**Linear Finance (LINA)**는 (2020년에 설립됨) 무제한 유동성으로 즉시 합성 자산을 생성할 수 있는 DeFi(탈중앙화 금융) 델타-원 자산 프로토콜이었습니다. 이 프로젝트는 "Liquids" 생성을 지원하여 상품, 외환, 시장 지수 및 기타 테마 섹터와 같은 전통적인 자산을 암호화폐 사용자에게 개방했습니다. Liquids는 Linear의 합성 자산 토큰입니다.^[1][2]

이 프로토콜은 Linear(LINA) 및 기타 토큰을 담보로 사용하여 Liquids를 관리하는 데 사용되는 DApp인 Linear.Buildr와 같은 다양한 제품으로 구성되었습니다. 이 거래소는 빠른 확인 시간과 강력한 보안으로 다양한 Liquids 거래를 가능하게 하기 위해 특별히 만들어졌습니다.^[3]

Linear의 주요 목표는 더 나은 확장성과 더 빠른 속도로 우수한 사용자 경험을 제공하는 것이었습니다. Linear Finance는 블록체인 기술로만 가능한 기능을 활용하면서 전통적인 자산에 대한 노출을 원하는 사용자에게 간단한 솔루션을 제공하고자 했습니다.

티커 심볼은 LINA였으며 총 공급량은 10,000,000,000 LINA였습니다.

2025년 3월, Linear Finance는 지속 가능한 수익을 창출할 수 없어서 운영을 중단했습니다.. ^[10]

LINA 토큰

LINA는 이더리움 네트워크에 구축된 ERC-20 토큰으로, 주요 목적은 Liquids(Buildr 사용)의 담보 및 프로토콜의 커뮤니티 거버넌스였습니다. 모든 토큰 보유자는 Linear DAO에 액세스하여 다양한 이니셔티브 및 제안에 투표하고 Linear 생태계 개발을 형성하는 데 도움을 줄 수 있었습니다.^[4]

개요

Linear Finance는 이더리움 네트워크를 기반으로 구축되었지만, 이 프로토콜을 통해 사용자는 지원되는 다른 체인에 액세스하고 자산을 전송할 수 있었습니다. 디지털 자산 외에도 Linear는 많은 탈중앙화 거래소(DEX) 프로토콜에서 발생하는 시스템적 선행 매매 문제를 해결하는 동적 가격 피드를 통해 고객이 외환 및 상품과 같은 전통적인 자산에 액세스할 수 있도록 했습니다. LINA 토큰은 Liquids를 발행하기 위한 기본 담보 역할을 했습니다. 그러나 고객은 ETH 및 wBTC와 같은 다른 디지털 자산을 사용하여 이 기본 담보의 20%를 충당할 수도 있었습니다. Linear Exchange는 Liquids에 대한 무제한 유동성을 제공하고 결제 기간을 블록당 1초까지 단축하여 고빈도 거래자와 알고리즘 거래 소프트웨어를 실행하는 사람들에게 적합했습니다. Linear Finance의 가장 독특한 기능 중 하나는 커뮤니티 거버넌스를 기반으로 결정된 청산 메커니즘 제안이었습니다. LINA 보유자는 투표를 통해 거래 수수료와 보험 기금에 할당할 금액을 선택할 수 있었습니다.

Linear 설립자 (팀)

• Kevin Tai - 최고 경영자
• Drey Ng - 최고 기술 책임자
• Aedreon Marshall - 최고 마케팅 책임자
• Jonathan Lei - 리드 블록체인 개발자

Linear 코인 유통량

LINA의 총 공급량은 100억 개였습니다. Linear는 터미널 플로어에 도달할 때까지 감소하는 비율로 인플레이션 시스템을 활용했습니다. 인플레이션율은 처음에 75%로 설정되었지만 매주 1.5%씩 감소했으며 LinearDAO에서 합의가 이루어지면 수정될 수 있었습니다.

Linear Finance는 Alameda Research, NGC Ventures 및 Hashed와 같은 평판이 좋은 시드 투자자로부터 180만 달러의 투자를 확보했습니다. 또한 이 프로젝트는 2020년 9월에 소규모 초기 코인 공개(ICO)를 실시하여 LINA 토큰을 개당 0.005달러에 개인당 500달러의 상한선으로 판매하여 총 310,000달러를 모금했습니다. 총 공급량 중 40%는 스테이킹 보상, 15%는 Linear Finance 준비금, 10%는 생태계를 위해 예약되었습니다. 팀은 또한 10%의 할당량을 가졌고, 고문은 5%를 가졌습니다. 팀 및 고문 토큰은 모두 베스팅 일정의 적용을 받았습니다.

Linear 팀의 초기 예측에 따르면 LINA 공급량의 40%는 제네시스 이벤트 후 약 40개월 후에 유통될 예정이지만, 잠재적인 토큰 소각으로 인해 더 낮을 수 있습니다.^[5]

Linear 프로토콜의 중추

Linear 프로토콜의 중추는 Linear 토큰, DAI 및 결국 다른 자산으로 뒷받침되는 담보화된 부채 풀이었습니다. 따라서 부채 풀에 담보화된 자산을 제공한 사용자는 "Linear USD"를 생성할 수 있었습니다. 그런 다음 Linear USD를 사용하여 거래소에서 다른 합성 자산(Linear Liquids)을 구매할 수 있었습니다. 담보화된 자산은 즉각적인 유동성을 가능하게 하고 상대방 역할을 하기 위해 풀링되었습니다. Linear 토큰은 또한 보유자가 배포 모델, 미래 자산, 오라클 선택, 서약 비율 등을 투표할 수 있도록 하는 거버넌스 토큰 역할을 했습니다. 부채 풀의 Linear 토큰 보유자는 자산 합성에서 발생하는 수수료의 일부를 받았습니다.

