# Lybra Finance > Lybra Finance是一个去中心化金融平台，专门从事算法稳定币管理和流动性提供，使用流动性质押代币（LST）。。。 - Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/lybra-finance - Categories: Projects & Protocols - Tags: DeFi, Founder, Infrastructure - Created: 2023-12-26T18:06:50.829Z - Last updated: 2024-01-31T00:02:24.903Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **Lybra Finance** 是一个[去中心化金融](https://iq.wiki/wiki/defi)平台，提供算法[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)管理和[流动性](https://iq.wiki/wiki/liquidity-providers)提供服务。它主要依赖于[流动性质押代币（LST）](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking)，将[ETH](https://iq.wiki/wiki/ethereum)和其他兼容的ETH[权益证明](https://iq.wiki/wiki/proof-of-stake) LST作为其基本组成部分。[\[1\]](#cite-id-noxx4ejvju) Lybra Finance是全链LST支持的、产生收益的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)解决方案，旨在为流动性质押代币（LST）提供盈利效用。[\[1\]](#cite-id-noxx4ejvju) ## 概述 Lybra Finance 旨在建立一种稳定且计息的加密货币 [eUSD](https://iq.wiki/wiki/eusd)，其特点是安全、去中心化，并为其持有者带来收益。该协议通过允许用户通过 [抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral) 存入 ETH 和其他支持的流动性质押代币 (LST) 来 [铸造](https://iq.wiki/wiki/minting) eUSD 来实现这一目标。 [\[1\]](#cite-id-noxx4ejvju) 除了 eUSD 之外，Lybra V2 还引入了 peUSD，它是 [eUSD](https://iq.wiki/wiki/eusd) 的一个全链变体。eUSD 和 peUSD 都可以在协议内以 1:1 的比例进行兑换。 [\[1\]](#cite-id-noxx4ejvju) eUSD 作为一种超额抵押资产，为用户在波动的加密货币市场中提供稳定性。另一方面，peUSD 为 DeFi 交易注入信心，提供了一种用途广泛的解决方案，具有广泛的用例。 [\[1\]](#cite-id-noxx4ejvju) ## Lybra 协议 Lybra 协议于 2023 年 4 月 24 日启动，是一个零层、去中心化平台，它利用[流动性质押衍生品 (LSD)](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking)。它依赖于 [Lido Finance](https://iq.wiki/wiki/lido-dao) 发行的 ETH 和 [stETH](https://iq.wiki/wiki/lido-staked-ethereum-steth)，并计划在未来支持其他 LSD 资产。该协议的主要目标是维持一种名为 [eUSD](https://iq.wiki/wiki/eusd) 的稳定币。用户可以抵押他们存入的 ETH 和 stETH 来铸造 eUSD，从而为交易提供一种稳定且安全的资产。 [\[2\]](#cite-id-3l5dqpc8xr) Lybra 协议的一个显著特点是它允许用户通过持有铸造的 eUSD 来赚取稳定收入。这种收入来自存入的 ETH 和 stETH 产生的流动性质押衍生品。用户存入这些资产并铸造 eUSD 后，将获得 stETH 形式的稳定收入（约 5%），并通过协议转换为 eUSD。Lybra 基金会和 [Lybra DAO](https://iq.wiki/wiki/lybra-dao) 社区提倡去中心化稳定币，并声称 eUSD 在 ETH 和 stETH 的支持下，允许用户自信且安全地参与 DeFi 生态系统。 [\[2\]](#cite-id-3l5dqpc8xr) # ## Layer Zero LayerZero 是一种用于全链通信的互操作性协议，促进跨链消息传递。它使使用[区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain)技术开发的[去中心化应用程序 (dApp)](https://iq.wiki/wiki/decentralized-application)能够连接到 30 多个受支持的区块链。