# Frax Finance > Frax Finance 是一个稳定币协议，发行去中心化稳定币并拥有包括 Fraxlend、Fraxswap 和 Fraxferry 在内的子协议，该协议于 2020 年 12 月在以太坊主网上线。 - Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/frax-finance - Categories: Projects & Protocols - Tags: Stablecoin - Created: 2022-06-27T10:20:19.773Z - Last updated: 2026-07-14T23:21:23.410Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **Frax Finance 稳定币协议**，也被称为 Frax，是一个[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)协议，发行去中心化稳定币并包含支持这些资产的子协议。Frax 发行了几种关键资产：[frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd)，一种锚定美元的稳定币（原 FRAX 稳定币）；[Frax Price Index](https://iq.wiki/wiki/frax-price-index-fpi) (FPI) 稳定币，这是首个锚定一篮子现实世界消费品的稳定币；以及 [FraxEther](https://iq.wiki/wiki/frxeth-frax-ether) (frxETH)，一种与 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 弱锚定的流动质押衍生代币。其流动质押对应物 [sfrxETH](https://iq.wiki/wiki/frax-ether-frxeth-and-sfrxeth) 是一种累积质押奖励的 [ERC-4626](https://iq.wiki/wiki/erc-4626) 金库代币。该生态系统的核心实用和治理代币是 FRAX（原 Frax Share 或 FXS），它作为 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 链上的 Gas 代币。Frax 协议还拥有多个集成的子协议，包括 [Fraxswap](https://iq.wiki/wiki/fraxswap)、[Fraxlend](https://iq.wiki/wiki/fraxlend)、[借贷 AMM (BAMM)](https://iq.wiki/wiki/bamm-borrow-automated-market-maker)、算法市场操作 (AMOs)、Fraxferry，以及诸如 [Frax Bonds (FXB)](https://iq.wiki/wiki/frax-bonds-fxb) 和 [Staked Frax USD (sfrxUSD)](https://iq.wiki/wiki/staked-frax-usd) 等金融工具。[\[30\]](#cite-id-YPy4DECnhsdTQ1nx)​[\[22\]](#cite-id-Avf77Sna66) [\[24\]](#cite-id-66usUk7IM6ElO0NI)​ 该项目最初是作为“世界上第一个分数[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，其部分供应由抵押品支撑，部分由算法分数稳定”。[\[1\]](#cite-id-bf6ax035wn8)​[\[2\]](#cite-id-0c27pmkbptf7) 2023 年 2 月 23 日，[Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) Finance 社区投票决定对其原生稳定币 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 实行全额抵押。[\[28\]](#cite-id-rdfuaquk38s)​ 2020 年 11 月 16 日，测试网发布，供早期用户体验并报告漏洞。该协议于太平洋标准时间 2020 年 12 月 20 日星期日下午 4 点（协调世界时 2020 年 12 月 21 日星期一 0:00）正式在 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 主网上线。[\[3\]](#cite-id-e6vooqlubh7)​[\[4\]](#cite-id-h0em9lxbuvk)​[\[25\]](#cite-id-RNX7qMIkjjFOisjs)​ 上线一小时后，[Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) Finance 的总锁仓价值 (TVL) 超过 4300 万美元。截至 2021 年 1 月 13 日，已铸造了 1 亿个 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 代币，抵押率约为 85%。[\[5\]](#cite-id-3y670l1vr7f)​ 2021 年 1 月 19 日，Frax Finance 超过 [Wrapped Bitcoin (WBTC)](https://iq.wiki/wiki/wrapped-bitcoin-wbtc)，成为 [Uniswap](https://iq.wiki/wiki/uniswap) 上流动性排名第 5 的代币，流动性超过 1.3 亿美元。[\[6\]](#cite-id-o52jzagc6ca)​ 2021 年 2 月 17 日，Frax Finance 成为首个在 [币安](https://iq.wiki/wiki/binance) 上市的分数稳定币。[币安](https://iq.wiki/wiki/binance) 在其创新区列出了 Frax Shares，FXS/BTC 和 FXS/BUSD 交易对于 2021 年 2 月 18 日上午 9:00 (UTC) 开放，充值业务在此之前已开启。[\[7\]](#cite-id-23mmhqzmqt1)​ 2022 年 1 月，Frax Finance 扩大了与 [Chainlink](https://iq.wiki/wiki/chainlink) 的合作，将美国 CPI 数据引入链上，以支持 [Frax Price Index](https://iq.wiki/wiki/frax-price-index-fpi)。[\[11\]](#cite-id-5nmmyksu3kv)​ 2025年4月29日，North Star更新标志着Frax生态系统的一次重大升级。作为此次升级的一部分，Frax Share (FXS) 代币更名为 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax)，并被指定为 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 的原生 Gas 代币，取代了 [frxETH](https://iq.wiki/wiki/frxeth-frax-ether)。[FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 也成为了整个生态系统中用于网络安全的唯一商品资产。 ## 概述 ### Frax V1 在 Frax Finance 协议诞生之前，稳定币被分为三个不同的类别：法币抵押、[加密货币](https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency)超额抵押以及均衡型。[\[9\]](#cite-id-t4peql6thsf) Frax 协议是第一个被设计为从全额抵押过渡到不同水平的分数背书的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，其中部分供应不通过任何资产背书，而是由协议本身铸造和回购，以保持其稳定币价格在 1 美元。[\[8\]](#cite-id-eh77xclzpa5) 该协议是一个双代币系统，包括稳定币 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 和 [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) 代币（[FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax)，原名为 FXS），后者累积铸币税收入、费用并提供治理权。 该项目还宣布了第三种代币，即 Frax 债券代币（FXB），将在未来日期发布，作为代表系统中债务的计息代币。 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd)、[FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax)（原 FXS）和抵押品的价格均通过 [Uniswap](https://iq.wiki/wiki/uniswap) 交易对价格和 ETH:USD [Chainlink](https://iq.wiki/wiki/chainlink) 预言机的时间加权平均价格（TWAP）计算。[Chainlink](https://iq.wiki/wiki/chainlink) 预言机允许协议获取美元的真实价格，而不是 Uniswap 上稳定币池的平均值。这使得 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 能够相对于美元本身保持稳定，相比仅使用现有稳定币的加权平均值，这提供了更强的韧性。[\[8\]](#cite-id-eh77xclzpa5) ### Frax V2 Frax V2 通过引入“算法市场运营控制器”（AMO）的概念，扩展了分数算法稳定性的理念。AMO 模块是一个或多个自主合约，只要不改变 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 价格使其脱锚，就可以执行任意货币政策。这意味着 AMO 控制器可以算法化地执行公开市场操作，但它们不能凭空任意铸造 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 并破坏锚定。[\[10\]](#cite-id-xczfagb3p5g) ### Frax V3 Frax V3 利用 AMO 智能合约和无许可、非托管的子协议作为稳定性机制。用于稳定性的内部子协议包括 Fraxlend（一个去中心化借贷市场）和 [Fraxswap](https://iq.wiki/wiki/fraxswap)（一个具有独特功能的自动做市商 AMM）。Curve 被用作外部稳定性机制。通过治理，Frax V3 具有灵活性，可以在未来稳定性机制出现时（包括额外的子协议和 AMO）无缝地将其纳入。[\[14\]](#cite-id-qviex1o7kuc)[\[15\]](#cite-id-utm1o4g7rud) **frxUSD 的全额外部抵押：** 该协议力求始终保持 100% 的抵押率（CR）。从 V3 开始以及在 FIP188 之后，Frax 协议旨在通过利用 AMO 智能合约和由 Frax 治理模块（frxGov）批准的合作伙伴实体持有的特定现实世界资产来实现这一目标。[frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 稳定币的抵押率是根据 Frax 资产负债表上持有的外部抵押品价值计算的。这个隔离的资产负债表充当抵押品，以稳定 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 稳定币的市场价格。[\[16\]](#cite-id-9y7wq66aek6) **主权美元挂钩：** 一旦 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 稳定币达到 100% 的抵押率 (CR)，其与美元的挂钩将通过 [Chainlink](https://iq.wiki/wiki/chainlink) 预言机和治理批准的参考利率相结合来维持。如果 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 的抵押率下降，AMO（算法货币控制器）和治理应努力将抵押率恢复至 100%，并确保 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 的价格保持在 1.00 美元，无论 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc)、USDT 或 [DAI](https://iq.wiki/wiki/dai) 等其他资产的价格如何。 ## Fraxswap [Fraxswap](https://iq.wiki/wiki/fraxswap) 是由 [Frax Finance](https://iq.wiki/wiki/frax-finance) 设计的首个内置时间加权平均做市商 (TWAMM) 的恒定乘积[自动做市商](https://iq.wiki/wiki/automated-market-maker)。[Fraxswap](https://iq.wiki/wiki/fraxswap) 主要用于在较长时间段内以去信任的方式进行大额交易。2022 年 6 月，[Frax Finance](https://iq.wiki/wiki/frax-finance) 团队宣布推出 [Fraxswap](https://iq.wiki/wiki/fraxswap)。[\[15\]](#cite-id-utm1o4g7rud) ## 借贷自动做市商 (BAMM) [借贷自动做市商 (BAMM)](https://iq.wiki/wiki/bamm-borrow-automated-market-maker) 是建立在 [Fraxswap](https://iq.wiki/wiki/fraxswap) 之上的借贷协议。