# GMD Protocol > GMD协议是一个建立在Arbitrum网络上的收益优化平台，它利用GMD储备代币来利用delta中性策略来聚合... - Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/gmd-protocol - Categories: Projects & Protocols - Tags: DeFi, Infrastructure - Created: 2023-02-13T11:01:58.937Z - Last updated: 2023-08-31T14:28:38.493Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **GMD协议**是一个聚合和收益优化平台，它利用GMD储备代币在[Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum)网络上运行。GMD协议旨在通过应用delta中性或类似策略来实现最大收益。这聚合了一组资产的收益，同时最大限度地降低了无常损失和不必要的资产风险。[\[1\]](#cite-id-xzo34e14qw) ## 概述 GMD协议于2022年10月24日启动。它建立在Arbitrum网络上，并利用GMD储备代币作为其支柱，通过使用delta中性策略来聚合资产池的收益，同时最大限度地降低风险。 [\[2\]](#cite-id-u86f5sonwl9) GMD协议包含几个关键组件，包括[GMX](https://iq.wiki/wiki/gmx) [去中心化交易所](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange)和GLP代币。GMX作为流动性和交易的枢纽，而GLP是用于杠杆交易和互换的资产指数。GMD协议的初始产品是[BTC](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)、[ETH](https://iq.wiki/wiki/ethereum)和[USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc)的单币质押金库，这些金库建立在GMX和GLP之上。GMD储备金从底层$GLP以及单币质押金库的所有收入中获得收益。该协议还计划未来扩展其产品，包括用于多头和空头交易等目的的智能金库，以及创建套利挂钩资产。 [\[3\]](#cite-id-u63inj32yi) ## GMX [GMX](https://iq.wiki/wiki/gmx) 去中心化交易所是一个为流行的 [加密货币](https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency) 提供永续合约交易的平台。用户通过存入抵押品并建立多头或空头头寸来交易永续合约，利润以 USDC（对于空头头寸）或另一种代币（对于多头头寸）支付。GMX 提供高达 50 倍的杠杆，市场价格基于 [Chainlink](https://iq.wiki/wiki/chainlink) 的预言机，该预言机聚合来自领先交易所的价格信息，从而使头寸免受清算。作为一个去中心化且由 [智能合约](https://iq.wiki/wiki/smart-contract) 驱动的平台，GMX 为用户提供安全性和稳定性，允许他们以低费用全天候交易数字资产。 [\[4\]](#cite-id-p2sikdkkqmk)[\[5\]](#cite-id-6jsydx650tu)[\[6\]](#cite-id-h0hx65szxd) # ## GLP GMX支付配置代币（GLP）是一种指数代币，代表包括[ETH](https://iq.wiki/wiki/ethereum)、[BTC](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)、[UNI](https://iq.wiki/wiki/uni)、[LINK](https://iq.wiki/wiki/chainlink)和[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)在内的数字资产的组合比率。为了降低GLP价格波动的风险，该代币采用了Delta中性收益策略，该策略为ETH/BTC对创建了一个相当于GLP资产的空头头寸，从而使从GMX收入中获得的利息免受GLP波动的影响。[\[7\]](#cite-id-jqwwcal952n) ## 质押 [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 在 GMD 协议上涉及参与其收益优化和数据聚合过程。该协议利用 delta 中性或伪 delta 中性策略，从指数或流动性提供者处汇集回报，并在其组成持股中分配，从而降低临时损失或暴露于不可行资产的风险。 [\[3\]](#cite-id-u63inj32yi) 特别是，GMD 协议的单币质押金库采用一种称为伪 delta 中性的技术。这涉及根据 GLP 的组成，分配和加权每个金库（$USDC、$ETH 或 $BTC）中持有的资产，目的是生成新的 $GLP 并从其销售中赚取收入。由于其与 GLP 相同的组成，金库对这些资产的敞口受到市场相关波动的影响。为了保持恒定的对冲参数，无论市场波动如何，协议都会每周重新平衡组成。 [\[8\]](#cite-id-b5d8ym1e3s)[\[9\]](#cite-id-wmfa01httu) ![GMD single stake.PNG](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmaEzZgr1woTenJaDvi9uJeB6x3FTP2PAbV55GCd9eUyEA) 作为 GMD 协议的质押者，可以从其协议拥有的流动性和底层 GLP 资产中获得收益。此外，随着 GMD 协议的不断扩展，质押者可以从单币质押金库和其他未来收入来源获得绩效费用。 [\[10\]](#cite-id-otyaa58yjzj) ## ![GMD staking strat.PNG](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmeYrkVwBqBZtkFmaHnvNEK4TZof7xm1qP2ryWf5bLdLU9) ## 代币经济学 # ## GMD 代币 GMD（治理和货币分配）是 GMD 协议的[治理代币](https://iq.wiki/wiki/governance-token)。它的最大供应量为 80,000 个代币，其中 17,000 个代币被锁定为 esGMD（加密种子 GMD），用于场外交易，以换取合作伙伴代币和长期投资。另外 9,000 个代币用于在[去中心化交易所](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange)（如 [Uniswap](https://iq.wiki/wiki/uniswap) V3）以及与 [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum) 合作的交易所上增加流动性。剩余的 54,000 个代币在社区内流通。 [\[11\]](#cite-id-vgz7qxoye1)[\[12\]](#cite-id-ftsi66ai1yh) # ## esGMD esGMD (Encrypted Seed GMD) 是一种 GMD 的变体，目前只能通过与 GMD 协议的私人种子轮获得。它有多种用途，例如用于合作代币的场外交易，这些代币可能会被质押以进一步激励用户。通过 esGMD 筹集的资金或使用 esGMD 交换的资金将用于为 GMD 质押者产生收益，并支持协议的运营。esGMD 可以锁定 365 天以获得 GMD，并且可以质押以获得比流动 GMD 更高的 APR。 [\[13\]](#cite-id-ckgp4fb4mx) ## Delta Neutral Vaults Delta neutral vaults 是一种采用伪Delta中性策略，并建立在 GLP 协议之上的金库。GMD 协议为三种[加密货币](https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency) - [BTC](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)、[ETH](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 和 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 提供单币质押金库。 [\[15\]](#cite-id-fyo8hnebkat) ![spaces_4KfJtfPYze0OiiDBxN1M_uploads_5KAXlTLNxTTSkms1bi5K_tokens.webp](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmWsKq6hLXaqv7EsfUpNeDQNP4PjGen6D2gzkHg913VLNX) ## ## 质押和收据代币 当用户在金库中质押他们的加密货币时，他们会收到gmdTOKENS，这些代币代表他们在金库中的头寸。[质押者](https://iq.wiki/wiki/staking)会收到gmdUSDC、gmdETH和gmdBTC作为收据代币，具体取决于他们的原始头寸。gmdTOKENS的价值以其年利率升值，类似于aUST的机制。例如，如果用户将100 USDC兑换为100 gmdUSDC，一年后，如果他们决定取消质押，他们的100 gmdUSDC将价值120 USDC。[\[16\]](#cite-id-22tiwt4jd5x) ## ## 流动性和交易费用 通过gmdUSDC-USDC、gmdETH-ETH和gmdBTC-BTC Uniswap V3流动性，这些代币可用于形成Uniswap V3流动性，以便在金库完全满时立即进入金库。GMD协议鼓励质押者这样做，以从Uniswap赚取额外的交易费用，且几乎没有或没有无常损失。 [\[16\]](#cite-id-22tiwt4jd5x) ## ## Vaults 的功能 Delta-neutral vaults 具有多种功能。其中一项功能是动态存款费用，允许对需求较高的资产收取较高的存款费用，对需求较低的资产收取较低的存款费用，这有助于根据 GLP 的比例平衡 vault 的资产比例。另一个功能是 vaults 具有 100% 的流动性，因为新的 GLProuter 合同中已取消了燃烧 GLP 的 15 分钟限制，允许随时提款。但是，此更改可能会影响 vault 的性能，因为资产比例可能会随着时间的推移而发生更大的变化，GMD 团队将采取更积极的管理措施来适应由此产生的任何变化。另一个功能是 vaults 的 APY 可以大于 17%，因为合同中已取消了 APY 限制。