通过 LayerZero，这些 dApp 的用户可以安全有效地与不同链上的资产进行交互。 [\[12\]](#cite-id-ltsix59rxdf) LayerZero 采用双方系统——预言机和中继器——来促进链上端点之间的消息传输。当用户应用程序 (UA) 从链 A 发起消息到链 B 时，消息会通过链 A 上的端点。此端点会通知 UA 指定的预言机和中继器有关消息和目标链的信息。随后，预言机将数据包哈希传输到链 B 上的端点，中继器提交数据包以进行链上验证，以对照哈希验证，从而传递消息。 [\[12\]](#cite-id-ltsix59rxdf) # ## Lybra V2 2023年8月31日，Lybra Finance推出了Lybra V2，引入了peUSD，这是一种通过Lybra协议从[eUSD](https://iq.wiki/wiki/eusd)衍生的OFT（全链同质化代币）稳定币。该协议通过接受[rETH](https://iq.wiki/wiki/reth)和[WBETH](https://iq.wiki/wiki/wbeth)，以及现有的流动性质押代币（LST），扩大了其[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)选择，增强了用户交互的灵活性。 [\[3\]](#cite-id-28sgkln1sft) V2的一个重要特性是允许eUSD转换为peUSD，而不会牺牲利息，这有助于协议的弹性。以社区为中心的方法为esLBR代币持有者提供治理权、投票权以及选择首选铸币池的能力。赏金计划通过LBR或eUSD提供esLBR的折扣，而稳定基金则确保eUSD在加密货币市场波动中的挂钩稳定性。V2引入了收入来源，将服务费和偿还费导向esLBR持有者，从而协调了协议和代币持有者的利益。 [\[3\]](#cite-id-28sgkln1sft) ## ## peUSD peUSD，或称锚定 eUSD，提供了一项独特的功能，允许将[eUSD](https://iq.wiki/wiki/eusd) 从 [Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 主网转换为受支持的 [Layer 2](https://iq.wiki/wiki/layer-2) 解决方案，首先是 [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum)。与 eUSD 不同，peUSD 不会产生利息，但可在[去中心化金融 (DeFi)](https://iq.wiki/wiki/defi) 协议中发挥各种功能，包括借贷和资产互换。 [\[4\]](#cite-id-o1sp53ea74c) 在 V2 更新中，为 [Non-Rebase Liquid Staking Tokens (LSTs)](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking) 设立了专用金库，以适应这些代币独特的价值识别机制。 Rebase LST 的持有者可以铸造 eUSD，并以 1:1 的比例转换为 peUSD，从而获得赚取利息的额外优势。 [\[4\]](#cite-id-o1sp53ea74c) Non-Rebase LST 持有者可以直接铸造 peUSD，从而受益于底层 LST 抵押品的价值增值。 [\[4\]](#cite-id-o1sp53ea74c) ## ## Lybra 金库 Lybra V2 通过不同的金库来容纳各种类型的流动性质押代币 (LST)：一个用于 Rebase LST，另一个用于非 Rebase（增值）LST。 [\[5\]](#cite-id-7ffb7fowbgn)[\[6\]](#cite-id-7n0dx98y1wq) 每个金库都有一个独特的最低[抵押率](https://iq.wiki/wiki/collateralization-ratio)，代表在 Lybra 协议金库中用作抵押品的 LST 的美元价值与铸造的 eUSD 的美元价值之间的比率。Rebase 金库需要最低 150% 的抵押率，而非 Rebase 金库需要最低 130% 的抵押率。 [\[5\]](#cite-id-7ffb7fowbgn)[\[6\]](#cite-id-7n0dx98y1wq) 在每个金库内，特定的池子被指定给单独的资产。例如，Rebase 金库包含 [stETH](https://iq.wiki/wiki/lido-staked-ethereum-steth)、swETH、[BETH](https://iq.wiki/wiki/beth) 等的池子，而非 Rebase 金库包含 [wBETH](https://iq.wiki/wiki/wbeth)、[rETH](https://iq.wiki/wiki/reth)、wstETH 等的池子。 [\[5\]](#cite-id-7ffb7fowbgn)[\[6\]](#cite-id-7n0dx98y1wq) 是否包含或移除单独的 LST 资产以及决定金库限额（即，每个资产可以铸造的最大 eUSD）由 Lybra 的[去中心化自治组织 (DAO)](https://iq.wiki/wiki/dao) 投票决定。