# Origin Dollar > Origin Dollar (OUSD)(2020년 출시)는 이더리움 블록체인에 구축된 암호화폐 토큰입니다. - Canonical URL: https://iq.wiki/kr/wiki/origin-dollar - Categories: Projects & Protocols - Tags: DeFi - Created: 2022-08-07T16:58:25.583Z - Last updated: 2025-11-28T08:20:47.819Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- 2020년에 출시된 Origin Dollar (OUSD)는 [이더리움](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 블록체인에서 개발된 수익 창출 스테이블 코인입니다. 암호화폐 토큰으로서 미국 달러에 대해 약 1:1로 고정된 안정적인 가치를 유지하도록 설계되었습니다. OUSD의 가장 큰 특징은 적극적인 관리, 스테이킹 또는 락업 기간 없이 사용자의 암호화폐 지갑에서 직접 수동적인 수익을 창출할 수 있다는 점입니다. OUSD는 경제적 기회를 늘리기 위해 분산형 금융(DeFi) 제품군 개발에 주력하는 팀인 Origin Protocol(OGN)에서 만들었습니다[[1]](#cite-id-viyp35ck6p)[[7]](#cite-id-A71kN41hbTCFnKe3). ## 개요 Origin Dollar는 [이더리움](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 블록체인에서 운영되는 자기 수탁형 수익 창출 스테이블코인으로, 미국 달러와 유사한 가치를 유지하도록 설계되었습니다. 이 페그는 간접적으로 달성됩니다. 은행에 보관된 법정 화폐로 뒷받침되는 대신 OUSD는 [USDT](https://iq.wiki/wiki/tether), [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 및 [USDS](https://iq.wiki/wiki/usds)(구 Dai)와 같은 다른 주요 스테이블코인 바스켓으로 완전히 담보됩니다. 이 1:1 담보화는 온체인 스마트 계약에 보관되어 차익 거래자들이 OUSD를 발행하거나 상환할 수 있도록 하여 시장 가격이 1달러 페그에 밀접하게 연결되도록 합니다[[8]](#cite-id-OmZKa6gXQuIviUHK). OUSD의 주요 혁신은 기본 수익 창출로, 스테이블코인 보유자가 유동성과 수익률 사이에서 선택해야 하는 딜레마를 해결합니다. 사용자가 다른 플랫폼에서 스테이블코인을 빌리거나 스테이킹해야 하는 기존 스테이블코인과 달리 OUSD는 이 프로세스를 자동화합니다. 기본 담보는 다양한 DeFi 프로토콜에 배포되어 수익률을 얻고, 이는 리베이스 메커니즘을 통해 지갑 잔액 증가를 통해 OUSD 보유자에게 다시 분배됩니다[[7]](#cite-id-A71kN41hbTCFnKe3). 이 모델의 성공에 따라 Origin Protocol 팀은 Origin Ether(OETH)라는 Ether 가치에 고정된 유사한 수익 창출 자산과 [Sonic](https://iq.wiki/wiki/sonic) 네트워크용 Super OETH 및 OS를 개발했습니다[[4]](#cite-id-kObldkMLLVYVvGkT)​[[9]](#cite-id-CORaWlWp5OvEHJea). ## 토큰 경제학 OUSD는 [이더리움](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 블록체인의 ERC-20 토큰으로, 더 넓은 범위의 [이더리움](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 지갑, 탈중앙화 애플리케이션(DApp) 및 거래소 생태계와의 호환성을 보장합니다. 2025년 11월 현재 유통량은 약 959만 OUSD이며, 이는 약 958만 달러의 시가총액에 해당합니다[[5]](#cite-id-SUHoq3QNZRRntcHG)​[[6]](#cite-id-3cGyOgbkbMr3sMQJ). 