它允许用户借入资金以创建杠杆头寸，或从现有的 [Fraxswap](https://iq.wiki/wiki/fraxswap) 交易对中出租流动性，而无需依赖外部预言机。[\[10\]](#cite-id-xczfagb3p5g) ## Fraxtal ​[Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 是一个与 EVM 兼容的 [Layer 2](https://iq.wiki/wiki/layer-2) [Rollup](https://iq.wiki/wiki/rollup) 链，专为 [Frax Finance](https://iq.wiki/wiki/frax-finance) 打造，被描述为针对稳定币可扩展性和实时支付优化的高性能区块链。[Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 利用 Rollup 技术减少 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 的拥堵，该技术在链下捆绑交易并在将数据发送回 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 之前进行压缩。[\[29\]](#cite-id-1Dx3qswCXSPEMNlR) 在 2024 年 1 月的一次采访中，[Sam Kazemian](https://iq.wiki/wiki/sam-kazemian) 宣布推出 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal)，并计划于 2024 年 2 月的第一周发布。[\[17\]](#cite-id-wyua3m2fn9)​[\[18\]](#cite-id-gb71rmvvszj)​[\[19\]](#cite-id-bat5kvkfi96)​ [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) L2 区块链利用了生态系统的原生资产。在 North Star 更新之后，**FRAX** 代币（原 FXS）取代了 frxETH 成为网络的原生 Gas 代币。生态系统的稳定币（如 **frxUSD**）是该链运营的核心。专注于去中心化稳定币的交易所 [Curve Finance](https://iq.wiki/wiki/curve-finance) 已表现出对 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 的兴趣。Curve 打算在新的 Layer 2 区块链上部署其交易所功能，进一步巩固了该项目的合作关系。[\[20\]](#cite-id-29rxlxcn1ck)​ ## 代币经济学 ### **Frax 代币 (FRAX)** Frax 代币（原名为 Frax Share, FXS）避开了类似于 [MakerDAO](https://iq.wiki/wiki/makerdao) 的 DAO 式主动管理。该协议的设计使得只要 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 的需求增长，[FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax)（原 FXS）的供应在很大程度上就会呈现通缩状态。 该代币作为 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 的原生 Gas 和基础资产。它直接在 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) [第 1 层 (Layer 1)](https://iq.wiki/wiki/layer-1) 上发行，并遵循固定的、不可更改的排放时间表。与治理代币不同，[FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax)（原 FXS）被归类为商品资产，不用于协议决策。虽然其他链上可能存在包装版本，但其起源和主要功能仍属于 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 原生。根据 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax)（原 FXS）年度减半计划，[FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 的总排放量每 12 个月减半一次，首次减半发生在 2021 年 12 月 20 日。 ### **veFRAX (原 veFXS)** veFRAX 代表锁定的 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax)（原 FXS），用于整个 [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) 生态系统的治理。用户可以将其 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 代币锁定 1 周至 208 周（4 年）不等，其投票权与质押数量和锁定时间成正比。veFRAX 余额不可转让，并随着锁定期的临近而逐渐减少。[\[23\]](#cite-id-ENyffea16h)​ ## 合作伙伴关系 2022 年 1 月，Frax 作为一项服务被引入 [Ondo Finance](https://iq.wiki/wiki/ondo-finance)。该合作伙伴关系将建立在 [Ondo](https://iq.wiki/wiki/ondo-finance) 的流动性即服务（Liquidity-as-a-Service）产品之上，并允许将 $FRAX（由协议本身提供）用作代币发行者的流动性。[\[11\]](#cite-id-pnpgkt6e1da) 2021 年 12 月，[FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 与 Sacred Finance 合作，为 [Defi](https://iq.wiki/wiki/defi) 带来隐私和稳定性。该合作伙伴关系将允许用户通过 Sacred 私密地借出 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 并私密地赚取收益。同月，去中心化 3 池（Decentralized 3 Pool）在 [Convex Finance](https://iq.wiki/wiki/convex-finance) 上线。这是 Frax、[Fei Protocol](https://iq.wiki/wiki/fei-protocol) 和 [Alchemix (ALCX)](https://iq.wiki/wiki/alchemix) 之间的三方合作。