# PerpX > PerpX는 Arbitrum에서 온체인 정산과 오프체인 매칭을 사용하는 탈중앙화 무기한 선물 거래소입니다. 이 프로젝트는 자기 수탁과 AI 기반 리스크 통찰력을 강조합니다. - Canonical URL: https://iq.wiki/kr/wiki/perpx - Categories: Exchanges & Marketplaces - Tags: Ethereum, DEX, Infrastructure - Created: 2026-04-23T14:37:10.000Z - Last updated: 2026-04-24T01:45:32.000Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- PerpX는 오프체인 주문 실행과 온체인 정산을 결합한 하이브리드 모델을 통해 무기한 선물 거래를 제공하는 것을 목표로 하는 탈중앙화 파생상품 거래소입니다. 이 프로젝트는 자기 수탁(self-custody), 감사 가능한 정산, 그리고 AI 지원 리스크 통찰력을 강조하며, [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum)을 주요 정산 레이어로 식별하고 PRPX 토큰을 인센티브 및 거버넌스 기능에 사용합니다 [\[1\]](#cite-id-eqIAi0HRsyOJFgNx) [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ## Overview PerpX는 중앙 집중식 거래소와 유사한 성능을 결정론적이고 감사 가능한 온체인 상태와 결합하도록 설계된 비수탁형 무기한 선물 거래소(perpetuals venue)로 자리매김하고 있습니다. 이 시스템은 매칭 및 검증과 같은 고빈도 작업을 오프체인 엔진으로 라우팅하는 한편, 최종 상태 전환(정산, 포지션 회계, 청산)은 스마트 컨트랙트에 제출합니다. 이러한 접근 방식은 온체인 정산의 보안과 투명성을 포기하지 않으면서 지연 시간을 줄이고 고급 주문 처리를 가능하게 하는 것을 목표로 합니다 [\[1\]](#cite-id-eqIAi0HRsyOJFgNx) [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). 이 프로젝트의 문서는 [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum)을 주요 정산 체인으로 명시하고 있습니다. 주문 의도(Order intents)는 오프체인에서 서명 및 처리되며, 완료된 실행 건들은 온체인 정산을 위해 일괄 처리(batched)되어 포지션 및 이벤트에 대한 검증 가능한 기록을 제공합니다. PerpX는 또한 리스크 관리 및 전략 선택을 돕기 위해 청산 근접성 및 변동성 변화와 같은 실시간 신호를 사용자에게 제공하도록 설계된 리스크 및 분석 레이어를 설명합니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). PerpX의 공개 자료에 따르면 감사된 스마트 컨트랙트, MEV 인식 실행 설계, 콜드 스토리지 관행을 포함한 셀프 커스터디 지갑과의 호환성을 주장합니다. 동시에, 설립자 신원, 토큰 공급 및 할당량, 다운로드 가능한 감사 보고서와 같이 파생상품 프로토콜에서 일반적으로 기대되는 몇 가지 공시 사항은 검토된 공개 페이지 및 문서에서 확인할 수 없었으므로 해당 소스 내에서는 미확인 상태로 남아 있습니다 [\[1\]](#cite-id-eqIAi0HRsyOJFgNx) [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ## 제품 ### 무기한 선물 DEX (거래 플랫폼) 핵심 제품은 사용자의 [Web3](https://iq.wiki/wiki/web3) 지갑에 직접 연결되는 무기한 선물 거래 플랫폼입니다. 낮은 지연 시간을 목표로 주문 생성 및 매칭은 오프체인에서 발생하며, 자가 보관과 투명성을 유지하기 위해 결제 및 포지션 업데이트는 온체인에서 이루어집니다. 거래 인터페이스는 표준 파생상품 제어 및 자산 시장을 제공하며, 비수탁 프레임워크 내에서 CEX와 유사한 실행 특성을 제공하는 데 중점을 둡니다 [\[1\]](#cite-id-eqIAi0HRsyOJFgNx) [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ### 스테이킹 모듈 PerpX는 별도의 규칙에 따라 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 스테이킹 및 LP 토큰을 수용하는 성과 기반 스테이킹 시스템을 설명합니다. 보상은 하이워터마크(high-water mark) 로직이 적용된 순 손익(PnL) 회계를 사용하여 결정되며, 모듈은 성과 수수료 등급을 조정하는 락업 옵션을 제공합니다. 