在高费用周期间，类似于 GLP 收益率为 50% 时，vaults 的 APY 可以达到任何可能的高度。最后，可以轻松跟踪 vaults 的性能，因为网站上有一个 Dune Dashboard 和一个单独的 GMD 统计页面，用户可以在其中实时监控 vaults 的性能。 [\[17\]](#cite-id-suu12lmmmft) ## ## 保险库限额 保险库上限最初将开放1,000,000美元的限额，其中包括价值500,000美元的USDC、300,000美元的ETH和200,000美元的BTC。随着团队监控保险库的性能和收益，保险库限额将随着时间的推移逐步提高，以允许更多存款。保险库限额也将受到积极监控、更改和重新平衡，以符合GLP中USDC、ETH和BTC的确切相对比例。 [\[18\]](#cite-id-nbhiusyik9l) ## ## APY 和存款费用 单币质押金库的年化收益率取决于每周 GLP 的年化收益率，但 GMD 协议保证利率将在以下范围内波动：BTC：7-30%+ 年化收益率，ETH：7-30%+ 年化收益率，USDC：7-30%+ 年化收益率。每个金库都会收取存款费用，因为 GMX 对铸造和赎回 GLP 收取 0.15-0.25% 的费用。然而，GMD 协议将承担存款费用的损失，以鼓励更多的金库存款人，费用如下：BTC：0.5% 存款费用，ETH：0.25% 存款费用，USDC。 [\[19\]](#cite-id-o4g8uvmy78) ## 启动 2022年11月，GMD协议启动，其中包括一个白名单期，白名单成员可以27-33%的折扣铸造7,000个$GMD代币，随后是一个公开期，以15%的折扣铸造代币，并向公众提供13,000个代币。筹集资金的75%用于购买$GLP，剩余的25%形成协议拥有的流动性。开放了一个单一代币质押金库用于存款，并且金库上限逐步增加。为了激励铸币者不出售他们的代币，在铸币日3天后向$GMD质押者分配了#realyield收入。这旨在提高需求并支持协议的持续增长。 [\[14\]](#cite-id-bb93pwzep8h) ## gBOT 2023年8月14日，GMD协议宣布孵化gBOT项目。gBOT最初是一个Telegram交易机器人，为用户提供永久dex交易，现在它是一个交易中心，提供多种交易选择和专业的自动化交易机器人。 [\[20\]](#cite-id-vv1mtn0zmc)[\[21\]](#cite-id-zkj8txwjtoa)[\[24\]](#cite-id-jnkj9krqc98) # ## 代币经济学 gBOT的总供应量为100,000个代币，其中70%将由GMD多重签名金库持有，作为70,000个$esGBOT；9%的锁定代币将用于激励最初的1-4年使用；7%将作为[协议拥有的流动性](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity)添加，而14%将提供给公众。 [\[21\]](#cite-id-zkj8txwjtoa) ![image](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmfGK2uo87dCRfj82SN1iqww5VGA3qeDgEzYGB1dEPA75G) # ## $esGBOT $esGBOT 是 $GBOT 的托管代币版本。它可以通过在合约上锁定 $GBOT 或从预售轮次获得。它也可以在 365 天内线性归属以获得 $GBOT。 [\[22\]](#cite-id-ukvwwg2kx1) # ## GBOT 诈骗事件 该团队在场外交易中经历了一场复杂的诈骗。诈骗者能够访问大量 gBOT 并开始在市场上出售。然而，GBOT 团队设法消除了 $GBOT 的流动性，并阻止了诈骗者进一步出售的能力。 [\[23\]](#cite-id-eiipmbehu0v) 该团队还在 2023 年 8 月 31 日发布的道歉博客中承认因粗心大意而受害： > "虽然这是我们第一次遭受这种邪恶、精心策划的诈骗，但最终导致问题的是我们的粗心大意。" - 博客中写道[\[23\]](#cite-id-eiipmbehu0v) 因此，[LP](https://iq.wiki/wiki/liquidity-pool) 立即被移除，以阻止诈骗者进一步出售，并推出了新的 $GBOT 合约，并根据持有情况[空投](https://iq.wiki/wiki/airdrop)给当前的持有者。 [\[23\]](#cite-id-eiipmbehu0v) 新的 esGBOT 也已推出，并空投给那些质押、当前持有和正在归属的用户。 [\[23\]](#cite-id-eiipmbehu0v) # ## gBOT x Bond Protocol 2023年8月28日，gBOT在X（前身为Twitter）上宣布与[Bond Protocol](https://iq.wiki/wiki/bond-protocol)合作，以实现收入分成。gBOT团队将利用Bond Protocol的债券机制将$GBOT收入转换为[$DAI](https://iq.wiki/wiki/dai)。 [\[25\]](#cite-id-7qea6rvy1k5)[\[26\]](#cite-id-clc26ooboe4) > "我们将使用Bond Protocol的债券机制将$GBOT收入转换为$DAI，同时也为我们的用户创造重大价值。我们相信这将为投资者创造一个绝佳的机会，以低于市场价值的价格获得$GBOT代币。" - 团队发推文[\[26\]](#cite-id-clc26ooboe4)