这种方法赋予治理代币持有者权力，并建立一个去中心化的决策过程。 [\[5\]](#cite-id-7ffb7fowbgn)[\[6\]](#cite-id-7n0dx98y1wq) ## Lybra 机制 # ## 铸造 ![Lybra Minting.webp](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmX5ELNchqfZT7Qr4iQ1BcG1ys1zioX9juae3iGX2MSRoE) Lybra协议的运行不收取借贷成本或利息费用。相反，它通过将流动性抵押代币（LST）重新定价为eUSD来分配LST产生的收入，从而按比例向eUSD持有者提供[空投](https://iq.wiki/wiki/airdrop)，允许用户借款（铸造/持有）的时间越长，收益越多。[\[7\]](#cite-id-oo4368qetqe) Lybra协议发行的贷款没有预定的还款时间表。如果借款人保持至少150%的[抵押率](https://iq.wiki/wiki/collateral)，并且可以方便地偿还债务，则可以保持未结贷款。[\[7\]](#cite-id-oo4368qetqe) 最低抵押率（MCR）是在正常运行情况下避免清算的最低贷款抵押比率。Lybra协议最初将eUSD和peUSD的比率设置为150%，但可以通过[Lybra DAO](https://iq.wiki/wiki/lybra-dao)投票进行调整。[\[7\]](#cite-id-oo4368qetqe) 关于存款和取款，存款后三天内取款将收取0.1%的费用，以阻止旨在利用Rebase LST重新定价利息的短期交易。[\[7\]](#cite-id-oo4368qetqe) # ## 刚性赎回 ![Lybra RR.webp](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmdjVUqiJ6eHwnw4n5v3ah4GeUisprJdLpVXDxympcdgSr) Lybra协议中的刚性赎回是指以面值将eUSD/peUSD兑换为ETH，即一个eUSD精确等于1美元。用户可以随时将其eUSD/peUSD兑换为ETH，但需支付0.5%的刚性赎回费用（可能会受到Lybra社区DAO的修订），该费用完全 направляется 赎回提供商。 [\[8\]](#cite-id-qhcowkll0ge) 刚性赎回机制利用Lybra协议中被动累积的流动性抵押代币（LST）的增加。这是通过LST余额与存入的rebase LST总额之间的差额计算得出的。选择提供刚性赎回服务的用户将通过服务费补偿和其他尚未确定的激励措施获得激励。 [\[8\]](#cite-id-qhcowkll0ge) 作为赎回提供商的优势包括能够对每次eUSD兑换ETH [抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral) 收取0.5%的费用。在赎回事件中，仅损失部分ETH头寸，从而按比例减少 [eUSD](https://iq.wiki/wiki/eusd) 债务。此外，抵押率得到改善，在赎回后达到更健康的水平。此外，作为赎回提供商，LBR奖励的收益将增加10%，但可能会通过 [Lybra DAO](https://iq.wiki/wiki/lybra-dao) 投票进行调整。 [\[8\]](#cite-id-qhcowkll0ge) # ## 清算 ![Lybra Liquidation.webp](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmNSqLLJwHByj46vqMocemXtS8mpVo8HrHvZRAcNA419g8) 在Lybra协议中，面临低于最低标准150%抵押率的借款人将受到清算，以确保[eUSD](https://iq.wiki/wiki/eusd) [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)的完全支持。在[清算](https://iq.wiki/wiki/liquidation)期间，借款人的债务减少，清算人获得抵押资产，并销毁高达50%的借款人抵押品。作为回报，清算人获得价值相当于偿还eUSD的109%的抵押资产，其中至少0.5%分配给Keeper。[\[9\]](#cite-id-ir80b8jrjrs) Keeper由第三方运营，监控清算人和借款人。当需要清算时，Keeper可以使用清算人的eUSD执行清算，并获得清算资产的1%。总体而言，当Lybra协议的抵押率降至150%以下时，将发生[清算](https://iq.wiki/wiki/liquidation)，允许清算抵押率低于125%的借款人。清算人支付X eUSD以从借款人处获得X * (当前抵押率 - 1%)，Keeper获得1%的奖励。[\[9\]](#cite-id-ir80b8jrjrs) 对于peUSD，清算过程与eUSD类似，但缺乏V1的全局清算，为抵押率低于125%的借款人提供更高的安全性。