# Formation

> Formation은 Orca와 Loopscale의 합병으로 탄생한 온체인 금융 플랫폼으로, 발행자와 할당자를 위한 거래, 유동성, 신용 및 금고(vault) 인프라를 결합합니다.

- Canonical URL: https://iq.wiki/kr/wiki/formation
- Categories: Projects & Protocols
- Tags: DeFi, Solana, Infrastructure
- Created: 2026-10-18T06:01:37.471Z
- Last updated: 2026-10-18T06:01:37.471Z
- Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki)

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**Formation**은 뉴욕에 본사를 둔 자본 시장 및 온체인 금융 플랫폼으로, [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) 기반의 [탈중앙화 금융](https://iq.wiki/wiki/defi) 프로토콜인 [Orca](https://iq.wiki/wiki/orca)와 [Loopscale](https://iq.wiki/wiki/loopscale)의 합병을 통해 설립되었습니다. 이 플랫폼은 [Orca](https://iq.wiki/wiki/orca)의 거래 및 유동성 인프라와 [Loopscale](https://iq.wiki/wiki/loopscale)의 신용 및 금고 제품을 결합하여 자산 발행을 거래, 금융 및 투자 전략과 연결하는 것을 목표로 합니다.[\[1\]](#cite-id-qk7pbhbb2b)​[\[2\]](#cite-id-doyolbp5qd)​

## 개요 (Overview)

Formation은 온체인 금융에서 서로 다른 역할을 하는 두 플랫폼을 하나로 모았습니다. [Orca](https://iq.wiki/wiki/orca)는 거래 및 유동성 인프라를 제공하고, [Loopscale](https://iq.wiki/wiki/loopscale)은 신용 및 금고 인프라를 제공합니다. 양사는 결합된 스택을 통해 자산이 발행 단계에서 Orca Whirlpool의 거래 단계로 이동하고, 대출을 위한 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral)로 활용되며, 금고 전략으로 패키징될 수 있도록 설계되었다고 밝혔습니다.[\[1\]](#cite-id-qk7pbhbb2b)​[\[2\]](#cite-id-doyolbp5qd)​

합병 이후에도 사용자가 Orca 또는 Loopscale에 접속하는 방식은 변경되지 않았습니다. 두 애플리케이션 모두 계속 운영되었으며, 기존 Orca의 포지션, 수수료, 보상뿐만 아니라 Loopscale의 대출 및 금고 예치금도 영향을 받지 않았습니다. 사용자는 자산을 인출하거나 포지션을 이전할 필요가 없었습니다.[\[1\]](#cite-id-qk7pbhbb2b)​[\[2\]](#cite-id-doyolbp5qd)​

Truitt는 자신과 Gooneratne이 2021년 말 Bridgesplit을 통해 토큰화 자산 및 탈중앙화 금융 인프라 구축을 시작했다고 말했습니다. 그는 이 작업이 대체 불가능한 토큰(NFT)에 대한 집중에서 시작하여 토큰화된 수집품으로, 그리고 재보험, 주택 담보 대출, 공모 주식 등의 자산으로 발전했다고 설명했습니다. Truitt는 Loopscale이 실물 경제를 위한 기초적인 신용 시스템이 되도록 설계되었다고 덧붙였습니다.[\[3\]](#cite-id-12brldkzho)​

Orca의 프로토콜과 Loopscale의 제품은 Formation의 일부로 계속 유지됩니다. Orca의 탈중앙화 거래소는 2021년부터 운영되어 왔으며, Loopscale은 2025년에 공개적으로 출시되었습니다.[\[4\]](#cite-id-ux9a10i5lc)​[\[2\]](#cite-id-doyolbp5qd)​

## 제품 및 인프라 (Products and Infrastructure)

### 거래 및 유동성 (Trading and Liquidity)

[Orca](https://iq.wiki/wiki/orca)는 트레이더가 [유동성 공급자](https://iq.wiki/wiki/liquidity-providers)가 제공한 유동성에 대해 자산을 교환하는 Whirlpools를 통해 2차 거래를 지원합니다. Riptide 제품은 전문 마켓 메이커가 자체적인 자동 마켓 메이커 전략을 운영할 수 있도록 하며, 허가형 풀(permissioned pools)은 승인된 참여자만 거래할 수 있도록 제한합니다.[\[1\]](#cite-id-qk7pbhbb2b)​