플랫폼은 스테이킹을 거래소 전반의 유동성 및 거래 활동과 상호작용하는 광범위한 인센티브 레이어의 구성 요소로 구성합니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ### 멀티체인 스왑 및 메시징 문서에서는 [deBridge](https://iq.wiki/wiki/debridge)를 주요 파트너로 식별하여 스왑 및 메시징 통합을 통한 크로스체인 자본 이동성을 개설합니다. 이 모듈은 여러 L1/L2의 담보를 [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum)에 있는 PerpX의 결제 환경으로 거의 즉각적으로 이동할 수 있도록 설계되었습니다. 이 설계는 다른 메시징 레이어로 확장 가능하도록 제시되며, [deBridge](https://iq.wiki/wiki/debridge)는 광범위한 네트워크 세트에서 전송을 지원하는 것으로 인용됩니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ### 리스크 및 AI 인텔리전스 레이어 PerpX 자료는 트레이더와 유동성 공급자에게 실시간 원격 측정 및 AI 기반 인사이트를 제공하는 인텔리전스 레이어를 설명합니다. 지표 신호에는 청산 위험 확률, 펀딩 및 스큐(skew) 지표, 변동성 또는 유동성 체제 변화에 대한 알림이 포함됩니다. 목표는 시장 상황이 진화함에 따라 참가자가 노출을 모니터링하고 전략을 조정하는 데 도움이 되는 분석 도구로 실행을 보완하는 것입니다 [\[1\]](#cite-id-eqIAi0HRsyOJFgNx) [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ### 유동성 관리 프로토콜은 활용도 기반의 펀딩 및 차입 비용을 위해 MUX V3 스타일의 유동성 모델을 참조하며, 차입 수수료는 지속적으로 발생하고 정의된 범위 내에서 매시간 정산됩니다. 로드맵에는 거래 수수료, 펀딩 수익 및 인센티브 배분을 획득하도록 설계된 네이티브 LP 풀로의 발전이 포함되며, 포지션 한도 및 스큐 관리를 위한 적응형 스프레드와 같은 리스크 제어 기능이 결합됩니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ## Features PerpX의 주요 특징은 하이브리드 실행 아키텍처, 비수탁형(non-custodial) 액세스 및 위험 인식 설계에 중점을 둡니다. 플랫폼은 지연 시간과 MEV 노출을 최소화하기 위해 주문이 오프체인에서 서명 및 매칭되며, 상태 검증 가능성을 보장하기 위해 최종 정산 업데이트만 온체인에 게시된다고 주장합니다. [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum)은 증거금 업데이트, 펀딩비 지급 및 청산을 결정론적 규칙에 따라 관리하는 정산 레이어로 식별됩니다. 거래소 인터페이스는 시장가, 지정가, 스탑/트리거, 종료 전용(close-only) 주문을 포함한 일반적인 파생상품 주문 유형을 지원하며, 펀딩 압박, 청산 근접성 및 변동성 체제 변화를 강조하는 실시간 분석 레이어와 결합되어 있습니다 [\[1\]](#cite-id-eqIAi0HRsyOJFgNx) [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). 문서에 따르면 리밸런싱 마찰을 줄이고 다양한 위험 선호도를 수용하기 위해 다중 자산 담보 프레임워크와 교차 마진(cross-margin) 및 격리 마진(isolated-margin) 모드를 모두 제공합니다. 정산 및 위험 계산을 위한 가격 무결성을 지원하기 위해 편차 확인, 폴백(fallback) 및 시간 가중치가 적용된 다중 소스 오라클 설계가 제시됩니다. 또한 이 프로젝트는 데이터 및 주문 흐름에 대한 암호화 및 프라이빗 라우팅 접근 방식을 인용하며, 검토된 자료에 따르면 메이커와 테이커 주문 모두에 적용되는 0.30%의 단일 거래 수수료 일정을 나열하고 있습니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ## Ecosystem PerpX의 생태계는 거래 인프라, PRPX 토큰, 스테이킹 및 보상 메커니즘, 유동성 공급 전략, 그리고 크로스체인 상호운용성을 중심으로 구성되어 있습니다. 실행 및 검증 기능은 오프체인에서 이루어지며, 결제 및 최종 상태 변경은 [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum)에서 발생합니다. 상호운용성 측면에서는 여러 체인의 자산을 결제 환경으로 이동시키기 위한 주요 통합 수단으로 [deBridge](https://iq.wiki/wiki/debridge)가 제시됩니다. 유동성 및 펀딩은 이용률 기반 모델을 따르며, 시간이 지남에 따라 네이티브 LP 풀과 상장, 수수료 및 리스크 매개변수 설정에 대한 거버넌스 참여로 이어지는 경로를 명시하고 있습니다 [\[1\]](#cite-id-eqIAi0HRsyOJFgNx) [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). 