# Burrow Finance > Burrow Finance는 Ref Finance와 합병하여 Rhea Finance라는 새로운 DeFi 프로토콜을 형성했습니다. - Canonical URL: https://iq.wiki/kr/wiki/burrow-finance - Categories: Projects & Protocols - Tags: DeFi, Infrastructure - Created: 2024-07-29T17:15:59.448Z - Last updated: 2025-06-05T18:18:27.933Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **Burrow Finance**(현재 Rhea Finance로 리브랜딩)는 [NEAR](https://iq.wiki/wiki/near-protocol) [블록체인](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 기반의 탈중앙화된 무수탁 이자율 플랫폼으로, 사용자는 자산을 공급하여 이자를 얻고 이를 담보로 대출을 받아 [유동성](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity)을 확보할 수 있었습니다. 2025년 2월, Burrow와 [Ref Finance](https://iq.wiki/wiki/ref-finance) 간의 합병이 성사되어 [Rhea Finance](https://iq.wiki/wiki/rhea-finance)가 탄생했습니다. [\[16\]](#cite-id-dkvvv1ojJo) [\[17\]](#cite-id-Z4XXS0KAKM) ## 개요 Burrow는 탈중앙화된, 비수탁형, 풀 기반 이자율 플랫폼으로, 사용자는 자산을 공급하여 이자를 얻고 이를 담보로 대출을 받아 [유동성](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity)을 확보할 수 있습니다. 이는 [Aave](https://iq.wiki/wiki/aave) 및 [Compound](https://iq.wiki/wiki/compound)와 유사합니다. Burrow는 WebAssembly 런타임이 있는 레이어 1 [지분 증명](https://iq.wiki/wiki/proof-of-stake), [샤딩된](https://iq.wiki/wiki/sharding) [블록체인](https://iq.wiki/wiki/blockchain)인 [NEAR](https://iq.wiki/wiki/near-protocol) [블록체인](https://iq.wiki/wiki/blockchain)에서 기본적으로 운영되며, [스마트 계약](https://iq.wiki/wiki/smart-contract)은 Rust로 작성되었습니다. Burrow는 이자 발생 자산, 특히 stNEAR 및 [stETH](https://iq.wiki/wiki/lido-staked-ethereum-steth)와 같은 레이어 1 [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking) 파생 상품의 [유동성](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity) 확보에 중점을 두었습니다. 사용자는 stNEAR를 담보로 예치하여 더 많은 [NEAR](https://iq.wiki/wiki/near-token)를 빌려 레버리지 [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking) 포지션을 만들거나, [스테이블코인](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)을 빌려 자체 상환 포지션을 만들 수 있습니다. [\[2\]](#cite-id-qfazka9wd4s) # ## Burrow V2 2024년 7월, Burrow Finance는 마진 거래를 도입하는 V2 업데이트를 공개하여 사용자가 레버리지 포지션을 취할 수 있도록 하고 유동성 공급자(LP) 토큰을 담보로 사용할 수 있도록 지원합니다. 이러한 기능은 NEAR 생태계 내에서 DeFi 활동을 확장하는 것을 목표로 합니다. 이 프로토콜은 기본 자산인 $BRRR을 활용하며 다른 블록체인 네트워크와의 상호 작용을 위해 체인 추상화를 통해 크로스 체인 기능을 개발하고 있습니다. Burrow의 대출 및 차입 서비스는 NEAR의 다른 DeFi 프로토콜을 보완하여 사용자에게 제공되는 금융 도구의 범위를 향상시킵니다. ## Burrow와 Ref Finance의 합병으로 Rhea Finance 설립 Ref Finance와 Burrow Finance는 2025년 2월에 합병하여 차세대 체인 추상화 유동성 플랫폼인 Rhea Finance를 만들었습니다. [\[17\]](#cite-id-Z4XXS0KAKM) 이는 [탈중앙화 금융](https://iq.wiki/wiki/defi) 전체의 발전을 위해 이루어졌다고 합니다. 