# DOLA > DOLA는 Inverse Finance에서 발행하는 부채 및 자산 담보형 탈중앙화 스테이블 코인으로, 미국 달러에 페깅되어 있으며 최소한의 변동성을 유지하도록 설계되었습니다. - Canonical URL: https://iq.wiki/kr/wiki/dola - Categories: Cryptoassets - Created: 2024-01-10T13:54:58.933Z - Last updated: 2024-05-22T16:45:11.839Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **DOLA**는 Inverse Finance에서 발행하는 부채 및 자산 담보형, 자본 효율적인 탈중앙화 [스테이블 코인](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)입니다. [\[1\]](#cite-id-clzbs0gkli4)[\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) ## 개요 DOLA는 미국 달러에 페깅된 합성 [스테이블 코인](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)입니다. 2021년 2월에 출시되었으며, 최소한의 변동성으로 가능한 한 $1에 가깝게 가치를 유지하도록 설계되었습니다. DOLA는 알고리즘 방식이 아닌 부채 담보형으로, DOLA가 회수 가능한 부채로 뒷받침된다는 의미입니다. DOLA는 처음에는 [이더리움](https://iq.wiki/wiki/ethereum)에서 출시되었으며 [ERC-20](https://iq.wiki/wiki/erc-20) 토큰으로 존재하며 [Optimism](https://iq.wiki/wiki/optimism), [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum), [BNB](https://iq.wiki/wiki/binance-smart-chain) 및 [Avalanche](https://iq.wiki/wiki/avalanche) 체인에서도 찾을 수 있습니다. [\[3\]](#cite-id-xiwar88zhe) DOLA는 시장 수요에 대응하여 대출 시장의 공급 측면 또는 Fed 지원 유동성 풀(예: [Curve](https://iq.wiki/wiki/curve-finance)의 DOLAFraxBP)에 DOLA를 직접 [민팅](https://iq.wiki/wiki/minting)하고 [소각](https://iq.wiki/wiki/token-burn)하는 "Fed" [스마트 컨트랙트](https://iq.wiki/wiki/smart-contract)에 의해 공급에 도입되었습니다. DOLA 수요가 감소하면 공급에서 DOLA를 회수하고 소각합니다. 여기에는 FiRM[\[4\]](#cite-id-fhvd1qqjhti)과 [Inverse Finance](https://iq.wiki/wiki/inverse-finance)와 공식적으로 파트너십을 맺은 모든 대출 시장이 포함됩니다. 2023년 9월에 DOLA는 [Base](https://iq.wiki/wiki/base)에서 라이브로 전환되었습니다. DOLA를 Base로 브리징하기 위해 네이티브 Base 브리지가 활용되었습니다. 처음에는 Inverse에서 제공하는 사용자 인터페이스(UI)가 이 용도로 사용되었습니다. 이 사용자 정의는 추가 타사 토큰이 공식 Base 브리지 사용자 인터페이스에 통합될 때까지 유지됩니다. [\[5\]](#cite-id-v4dqada3nl) ## 기술 DOLA 및 [DAI](https://iq.wiki/wiki/dai)와 같은 완전 담보형 스테이블 코인에 대한 한 가지 비판은 과도한 담보화로 인한 자본 비효율성입니다. DOLA는 세 가지 주요 방식으로 자본 효율성 비판을 해결합니다. ### 수익 창출 담보 Inverse의 Anchor 프로토콜 내에 예치된 DOLA 담보는 수익을 창출합니다. [MakerDAO](https://iq.wiki/wiki/makerdao) 및 DAI와 달리 Anchor에 스테이킹된 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ether-eth)와 같은 자산은 차용인에게 대출되며, [Inverse](https://iq.wiki/wiki/inverse-finance)는 획득한 이자의 상당 부분을 예치자와 공유합니다. 