# Liquid Staked ETH

> Liquid Staked ETH (LsETH) 是一种流动性质押代币，代表 Liquid Collective 协议中质押的 ETH 以及网络奖励。

- Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/liquid-staked-eth
- Categories: Projects & Protocols
- Tags: DeFi, Infrastructure
- Created: 2025-06-22T03:03:58.554Z
- Last updated: 2025-06-22T03:22:39.509Z
- Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki)

---

**Liquid Staked ETH (LsETH)** 是一种[流动性](https://iq.wiki/wiki/liquid)[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)代币，代表 [Liquid Collective](https://iq.wiki/wiki/liquid-collective) 协议中质押的 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ethereum)，允许用户在保持流动性的同时赚取[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)奖励。它作为质押以太币的收据代币，能够参与[去中心化金融](https://iq.wiki/wiki/defi) (DeFi) 活动。


## 概述

Liquid Staked ETH (LsETH) 是由 [Liquid Collective](https://iq.wiki/wiki/liquid-collective) 协议发行的代币，旨在为 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 网络上质押的以太币 (ETH) 提供流动性表示。[Liquid Collective](https://iq.wiki/wiki/liquid-collective) 协议旨在建立机构级[流动性质押](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking)标准，通过各种 [web3](https://iq.wiki/wiki/web3) 组织之间的合作开发。通过该协议[质押](https://iq.wiki/wiki/staking) ETH，用户将收到 LsETH 代币，该代币代表其质押本金和应计网络奖励。这种机制解决了传统 ETH 质押通常存在的流动性不足问题，在传统 ETH 质押中，质押资产会被锁定一段不确定的时间。

LsETH 代币采用 cToken 模型，其中每个 LsETH 代币相对于 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 的价值随着底层质押 ETH 累积[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)奖励而随时间增加。这与重新调整基数的代币不同，在重新调整基数的代币中，用户持有的代币数量会增加。LsETH 和 ETH 之间的转换率反映了质押 ETH 的总额加上奖励，减去任何潜在的罚款或协议费用。该协议包含自动奖励质押、削减覆盖和多样化的[节点](https://iq.wiki/wiki/node)运营商网络等功能，以增强质押者的安全性和可靠性，包括企业参与者。[\[1\]](#cite-id-Ks5kmVHkzG) [\[2\]](#cite-id-yuCgXCVsAh)

## 技术

LsETH 在 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum)[区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain)上运行，利用其 [权益证明](https://iq.wiki/wiki/proof-of-stake) (PoS)[共识机制](https://iq.wiki/wiki/consensus-mechanism)。底层技术涉及 [Liquid Collective](https://iq.wiki/wiki/liquid-collective) 协议，该协议通过以太坊存款合约管理已存入 ETH 的[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)。当用户通过该协议质押 ETH 时，LsETH 代币会以编程方式铸造，以表示其质押头寸。

该协议采用 cToken 模型，其中 LsETH 相对于 ETH 的价值并非固定为 1:1，而是随着[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)奖励累积到底层 ETH 而增加。此转换率反映了质押 ETH [验证者](https://iq.wiki/wiki/validator)的性能。协议中的安全措施包括 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 固有的强大加密协议、去中心化的验证者网络以及 [节点](https://iq.wiki/wiki/node)运营商的特定标准，以最大限度地降低削减等风险。该协议还与企业级 [API](https://iq.wiki/wiki/apis) 集成，以实现安全且合规的质押入口。LsETH 也可在其他链上使用，例如 [Base](https://iq.wiki/wiki/base)。[\[1\]](#cite-id-Ks5kmVHkzG) [\[2\]](#cite-id-yuCgXCVsAh) [\[3\]](#cite-id-3hM16tgP22) [\[4\]](#cite-id-yT1PN9qt9K)

## 用例

LsETH 使用户能够在参与 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum)[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)的同时，通过流动性代币保持对其资本的访问。主要用例包括：