양측은 파편화 문제에 대처하기 위해 협력했습니다. [\[18\]](#cite-id-D4VCyMMKaw) 현재 업계에서는 사용자가 유동성에 접근하고 수익률 전략을 최적화하기 위해 여러 체인, 플랫폼 및 지갑을 탐색해야 합니다. 그러나 Ref와 Burrow는 이 문제를 해결하기 위해 [Rhea Finance](https://iq.wiki/wiki/rhea-finance)를 만들었습니다. [\[17\]](#cite-id-Z4XXS0KAKM) [\[18\]](#cite-id-D4VCyMMKaw) ## 특징 # ## 건강 지수 사용자는 공급된 자산을 담보로 대출을 받을 수 있으며, 모든 포지션은 초과 담보를 요구합니다. 건강 지수는 차입 자산의 결합된 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral) 비율을 나타내며, 포지션의 위험을 나타냅니다. 자산별이 아닌 계정별로 계산되는 건강 지수는 각 자산의 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral) 계수를 고려하며, 이는 가격 안정성을 반영합니다. 더 높은 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral) 계수는 더 큰 예상 가격 안정성을 나타냅니다. 건강 지수가 100%를 초과하면 계정은 양호한 상태이며 청산될 수 없습니다. 100% 미만으로 떨어지면 계정이 부분적으로 청산될 수 있으며 기존 자산을 상환하거나 추가 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral)를 제공하지 않고는 더 이상 빌릴 수 없습니다. [\[4\]](#cite-id-fq8lpbawphj) # ## 청산 청산은 계정의 건전성 지수가 100% 미만으로 떨어질 때 발생하며, 이는 부채를 충당하기에 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral) 가치가 충분하지 않음을 나타냅니다. 이는 담보가 감소하거나 차입 부채가 증가할 경우 발생할 수 있습니다. Burrow의 청산 메커니즘은 변동 할인 및 청산 규모를 제공하여 청산인 간의 경쟁을 장려하고, 건전하지 않은 계정의 손실을 최소화합니다. [\[5\]](#cite-id-v86iq2jxiy9) 청산은 세 가지 기본 규칙을 따릅니다. 청산된 계정의 초기 건전성 지수는 100% 미만이어야 합니다. 가져온 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral)의 할인된 합계는 상환된 자산의 합계보다 작아야 합니다. 청산된 계정의 최종 건전성 지수는 100% 미만으로 유지되어야 합니다. 이러한 규칙은 건전하지 않은 계정만 청산되도록 하고, 과도한 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral) 취득을 방지하며, 청산인이 차입 자산을 너무 많이 상환하는 것을 제한하여 건전성 지수를 100%에 가깝게 유지합니다. [\[5\]](#cite-id-v86iq2jxiy9) # ## 가격 오라클 Burrow는 [MakerDAO](https://iq.wiki/wiki/makerdao)에서 영감을 받은 화이트리스트 기반 [오라클](https://iq.wiki/wiki/oracle)을 사용하며, 현재 5개의 독립 운영자가 운영하고 있으며 분산형 자가 지속 가능 네트워크로 쉽게 확장할 수 있도록 설계되었습니다. 가격이 온체인에 보고되려면 대부분의 [오라클](https://iq.wiki/wiki/oracle)이 현재 가격을 좁은 범위 내에서 제안해야 하며, 관련성이 1분 미만이어야 합니다. [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)는 향후 Flux와 같이 [NEAR](https://iq.wiki/wiki/near-protocol)에서 지원되는 다른 강력한 [오라클](https://iq.wiki/wiki/oracle) 솔루션을 추가하는 것을 고려할 계획입니다. [\[6\]](#cite-id-xurlblcycx) ## ## Pyth Oracle [Pyth Network](https://iq.wiki/wiki/pyth-network)는 다양한 자산에 대한 낮은 지연 시간의 가격 데이터를 [블록체인](https://iq.wiki/wiki/blockchain)에 안전하게 제공하는 최초의 금융 데이터 [오라클](https://iq.wiki/wiki/oracle) 네트워크입니다. 이 프로토콜은 데이터 제공자의 입력을 집계하여 Pythnet이라는 애플리케이션별 [블록체인](https://iq.wiki/wiki/blockchain)에서 관리되는 각 가격 피드에 대해 400ms마다 단일 집계 가격 및 신뢰 구간을 생성합니다. 이는 데이터 사용자가 필요에 따라 [Pyth](https://iq.wiki/wiki/pyth-network) 프로토콜에서 가격 업데이트를 요청할 수 있도록 하는 새로운 풀 [오라클](https://iq.wiki/wiki/oracle) 아키텍처를 특징으로 합니다. [\[6\]](#cite-id-xurlblcycx) # ## 순 유동성 파밍 2023년 7월 12일, Burrow는 “총 예치금 파밍” 모델에서 “순 [유동성](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity) 파밍” 모델로 전환했습니다. 