# Plaza Finance > Plaza Finance 是一个链上债券和杠杆平台，在 Base 网络上提供 bondETH 和 levETH 等可编程衍生品。 - Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/plaza-finance - Categories: Projects & Protocols - Tags: DEX, DeFi, Infrastructure, NFT Marketplace - Created: 2025-05-07T18:32:34.914Z - Last updated: 2025-05-07T18:59:55.959Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **Plaza Finance** 是一个链上债券和 [杠杆](https://iq.wiki/wiki/leverage) 平台，在 [Base](https://iq.wiki/wiki/base) [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 上运行。它提供可编程衍生品，使用户能够创建和交易代币化金融产品，与传统的合成合约相比，具有更高的流动性和可组合性。 ## 概述 Plaza Finance 作为一个跨生态系统的可编程衍生品中心，允许用户通过其协议访问结构性金融产品。该平台通过部署在 [Base](https://iq.wiki/wiki/base) 上的 [Solidity](https://iq.wiki/wiki/solidity) [智能合约](https://iq.wiki/wiki/smart-contract) 运行，[Base](https://iq.wiki/wiki/base) 是一个 [Layer 2](https://iq.wiki/wiki/layer-2) [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 扩展解决方案。Plaza 的核心产品包括两个主要产品：bondETH 和 levETH，它们代表来自 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) [流动性质押](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking) 衍生品 (LST) 和流动性再质押衍生品 (LRT) 池的不同风险回报概况 [[1]](#cite-id-KV9chGKKPE)。 该协议允许用户存入底层池资产，如 [wstETH](https://iq.wiki/wiki/wrapped-steth-wsteth)（wrapped staked Ethereum），并获得 bondETH 或 levETH 作为回报。这些代币表示为 [ERC-20](https://iq.wiki/wiki/erc-20) 代币，使其能够与其他的 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 协议（如 [去中心化交易所](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange) (DEX)、借贷市场和再质押平台）组合 [[1]](#cite-id-KV9chGKKPE)。 Plaza Finance 以完全 [无需许可](https://iq.wiki/wiki/permissionless) 的方式运行，协议的每个核心功能都可以由任何人执行。该平台旨在为 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 用户提供更复杂的金融工具，而不会增加网络复杂性，为收益生成和 [杠杆](https://iq.wiki/wiki/leverage) 提供传统期货市场和借贷协议的替代方案 [[2]](#cite-id-guiYXgjlqy)。 ## 主要产品 ### bondETH bondETH 专为寻求从 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 中获得可预测回报，而无需通常与 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 投资相关的复杂性或波动性的投资者而设计。它作为一种由 ETH LST 和 LRT 支持的高收益债券，为用户提供： - 通过季度票息支付获得固定的 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 收入流； - 接触多元化的 [流动性](https://iq.wiki/wiki/liquid) [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 和再质押代币池； - 与直接 ETH 敞口相比，波动性较低； - 与其他 DeFi 协议的可组合性。 bondETH 代币代表 Plaza 生态系统中一种更为保守的投资策略，目标是优先考虑稳定收入而非资本增值的用户 [[3]](#cite-id-0qUjUmCGlT) [[2]](#cite-id-guiYXgjlqy)。 ### levETH levETH 提供 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 的杠杆敞口，而没有通常与保证金交易或借贷相关的 [清算](https://iq.wiki/wiki/liquidation) 风险。主要功能包括： - 无 [清算](https://iq.wiki/wiki/liquidation) 风险的合成 [杠杆](https://iq.wiki/wiki/leverage)； - “一劳永逸”的杠杆头寸方法； - 通过放大的回报接触 ETH 价格变动； - 无需主动进行头寸管理或 [清算](https://iq.wiki/wiki/liquidation) 监控。 该产品专为看好 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 的用户而设计，他们希望在最大限度地降低下行风险的同时，扩大其敞口，与传统的杠杆交易方法相比 [[3]](#cite-id-0qUjUmCGlT) [[2]](#cite-id-guiYXgjlqy)。 ## 协议机制 Plaza Finance 通过几个 [核心](https://iq.wiki/wiki/core-dao) 机制运行： ### 创建（购买） 用户可以将 [wstETH](https://iq.wiki/wiki/wrapped-steth-wsteth) 等池资产转换为 bondETH 或 levETH。此过程涉及与协议的智能合约交互，以存入底层资产并接收相应的衍生代币 [[4]](#cite-id-Vct4NlAIs0)。 ### 赎回（出售） 用户可以将其可编程衍生品（bondETH 或 levETH）兑换回 [wstETH](https://iq.wiki/wiki/wrapped-steth-wsteth) 等底层池资产。