其愿景是使 D3 Curve 池成为挖矿、储蓄和持有[去中心化](https://iq.wiki/wiki/decentralized-application)美元稳定币的首选。12 月，NearPad 与 [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) Finance 合作，将 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 和 FXS 引入 [Aurora](https://iq.wiki/wiki/aurora) 和 Near 生态系统。[\[12\]](#cite-id-smd0o2fddij) 2021 年 9 月，[Pangolin](https://iq.wiki/wiki/pangolin) 和 [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) Finance 合作将 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 稳定币引入 [Avalanche](https://iq.wiki/wiki/avalanche)。通过此次合作，[Pangolin](https://iq.wiki/wiki/pangolin) 为 [Pangolin](https://iq.wiki/wiki/pangolin) 用户提高了 [Avalanche](https://iq.wiki/wiki/avalanche) 网络上稳定币的可用性，并为像 Frax 这样的创新[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)提供了充足的流动性。他们增加了 [AVAX](https://iq.wiki/wiki/avalanche-avax)-[FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 交易对和 [AVAX](https://iq.wiki/wiki/avalanche-avax)-FXS 交易对的奖励池以支持流动性。[\[13\]](#cite-id-qq2emt2dz5q) 2025 年 1 月，Frax Finance 与贝莱德（BlackRock）和 [Securitize](https://iq.wiki/wiki/securitize) 合作推出了其[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)的新版本 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd)。更新后的稳定币由贝莱德的 [美元机构数字流动性基金 (BUIDL)](https://iq.wiki/wiki/blackrock-buidl) 提供支持，并由 [Securitize](https://iq.wiki/wiki/securitize) 进行代币化，后者是一家注册提供经纪和资产代币化等受监管金融服务的公司。[frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 稳定币（前身为 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax)）提供直接的法币赎回，旨在更紧密地符合美国金融合规标准。作为协议的一部分，[BUIDL](https://iq.wiki/wiki/blackrock-buidl) 已成为[铸造](https://iq.wiki/wiki/minting)和赎回 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 的托管储备资产，将该[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)锚定在底层资产上，如美国国库券、现金和回购协议。[\[21\]](#cite-id-GoVs52KFGt) ## ATW Partners 向 frxUSD 投资 5000 万美元 2026 年 1 月 14 日，Frax 宣布了与总部位于纽约的投资公司 ATW Partners 以及数字资产托管机构 [BitGo](https://iq.wiki/wiki/bitgo) 的一项战略计划。该合作伙伴关系包括 ATW Partners 承诺向 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 投资高达 5000 万美元，旨在连接传统金融 (TradFi) 与 DeFi 生态系统。[\[29\]](#cite-id-1Dx3qswCXSPEMNlR) ### 投资与托管详情 根据协议，ATW Partners 将通过其关联公司和投资组合公司将资金部署到 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 中。[BitGo](https://iq.wiki/wiki/bitgo) Bank & Trust 将担任合格托管人，代表 ATW Partners 持有 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd)，以提供机构级的安全框架。支持 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 的储备由通过 [FraxNet](https://iq.wiki/wiki/fraxnet) 平台上的 WisdomTree WTGXX 工具实现的代币化美国国债敞口提供支持。[\[29\]](#cite-id-1Dx3qswCXSPEMNlR) ### 战略意义 此次合作旨在通过为传统金融实体提供安全且合规的切入点，加速机构对 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 的采用。[BitGo](https://iq.wiki/wiki/bitgo) 作为合格托管人的参与，通过提供安全性和透明度，解决了机构投资者的一个关键需求。ATW Partners 的一位代表指出，其目标是“为 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 带来机构参与和新的现实世界用例”，例如 B2B 支付。Frax 创始人 [Sam Kazemian](https://iq.wiki/wiki/sam-kazemian) 评论道，该计划展示了“现代金融机构如何使用稳定币……释放稳定币相较于传统金融更卓越的速度和灵活性”。[\[29\]](#cite-id-1Dx3qswCXSPEMNlR) ## 币安上线与 Fraxtal 网络集成 2026年1月15日，Frax 宣布加密货币交易所 [Binance](https://iq.wiki/wiki/binance) 将上线其新的生态系统代币 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax)，并集成其专有的 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 网络。