* **质押和奖励累积：** 用户质押 ETH 以 [铸造](https://iq.wiki/wiki/minting) LsETH，并自动累积 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 网络奖励，这些奖励反映在 LsETH 转换率中。
* **流动性和可转移性：** LsETH 可以在各种[去中心化](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange)和[中心化交易所](https://iq.wiki/wiki/cex-centralized-exchange)上自由转移、存储和交易，从而提供质押 ETH 通常缺乏的流动性。
* **DeFi 集成：** LsETH 可用于更广泛的[去中心化金融](https://iq.wiki/wiki/defi)生态系统中，用于在池中提供流动性、将其用作借贷的[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)以及参与[收益耕作](https://iq.wiki/wiki/yield-farming)策略等活动。
* **资本效率：** 通过持有 LsETH，用户可以避免锁定 ETH 的机会成本，从而允许他们赚取[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)奖励，同时将其资本部署在其他 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 协议中。
* **赎回：** 一旦 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 网络上启用了提款，用户就可以将其 LsETH 赎回为底层质押 ETH 加上应计奖励。
* **评估质押提供商：** 该协议专注于透明的 [验证者](https://iq.wiki/wiki/validator) 性能和安全标准，有助于为[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)提供商提供客观的评估方法。[\[2\]](#cite-id-yuCgXCVsAh) [\[3\]](#cite-id-3hM16tgP22) [\[4\]](#cite-id-yT1PN9qt9K) [\[5\]](#cite-id-m9l8a5TS6q)

## 主要特点

[Liquid Collective](https://iq.wiki/wiki/liquid-collective) 协议和 LsETH 提供了多种功能，专为个人质押者和企业参与者设计：

* **自动质押奖励：** 质押 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 赚取的网络奖励会自动复合并反映在 LsETH 转换率中，无需手动声明和重新质押。
* **削减覆盖：** 该协议提供强大的削减覆盖，包括与 [Nexus Mutual](https://iq.wiki/wiki/nexus-mutual) 等服务集成，以减轻 [验证者](https://iq.wiki/wiki/validator) 处罚造成的潜在损失。
* **企业级安全性和 API：** 该协议旨在满足企业的需求，提供安全的 [API](https://iq.wiki/wiki/apis) 和基础设施，包括符合 SOC 2 Type 1 标准的服务，以实现无缝集成。
* **多样化的节点运营商：** [质押](https://iq.wiki/wiki/staking)由专业的 [节点](https://iq.wiki/wiki/node) 运营商集体管理，包括 [Coinbase](https://iq.wiki/wiki/coinbase)、Figment、Staked 和 Blockdaemon 等实体，从而提供基础设施多样性和弹性。
* **透明度和审计：** 该协议经过多次安全审计，并提供关于奖励和运营商性能的链上透明度。
* **合规性重点：** 该协议包含强制性 [KYC](https://iq.wiki/wiki/know-your-customer-kyc)/[AML](https://iq.wiki/wiki/anti-money-laundering-aml)，用于运营商和铸造/销毁操作，以方便机构用户的合规性。[\[1\]](#cite-id-Ks5kmVHkzG)

## 历史和里程碑

Liquid Staked ETH 的开发与 [Liquid Collective](https://iq.wiki/wiki/liquid-collective) 协议的演变及其在更广泛的 [加密货币](https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency) 生态系统中的集成息息相关。