这为代币持有者提供了流动性和退出选项 [[5]](#cite-id-G7nVM9kqo2)。 ### 票息申领 bondETH 持有者可以在每个票息分配期结束时收取 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 付款。这些付款代表从底层质押资产中产生的收益 [[6]](#cite-id-6dMlcMw7Ka)。 ### 商家拍卖 该协议出售一部分池资产（如 [wstETH](https://iq.wiki/wiki/wrapped-steth-wsteth)）以换取 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc)，以便在每次票息分配时分配给 bondETH 持有者。此机制确保 bondETH 持有者以稳定资产获得收益 [[7]](#cite-id-J2on4ghrsA)。 ### 分配 将 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 分配给 bondETH 持有者的过程，他们可以在分配期间申领票息付款 [[8]](#cite-id-OhTIIDZ4aP)。 ## 技术 Plaza Finance 构建在部署在 [Base](https://iq.wiki/wiki/base) [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 上的一组 [Solidity](https://iq.wiki/wiki/solidity) [智能合约](https://iq.wiki/wiki/smart-contract) 之上。该协议依赖于几个关键的技术组件： - **Chainlink 价格馈送**：[预言机](https://iq.wiki/wiki/oracle) 服务，在创建和赎回过程中提供底层资产和衍生品的价格数据； - **条件 AMM**：根据创建和赎回期间的价格和数量确定返还资产的数量； - **ERC20 代币**：bondETH 和 levETH 都作为标准 [ERC-20](https://iq.wiki/wiki/erc-20) 代币实施，以实现最大的可组合性； - **池合约**：管理支持衍生代币的底层资产； - **分配器合约**：处理向 bondETH 持有者分配票息付款。 该协议的架构允许其衍生代币保持流动性，并与其他 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 平台无缝集成，同时通过 [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 支持 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 的网络安全 [[9]](#cite-id-b0KXPzbdwW)。 ## 合作伙伴和集成 Plaza Finance 已与几个著名的 [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 项目建立了合作伙伴关系： - **Base**：Plaza Finance 部署的主要 [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain)； - **Coinbase 钱包**：用于用户访问的 [钱包](https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency-wallet) 集成； - **Chainlink**：为价格馈送提供 [预言机](https://iq.wiki/wiki/oracle) 服务； - **EtherFi**：支持 eETH 作为底层资产； - **Gelato**：自动化服务； - **LIFI**：跨链桥接功能； - **LayerZero**：用于可编程衍生品跨链部署的合作伙伴关系； - **RainbowKit**：钱包连接界面； - **Renzo 协议**：集成合作伙伴； - **Skip**：战略合作伙伴； - **Kelp**：集成合作伙伴； - **Rocketpool**：支持 rETH 作为底层资产； - **Aerodrome Finance**：用于交易 Plaza 代币的 [DEX](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange) 合作伙伴。 这些合作伙伴关系增强了 Plaza 在整个 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 生态系统中的功能和覆盖范围 [[3]](#cite-id-0qUjUmCGlT) [[2]](#cite-id-guiYXgjlqy)。 ## 融资和投资者 Plaza Finance 在 2024 年获得了一轮由 Anagram Ventures 领投的 250 万美元的种子前融资。其他投资者包括： - Interop Ventures； - [Cosmostation](https://iq.wiki/wiki/cosmostation)； - Ambush Capital； - Informal Systems； - Skip。 这笔资金支持 Plaza 的可编程衍生品平台的开发和扩展计划 [[2]](#cite-id-guiYXgjlqy) [[10]](#cite-id-byDSc3AVdZ)。 ## 社区和治理 Plaza Finance 在多个平台上维护着一个活跃的社区。该项目实施了一个名为 Plaza Points (PP) 的积分系统，以奖励早期用户和社区成员。该系统经历了多个阶段： - **季前赛指南**：初始社区建设； - **第 1 季指南**：扩大奖励和参与； - **第 2 季指南**：当前的奖励结构。 这些积分可能会影响未来的治理或代币分配计划 [[11]](#cite-id-CjUYvAdNeE)。 ## 未来路线图 Plaza Finance 概述了未来发展的几个关键举措： - 通过 [LayerZero](https://iq.wiki/wiki/layerzero) 集成进行跨链扩展； - 开发其他可编程衍生品，包括 bondBTC 和 levBTC； - 支持基于 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) 的资产； - 与 [现实世界资产](https://iq.wiki/wiki/real-world-assets-rwas) (RWA) 集成； - 扩大与主要 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 协议的合作伙伴关系。 长期愿景是将 Plaza 定位为跨多个 [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 的代币化投资产品的综合市场。 [[2]](#cite-id-guiYXgjlqy)[[12]](#cite-id-ZFhdvQ3KmV)