관련 문서는 PRPX를 인센티브, 거버넌스, 스테이킹 및 LP 프로그램 참여를 연결하는 토큰으로 규정합니다. 또한 점진적인 탈중앙화와 위임 투표 계획을 강조하는 한편, 수탁, 핵심 매칭 엔진 동작, 결제 시퀀싱과 같은 중요한 시스템 동작은 거버넌스 범위 밖으로 유지될 것임을 명시하고 있습니다. 아키텍처상 추가적인 커뮤니티 및 운영자 역할(예: 청산인 및 오라클 제공자)이 암시되어 있으나, 검토된 공개 자료에는 일반적인 모델 이상의 구체적인 상대방이나 상세한 역할 사양이 나열되어 있지 않습니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ## 활용 사례 * 온체인 결제를 통한 비수탁형 무기한 선물 거래 * 무기한 계약을 사용한 현물 또는 포트폴리오 노출의 헤징 * 수수료, 펀딩비 및 잠재적 인센티브를 얻는 유동성 공급 전략 * 통합 브릿징을 통한 [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum)으로의 담보 교차 체인 이동 * 트레이더 및 유동성 공급자(LP)를 위한 AI 기반 리스크 모니터링 이러한 활용 사례는 하이브리드 실행, 결합 가능한 유동성, 그리고 파생상품 시장 참여자를 위한 리스크 인식 도구에 대한 프로토콜의 집중을 반영합니다 [\[1\]](#cite-id-eqIAi0HRsyOJFgNx) [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ## 아키텍처 ### 하이브리드 실행 엔진 (Hybrid Execution Engine) PerpX는 주문 의도(order intents)를 로컬에서 서명하고 매칭, 리스크 평가 및 검증을 담당하는 오프체인 엔진에 제출하는 시스템을 설명합니다. 이 설계는 공개 멤풀(mempool) 브로드캐스트를 피함으로써 MEV 노출을 최소화하고, 프라이빗 라우팅 및 오프체인 계산을 통해 더 낮은 지연 시간을 제공하는 것을 목표로 합니다. 실행 후 엔진은 온체인으로 푸시되는 정산 업데이트를 생성하며, 이는 결정론적 규칙에 따라 감사 가능한 기록을 제공합니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ### Arbitrum 기반 정산 레이어 (Settlement Layer on Arbitrum) [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum)은 주요 온체인 정산 환경으로 지정되어 있습니다. 이 체인의 스마트 컨트랙트는 포지션 업데이트, 마진 설정, 펀딩비 지급 및 청산을 관리합니다. 프로토콜의 명시된 목표는 리스크 파라미터와 최종 상태 전환의 온체인 집행을 통해 "결정론적이고 감사 가능한 정산 및 청산"을 보장하면서 CEX와 유사한 실행 특성을 유지하는 것입니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ### 크로스체인 및 브리징 레이어 (Cross-Chain and Bridging Layer) 문서에 따르면 PerpX는 주요 크로스체인 스왑 및 메시징 인프라로 [deBridge](https://iq.wiki/wiki/debridge)를 통합합니다. 이를 통해 다양한 L1 및 L2의 담보를 [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum) 정산 도메인으로 이동할 수 있으며, [deBridge](https://iq.wiki/wiki/debridge) 지원은 24개 이상의 네트워크에 걸쳐 있는 것으로 설명됩니다. 아키텍처는 모듈식으로 제시되며, 향후 통합될 경우 [LayerZero](https://iq.wiki/wiki/layerzero) 및 [Wormhole](https://iq.wiki/wiki/wormhole)과 같은 추가 메시징 레이어와 호환됩니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ### 유동성, 펀딩 및 마진 메커니즘 (Liquidity, Funding, and Margin Mechanics) PerpX는 활용도 기반 차입 비용이 발생하는 MUX V3 스타일의 펀딩 모델을 참조합니다. 차입 수수료는 지속적으로 누적되어 매시간 정산되며, 플랫폼은 거래 수수료, 펀딩 수익 및 인센티브를 확보하기 위한 네이티브 LP 풀 로드맵을 개략적으로 설명합니다. 마진은 교차(cross) 및 격리(isolated) 마진 모드를 모두 지원하는 것으로 설명되며, 프로토콜의 리스크 제어에는 시간이 지남에 따라 스큐(skew) 및 인벤토리 리스크를 관리하기 위한 적응형 스프레드 및 동적 펀딩 조정과 같은 LP 보호 장치가 포함됩니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ### 오라클 및 가격 무결성 (Oracles and Price Integrity) 프로토콜은 가격 피드가 조작 리스크를 완화하기 위해 편차 확인, 폴백(fallback) 제공자 및 시간 가중 메커니즘을 갖춘 여러 소스에서 파생된다고 명시합니다. 