새로운 시스템에서는 글로벌 보상이 총 예치금이 아닌 예치된 금액에서 빌린 자산을 뺀 “순 [유동성](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity)”을 기준으로 분배되었습니다. 이 변경은 $USN과 같은 글로벌 보상에는 영향을 미쳤지만, 이전과 같이 계속된 [$liNEAR](https://iq.wiki/wiki/linear-finance) 또는 $META와 같은 풀별 보상에는 영향을 미치지 않았습니다. 사용자는 보상에 미칠 수 있는 잠재적 영향을 이해하기 위해 업데이트를 검토해야 했습니다. 순 [유동성](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity) 파밍은 Burrow의 재무부 사용을 최적화하고 보상을 실제 사용량과 일치시키는 것을 목표로 했습니다. Burrow [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)는 시장 상황 및 사용자 행동에 따라 글로벌 보상을 늘리거나 새로운 자산을 추가하는 등 보상 모델을 조정했습니다. [\[7\]](#cite-id-m2ttpeujigr) ![1\_fz8Nmpj0idlT3PMRkD-xgw.webp](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmVUNbgshs56XD7Ux9W3Bm4qgTj75QRmZ6LRN5UubfUdJG) ## 제품 # ## 공급 사용자는 프로토콜에 자산을 공급하고 즉시 수동적 이자를 얻기 시작할 수 있으며, 이 이자는 자산의 사용률에 따라 달라집니다. 인출은 언제든지 허용되지만, 인출 후 자산의 사용률이 100% 미만으로 유지되어야 합니다. 인출로 인해 사용률이 100%로 높아지면 일시적으로 사용할 수 없게 되어 차용인에게는 비용이 많이 들고 공급자에게는 수익성이 높은 상황이 발생합니다. 사용자는 공급된 자산의 일정 비율을 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral)로 지정할 수 있으며, 청산 대상이 됩니다. 반면 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral)가 아닌 자산은 계속 이자가 발생합니다. 이 지정은 언제든지 관리할 수 있습니다. [\[8\]](#cite-id-fult1i3rnm6) # ## 대출 Burrow에서 사용자는 제공된 자산을 담보로 대출을 받을 수 있으며, 모든 포지션은 과담보를 요구합니다. 사용자의 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral) 가치가 최소 [담보 비율](https://iq.wiki/wiki/collateralization-ratio) 아래로 떨어지면 부채를 충당하기 위해 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral)가 청산됩니다. 각 자산은 위험 수준에 따라 고유한 최소 [담보 비율](https://iq.wiki/wiki/collateralization-ratio)을 가지며, 이는 플랫폼에서 참조할 수 있습니다. 계정의 전반적인 위험은 차입 자산의 결합된 담보 비율을 반영하는 건전성 지표로 표시됩니다. 건전성 지표가 100% 이상이면 계정이 청산으로부터 안전하다는 의미이고, 100% 미만이면 계정이 부분적으로 청산될 수 있으며 부채를 상환하거나 더 많은 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral)를 추가하지 않고는 더 이상 대출을 받을 수 없음을 의미합니다. [\[9\]](#cite-id-kskpkw4ufbh) # ## 자산 Burrow는 13개의 자산을 공급하고 12개의 자산을 빌릴 수 있도록 지원합니다. Burrow [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)는 안전하다고 판단되는 새로운 자산을 상장하기 위해 투표하며, L1 [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking) 파생 상품인 스테이킹된 [NEAR](https://iq.wiki/wiki/near-token)와 같은 이자 발생 자산에 중점을 둡니다. 잠재적 자산은 신뢰할 수 있고, [NEAR](https://iq.wiki/wiki/near-protocol) [DEX](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange) 및 기타 시장에서 충분히 유동적이어야 하며, 광범위하게 분산되어야 합니다. 