반대로 MakerDAO에 예치된 담보는 수익을 발생시키지 않습니다. [\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) ### 수익 창출 스테이블 코인 차용된 DOLA는 Anchor에 [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking)하여 이자를 얻거나 다른 수익 창출 전략에 활용할 수 있습니다. 차용인은 DOLA 차용, 예치, 원래 스테이킹된 담보에 대해 다시 차용하는 사이클에 참여하여 이익을 최적화할 수 있습니다. [\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) ### 수익 창출 자산 스테이킹 DOLA는 [Lido Finance의 stETH](https://iq.wiki/wiki/lido-staked-ethereum-steth) 제품에서 입증된 바와 같이 수익 창출 자산의 스테이킹을 허용하여 자본 효율성을 향상시킵니다. 예를 들어, 한 가지 전략은 [Lido](https://iq.wiki/wiki/lido-dao)에서 ETH를 스테이킹하여 [stETH](https://iq.wiki/wiki/lido-staked-ethereum-steth)를 얻고, stETH를 Anchor에 수익 창출 담보로 스테이킹하고, 스테이킹된 stETH 가치의 최대 85%까지 DOLA를 차용하는 것입니다. 이 접근 방식은 시스템에 추가적인 자본 효율성 계층을 추가합니다. [\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) ## Fed를 사용한 DOLA 안정성 USD 페깅 [스테이블 코인](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)이 안정적으로 유지되려면 가격 변동을 최소화하면서 USD를 면밀히 추적해야 합니다. 이를 달성하기 위해 알고리즘 스테이블 코인의 가격이 $1.00를 초과하면 차익 거래 또는 추가 스테이블 코인 발행과 같은 메커니즘이 사용되어 가격을 다시 $1.00로 낮춥니다. 그러나 스테이블 코인의 가격이 $1.00 미만으로 떨어지면, 특히 시장 침체기에는 스테이블 코인의 안정성을 유지하는 것이 더 어렵습니다. [\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv)[\[6\]](#cite-id-xrp1m7p5bun) 이러한 경우 일부 알고리즘 스테이블 코인 운영자는 스테이블 코인을 구매하기 위해 거버넌스 토큰을 현금화하여 스테이블 코인의 가격을 인상하려고 시도합니다. 그러나 제한된 거버넌스 토큰 공급으로 인해 문제가 발생하여 운영자는 더 많은 거버넌스 토큰을 발행하는 것을 고려하게 됩니다. 이 접근 방식은 신중하게 관리하지 않으면 하락세로 이어질 수 있으며, 특히 장기간의 약세 시장에서 스테이블 코인 프로젝트의 실패로 이어질 수 있습니다. [\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) 이러한 우려에 대응하여 [Inverse Finance](https://iq.wiki/wiki/inverse-finance)는 DOLA Fed라는 접근 방식을 사용하여 스테이블 코인인 DOLA를 관리하고 안정화합니다. DAO 제어 기능인 DOLA Fed는 대출 파트너 간의 DOLA 공급을 관리하고 DOLA가 USD [페그](https://iq.wiki.wiki/currency-peg)를 유지하도록 보장하는 두 가지 주요 목적을 수행합니다. [\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) [탈중앙화 자율 조직](https://iq.wiki/wiki/dao)(DAO)에 의해 제어되는 DOLA Fed는 다양한 체인과 대출 시장에서 대출 금리에 영향을 미칩니다. 