Formation은 유동성이 자산의 진입과 퇴출을 지원하고 자산이 대출 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral)로 사용될 수 있게 한다고 설명합니다. Formation에 따르면 합병 발표 당시 Orca는 2021년 이후 5,500억 달러 이상의 거래량을 처리했습니다.[\[1\]](#cite-id-qk7pbhbb2b)​

### 신용 및 대출 (Credit and Lending)

[Loopscale](https://iq.wiki/wiki/loopscale)은 오더북을 통해 차입자와 대출자를 매칭합니다. 대출자는 특정 자산에 대한 조건을 게시하여, 공유 대출 풀의 이용률에 따라 설정되는 이율이 아닌 대출자가 정의한 조건에 따른 고정 금리 대출을 가능하게 합니다. 이 플랫폼은 맞춤형 대출 제품과 허가형 자산 및 [Orca](https://iq.wiki/wiki/orca) 유동성 공급자 포지션을 포함한 복잡한 형태의 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral)를 지원합니다.[\[1\]](#cite-id-qk7pbhbb2b)​[\[4\]](#cite-id-ux9a10i5lc)​

2025년 3월, Loopscale은 Orca와 [Raydium](https://iq.wiki/wiki/raydium)의 유동성 공급자 토큰을 담보로 수용할 것이라고 발표했습니다. 이 통합은 [유동성 공급자](https://iq.wiki/wiki/liquidity-providers)가 10억 달러 이상의 유동성에 접근하여 Loopscale의 오더북 대출을 통해 자신의 포지션을 담보로 대출을 받을 수 있도록 하기 위해 도입되었습니다.[\[4\]](#cite-id-ux9a10i5lc)​

Formation은 신용이 자산 보유의 이유를 만들고 거래 활동을 창출할 수 있는 반면, 2차 시장 유동성은 대출의 배후에 있는 담보를 지원할 수 있다고 말합니다. 회사는 이러한 연결 고리를 거래, 대출 및 투자를 잇는 강화 시스템의 일부로 제시합니다.[\[1\]](#cite-id-qk7pbhbb2b)​[\[2\]](#cite-id-doyolbp5qd)​

### 금고 및 자산 큐레이션 (Vaults and Asset Curation)

[Loopscale](https://iq.wiki/wiki/loopscale) Earn Vaults는 수익률, 신용 및 마켓 메이킹 분야의 여러 장소에 걸친 전략에 대한 접근을 제공합니다. Loopscale Asset Curation은 전략을 구조화하고 발행자를 [유동성 공급자](https://iq.wiki/wiki/liquidity-providers) 및 기타 시장 참여자와 연결합니다.[\[1\]](#cite-id-qk7pbhbb2b)​

Formation은 금고가 할당자의 자본을 시장으로 유도하는 한편, 자사의 광범위한 플랫폼이 금고 배분과 거래 및 신용을 결합한다고 설명합니다. 명시된 업무에는 할당자를 위한 자본 배분 전략 및 통합뿐만 아니라 금고 전략, 거래 시장 및 대출 제품을 지원할 수 있는 새로운 자산이 포함됩니다.[\[1\]](#cite-id-qk7pbhbb2b)​

## ORCA 및 프로토콜 거버넌스 (ORCA and Protocol Governance)

[Orca](https://iq.wiki/wiki/orca)의 프로토콜은 ORCA 및 xORCA 토큰 네트워크의 기반으로 유지됩니다. Orca의 문서에 따르면 합병으로 인해 ORCA의 공급량은 변하지 않았으며 희석이나 추가 발행도 없었습니다. xORCA [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking) 및 언스테이킹도 변경 없이 계속되었습니다. 또한 Orca의 프로그램, 업그레이드 권한, 멀티시그 설정 및 버그 바운티도 그대로 유지되었습니다.[\[2\]](#cite-id-doyolbp5qd)​

해당 문서는 ORCA가 Orca의 [탈중앙화 거래소](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange)와 더불어 [Loopscale](https://iq.wiki/wiki/loopscale)의 신용 및 금고 플랫폼, 그리고 실물 자산(RWA) 발행자 파이프라인을 포함한 Formation의 결합된 제품, 파트너 및 개발 로드맵을 대표한다고 설명합니다.[\[2\]](#cite-id-doyolbp5qd)​