# Reservoir srUSD > Reservoir srUSD 是 Reservoir 协议发行的去中心化、生息稳定币。它由数字资产和现实世界资产支持，并在以太坊上运行... - Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/reservoir-srusd - Categories: Projects & Protocols - Tags: DeFi, Developer, Infrastructure - Created: 2025-10-20T10:02:21.380Z - Last updated: 2025-10-20T10:27:21.307Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **Reservoir srUSD** (SRUSD) 是由 [Reservoir](https://iq.wiki/wiki/reservoir) 协议发行的去中心化、生息[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)。它被设计为一种流动性储蓄产品，允许持有者在无需锁定期的情况下，通过数字资产和[现实世界资产](https://iq.wiki/wiki/real-world-assets-rwas)的多元化投资组合赚取[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)资产的利息。 ## 概述 Reservoir srUSD 是更广泛的 [Reservoir](https://iq.wiki/wiki/reservoir) 协议的一个组成部分，该协议旨在建立一个可扩展且去中心化的 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 生态系统。该协议的任务是围绕其核心稳定币 [rUSD](https://iq.wiki/wiki/reservoir-rusd) 构建一套金融产品，为用户提供来自多元化资产负债表的稳定收益。该生态系统建立在 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 上，并在包括 [Berachain](https://iq.wiki/wiki/berachain) 在内的其他网络上进行原生集成。 [\[1\]](#cite-id-EBPJppVfk6) [\[2\]](#cite-id-1EemqlruNA) [Reservoir](https://iq.wiki/wiki/reservoir) 协议的产品套件包括几个相互关联的资产。主要的 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 是 [rUSD](https://iq.wiki/wiki/reservoir-rusd)，用户可以使用各种形式的 [抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral) 来铸造它。srUSD（储蓄 rUSD）是该协议的主要 [流动](https://iq.wiki/wiki/liquid) 储蓄工具，允许用户存入 rUSD 以赚取可变利率。对于寻求不同收益结构的用户，该协议还提供 trUSD，这是一种用于固定期限存款的定期资产。该生态系统还得到 [无需许可](https://iq.wiki/wiki/permissionless) 的借贷市场和名为 DAM 的协议代币的支持。srUSD 的收益来自协议底层资产的表现，这些资产的管理质量更高，波动性低于一些竞争协议。 [\[2\]](#cite-id-1EemqlruNA) 截至 2025 年 10 月 18 日，[Reservoir](https://iq.wiki/wiki/reservoir) 协议报告的 [总锁定价值](https://iq.wiki/wiki/tvl) (TVL) 为 5.26 亿美元，srUSD 的年化百分比收益率 (APY) 为 7.75%。该协议强调其产品的多抵押品支持和即时流动性等功能。srUSD 代币本身被设计为一种灵活的金融工具，在保持持有者流动性的同时，提供每日利息累积。 [\[3\]](#cite-id-8Dt7THXtmb) ## 历史 [Reservoir](https://iq.wiki/wiki/reservoir) 协议于 2024 年 11 月 7 日宣布即将推出 srUSD，将其定位为一种无需锁定的生息[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)。该产品于 2024 年 11 月 11 日正式上线。srUSD 推出时提供 6% 的年化收益率，初始供应上限为 2500 万美元，并计划随着用户需求的增长而增加上限。该发布公告归因于 Fortunafi，表明其作为协议背后潜在的核心开发团队或母公司的作用。[\[4\]](#cite-id-muQOSIaZXn) 该协议历史上的一项重大发展发生在 2025 年 9 月 29 日，当时 [Reservoir](https://iq.wiki/wiki/reservoir) 宣布与 World Liberty Financial 进行战略整合。此次合作使用户能够以 1:1 的比例在 World Liberty Financial 的 [USD1](https://iq.wiki/wiki/usd1) [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)上原生铸造和赎回协议的核心稳定币 [rUSD](https://iq.wiki/wiki/reservoir-rusd)。该功能可直接在 Reservoir 应用程序上使用，提供无滑点的跨链交易。Reservoir 团队在其公告中表示，“Reservoir 是首批为 [USD1](https://iq.wiki/wiki/usd1) 持有者启用此功能的稳定币协议之一。” 此次整合扩大了 Reservoir 生态系统的[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)基础，并为 rUSD 和 srUSD 等相关资产提供了新的效用。[\[5\]](#cite-id-gk6jxEg4Bg) ## 技术 Reservoir srUSD 的功能由 [Reservoir](https://iq.wiki/wiki/reservoir) 协议中的几个关键架构组件和机制支持。这些系统管理铸造、赎回、收益生成和[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)支持。 # ## 核心架构 srUSD代币由协议的专用组件——储蓄模块管理。该模块负责监督srUSD的铸造和赎回过程。用户通过将协议的主要[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) rUSD存入该模块来铸造srUSD。