금리를 조정하면 수요를 자극하고 DOLA 차용을 늘리거나 공급 감소를 장려할 수 있습니다. DOLA 가격이 $1.00 미만으로 떨어지면 상환된 DOLA를 "[소각](https://iq.wiki/wiki/token-burn)"하여 공급을 줄이고 가격을 다시 $1.00로 올릴 수 있습니다. [\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) DOLA Fed의 효과는 [Inverse Finance](https://iq.wiki/wiki/inverse-finance)의 INV 거버넌스 토큰을 대상으로 한 가격 조작 사건 중에 테스트되었습니다. DOLA는 빠르게 [페그](https://iq.wiki/wiki/currency-peg)로 돌아와 DOLA Fed 아키텍처의 복원력과 성공을 보여주었습니다. [\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) ## INV & DOLA DOLA는 거버넌스 토큰에 의존하지 않고 안정성을 유지하지만, [INV 거버넌스 토큰](https://iq.wiki/wiki/inverse-finance)은 다양한 방식으로 DOLA 생태계를 지원하는 데 중요한 역할을 합니다. [\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) 첫째, INV 판매는 DOLA에 필수적인 탈중앙화 거래소 유동성을 제공하여 필요한 곳에 유연하게 할당할 수 있습니다. 이 유동성은 [Olympus](https://iq.wiki/wiki/olympus-dao) Finance와 같은 플랫폼에서 프로토콜 소유 유동성 채권을 통해 INV를 판매하여 얻습니다. INV 보유자는 Inverse의 Anchor 머니 마켓에서 토큰을 [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking)하여 INV 보상을 받을 수 있습니다. 또한 INV는 Anchor에서 담보 역할을 하므로 사용자는 스테이킹된 INV에 대해 DOLA를 차용할 수 있습니다. INV는 Inverse Finance DAO에 참여하는 참가자에게도 필수적이며, 거버넌스 이니셔티브에 대한 유일한 투표권을 제공합니다. [\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv)[\[6\]](#cite-id-xrp1m7p5bun) INV 거버넌스 토큰은 고유한 기능인 수익 공유 보상을 가지고 있습니다. INV 스테이커는 [메인넷](https://iq.wiki/wiki/mainnet), [Fantom](https://iq.wiki/wiki/fantom) 및 곧 출시될 체인에서 DOLA Fed가 생성한 DOLA 대출 수익의 일부를 받습니다. 실제 DOLA로 분배되는 이 수익은 INV 변동성 감소, INV 수요 증가, 프로토콜 소유 유동성 증가 및 대출에 사용할 수 있는 DOLA 확대를 포함한 여러 가지 이점을 제공합니다. 이 Positive Sum DeFi 전략은 INV를 겉보기에 "쓸모없는" 거버넌스 토큰에서 수익 공유 메커니즘으로 전환합니다. [\[6\]](#cite-id-xrp1m7p5bun) INV 거버넌스 토큰의 스테이커는 수익 공유에 참여할 뿐만 아니라 본딩을 통해 프로토콜 소유 유동성에 기여하여 결과적으로 INV 지분을 증폭시킵니다. 무담보 또는 과소 담보 [스테이블 코인](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 프로젝트와 달리 Inverse의 Positive Sum [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 접근 방식은 DOLA 대출의 지속적인 성장을 보장하는 동시에 INV 거버넌스 토큰 가격의 안정성을 촉진합니다. [\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv)[\[6\]](#cite-id-xiwar88zhe) ## sDOLA 2024년 2월 8일에 발표된 sDOLA는 DOLA Savings Account(DSA) 스마트 컨트랙트를 래핑한 토큰화된 래퍼([ERC-4626](https://iq.wiki/wiki/erc-4626))로, DOLA 스테이커에게 DBR 토큰으로 지속적으로 보상을 제공합니다. 이러한 보상은 추가 DOLA로 자동 복리되어 DOLA:sDOLA 교환 비율을 점진적으로 높입니다. 수익 창출 합성 [스테이블 코인](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)인 sDOLA는 FiRM의 고정 금리 대출 시장 수익에서 수익을 창출합니다. DOLA를 sDOLA로 스테이킹하면 장기적인 DOLA 보유가 장려되어 순환 DOLA당 [유동성](https://iq.wiki/wiki/pol-proof-of-liquidity) 비용이 절감되고 프로토콜의 단위 경제성이 향상됩니다. 특히 sDOLA에 스테이킹된 각 DOLA는 DOLA 보유에 대한 수요 증가로 인해 FiRM의 대출 용량 증가에 해당하여 FiRM 수익을 증폭시킵니다. [\[7\]](#cite-id-dzeij7i5gd)