이 토큰은 [Coinbase](https://iq.wiki/wiki/coinbase)와 같은 중앙화 거래소와 [Uniswap](https://iq.wiki/wiki/uniswap)과 같은 탈중앙화 거래소(DEX) 모두에서 거래할 수 있습니다. 또한 공식 Origin DApp을 통해 직접 획득할 수도 있습니다. 표준 [ERC-20](https://iq.wiki/wiki/erc-20) 토큰으로서 OUSD는 [MetaMask](https://iq.wiki/wiki/metamask), Trust Wallet 및 [Coinbase](https://iq.wiki/wiki/coinbase) Wallet[[3]](#cite-id-cs3yt8drxrm)​[[9]](#cite-id-CORaWlWp5OvEHJea)과 같은 인기 있는 옵션을 포함하여 [이더리움](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 기반 자산을 지원하는 모든 지갑에 보관할 수 있습니다. ## 탄력적 공급 OUSD는 [Ampleforth](https://iq.wiki/wiki/ampleforth)와 같은 프로토콜에서 영감을 얻은 탄력적 공급 메커니즘을 활용하여 수익을 분배합니다. 가치 상승이 가격에 반영되는 고정 공급 자산과 달리 OUSD의 가격은 약 1달러로 안정적으로 유지됩니다. 대신 프로토콜의 기본 자산에서 생성된 수익은 OUSD의 총 공급량 증가를 통해 보유자에게 분배됩니다. "리베이스"라고 하는 이 프로세스는 모든 보유자의 지갑에서 OUSD 잔액을 자동으로 조정하여 획득한 수익의 몫을 반영하는 스마트 계약에 의해 처리됩니다. 리베이스는 하루에 여러 번 발생하며 프로토콜 내에서 발행 및 상환 활동에 의해 트리거됩니다[[2]](#cite-id-0ddthulistp6)[[9]](#cite-id-CORaWlWp5OvEHJea). Ampleforth의 리베이스 모델에서 영감을 얻었지만 OUSD의 구현에는 몇 가지 주요 차이점이 있습니다. - **담보화:** OUSD는 다른 스테이블 코인 포트폴리오로 100% 담보화됩니다. 이 완전한 담보화는 1달러 페깅에 대한 강력한 기반을 제공하며, 시장 가격이 벗어날 때 수익성 있게 OUSD를 발행하거나 상환할 수 있는 차익 거래자에 의해 더욱 유지됩니다. 이는 시장 변동성 동안 페깅을 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있는 순수 알고리즘 모델과 대조됩니다. - **양수 리베이스:** OUSD는 양수 리베이스 전용 시스템으로 설계되었습니다. 리베이스는 프로토콜 전략에서 얻은 실제 수익의 몫으로 자금을 조달하므로 공급량은 증가해야 합니다. 사용자의 원금은 보호되어야 하며, 음수 리베이스(지갑 잔액 감소)는 통합된 프로토콜 중 하나의 심각한 오류로 인해 기본 담보 손실을 나타냅니다. - **리베이스 빈도:** Ampleforth의 일일 리베이스 일정과 달리 OUSD의 토큰 공급량은 수익이 발생함에 따라 하루에 여러 번 조정되어 더 부드럽고 지속적인 수익 분배를 제공합니다. ## 수익 창출 OUSD 보유자에게 분배되는 수익은 OUSD Vault 스마트 컨트랙트에 의해 관리되는 다각적인 전략을 통해 생성됩니다. 이 Vault는 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc), USDT, USDS와 같은 스테이블 코인으로 구성된 기본 담보를 풀링하고, 감사를 거친 다양한 수익 창출 전략에 할당합니다. 2023년 3월 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 및 [DAI](https://iq.wiki/wiki/dai)(현재 [USDS](https://iq.wiki/wiki/usds))의 디페깅 동안 프로토콜의 위험 관리 시스템은 설계대로 작동하여 Vault를 보호하고 시장 변동성으로부터 이익을 창출하면서 우수한 페깅을 유지했다고 합니다[[8]](#cite-id-OmZKa6gXQuIviUHK). # ## 수익원 이 프로토콜은 수익을 창출하기 위해 몇 가지 핵심 전략을 사용합니다. - **대출:** [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral)는 과담보된 머니 마켓에서 대출됩니다. 