# Compound > Compound 是以太坊区块链上的一个 DeFi 项目，允许用户通过智能合约借入或贷出资产，并由 COMP 代币进行治理。 - Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/compound - Categories: Projects & Protocols - Tags: DeFi, Founder, Infrastructure - Created: 2022-07-31T14:22:20.320Z - Last updated: 2026-07-11T21:13:51.437Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **Compound** 是一个 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 项目，它允许用户通过 [智能合约](https://iq.wiki/wiki/smart-contract) 锁定资产来获取贷款或提供贷款。它建立在 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 之上，并由 [COMP](https://iq.wiki/wiki/comp) 代币进行治理。[\[17\]](#cite-id-jzanmol748)\ . ## 概述 Compound 平台的主要两类用户是贷方和借方。贷方可以将其加密货币代币发送到由 Compound 控制的以太坊地址以赚取利息，而借方可以提供加密货币形式的抵押品，按所提供价值的一定比例借入支持的加密货币。 [\[9\]](#cite-id-mvbpow0kx5) 平台上的贷方根据其钱包中持有的 cToken 数量赚取 COMP 代币，这与取决于该资产可用供应量的利率成正比。如果市场流动性越高，利率就越低。向协议出借资产的用户可以借入 Compound 提供的任何其他加密货币，最高额度为其提供的抵押品金额。 [\[9\]](#cite-id-mvbpow0kx5) ### Compound v2 Compound v2 是一个去中心化利率协议，旨在为未来的金融市场和应用奠定基础。Compound v2 运行在 [Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 主网上，提供了一个借贷各种数字资产的系统。该协议支持一系列资产，如 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ethereum)、[0x](https://iq.wiki/wiki/0x)、[Augur](https://iq.wiki/wiki/augur)、[BAT](https://iq.wiki/wiki/basic-attention-token)、[DAI](https://iq.wiki/wiki/dai) 和 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc)，使用户能够参与到具有浮动利率的环境中。 [\[2\]](#cite-id-wvk4lhtjjg) ### Compound III Compound III 是一个兼容 EVM 的协议，它允许提供加密资产作为抵押品来借入*基础资产*。账户还可以通过向协议提供基础资产来赚取利息。 [\[3\]](#cite-id-ibfmeaqds99) 用户的抵押品仍归其所有，除清算情况外，受到保护免受其他用户提取。Compound III 的首次部署通过提供 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ethereum)、WBTC、LINK、[UNI](https://iq.wiki/wiki/uni) 或 [COMP](https://iq.wiki/wiki/comp) 作为抵押品来促进 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 的借贷。尽管抵押品不产生利息，但用户可以获得更高的借贷能力，同时将清算风险降至最低并减少清算罚金。此外，用户还能从降低的 gas 费用中受益。 [\[3\]](#cite-id-ibfmeaqds99) #### COMP 治理提案 第一个提案是针对以太坊上的 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc)，它为五种抵押资产创建了供应上限，并将由 Compound 治理控制的 500,000 USDC 转入市场作为初始储备。Compound III 经过了 [OpenZeppelin](https://iq.wiki/wiki/openzeppelin) 和 ChainSecurity 的审计，并与 Certora 合作进行了形式化验证。 [\[4\]](#cite-id-8rn0m4kd19n) Compound III 引入了一种新模式，即每次部署都以单一可借资产为特色。用户提供的抵押品仍归其所有，除清算期间外，不能被其他用户提取。 [\[5\]](#cite-id-nqr7ly24kl) ### Compound Treasury (Compound 国库) Compound Treasury 与 Fireblocks 和 Circle 合作，开发了一种产品和资金流，允许美元的大额持有者（如数字银行和金融科技初创公司）获取 Compound 协议 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 市场中的利率。 [\[6\]](#cite-id-p1gc6fpcwm) 经认证的机构可以选择从 Compound Treasury 借入 USD 或 USDC，使用 [Bitcoin](https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc)、[Ether](https://iq.wiki/wiki/ether-eth) 和支持的 [ERC-20](https://iq.wiki/wiki/erc-20) 资产作为抵押品，固定年化利率（APR）从 6% 起。借款期限是不限成员名额的，且不强制设定还款计划，只要客户保持超额抵押，就可以灵活地根据自身情况提取流动性和偿还余额。 [\[7\]](#cite-id-7f1bachhl05) ## cToken cToken 是 [ERC-20](https://iq.wiki/wiki/erc-20) 代币，代表用户在 Compound 中存入的资金。当用户将 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ether-eth) 或其他 ERC-20 代币（如 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc)）存入协议时，他们会获得等量的 cToken。例如，如果用户在协议中锁定了 USDC，他们将收到 cUSDC——这是一种会自动赚取利息的代币。在任何时候，cUSDC 都可以兑换回普通的 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc)，并获得以 USDC 支付的利息。[\[10\]](#cite-id-78yeen0oyci) cToken 最初创建时有两种类型：CErc20 和 CEther。CErc20 封装了底层的 ERC-20 资产，而 CEther 则直接封装了以太坊（Ether）本身。[\[10\]](#cite-id-78yeen0oyci) Comptroller（审计员）是 Compound 协议的风险管理层；它决定了用户需要维持多少抵押品，以及用户是否可以被清算（以及清算多少）。每当用户与 cToken 交互时，Comptroller 都会被要求批准或拒绝该交易。[\[18\]](#cite-id-yqdhgg78b7o) ### 流动性挖矿 流动性挖矿是指[加密货币](https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency)交易平台激励为平台[流动性池](https://iq.wiki/wiki/liquidity-pool)做出贡献的用户的一种机制。当用户在 Compound 上存入特定的加密货币时，他们会收到相应代币的 cToken 版本作为回报。这些 cToken 可以用作贷款的抵押品，这意味着用户可以在赚取利息的同时使用资金。[\[1\]](#cite-id-f0itlvi75af) ## COMP 代币 2020 年 6 月 15 日，Compound 发布了其名为 COMP 的治理代币以供分发。Compound 开始在 ETH、DAI、USDC、USDT、BAT、REP、WBTC 和 ZRX 市场分发 1,116,310.81 个 COMP，分发比例与每个市场产生的利息成正比。该提案于 6 月 14 日由社区通过，内容如下：[\[11\]](#cite-id-s4d14uit71g) > “在每个市场中，一半的 COMP 分配给存款人，另一半分配给借款人。每当一个地址与 Compound 市场交互时，只要赚取的 COMP 超过 0.001 COMP 的阈值，该地址就会收到在该市场赚取的所有 COMP。” 经过一天的交易，COMP 代币在上涨超过 60% 后，超越了 [MakerDAO](https://iq.wiki/wiki/makerdao) 的 MKR 代币，成为市值最大的 DeFi 代币。2020 年 6 月 16 日，Compound 的市值达到近 7.4 亿美元。[\[12\]](#cite-id-b4sd7sk9d48) ### 效用 Compound 协议通过向用户奖励 COMP 代币来实现其运营的去中心化。任何持有 COMP 代币的人都可以参与影响协议的决策，对管理平台使用的规则提案进行投票。COMP 持有者还可以将其投票权委托给他人代其投票。这意味着，当特定问题出现时，非 COMP 持有者也可能受邀代表 COMP 持有者进行投票。[\[13\]](#cite-id-2sl2ctebbhz)\ ### COMP 分发 当社区治理首次上线时，团队解释了 COMP 代币总供应量的分配方式。在总计 10,000,000 个 COMP 中，他们预留了 775,000 个代币“供社区通过其他方式推进治理——具体方式将在未来日期公布”。2020 年 9 月，团队解释了这些代币是如何分发给社区的：[\[14\]](#cite-id-7mdwpr9xd82) * 6 月，团队指定了多达 500,000 个 COMP 通过 Coinbase Earn 进行分发。