# Level > Level 是一个稳定币协议，提供由 USDC 和 USDT 支持的 lvlUSD，以从借贷协议中产生收益。 - Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/level - Categories: Projects & Protocols - Tags: DEX, DeFi, Infrastructure, NFT Marketplace - Created: 2025-04-23T19:57:31.977Z - Last updated: 2025-04-24T18:39:43.087Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **Level** 是一个去中心化的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)协议，发行 lvlUSD，这是一种由 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 和 [USDT](https://iq.wiki/wiki/tether) 支持的生息资产。它将储备部署到借贷协议中，以通过 [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 和代币化金库产生和分配收益。[[11]](#cite-id-EtLW3Ry9bH) ## 概述 Level 是一个[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)协议，发行 lvlUSD，这是一种完全由 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 和 [USDT](https://iq.wiki/wiki/tether) 支持的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)。用户可以使用这些资产[铸造](https://iq.wiki/wiki/minting) lvlUSD，然后将其部署在蓝筹借贷协议中以产生收益。 收益通过 [ERC-4626](https://iq.wiki/wiki/erc-4626) [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 机制进行分配。当 lvlUSD 被质押时，它会变成 slvlUSD，这是一种随着其价值随时间推移而增值的代币。lvlUSD 和 slvlUSD 都是可转让的，并且与已集成它们的 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 协议兼容。 Level 使用经过审计的开源智能合约来管理储备，并通过完全依赖成熟的借贷平台来最大限度地降低风险。收益生成是透明的，并且可以在链上验证。与传统的借贷协议收据代币相比，lvlUSD 提供了与 [Morpho](https://iq.wiki/wiki/morpho-labs)、[Pendle](https://iq.wiki/wiki/pendle-finance)、[Spectra](https://iq.wiki/wiki/apwine-finance)、[Curve](https://iq.wiki/wiki/curve-finance) 和 [LayerZero](https://iq.wiki/wiki/layerzero) 等协议更广泛的集成，旨在提高实用性和资本效率。 ![](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmQMsQg8gFxwASJvxBsqCBpbLkemRzrh2H1YeadcPD3E9p) ## 产品 ### lvlUSD lvlUSD 是一种[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，完全由 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 和 [USDT](https://iq.wiki/wiki/tether) 支持，这些稳定币用于借贷协议以产生收益。它只能使用 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 和 [USDT](https://iq.wiki/wiki/tether) 进行[铸造](https://iq.wiki/wiki/minting)，它们构成了其储备。赎回目前是许可的，这意味着它们需要获得批准。 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 和 [USDT](https://iq.wiki/wiki/tether) 的储备部署在蓝筹借贷协议中，例如 [Aave](https://iq.wiki/wiki/aave)，以产生收益。虽然所有储备目前都在 [Aave](https://iq.wiki/wiki/aave) 中，但计划将其多元化到其他借贷协议中，包括 [Morpho](https://iq.wiki/wiki/morpho-labs)。来自这些协议的收据代币被包装成生息资产，其中一小部分在 [Symbiotic](https://iq.wiki/wiki/symbiotic) 中重新质押。但是，重新质押过程正在逐步淘汰。 产生的借贷收益由 Level 积累并返还给用户。此收益通过 [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 合同分配给 slvlUSD。 ### slvlUSD slvlUSD 是 lvlUSD 的生息版本，通过在指定的金库中[质押](https://iq.wiki/wiki/staking) lvlUSD 创建。用户收到 slvlUSD 以代表他们在金库中的份额，随着底层借贷活动产生的收益积累，其价值会增加。 所有 lvlUSD 储备都会产生借贷收益，但只有质押的 lvlUSD（转换为 slvlUSD）才能获得分配的收益。因此，slvlUSD 通常以高于基本借贷收益率的速率累积收益。slvlUSD 的收益率取决于质押的 lvlUSD 的比例；质押者越少，每个用户的回报越高，反之亦然。 取消质押涉及[销毁](https://iq.wiki/wiki/token-burn) slvlUSD，以换取基于合同中总持有量的 lvlUSD 的比例份额。在启动取消质押后，用户必须等待七天才能提取 lvlUSD。此冷却期允许协议从借贷平台检索抵押品，这些平台可能具有时间敏感的提款限制。 冷却机制还考虑了借贷协议中的 [流动性](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity) 条件。例如，在高利用率期间，借款利率会提高，以鼓励偿还贷款或 [清算](https://iq.wiki/wiki/liquidation)，这有助于恢复可用流动性。等待期确保系统可以管理这些动态，而不会中断提款。 slvlUSD 遵循 [ERC-4626](https://iq.wiki/wiki/erc-4626) 代币标准，该标准定义了用于管理存款、取款和收益的代币化金库的结构。该标准提高了 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 平台之间的兼容性，简化了收益分配并提高了效率。 在 [ERC-4626](https://iq.wiki/wiki/erc-4626) 下，用户存入 lvlUSD 并收到 slvlUSD 份额。提款时，他们将 slvlUSD 兑换为 lvlUSD 加上任何累积的收益。随着收益的产生和分配，金库的总资产会增长，从而增加了每个份额的价值。该标准还通过避免冗余的合约交互来降低 [gas](https://iq.wiki/wiki/gas) 成本，并支持与其他 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 应用程序的直接集成。 ### Level XP Level XP 是一个跟踪 Level 协议中用户贡献的系统。它用作生态系统参与度的指标。 可以通过 Level 仪表板将批准的资产存入 XP Farm 来赚取 XP。lvlUSD 和 [Curve](https://iq.wiki/wiki/curve-finance) [LP](https://iq.wiki/wiki/liquidity-pool) 代币的存款通过基于 [Ethena](https://iq.wiki/wiki/ethena) 的 [LP](https://iq.wiki/wiki/liquidity-pool) [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 池的合约处理，而其他资产通过以 Zircuit 的 Restaking Pool 为模型的合约存入。这两种合约类型都经过调整以在 Level 上使用，并且旨在允许用户保持对其资金的控制。用户可以随时提取其资产，因为管理员无法访问用户资金。 存款通过 Level 应用程序进行，XP 累积在资产存入后不久开始。可以随时进行提款，而不会影响获得的 XP 数量。 ## 融资 在 [加密货币](https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency) 价格下跌期间，由于人们对产生收益的数字资产的兴趣日益浓厚，Level 筹集了额外的风险投资以扩大其[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)。Level 背后的开发公司 Peregrine Exploration 在由现有投资者 Dragonfly Capital 领投的一轮融资中获得了 260 万美元，[Polychain](https://iq.wiki/wiki/polychain-capital) 参与了投资。新的投资者包括 Flowdesk、Echo 财团 Native Crypto 和 Path 的 Feisty Collective，以及 [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax-finance) 的 [Sam Kazemian](https://iq.wiki/wiki/sam-kazemian) 和 [Injective](https://iq.wiki/wiki/injective-protocol) 的 [Albert Chon](https://iq.wiki/wiki/albert-chon) 等天使投资人。在此轮融资之前，8 月份筹集了 340 万美元，使风险投资总额达到 600 万美元。 ## 合作伙伴 - [LayerZero](https://iq.wiki/wiki/layerzero) - [Polychain Capital](https://iq.wiki/wiki/polychain-capital) - Dragonfly Capital - [Aave](https://iq.wiki/wiki/aave) - [Morpho](https://iq.wiki/wiki/morpho-labs) - [Pendle](https://iq.wiki/wiki/pendle-finance)