이 프로토콜은 [Aave](https://iq.wiki/wiki/aave)와 같은 최고 수준의 감사를 거친 플랫폼과 기관 등급의 위험 관리로 유명한 Morpho의 Steakhouse [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 볼트와 같은 특수 볼트를 활용합니다. - **마켓 메이킹:** 이 프로토콜은 스테이블코인 간 거래 쌍에 대한 자동화된 마켓 메이커(AMM)에 유동성을 제공합니다. 이 전략은 비영구적 손실의 위험을 크게 완화하면서 거래 수수료를 얻습니다. - **보상 수확:** 이 프로토콜은 다른 DeFi 프로토콜에서 배포하는 보너스 인센티브 토큰(예: Curve의 CRV, [Compound](https://iq.wiki/wiki/compound)의 [COMP](https://iq.wiki/wiki/comp))을 자동으로 청구하고 청산합니다. 이러한 보상은 OUSD로 전환되어 보유자에게 배포됩니다. # ## 수익률 증폭 OUSD의 설계에는 보유자를 위한 APY를 증폭시키는 여러 메커니즘이 포함되어 있습니다. - **프로토콜 소유 유동성:** 특정 스마트 계약(예: 일부 AMM 풀)에 보유된 자본은 리베이스를 통해 수익률을 얻지 못합니다. 그러나 기본 담보는 여전히 수익률을 생성하는 데 사용되며, 이는 다른 모든 OUSD 보유자에게 분배됩니다. - **출구 수수료 재활용:** 프로토콜 출구에서 발생하는 수수료는 풀로 다시 리디렉션되어 장기 보유자에게 보상을 제공합니다. - **전략 다각화:** 자본을 여러 전략에 분산함으로써 프로토콜은 대량의 자본이 단일 기회로 몰릴 때 발생하는 수익률 압축을 피합니다. - **알고리즘 마켓 운영(AMO):** AMO는 프로토콜의 통화 정책을 자동화하는 스마트 계약입니다. 미리 정의된 조건 하에서 OUSD를 발행하여 유동성 풀 또는 대출 시장에 배포할 수 있으므로 프로토콜은 자본에 대한 추가 보상을 얻고 유동성을 효율적으로 관리할 수 있습니다[[8]](#cite-id-OmZKa6gXQuIviUHK)[[9]](#cite-id-CORaWlWp5OvEHJea). ## 자동화된 상환 관리자(ARM) 자동화된 상환 관리자(ARM)는 [Origin Protocol](https://iq.wiki/wiki/origin-protocol)에서 개발한 유동성 관리 프레임워크로, [Liquid](https://iq.wiki/wiki/liquid) [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking) 토큰(LST)의 페그 안정성을 강화하고 수익을 창출합니다. ARM은 이중 메커니즘을 통해 작동합니다. 즉, LST가 기초 자산 대비 할인된 가격으로 거래될 때 차익 거래를 수행하고, 차익 거래 기회가 없을 때는 자본을 대출하여 이자를 얻습니다[[10]](#cite-id-EA4JqnbxSvetZcxG). ARM 시스템은 Lido Ecosystem Foundation의 지원을 받아 [Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum)의 Lido stETH와 [Sonic](https://iq.wiki/wiki/sonic) 네트워크의 기본 LST인 OS에 구현되었습니다. 차익 거래를 수행하지 않을 때 stETH ARM은 [Morpho](https://iq.wiki/wiki/morpho) 대출 프로토콜로 자본을 라우팅하고, OS ARM은 Silo로 자본을 라우팅합니다. ARM의 차익 거래 및 대출 활동에서 발생하는 모든 수수료는 공개 시장에서 OGN 토큰을 구매하는 데 사용되며, 획득한 OGN은 xOGN 스테이커에게 분배되어 OGN 보유자를 위한 직접적인 가치 축적 메커니즘을 생성합니다[[10]](#cite-id-EA4JqnbxSvetZcxG). ## OGN 스테이킹 및 거버넌스 Origin Protocol의 거버넌스 및 가치 축적은 기본 토큰인 OGN을 중심으로 투표 에스크로 [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking) 모델을 통해 이루어집니다. 