[\[9\]](#cite-id-ir80b8jrjrs) ## LBR 和 esLBR 代币 LBR 和 esLBR 是 Lybra Finance 的原生[治理代币](https://iq.wiki/wiki/governance-tokens)。 LBR 作为符合 LayerZero 的 OFT 标准的 OFT 代币，可以桥接到受支持的 L2 上进行交易，而不会遇到流动性限制。LBR 和 esLBR 在 Lybra Finance 生态系统中扮演着关键角色。LBR 持有者可以质押他们的代币，将其转换为 esLBR，表示托管的 LBR。 [\[10\]](#cite-id-29dm4sd9hsa) esLBR 的价值与 LBR 的价值相等，与 LBR 的总供应量相关联。esLBR 持有者获得投票权，使他们能够参与治理决策并参与协议的收益分配。该框架促进了积极的社区参与，同时在利益相关者之间公平地分享奖励。 [\[10\]](#cite-id-29dm4sd9hsa) # ## 代币经济学 在升级到 Lybra V2 后，V1 的代币经济学进行了调整，以确保 Lybra 协议的长期发展。调整旨在平衡排放和燃烧，使 LBR 代币通货紧缩，并增加其在生态系统中的价值。在 IDO 融资之后，对 LBR 的显著需求引起了愿意投资并为协议开发做出贡献的各种机构和基金的兴趣。为了回应这种兴趣，对代币经济学进行了细微的修改，允许协议保留总供应量的一部分，以供潜在的机构加入。机构储备金的引入提供了灵活性，机构的加入仍然是可选的，并且取决于 Lybra Finance 目标的战略利益和协议的未来。 [\[13\]](#cite-id-l8juqkd1ku) V2 代币分配： * 矿池：60% * 生态系统激励：7.5% * 协议金库：10% * 团队：8.5% * IDO：5.5% * 顾问：5% * LP 储备：1% * 机构储备：5% [\[11\]](#cite-id-9ox34m3fr4)[\[13\]](#cite-id-l8juqkd1ku) # ## V2 销毁机制 在 Lybra V2 中，引入了多种新的[代币销毁](https://iq.wiki/wiki/token-burn)机制：动态流动性提供 (dLP)、归属惩罚和未迁移的 LBR 代币销毁。 [\[14\]](#cite-id-k2ww2eyiq7) ## ## 动态流动性提供 (dLP) 代币销毁 为了获得来自 eUSD 贷款池的 esLBR 排放，用户必须保持至少 2.5% 的锁定动态流动性，相对于其贷款的总价值。例如，生成 1,000 eUSD 需要至少价值 25 美元的 LBR/ETH dLP 代币才能获得资格。 [\[14\]](#cite-id-k2ww2eyiq7) 当用户低于 2.5% 的最低限额时，将启动 dLP 代币销毁机制。这将导致用户失去获得未认领的 esLBR 排放的资格。相反，相当于用户获得的排放量的赏金以 LBR 或 eUSD 的 40% 折扣提供，任何用户都可以购买。赏金中使用的 LBR 将永久从流通中移除，从而引入通货紧缩压力并支持代币价值。 [\[14\]](#cite-id-k2ww2eyiq7) 赏金允许用户获得折扣 esLBR，尤其是在 [Lybra DAO](https://iq.wiki/wiki/lybra-dao) 投票中。esLBR 持有者在 DAO 提案中获得与其 esLBR/LBR 持有量相关的投票权。购买 dLP 赏金允许用户积累折扣投票权，从而创造一个有利于买家和 Lybra 生态系统的场景。 [\[14\]](#cite-id-k2ww2eyiq7) ## ## Vesting Penalty Token Burn Vesting Penalty Bounty 的运作方式与 dLP 机制类似，有助于代币销毁。虽然在 Lybra V2 上将 esLBR 转换为 LBR 的标准归属期为 90 天，但用户可以提前归属其代币。但是，对于比标准 90 天提前的每一天，收到的 LBR 数量都会成比例减少。例如，提前四天归属会产生 95% 的罚款，仅收到常规 LBR 数量的 5%。此后，罚款每天减少 1%。 [\[14\]](#cite-id-k2ww2eyiq7) 与 dLP 机制类似，用户提前归属而放弃的代币将作为赏金提供，任何用户都可以以 40% 的折扣购买，从而创造需求。重要的是，用于购买 Vesting Penalty Bounty 的任何 LBR 都会被永久销毁。 [\[14\]](#cite-id-k2ww2eyiq7) dLP Bounty 机制和 Vesting Penalty Bounty 机制协同工作，为用户提供积累折扣投票权的机会。同时，它们不断从流通中移除 LBR，旨在支持其价值。 [\[14\]](#cite-id-k2ww2eyiq7) ## ## 未迁移的LBR代币销毁 2023年9月30日，Lybra Finance对所有未迁移到V2的V1 LBR进行了一次性代币销毁活动。当时所有仍在V1中的代币，超过200万个LBR代币，被永久销毁。 [\[14\]](#cite-id-k2ww2eyiq7)