COMP 代币在 Coinbase Earn 上一直提供到 2021 年 11 月，届时 [Coinbase](https://iq.wiki/wiki/coinbase) 将所有剩余代币转移到了 Compound 协议的 Reservoir 合约中。 * 9 月，他们将剩余的 275,000 个 COMP 直接发送到了 Reservoir 合约。 总共有 5,004,949 个 COMP 将分发给社区，这超过了总供应量的一半。 2020 年 9 月，Compound 团队发布了自 6 月开始分发 COMP 以来采取的行动清单： * 创建了 15 个治理提案；其中 12 个已实施 * 由 Dharma.io 开发了新的利率模型，并部署于 DAI 和 USDT 市场 * Augur 团队在升级到 REPv2 期间，带头对 REP 进行了风险管理变更 * COMP 代币持有者投票将协议的价格预言机更改为 Open Price Feed，这是一个开源项目，由一组报告者签署价格数据，任何 Ethereum 地址都可以将其发布到链上——且不依赖于团队 * 社区构建了一个全新的功能：市场级借贷上限（Borrowing Caps），以限制协议风险 * 创建了自主提案（Autonomous Proposals），允许任何持有 100 个 COMP 的人发起治理提案并征集支持 ### Coinbase Pro Coinbase Pro 宣布将于 2020 年 6 月 25 日上线 COMP 代币。由 Circle 和 [Coinbase](https://iq.wiki/wiki/coinbase) 创建的稳定币 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 总供应量的 10% 以上被锁定在 Compound 中。该公告导致 Compound 的市值飙升至约 20 亿美元。在公告发布后、上市之前，代币价格达到了 371 美元的历史新高。[\[15\]](#cite-id-kwx0gmqbp4) ## 团队 * Jayson Hobby - 首席执行官 (CEO)[\[22\]](#cite-id-in8w02wctw) * Geoffrey Hayes - 首席技术官 (CTO)[\[23\]](#cite-id-cjk8fu9sw5t) * Torrey Atcitty - 工程总监[\[24\]](#cite-id-rlbv9uopuw) * Jared Flatow - 工程副总裁[\[25\]](#cite-id-3hf08owgig2) * Mykel Pereira - 产品副总裁[\[26\]](#cite-id-kgpj2wnv4xf) * Adam Bavosa - 开发者关系负责人[\[27\]](#cite-id-p0d0hz340jr) * Kevin Cheng - 协议负责人[\[28\]](#cite-id-6237prqn88n) * Josiah Gulden - 设计负责人[\[29\]](#cite-id-gxc6k3sn9bu) * Joseph Lih - 营销总监[\[30\]](#cite-id-t03py1kkncn) * Coburn Berry - 软件工程师[\[31\]](#cite-id-f5hw8guxo84) ## 融资 Compound 总共进行了四轮融资，总金额为 7080 万美元。该项目在种子轮融资中筹集了 820 万美元，领投方包括 [Andreessen Horowitz](https://iq.wiki/wiki/andreessen-horowitz)、[Bain Capital Ventures](https://iq.wiki/wiki/bain-capital-ventures) 和 [Polychain](https://iq.wiki/wiki/polychain-capital)。随后，他们完成了由 [Andreessen Horowitz](https://iq.wiki/wiki/andreessen-horowitz) 领投的 2500 万美元 A 轮融资。此外，他们还从 [Coinbase](https://iq.wiki/wiki/coinbase) 的 “USDC Bootstrap Fund” 获得了 100 万美元的 USDC。2020 年进行了一轮风险投资，2022 年通过债务融资轮共筹集了 3760 万美元。[\[8\]](#cite-id-6o5ak75jv7q) ## X 账号遭黑客攻击 据安全相关 X 账号 Scam Sniffer 和 Officer’s Notes 称，2023 年 12 月 29 日，Compound Finance 的 X（原 Twitter）账号[\[19\]](#cite-id-7y4xxhgkk7w)遭到黑客攻击，并在短时间内变成了一个虚假的网络钓鱼网站。在被黑期间，该账号发布了一条“免费 $COMP 代币”的广告，敦促读者点击所提供的链接。该链接指向一个看起来与该协议官方网站完全相同的网站，但被确认为诈骗网站。[\[20\]](#cite-id-j2ireppm1t) 2023 年 12 月 30 日，该账号由团队追回，垃圾信息已被删除。 > “Compound Labs 的 X 账号昨天被盗约 4 小时，直到我们重新控制该账号并删除了垃圾信息。我们已重新完全控制该账号，并感谢社区在昨天我们重新获得访问权限之前传播这一消息。” —— 该团队在推文中表示[\[21\]](#cite-id-zd9fr3i4srf)