사용자는 30일에서 1년 사이의 기간 동안 OGN을 락업하여 xOGN을 받을 수 있습니다. xOGN의 양은 락업 기간에 따라 가중치가 부여되며, 1년 락업은 30일 락업에 비해 상당한 배수를 받습니다. 이 시스템은 장기 토큰 보유자에게 보상을 제공하도록 설계되었습니다[[11]](#cite-id-ZTntrn920bBJEDzj). OGN [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking)은 Curve의 veCRV 모델에서 영감을 받았지만, 몇 가지 중요한 차이점이 있습니다. 사용자의 xOGN 잔액은 락업 기간 동안 일정하게 유지되는 반면, veCRV 잔액은 시간이 지남에 따라 감소합니다. OGN 시스템은 또한 사용자가 단일 지갑에서 여러 개의 개별 스테이크를 생성할 수 있으며, 투표 위임을 기본적으로 지원하여 유연성과 보안을 향상시킵니다. [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking)의 주요 인센티브는 OUSD, OETH 및 ARM과 같은 제품에서 발생하는 프로토콜 수익의 100%가 OGN 바이백에 사용되어 xOGN 보유자에게 분배된다는 것입니다[[11]](#cite-id-ZTntrn920bBJEDzj). ## 기술 개발 및 보안 OUSD의 스마트 계약은 MIT 라이선스 하에 오픈 소스로 제공되며, 프로젝트는 [OpenZeppelin](https://iq.wiki/wiki/openzeppelin)을 포함한 여러 회사로부터 여러 차례 보안 감사를 받았습니다. 개발 프로세스의 핵심 부분은 개발자가 [이더리움](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 메인넷 상태의 실시간 복사본에 대해 새로운 코드를 테스트할 수 있도록 하는 "포크 모드"에서 시뮬레이션을 실행하는 것입니다[[4]](#cite-id-kObldkMLLVYVvGkT). 2025년 11월, 프로토콜은 종종 새로운 기술을 시험하는 자매 제품인 OETH에 대한 주요 업그레이드를 실행했습니다. 이 업그레이드는 약 1,000개의 "스위핑" 검증인에서 15개의 "컴파운딩" 검증인으로 통합하여 OETH의 스테이킹 아키텍처를 전면적으로 개편했습니다. 이 변경으로 자본 효율성이 향상되었고 9~10일의 스위핑 주기를 제거하여 더 빠른 인출이 가능해졌습니다. 또한 업그레이드를 통해 [SSV 네트워크](https://iq.wiki/wiki/ssv-network)를 통해 **분산 검증 기술(DVT)**을 도입하여 검증인의 복원력과 탈중앙화를 개선했습니다[[12]](#cite-id-IlJMGvJKUQcrSb1s)[[9]](#cite-id-CORaWlWp5OvEHJea). 이 업그레이드의 가장 중요한 혁신은 오라클에 대한 의존성을 제거하여 "완전한 무신뢰 회계"로 전환한 것입니다. 이더리움의 Dencun 업그레이드의 EIP-4788 기능을 활용하여 OETH의 스마트 계약은 이제 **Merkle 증명**을 사용하여 검증인 잔액 및 상태를 Beacon Chain의 상태에 대해 직접 암호화 방식으로 확인할 수 있습니다. [EigenLayer](https://iq.wiki/wiki/eigenlayer)와 같은 프로토콜에서 개척한 이 신뢰 최소화 접근 방식은 신뢰할 수 있는 오라클 위원회에 의존하는 LST와 OETH를 구별합니다. 업그레이드된 계약은 [OpenZeppelin](https://iq.wiki/wiki/openzeppelin), Sigma Prime 및 Nethermind에서 감사를 받았습니다. 2025년 2월, [Origin Protocol](https://iq.wiki/wiki/origin-protocol)은 [Optimism](https://iq.wiki/wiki/optimism)으로부터 OP Grant를 받아 Layer-2 생태계로의 전략적 확장을 알렸습니다[[13]](#cite-id-KcY2J3rxi6FXngvO)[[4]](#cite-id-kObldkMLLVYVvGkT).