이러한 오라클은 정산 레이어와 리스크 엔진에 공급되어 감사 가능한 파라미터에 따라 마진 요구 사항, 펀딩비 지급 및 청산 트리거를 결정합니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ### 스테이킹 및 보상 메커니즘 (Staking and Rewards Mechanics) 스테이킹 시스템은 설정 가능한 락업 기간과 함께 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 및 LP 토큰 스테이킹을 지원하는 온체인 컨트랙트를 사용합니다. 보상은 순 PnL 및 하이워터마크(high-water mark) 로직을 기반으로 계산되며, 성과 수수료 등급은 락업 기간에 따라 달라집니다. 조기 종료는 참가자와 프로토콜 재무 간의 인센티브를 일치시키기 위해 설계된 페널티의 대상이 되는 것으로 설명됩니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ### 주문 수명 주기 (Order Lifecycle) 문서에서 제시된 상위 수준의 흐름에서 사용자는 오프체인에서 주문 의도에 서명하고 이를 매칭 엔진에 제출합니다. 엔진은 거래를 실행하고 정산 업데이트를 생성하며, 해당 업데이트를 온체인 컨트랙트에 제출합니다. 온체인에 포함되면 트랜잭션은 공개적이고 감사 가능한 기록의 일부가 되어 포지션 상태 및 이벤트의 독립적인 검증이 가능해집니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ## Tokenomics PerpX는 PRPX를 거버넌스 및 인센티브 토큰으로 정의합니다. 공개된 자료에는 여러 유틸리티와 거버넌스 범위가 설명되어 있으나, 검토된 소스 내에서는 총 공급량, 할당 비율, 베스팅(vesting) 또는 컨트랙트 주소는 공개되지 않았습니다. 플랫폼은 PRPX를 스테이킹 및 유동성 인센티브와 연계하며, 토큰 보유자가 리스팅, 수수료 일정, 리스크 설정과 같은 파라미터에 대한 거버넌스에 참여할 것이라고 명시하고 있습니다. 단, 핵심 자산 보관(custody), 매칭 엔진 동작, 결제 시퀀싱은 거버넌스 통제 범위 밖으로 유지된다는 경계 조건이 있습니다 [\[1\]](#cite-id-eqIAi0HRsyOJFgNx) [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ### Utilities * 리스팅, 수수료, 리스크 파라미터, 인센티브 및 트레저리에 대한 거버넌스 참여 * 성과 기반 보상이 제공되는 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 및 LP [staking](https://iq.wiki/wiki/staking) 모듈을 통한 [Staking](https://iq.wiki/wiki/staking) 참여 * 유동성 공급자를 위한 인센티브 및 수수료와 펀딩 수익 채널과의 연계 * 투표권 대리 행사를 가능하게 하는 위임 거버넌스 이러한 유틸리티들은 프로젝트의 공개 자료 전반에서 프로토콜의 인센티브 및 거버넌스 설계의 핵심으로 설명됩니다 [\[1\]](#cite-id-eqIAi0HRsyOJFgNx) [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ### Governance Details 문서에 따르면 거버넌스 흐름은 참여자들이 제안을 심의하고 투표를 통해 자산 리스팅, 수수료 일정, 펀딩 범위, 마진 임계값, 인센티브 분배와 같은 파라미터를 결정하는 방식으로 구성됩니다. 위임 투표가 지원되며, 프로젝트는 거버넌스가 시간이 지남에 따라 점진적으로 탈중앙화될 것이라고 명시하고 있습니다. 또한 문서는 거버넌스가 사용자의 자산 보관, 오프체인 매칭 엔진의 근본적인 동작, 또는 결제 시퀀싱을 제어하지 않을 것임을 명시하며, 기술적 결정론과 안전 가정을 유지하기 위해 이러한 영역을 거버넌스 외부로 배치하고 있습니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5). ## 확인된 파트너십 * [deBridge](https://iq.wiki/wiki/debridge) (주요 크로스체인 스왑 및 메시징 통합) * MUX V3 (이용률 기반 메커니즘을 위한 유동성 및 펀딩 모델 참조) * PerpX 홈페이지에 표시된 파트너 로고; 검토된 스냅샷 내에 텍스트로 명시되지 않은 이름들 PerpX의 문서는 [deBridge](https://iq.wiki/wiki/debridge)와 MUX V3 스타일 모델을 명시적으로 인용합니다. 홈페이지에는 검토된 콘텐츠 내에 텍스트 식별 없이 파트너 이미지가 표시되어 있으며, 개별 파트너는 공식 발표나 파트너 페이지를 통해 확인되어야 합니다 [\[2\]](#cite-id-qG3tLMWmtxwxsXX5) [\[1\]](#cite-id-eqIAi0HRsyOJFgNx).