LinearDAO

Linear 플랫폼의 적절한 기능을 용이하게 하기 위해 LinearDAO는 플랫폼을 감독하기 위해 마련되었습니다. LinearDAO는 다음을 포함한 플랫폼의 중요한 기능과 매개변수를 고려했습니다.

• 서약 비율
• LINA 인플레이션 보상 및 빈도
• 소각, 수수료 청구 및 Linear 준비금을 포함한 거래 수수료 분할
• 새로운 기능 및 기술 로드맵
• 플랫폼에 대한 최적화를 보장하기 위해 커뮤니티 제안 처리 및 투표

담보화

담보화에 관해서는 탈중앙화 dApp인 Buildr가 하이브리드 접근 방식을 취했습니다. 합성 자산을 생성하려면 사용자는 LINA와 다른 암호화폐를 혼합하여 예치해야 했습니다. 비율은 80:20이어야 했습니다. 즉, 담보의 80%는 LINA여야 하고 나머지 20%는 다른 암호화폐여야 했습니다.

스테이킹

스테이킹은 Linear Finance($LINA)의 중요한 부분이었습니다. 사용자가 LINA 토큰을 스테이킹하도록 장려하기 위한 다양한 인센티브가 있었습니다. 사용자는 다음을 통해 보상을 받을 수 있었습니다.

거래소 수수료 보상: 처음에는 Linear 플랫폼에서 사용자가 징수한 거래 수수료가 0.25%로 설정되었습니다. 이러한 수수료는 서약 비율(P 비율)이 임계값 이상인 경우 LINA 스테이커에게 비례 배분되었습니다. 비 LINA 스테이커의 경우 커뮤니티 거버넌스 위원회의 결정에 따라 보상을 받을 수도 있었습니다. 인플레이션 보상: 시작 인플레이션율은 75%였으며 매주 1.5%씩 감소했습니다. 스테이커는 P 비율이 임계값 이상인 경우 매주 이러한 보상을 받을 수도 있었습니다. 수익률 파밍 캠페인 보상: 수익률 파밍과 DeFi(탈중앙화 금융) 시장의 폭발적인 성장으로 Linear는 수익률 파밍의 중요한 요소도 추가했습니다. 수익률 파머는 Linear의 부채 풀과 전체 플랫폼 자체를 유지하는 데 도움을 주었습니다. 플랫폼의 처음 2년 동안 거래소에서 활동하는 사용자는 토큰 보너스를 받을 수 있었습니다. 이러한 모든 토큰 보너스는 Balancer, Curve 및 Uniswap과 같은 다른 유동성 풀로 이전할 수 있었습니다.

Linear.Exchange

많은 기존 암호화폐 거래소의 속도 및 상호 운용성이라는 근본적인 문제를 해결하기 위해 Linear는 주요 문제를 해결하기 위해 자체 거래소를 만들었습니다. 팀은 거의 무제한의 유동성으로 거래가 더 빠르게 발생하는 플랫폼을 만들었습니다. 이 거래소는 블록체인 기술의 도움으로 Liquid 결제 시간을 몇 초까지 단축할 수 있습니다(기존 증권의 T+2에 비해).

Linear는 현재 블록 시간이 1초만큼 짧고 즉각적인 완결성을 갖는 BSC와 협력하여 결제 기간을 단축하고 있습니다. Linear.Exchange는 이더리움의 인프라, BSC의 높은 TPS 및 가장 많이 찾는 도구의 장점을 결합할 수 있습니다. 이 시스템의 또 다른 이점은 Liquid를 생성할 때 이더리움에서 지불하는 기존 가스 수수료에 비해 최소한의 거래 수수료가 발생한다는 것입니다. 플랫폼의 BSC 기반 오라클을 사용하면 수수료를 몇 초 만에 빠르게 새로 고칠 수 있으며 더 낮은 수수료의 이점을 누릴 수 있습니다.^[6]

Linear Finance 운영 중단

2025년 3월 27일, Linear Finance는 지속 가능한 수익을 창출할 수 없어서 운영 중단 통지를 X 페이지를 통해 발표했습니다.^[10]

"신중한 고려 끝에 Linear Finance는 운영을 중단하기로 어려운 결정을 내렸습니다.

수년간 혁신하고 구축하기 위한 지속적인 노력에도 불구하고 이 프로젝트는 지속 가능한 수익을 창출하는 데 어려움을 겪었습니다. 2019/20년 초기 출시 기간 동안의 짧은 수익성 기간을 제외하고 Linear Finance는 재정적 어려움이 증가했습니다." ^[10]

Linear Finance는 또한 이 프로젝트가 프로젝트 소유자의 개인 기부와 토큰 청산을 통해 자금을 조달했으며 이 모델은 더 이상 실행 가능하지 않다고 밝혔습니다.

"Binance가 LINA 토큰을 상장 폐지하기로 한 최근 결정으로 이러한 어려움이 가속화되어 시가 총액이 65% 감소하고 남은 운영 활주로가 크게 손실되었습니다.

결과적으로 프로젝트의 주요 이해 관계자는 종료하기로 집단적으로 결정했으며 이미 포지션을 종료했습니다.

운영 팀은 곧 dApp에서 활성 포지션을 가진 사용자를 위한 명확한 일정과 단계별 지침을 통해 연락할 것입니다."

결론적으로 Linear Finance는 여정의 일부가 되어준 커뮤니티, 지지자 및 파트너에게 감사를 표합니다.^[10]