# Aegis > Aegis是一个加密协议，其特色是比特币支持的稳定币YUSD。它采用delta中性对冲策略，通过场外托管来产生收益，并通过公共仪表板实现实时透明。 - Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/aegis - Categories: Projects & Protocols - Tags: Layer 1, DeFi, BNB Chain, Infrastructure - Created: 2025-11-21T13:49:18.233Z - Last updated: 2025-11-25T19:10:31.292Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **Aegis** 是一个[去中心化金融 (DeFi)](https://iq.wiki/wiki/defi) 协议，提供一个[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)支持的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)系统和一个集成的交易平台。该协议围绕delta中性对冲策略设计，以产生收益，并通过公共仪表板实现实时透明。其生态系统包括 YUSD [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)、质押的 sYUSD 代币、AEG [治理代币](https://iq.wiki/wiki/governance-tokens)和 Aegis DEX 交易平台。 [\[1\]](#cite-id-SLlZLwqjsMrMJSHL)​ ## 概述 Aegis 是一种收益机制，它使用 delta 中性[套利](https://iq.wiki/wiki/arbitrage)策略来产生稳定的链上回报。用户的存款保存在托管金库中，并通过场外结算部署到交易所，旨在限制对中心化平台的风险敞口，同时保持资金流动性。该系统通过在现货市场购买[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)并在[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc)保证金永续期货中做空等量的比特币来构建对冲头寸，消除价格风险，并将资金费率支付作为主要的收益来源。Aegis 将这种结构定位为透明模型，提供储备、头寸和收益计算的可见性，并且它独立于传统的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)和银行渠道运行，依赖于 [BTC](https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc) 保证金合约。YUSD，通过这种机制发行的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，仅根据存入的[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)创建，并使用第三方托管和对冲期货头寸来管理与交易所故障、波动性和脱钩相关的风险。[\[2\]](#cite-id-ic5LeZlB9j7sZRke)​ ## 技术 # ## 盈利机制 ## ## 产生 ![](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmeMuY92eiXCDU3Jb8uTbsWvCcMa6wk4piWUSNHUx64uGx) Aegis通过由[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)抵押并使用[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)保证金永续期货的delta中性结构产生回报。它通过持有[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc)同时出售等量的Coin-M期货来开立对冲头寸，抵消价格波动并使系统免受波动影响。由于这些期货以[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc)进行保证金和结算，因此该模型避免了对外部稳定币的依赖，同时保持了流动性。收益来自永续市场中多头和空头头寸之间交换的资金费率支付；通过定位以接收这些付款，Aegis将资金累积转换为其资产持有者的稳定回报。 [\[4\]](#cite-id-EpIJG1fYo0vZMy7e)​ ## ## 分配 ![](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmXJvJjnJfC4UkR7fhGg8zyRoKnqJ3DAcxbGCfhTsHDNrt) Aegis通过定期快照和资金费率收益向YUSD和sYUSD持有者分配利润。对于YUSD，系统每八小时记录一次余额，并将套利利润导向[铸币](https://iq.wiki/wiki/minting)合约，该合约发行新代币并将其发送到认领合约。持有者可以每周领取这些累积的奖励，只需支付网络[gas](https://iq.wiki/wiki/gas)费用。对于sYUSD，余额以相同的计划进行跟踪，但资金费率利润流向[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)合约，在那里它们直接添加到资产的支持中，而不是创建新的代币。奖励自动累积并反映在代币的价格中，使持有者无需手动认领即可获得收益。 [\[7\]](#cite-id-5JH6WfJQbTIMGaIY)​ # ## 挂钩稳定 Aegis 通过铸造和赎回[套利](https://iq.wiki/wiki/arbitrage)系统来维持 YUSD 的[挂钩](https://iq.wiki/wiki/currency-peg)，该系统使代币的市场价格接近 1 美元。