# DOLA > DOLA是由Inverse Finance发行的债务和资产支持的去中心化稳定币，与美元挂钩，旨在保持最小的波动性。 - Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/dola - Categories: Cryptoassets - Created: 2024-01-10T13:54:58.933Z - Last updated: 2024-05-22T16:45:11.839Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **DOLA**是由[Inverse Finance](https://iq.wiki/wiki/inverse-finance)发行的债务和资产支持、资本高效的去中心化[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)。[\[1\]](#cite-id-clzbs0gkli4)[\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) ## 概述 DOLA是一种与美元挂钩的合成[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)。它于2021年2月推出。其设计目标是尽可能接近1美元的价值，并保持最小的波动性。DOLA是债务支持的，而不是算法支持的，这意味着DOLA由可撤回的债务支持。DOLA最初在[以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum)上推出，并作为[ERC-20](https://iq.wiki/wiki/erc-20)代币存在，也可以在[Optimism](https://iq.wiki/wiki/optimism)、[Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum)、[BNB](https://iq.wiki/wiki/binance-smart-chain)和[Avalanche](https://iq.wiki/wiki/avalanche)链上找到。[\[3\]](#cite-id-xiwar88zhe) DOLA通过“Fed”[智能合约](https://iq.wiki/wiki/smart-contract)引入供应，这些合约直接向借贷市场的供应方或Fed支持的流动性池（例如[Curve](https://iq.wiki/wiki/curve-finance)上的DOLAFraxBP）[铸造](https://iq.wiki/wiki/minting)和[销毁](https://iq.wiki/wiki/token-burn)DOLA，以响应市场需求。如果DOLA需求减少，它们会从供应中撤回并销毁DOLA。这包括FiRM[\[4\]](#cite-id-fhvd1qqjhti)和任何与[Inverse Finance](https://iq.wiki/wiki/inverse-finance)正式合作的借贷市场。 2023年9月，DOLA在[Base](https://iq.wiki/wiki/base)上上线。为了方便DOLA桥接到Base，使用了原生Base桥。最初，Inverse提供的自定义用户界面（UI）用于此目的。此自定义界面将一直存在，直到其他第三方代币被纳入官方Base Bridge用户界面。[\[5\]](#cite-id-v4dqada3nl) ## 技术 对完全抵押的稳定币（如DOLA和[DAI](https://iq.wiki/wiki/dai)）的一个批评是，由于过度抵押，它们的资本效率较低。DOLA通过以下三个关键方式解决了资本效率的批评： ### 收益型抵押品 DOLA抵押品存入Inverse的Anchor协议后，会产生收益。与[MakerDAO](https://iq.wiki/wiki/makerdao)和DAI不同，在Anchor中质押的[ETH](https://iq.wiki/wiki/ether-eth)等资产会借给借款人，并且[Inverse](https://iq.wiki/wiki/inverse-finance)与存款人分享所赚取利息的很大一部分。相比之下，存入MakerDAO的抵押品不会产生任何回报。[\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) ### 收益型稳定币 借入的DOLA可以在Anchor上[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)以赚取利息，或用于其他收益型策略。借款人可以进行借入DOLA、存入DOLA以及再次针对原始质押抵押品借款的循环，以优化利润。[\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) ### 质押收益型资产 DOLA通过允许质押收益型资产来提高资本效率，如[Lido Finance的stETH](https://iq.wiki/wiki/lido-staked-ethereum-steth)产品所示。例如，一种策略包括在[Lido](https://iq.wiki/wiki/lido-dao)上质押ETH以获得[stETH](https://iq.wiki/wiki/lido-staked-ethereum-steth)，在Anchor上质押stETH作为收益型抵押品，并借入高达质押stETH价值85%的DOLA。这种方法为系统增加了一层额外的资本效率。[\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) ## 使用Fed的DOLA稳定性 对于与美元挂钩的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)而言，要保持稳定，它必须紧密跟踪美元，最大限度地减少价格波动。