这一进展是 [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) 从单一协议演变为“全栈稳定币操作系统”战略的一部分。[\[26\]](#cite-id-n0LzwUi4j4qNj2GG)​ ### 代币升级：FXS 转换为 FRAX 作为公告的一部分，Frax Shares (FXS) 代币已升级为名为 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 的新型单一生态系统代币。[Binance](https://iq.wiki/wiki/binance) 承诺管理其平台上所有现有 FXS 持仓向新 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 代币的迁移。Frax 创始人 [Sam Kazemian](https://iq.wiki/wiki/sam-kazemian) 表示，这一变化是为了“反映 Frax 已经取得的成就：一个可扩展的稳定币操作系统，而不仅仅是单一协议”。新的 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 代币旨在捕获整个 Frax 生态系统的价值，包括 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 稳定币、[Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 区块链（使用 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 支付 Gas 费用）以及基于账户的平台 [FraxNet](https://iq.wiki/wiki/fraxnet)。[\[26\]](#cite-id-n0LzwUi4j4qNj2GG)​ ### Fraxtal 网络集成 [Binance](https://iq.wiki/wiki/binance) 还增加了对 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 的支持，这是 Frax 开发的兼容以太坊的区块链。Frax 将此次集成描述为对该网络质量和长期效用的“信任票”。[Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 是一个高性能链，旨在作为 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 及其他稳定币相关活动（如支付和国库管理）的执行和结算层。Kazemian 评论称，此次集成是一个“强烈的信号，表明 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 具有重要的意义和持久的价值”。[\[26\]](#cite-id-n0LzwUi4j4qNj2GG)​ ## Bybit 上的 FXS 至 FRAX 代币兑换 2025 年 12 月 30 日，Frax Finance 宣布对其治理代币 Frax Share (FXS) 进行升级和更名，更名为名为 Frax ([FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax)) 的新生态系统代币。此举是战略转型的一部分，旨在将新的 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 代币确立为该项目 [Layer 2](https://iq.wiki/wiki/layer-2) 网络 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 的原生 Gas 代币。此次升级旨在将 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 代币置于生态系统运营的核心，并让持有者能够分享 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 稳定币的增长。[\[27\]](#cite-id-fELoyNTcXi79opof)​ 加密货币交易所 Bybit 宣布将支持此次迁移。Bybit 处理了代币兑换的技术细节，将用户持有的所有 FXS 代币按 1:1 的比例自动转换为新的 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 代币。该交易所于 2026 年 1 月 6 日暂停了 FXS 的充值、提现和交易，并于 2026 年 1 月 12 日开放了新 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax)/USDT 交易对的充值、提现和现货交易，确保了客户的无缝过渡。[\[28\]](#cite-id-yOWYTQvIuqKXptKt)​ ## Aave V4 集成 2026年4月6日，Frax Finance 的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 作为 [Aave](https://iq.wiki/wiki/aave) V4 协议的默认可借贷资产正式上线。此次集成使 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 在协议上线首日即可使用，增强了该[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)在 DeFi 生态系统中的实用性和流动性。为了支持此次上线，Frax 治理部门批准部署高达 2750 万美元的资金，用于增强 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 在 [Aave](https://iq.wiki/wiki/aave) V4 及其相关 [Morpho](https://iq.wiki/wiki/morpho) 金库中的流动性，并维持该[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)的挂钩。[\[31\]](#cite-id-UeTSCReZ4v4Rk16C) 此次集成利用了 [Aave](https://iq.wiki/wiki/aave) V4 的“枢纽与辐射”（hub-and-spoke）架构，该架构统一了各种借贷环境中的流动性。Frax 创始人 [Sam Kazemian](https://iq.wiki/wiki/sam-kazemian) 将首日上线描述为“我们构建 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 安全性的强有力信号”，而 [Aave](https://iq.wiki/wiki/aave) Labs 创始人 Stani Kulechov 则指出“强大的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)参与者”对 DeFi 下一阶段的重要性。[frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 是一种完全抵押、可兑换法币的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，由代币化美国国债等现实世界资产支持。[\[31\]](#cite-id-UeTSCReZ4v4Rk16C) ## Frax 2030 愿景升级 Frax 生态系统正在经历重大变革，以巩固其作为 DeFi 领导者的地位。这些更新包括代币代码变更、新基础设施的引入，以及 Frax 的 Layer 2 解决方案 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 的演进，以满足快速发展的区块链格局的需求。 ### **代币代码变更** [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) 在治理批准后立即将其旗舰稳定币 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 过渡为 **frxUSD**。这一变化不仅仅是表面上的；在名称中加入“USD”旨在通过使稳定币更易于获取和熟悉，从而吸引下一波加密用户。凭借 6 亿美元的市值，[frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 将具备先进的功能，例如通过 Paxos 进行直接法币兑换。Frax 还计划通过其合作伙伴 FinresPBC 获得美国联邦储备局（[Reserve](https://iq.wiki/wiki/reserve)）主账户（FMA）的访问权限，进一步增强其稳定性和安全性。储蓄金库产品 sFRAX 将过渡为 sfrxUSD，保持其作为 DeFi 中最佳风险调整收益选择之一的地位。 [与此同时](https://iq.wiki/wiki/meanwhile)，Frax 的治理代币 FXS 将随着 2 月份的 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) North Star 硬分叉（[Fork](https://iq.wiki/wiki/fork)）更名为 **FRAX**。这一变化反映了 FXS 从份额代币向顶级 Layer 2 (L2) 生态系统 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 的货币的演变。在硬分叉（[fork](https://iq.wiki/wiki/fork)）之前，FXS 将被称为 "[FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) fka FXS"。veFXS 也将过渡为 veFRAX，保留其治理权和收入共享机制。 ### **加密战略储备 (CSR)** Frax 正在建立一个以 BTC 和 ETH 计价的链上加密战略储备（[Reserve](https://iq.wiki/wiki/reserve)，简称 CSR）。该储备（[reserve](https://iq.wiki/wiki/reserve)）将成为 DeFi 中最大的资产负债表之一，巩固 Frax 作为“DeFi 版 MicroStrategy”的声誉。CSR 将存在于 [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 上，随着其增长直接为生态系统的总锁定价值（TVL）做出贡献。veFRAX 持有者的治理将决定 CSR 的具体权重和机制，为塑造其未来提供透明度和社区参与。 ### **Frax 销毁引擎** 为了确保长期价值和稀缺性，Frax 正在引入 **Frax 销毁引擎**。这一不可变的基础设施将包括 [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) 域名服务 (FNS) 和 EIP1559 风格的基础费用等创新。这些机制将随着时间的推移积极销毁 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax)，抵消排放并增加其稀缺性。 ### **Fraxtal North Star 硬分叉** [Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) North Star 硬分叉（[Fork](https://iq.wiki/wiki/fork)）代表了生态系统的关键时刻，重点关注去中心化、速度和 AI 集成。[Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 作为一个从以太坊（[Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum)）继承去中心化特性的 Optimistic Rollup，将实现高吞吐量、实时区块处理，使其与 [Sei](https://iq.wiki/wiki/sei) 和 [Monad](https://iq.wiki/wiki/monad) 等最快的区块链并驾齐驱。 此次分叉还将引入 AI 专用功能，例如与 IQ.wiki 合作开发的“推理证明”（Proof of Inference）和 AIVM（人工智能虚拟机）。这些功能旨在满足区块链技术的未来需求，届时 AI 驱动的代理预计将主导使用场景。 作为硬分叉的一部分，[Fraxtal](https://iq.wiki/wiki/fraxtal) 生态系统将从 frxETH 过渡到 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 作为其 Gas 代币。这一变化将导致 frxETH Gas 按当前汇率即时转换为 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax)，从而为 [FRAX](https://iq.wiki/wiki/frax) 产生巨大的购买压力。此外，[Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) 将发布 $FXTL，这是一种与 Fraxtal 基础设施绑定的新型区块空间激励代币。 ### **Frax.com 通用界面 (¤UI)** 为了简化用户交互，Frax.com 将重新推出为 **Frax 通用界面 (¤UI)**。此次大修简化了 DeFi 流程，允许用户只需点击几下即可进行借贷、交换和发送代币。¤UI 将得到独家合作伙伴的支持，包括用于实时交易优化的 [Odos](https://iq.wiki/wiki/odos) 路由，以及用于在全球范围内实现无缝法币到加密货币访问的 Halliday Onramping。 ¤UI 的未来计划包括开发 Frax 移动钱包以及进一步集成 AI 以增强用户体验。对于高级 DeFi 操作，现有的专业界面将继续保留。