* **2023 年 7 月：** 宣布了一项倡议，旨在为 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 生态系统定义开放的 [验证者](https://iq.wiki/wiki/validator) 性能和安全标准，涉及 [Liquid Collective](https://iq.wiki/wiki/liquid-collective) 和 Rated Labs 之间的合作。
* **2024 年 1 月 18 日：** [EigenLayer](https://iq.wiki/wiki/eigenlayer) 宣布支持重新质押 LsETH。
* **2024 年 2 月 7 日：** Layer3 发起了涉及 [Liquid Collective](https://iq.wiki/wiki/liquid-collective) 参与的任务。
* **2024 年 2 月 23 日：** Zircuit，一种与 [EVM](https://iq.wiki/wiki/ethereum-virtual-machine-evm) 兼容的零知识 [rollup](https://iq.wiki/wiki/zk-rollup)，推出了对 LsETH 交易的支持。
* **2024 年 2 月 25 日：** EigenPie 推出了对 LsETH 流动性重新质押的支持。
* **2024 年 3 月 7 日：** Inception，一种流动性重新质押协议，推出了对 LsETH 流动性重新质押的支持。
* **2024 年 4 月 19 日：** 受监管的托管人 Finoa 宣布对 LsETH 提供合格的托管支持。
* **2024 年 6 月 4 日：** BIT 交易所支持 [Liquid Collective](https://iq.wiki/wiki/liquid-collective)，提供 LsETH/[USDT](https://iq.wiki/wiki/tether) 现货交易对。
* **2024 年 7 月 9 日：** [LBank](https://iq.wiki/wiki/lbank) 交易所推出了 LsETH/[USDT](https://iq.wiki/wiki/tether) 交易对。
* **2024 年 7 月 27 日：** [DefiLlama](https://iq.wiki/wiki/defillama) 将 [Liquid Collective](https://iq.wiki/wiki/liquid-collective) 跟踪添加到其费用和收入仪表板。
* **2024 年 8 月 13 日：** [加密货币](https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency) 金融规划平台 iYield 推出了对 LsETH 跟踪的支持。
* **2024 年 8 月 15 日：** 通用共享安全协议 [Symbiotic](https://iq.wiki/wiki/symbiotic) 增加了对 LsETH 存款的支持。
* **2025 年 2 月 12 日：** LsETH 部署在 [Base](https://iq.wiki/wiki/base) 上，[以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum)[Layer 2](https://iq.wiki/wiki/layer-2) 网络。
* **2025 年 2 月 17 日：** LsETH 部署在 [Aerodrome](https://iq.wiki/wiki/aerodrome-finance) 上，[Base](https://iq.wiki/wiki/base) 上的 [DEX](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange)。
* **2025 年 2 月 26 日：** [Liquid Collective](https://iq.wiki/wiki/liquid-collective) 采用了 [Chainlink](https://iq.wiki/wiki/chainlink) 跨链互操作性标准。
* **2025 年 3 月 17 日：** [Kraken](https://iq.wiki/wiki/kraken) 交易所增加了对 LsETH 交易的支持。
* **2025 年 3 月 27 日：** LsETH 部署在 [Morpho](https://iq.wiki/wiki/morpho-labs) 上，一个去中心化借贷平台。
* **2025 年 6 月 17 日：** Galaxy 和 [Liquid Collective](https://iq.wiki/wiki/liquid-collective) 合作促进机构 [流动性质押](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking)。
* 2025 年 6 月 20 日：Fireblocks 加入 [Liquid Collective](https://iq.wiki/wiki/liquid-collective)，以提供机构 [流动性质押](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking) 解决方案。

LsETH 在各种交易所进行交易，包括[去中心化交易所](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange) (DEX) 和[中心化交易所](https://iq.wiki/wiki/cex-centralized-exchange) (CEX)。可以交易 LSETH 的一些平台包括 [Aerodrome](https://iq.wiki/wiki/aerodrome-finance) SlipStream、[Uniswap](https://iq.wiki/wiki/uniswap) V3 ([以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum))、[Coinbase](https://iq.wiki/wiki/coinbase) 交易所、[Kraken](https://iq.wiki/wiki/kraken)、BIT 和 [LBank](https://iq.wiki/wiki/lbank)。[\[3\]](#cite-id-3hM16tgP22) [\[4\]](#cite-id-yT1PN9qt9K) [\[7\]](#cite-id-fJ1Tc2FDkc)