为了实现这一目标，当算法稳定币的价格超过1.00美元时，会采用诸如套利或铸造额外稳定币等机制，将价格降回1.00美元。然而，当稳定币的价格跌破1.00美元时，尤其是在市场低迷时期，维持稳定币的稳定性更具挑战性。[\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv)[\[6\]](#cite-id-xrp1m7p5bun) 在这种情况下，一些算法稳定币运营商试图通过兑现治理代币来购买稳定币，从而提高稳定币的价格。然而，由于治理代币供应有限，挑战随之而来，导致运营商考虑印刷更多的治理代币。如果不小心管理，这种方法可能会导致恶性循环，并可能导致稳定币项目失败，尤其是在长期熊市中。[\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) 为了应对这些担忧，[Inverse Finance](https://iq.wiki/wiki/inverse-finance)采用了一种称为DOLA Fed的方法来管理和稳定其稳定币DOLA。DOLA Fed是一种DAO控制的功能，主要有两个目的：管理DOLA在借贷合作伙伴中的供应，并确保DOLA保持其美元[挂钩](https://iq.wiki/wiki/currency-peg)。[\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) DOLA Fed由[去中心化自治组织](https://iq.wiki/wiki/dao)（DAO）控制，影响不同链和借贷市场的借贷利率。调整利率可以刺激需求并增加DOLA借款，或鼓励减少供应。如果DOLA的价格跌破1.00美元，则偿还的DOLA可以被“[销毁](https://iq.wiki/wiki/token-burn)”，从而减少供应并将价格推回1.00美元。[\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) DOLA Fed的有效性在针对[Inverse Finance](https://iq.wiki/wiki/inverse-finance)的INV治理代币的价格操纵事件中得到了检验。DOLA迅速恢复了其[挂钩](https://iq.wiki/wiki/currency-peg)，展示了DOLA Fed架构的弹性和成功。[\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) ## INV & DOLA 虽然DOLA在不依赖治理代币的情况下保持其稳定性，但[INV治理代币](https://iq.wiki/wiki/inverse-finance)在支持DOLA生态系统的各个方面发挥着至关重要的作用。[\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv) 首先，INV的销售为DOLA贡献了重要的去中心化交易所流动性，使其能够在需要时灵活分配。这种流动性来自通过[Olympus](https://iq.wiki/wiki/olympus-dao) Finance等平台上的协议自有流动性债券销售INV。INV持有者有机会在Inverse的Anchor货币市场中[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)他们的代币，赚取INV奖励。此外，由于INV在Anchor中充当抵押品，用户可以针对其质押的INV借入DOLA。INV对于参与Inverse Finance DAO的参与者也是不可或缺的，它为治理计划提供了唯一的投票权来源。[\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv)[\[6\]](#cite-id-xrp1m7p5bun) INV治理代币具有一项独特的功能——收入分成奖励。INV的质押者可以分享DOLA Fed产生的DOLA借贷收入，涵盖[主网](https://iq.wiki/wiki/mainnet)、[Fantom](https://iq.wiki/wiki/fantom)和即将推出的链。这种以实际DOLA分配的收入具有多重优势：降低INV波动性、增加对INV的需求、提高协议自有流动性以及扩大可用于借贷的DOLA。这种正和DeFi策略将INV从看似“无用”的治理代币转变为收入分成机制。[\[6\]](#cite-id-xrp1m7p5bun) INV治理代币的质押者不仅参与收入分成，还通过债券为协议自有流动性做出贡献，从而扩大了他们的INV份额。与零和无抵押或抵押不足的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)项目不同，Inverse的正和[DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi)方法确保了DOLA借贷的持续增长，同时促进了INV治理代币价格的稳定。[\[2\]](#cite-id-bz5nqy130yv)[\[6\]](#cite-id-xiwar88zhe) ## sDOLA 于2024年2月8日宣布，sDOLA是DOLA储蓄账户（DSA）智能合约的代币化包装器（[ERC-4626](https://iq.wiki/wiki/erc-4626)），不断奖励DOLA质押者DBR代币。这些奖励会自动复利成额外的DOLA，逐步提高DOLA:sDOLA的汇率。作为一种收益型合成[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，sDOLA从FiRM的固定利率借贷市场收入中产生收益。将DOLA质押为sDOLA鼓励长期持有DOLA，降低每个流通DOLA的[流动性](https://iq.wiki/wiki/pol-proof-of-liquidity)成本，并提高协议的单位经济效益。值得注意的是，由于对持有DOLA的需求增加，每个质押到sDOLA的DOLA都对应于FiRM上增加的借贷能力，从而放大了FiRM的收入。[\[7\]](#cite-id-dzeij7i5gd)