현재 지원되는 자산은 다음과 같습니다: [\[10\]](#cite-id-olfk1bxkk0g) * BRRR * [ETH](https://iq.wiki/wiki/ethereum) * [DAI](https://iq.wiki/wiki/dai) * [USDT](https://iq.wiki/wiki/tether) * [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) * USN * wNEAR * STNEAR * [LINEAR](https://iq.wiki/wiki/linear-finance) * NearX * [WBTC](https://iq.wiki/wiki/wrapped-bitcoin-wbtc) * Aurora * [WOO](https://iq.wiki/wiki/woo-network) # ## APY [연간 수익률(APY)](https://iq.wiki/wiki/annual-percentage-yield-apy)은 초기 원금을 기준으로 계산되어 1년 후 예금 또는 대출에 대한 복리 이자입니다. 각 Burrow 자산은 자체적인 수요 및 공급 시장을 가지고 있으며, 그에 따라 [APY](https://iq.wiki/wiki/annual-percentage-yield-apy)가 변동합니다. 공급 [APY](https://iq.wiki/wiki/annual-percentage-yield-apy)는 자산이 공급될 때의 현재 이자 [APY](https://iq.wiki/wiki/annual-percentage-yield-apy)이고, 대출 [APY](https://iq.wiki/wiki/annual-percentage-yield-apy)는 자산이 대출될 때의 현재 이자 [APY](https://iq.wiki/wiki/annual-percentage-yield-apy)입니다. 각 자산은 서로 다른 시점에서 실제 수익률을 결정하는 다양한 매개변수를 가지고 있습니다. 사용자는 공급 또는 대출 시 BRRR, USN 또는 기타 토큰과 같은 [유동성 채굴](https://iq.wiki/wiki/liquidity-mining) 보상을 받아 실제 [APY](https://iq.wiki/wiki/annual-percentage-yield-apy)를 잠재적으로 증가시킬 수 있습니다. [유동성 채굴](https://iq.wiki/wiki/liquidity-mining) 보상은 두 가지 수준에서 평가되고 분배됩니다. [\[11\]](#cite-id-8rt74vptku4) 1. 풀별 보상: Burrow의 일부 자산 풀은 공급자 및/또는 대출자를 위해 기본 [APY](https://iq.wiki/wiki/annual-percentage-yield-apy) 외에 추가 보상을 제공합니다. 2. 순 [유동성](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity) 보상: 보상은 모든 자산 풀의 순 [유동성](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity)을 기준으로 합니다. 예를 들어, 사용자가 100달러 상당의 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc)를 공급하고 50달러 상당의 wNEAR를 빌린 경우 순 [유동성](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity)은 50달러이며 해당 금액을 기준으로 보상을 받습니다. Burrow 사용자는 기본 [APY](https://iq.wiki/wiki/annual-percentage-yield-apy), 풀별 보상 및 순-[유동성](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity) 보상으로 수익을 얻을 수 있습니다. [유동성 채굴](https://iq.wiki/wiki/liquidity-mining) 보상은 주식 수에 따라 참가자에게 분배됩니다. BRRR 토큰 보유자는 BRRR [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking) 프로그램에 참여하여 주식을 늘리고 더 많은 보상 토큰을 받을 수 있습니다. [\[11\]](#cite-id-8rt74vptku4) ## Burrow DAO Burrow는 SputnikDAO/AstroDAO 프레임워크를 사용하여 Burrow [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)에 의해 관리됩니다. 이 시스템은 유연한 역할 생성을 통해 책임을 인코딩하고 [NEAR](https://iq.wiki/wiki/near-protocol) [블록체인](https://iq.wiki/wiki/blockchain)에서 지원하는 모든 트랜잭션을 실행할 수 있습니다. [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)는 재무, 준비금, 새로운 자산 온보딩 및 다양한 매개변수를 통해 자산 위험을 관리합니다. [\[12\]](#cite-id-a4giyio3xp) [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)에는 Council과 Community Board의 두 가지 역할이 있습니다. Council은 5명의 멤버로 구성되어 있으며, 제안서를 제출하고 투표할 수 있습니다. Community Board는 15명의 멤버로 구성되어 있으며, 제안서에 투표할 수 있습니다. Council은 제안서를 제출하고 Community Board는 이를 승인하거나 거부합니다. 