当 YUSD 的交易价格高于[挂钩](https://iq.wiki/wiki/currency-peg)时，用户可以通过存入[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)来[铸造](https://iq.wiki/wiki/minting)新代币，从而增加供应并压低价格；当其交易价格低于[挂钩](https://iq.wiki/wiki/currency-peg)时，用户可以将 YUSD 兑换为[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)，从而减少供应并支撑价格。授权用户还可以通过在 YUSD 价格较低的市场购买，并在价格较高的市场出售来套利市场之间的价格差异。该协议持续监控价格，并使用这些机制来限制长时间的偏差，并使[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)的价值与其目标保持一致。[\[9\]](#cite-id-njSFB8Ke87fbczNW)​ # ## 场外结算 Aegis 使用场外结算模式，用户资产存储在外部托管机构，而不是[中心化交易所](https://iq.wiki/wiki/cex-centralized-exchange)。这种方法旨在限制交易所破产、安全漏洞和托管控制权丧失等风险。 存入的资金保留在托管金库中，仅临时分配用于交易执行，然后返回安全存储。该系统依赖 Copper、Fireblocks 和 CEFFU 等机构托管人提供安全的资产管理。 这种结构旨在提高安全性，保持监管一致性，并提供资产处理方式的清晰可见性，同时仍能有效执行交易。 [\[10\]](#cite-id-xizbjyUyBm079RvI) # ## 储备证明 Aegis是一个收益型[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)协议，它使用delta中性套利策略来提供可预测的回报，同时最大限度地减少市场波动和中心化交易所风险。用户存款被安全地保存在托管金库中，并在交易所外进行部署，通过持有现货[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)和做空等值的COIN-M永续合约来实现基于[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc)的delta中性头寸。该协议从永续期货市场获取资金费率作为其主要收益来源，并通过八小时快照系统和每周申领流程分配给YUSD持有者。相比之下，sYUSD持有者通过代币价格自动获得收益。Aegis通过挂钩[套利](https://iq.wiki/wiki/arbitrage)机制来维持价格稳定，允许用户[铸造](https://iq.wiki/wiki/minting)或赎回YUSD以纠正与1美元挂钩的偏差，同时持续监控确保透明度和运营独立性。资金存储在交易所外的机构级托管机构中，所有资产、头寸和[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)比率都通过储备证明仪表板实时跟踪，从而持续验证完全支持、市场中性和保险基金状态。[\[12\]](#cite-id-d8anQzYQNrCZ2ezq)​ # ## Aegis 保险基金 ![](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmRnoRAvqBRNA2BrQqieiQpVKG17PkchqfwagzS5KAJujC) Aegis 保险基金是协议的一个组成部分，它提供了一个财务缓冲，以维持 YUSD [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)的稳定性。它涵盖了负资金费率期间的成本，并减轻了市场波动的影响，尤其是在 [比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin) 中，同时保持 delta 中性头寸。该基金的管理是透明的，所有信息都可以在公共仪表板上进行监控。 [\[13\]](#cite-id-xI6yjBWYv9tOdhND) # ## 铸币安全层 Aegis协议中的铸币安全层确保YUSD[铸币](https://iq.wiki/wiki/minting)过程的安全性与完整性。它在铸币前验证[USDT](https://iq.wiki/wiki/tether)、[DAI](https://iq.wiki/wiki/dai)或[USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc)中的抵押品，在短时间内通过可信的场外交易平台将其转换为[BTC](https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc)以限制市场风险，并将[BTC](https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc)存储在遵循严格安全协议的第三方托管机构中。[智能合约](https://iq.wiki/wiki/smart-contract)管理[铸币](https://iq.wiki/wiki/minting)过程，自动执行规则并防止未经授权的操作。同时，所有步骤都在公共仪表板上进行透明监控，确保协议及其用户的问责制和保护。 [\[11\]](#cite-id-mqeqwnbXWWck73ro)​ # ## Aegis DEX Aegis DEX 是一个 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 平台，集成了交易、流动性提供和收益生成。它提供带有限价订单簿的链上永续交易、将资产部署到策略中以赚取收益的金库，以及为活跃参与者提供的游戏化奖励助推器。