때로는 Council이 Community Board 또는 더 넓은 Burrow 커뮤니티를 위한 제안서를 제출합니다. 승인된 제안서에 여러 트랜잭션과 관련된 복잡한 작업이 필요한 경우 Council은 해당 작업을 실행하기 위한 제안서를 작성하고 승인합니다. [\[12\]](#cite-id-a4giyio3xp) 향후 BRRR 토큰의 상당 부분이 배포되면 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)는 토큰 보유자 역할을 추가할 예정이며, 이는 제안서 승인 또는 거부에 대한 Community Board를 대체할 것으로 예상됩니다. 토큰 보유자는 Council 및 Community Board 멤버를 추가 및 제거할 수도 있습니다. 다양한 권한을 가진 추가 역할을 만들 수 있습니다. [\[12\]](#cite-id-a4giyio3xp) ## BRRR 토큰 BRRR은 Burrow의 기본 [거버넌스 토큰](https://iq.wiki/wiki/governance-tokens)입니다. 토큰 공급량의 대부분은 활성 사용자와 커뮤니티 구성원에게 분배됩니다. 처음 4주 동안은 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)가 전송을 허용하는 투표를 할 때까지 Burrow 앱에서 BRRR을 전송할 수 없습니다. 이 초기 기간은 Burrow가 초기 사용자와 지지자와 협력하는 데 도움이 됩니다. BRRR 보유자는 BRRR [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking) 프로그램에 참여하여 BRRR을 스테이킹하고 xBRRR 토큰을 받을 수 있습니다. [\[13\]](#cite-id-8s18g3z31m9) # ## 토큰 경제학 ![BRRR.jpg](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmVuZ3rH9yCbY4yBcYzg8XW5F3TiMdJdc6fhpYJj5uMoVq) BRRR은 총 10억 개의 토큰 공급량을 가지며 다음과 같이 분배됩니다: [\[13\]](#cite-id-8s18g3z31m9) * **커뮤니티**: 50% * **DAO 재무**: 20% * **핵심 팀**: 20% * **전략적 투자자**: 10% 최대 BRRR 공급량의 6%(60,000,000 BRRR)가 출시 후 처음 3개월 동안 Burrow 커뮤니티에 분배됩니다. [\[13\]](#cite-id-8s18g3z31m9) # ## 스테이킹 BRRR 토큰 보유자는 Curve의 ve-토큰 모델과 유사한 스테이킹 프로그램에 참여할 수 있습니다. BRRR 토큰을 [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking)하면 사용자는 xBRRR 토큰을 받게 되며, 이는 Burrow에서 공급 및 차용에 대한 보상을 증폭시키고 투표를 통해 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao) 거버넌스에 참여할 수 있게 합니다. [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking) 기간은 30일에서 90일까지이며, [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking) 기간이 길수록 더 많은 xBRRR을 얻을 수 있습니다. xBRRR 토큰은 [유동성 채굴](https://iq.wiki/wiki/liquidity-mining) 보상을 향상시키고 자산 풀에서 지분을 늘리는 데 사용할 수 있습니다. 락업 기간이 끝나면 xBRRR 토큰은 [소각](https://iq.wiki/wiki/token-burn)되고 사용자는 [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking)한 BRRR을 돌려받습니다. xBRRR 토큰은 양도할 수 없으며 사용자 계정 내에 유지됩니다. [\[14\]](#cite-id-rt7br9vq6g)[\[15\]](#cite-id-o4vc78secr) ## 파트너십 * [Near](https://iq.wiki/wiki/near-protocol) * BlockSec * SlowMist * Immunefi * [Pyth](https://iq.wiki/wiki/pyth-network) * [Ref Finance](https://iq.wiki/wiki/ref-finance) * [OKX](https://iq.wiki/wiki/okx) * [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax-finance) * Coin Sixty Eight * Sweat * PikeSpeak * Rainbow [\[1\]](#cite-id-ssh4m325ywg)