YUSD 是一种 [比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)-支持的 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，可以用作产生收益的保证金 [抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)，允许用户在利用其头寸的同时保持收益。这种集成提高了资本效率，实现了协议收益与交易机会的叠加，并将闲置资产转化为生产性的、对冲的头寸，从而推进了 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 收益架构和流动性利用。 [\[14\]](#cite-id-fEMt3HatAZCBvtUY)​ ## YUSD YUSD 是一种与美元 1:1 锚定的 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，并由 [比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin) 支持。用户提供 [抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)，例如 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc)、[USDT](https://iq.wiki/wiki/tether) 或 [DAI](https://iq.wiki/wiki/dai)，这些抵押品被转换为 [比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc) 并由托管人保管，然后用于通过 COIN-M BTC 期货合约创建 delta 中性头寸。通过做空这些期货，YUSD 对冲 [比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin) 价格波动，保持独立于市场波动的稳定性。该协议由 [智能合约](https://iq.wiki/wiki/smart-contract) 管理，负责管理 [铸造](https://iq.wiki/wiki/minting)、[销毁](https://iq.wiki/wiki/token-burn) 和利润分配，用户可以通过公共仪表板实时监控储备、市场头寸和保险基金。通过完全依赖 [比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc) 并保持独立于其他稳定币和法定银行系统，YUSD 提供了一个透明、安全且具有弹性的稳定币框架。 [\[15\]](#cite-id-Ln4BbTUnCQkOA3Gs)​ # ## sYUSD sYUSD 是 YUSD 的生息、质押版本。用户将 YUSD 存入[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)合约以获得 sYUSD，sYUSD 代表质押池的比例份额，并自动从[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)融资利率中累积收益，随着时间的推移，相对于 YUSD 的价值不断增加。该协议使用 [ERC-4626](https://iq.wiki/wiki/erc-4626) Token Vault 标准，实现了与其他链上应用程序的组合，并支持各种存款和赎回选项，包括[滑点](https://iq.wiki/wiki/slippage)阈值和 ERC-2612 Permit 批准。[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)包括[铸造](https://iq.wiki/wiki/minting)或兑换成 YUSD，在 Aegis 应用程序中输入金额，并批准交易，而取消质押会触发七天的冷却期，然后才能转换回 YUSD。sYUSD 提供被动的、自动复利的收益，为 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 使用提供单一代币的简便性，[gas](https://iq.wiki/wiki/gas) 高效的交易，以及获得 Aegis 积分的资格，同时保持与 YUSD 相同的 delta 中性 [BTC](https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc) 对冲和经过审计的[智能合约](https://iq.wiki/wiki/smart-contract)风险概况。[\[15\]](#cite-id-Ln4BbTUnCQkOA3Gs)​ # ## AEG AEG是Aegis协议的[治理代币](https://iq.wiki/wiki/governance-tokens)，使持有者能够参与关键的协议决策。代币持有者可以对协议升级、系统参数调整、资金库管理、战略合作以及资产管理策略提出建议和投票，每个AEG代币代表一票。提案需要占总供应量4%的法定人数和51%的多数批准才能通过，确保重大变更反映社区共识。该代币支持透明、包容的治理结构，使协议的开发和管理与其用户的利益保持一致。 [\[16\]](#cite-id-j8AiPr4lfIGmiKOQ)​ ## 合作伙伴 * [BNB 链](https://iq.wiki/wiki/binance-smart-chain) * Re7 Labs * Sherlock * Euler Finance * [Pendle](https://iq.wiki/wiki/pendle-finance) * K3 Capital * WOOX * Equilibria Finance  * [Uniswap](https://iq.wiki/wiki/uniswap) * [Deribit](https://iq.wiki/wiki/deribit) * [OKX](https://iq.wiki/wiki/okx) * [Hacken](https://iq.wiki/wiki/hacken) * [Orderly Network](https://iq.wiki/wiki/orderly-network) * Copper