该过程设计得非常简单，可以直接从不计息的稳定币转换为计息的稳定币。 [\[6\]](#cite-id-8dQ63G22rA) 将srUSD赎回为rUSD的设计是即时的，为用户提供高流动性。这种即时履行取决于另一个核心组件——挂钩稳定性模块（PSM）中的可用流动性。PSM负责维持[rUSD](https://iq.wiki/wiki/reservoir-rusd)挂钩的稳定性，并促进rUSD与批准的[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)资产之间的1:1兑换，从而确保有足够的储备可用于srUSD赎回。 [\[6\]](#cite-id-8dQ63G22rA) [\[5\]](#cite-id-gk6jxEg4Bg) # ## 收益生成与抵押品 srUSD持有者获得的收益来自协议多元化的资产负债表。支持该协议的资产包括传统金融工具和链上策略的组合。主要的收益来源包括： * 美国国债 * 各种DeFi收益策略 * 算法、市场中性的加密策略 与依赖单一收益来源的协议相比，这种多元化的方法旨在提供更一致和稳定的回报。srUSD的利率是可变的，并由协议的治理积极管理。利率的调整是基于协议资产负债表的整体表现和应计利息。 [\[4\]](#cite-id-muQOSIaZXn) 协议的稳定性和价值源于其多重抵押品支持，其中包括数字资产和[现实世界资产](https://iq.wiki/wiki/real-world-assets-rwas)（RWA）的组合。该模型旨在降低波动性并增强信任。该策略的一个关键组成部分是将其他稳定币作为直接[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)进行整合。例如，与World Liberty Financial的合作允许以1:1的比例用[USD1](https://iq.wiki/wiki/usd1) [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)铸造[rUSD](https://iq.wiki/wiki/reservoir-rusd)，直接将USD1纳入Reservoir的支持资产。 [\[1\]](#cite-id-EBPJppVfk6) [\[5\]](#cite-id-gk6jxEg4Bg) # ## srUSD 和 wsrUSD 除了 srUSD，[Reservoir](https://iq.wiki/wiki/reservoir) 协议还提供了一个包装版本，wsrUSD。虽然这两种代币都是从 [rUSD](https://iq.wiki/wiki/reservoir-rusd) 铸造的流动性、生息资产，但它们在利息累积和费用方面具有不同的机制。这两种代币的基础利率是相同的。 | 特性 | srUSD | wsrUSD | | --- | --- | --- | | **利息累积** | 每日 | 逐块 | | **费用** | 赎回时收取“微燃烧费”，相当于本金一日的利息。 | 铸造或赎回不收取任何费用。 | | **用例** | 一般储蓄和持有。 | 由于逐块累积，通常更适合 DeFi 可组合性。 | 主要差异在于满足不同的用户需求。wsrUSD 的逐块利息累积使其更适合与其他 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 协议集成，在这些协议中，实时价值更新是有益的。wsrUSD 不收取费用也使其对频繁交易更具吸引力。 [\[6\]](#cite-id-8dQ63G22rA) # ## 高级用户策略 [Reservoir](https://iq.wiki/wiki/reservoir) 生态系统旨在与其他 DeFi 协议组合，从而实现高级收益策略。其中一种策略是“循环”，它允许用户[杠杆](https://iq.wiki/wiki/leverage)他们的 srUSD 持有量以放大他们的收益。此过程涉及 [Morpho](https://iq.wiki/wiki/morpho) 协议，这是一个在 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 上的去中心化借贷平台。 循环[策略](https://iq.wiki/wiki/strategy)的步骤如下： 1. 用户将 srUSD 作为[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)存入 [Morpho](https://iq.wiki/wiki/morpho) 上的 Steakhouse rUSD 金库。 2. 然后，用户根据他们的 srUSD [抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)借入 rUSD [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)。 3. 将借入的 rUSD 兑换为更多的 srUSD。 4. 将这个新的 srUSD 存回金库，并且可以重复此过程以增加[杠杆](https://iq.wiki/wiki/leverage)。 此策略具有重大风险。[Morpho](https://iq.wiki/wiki/morpho) 上 rUSD 的借贷成本是可变的，并且由市场利用率决定。如果对借入 [rUSD](https://iq.wiki/wiki/reservoir-rusd) 的需求变得非常高（例如，利用率超过 90%），则借贷利率可能超过 srUSD 赚取的 APY，从而导致用户的净亏损。建议参与此策略的用户监控他们在 [Morpho](https://iq.wiki/wiki/morpho) 平台上的“健康评分”，以管理他们的[清算](https://iq.wiki/wiki/liquidation)风险。 [\[4\]](#cite-id-muQOSIaZXn) ## 代币经济学 截至2025年10月20日，[Reservoir](https://iq.wiki/wiki/reservoir) srUSD (SRUSD) 的[代币经济学](https://iq.wiki/wiki/tokenomics)和市场数据如下。该代币存在于 [Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 和 [Berachain](https://iq.wiki/wiki/berachain) 网络上。 * **代码:** SRUSD * **区块链:** [Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum), [Berachain](https://iq.wiki/wiki/berachain) * **以太坊合约地址:** `0x738d1115b90efa71ae468f1287fc864775e23a31` * **Berachain 合约地址:** `0x5475611dffb8ef4d697ae39df9395513b6e947d7` * **最大供应量:** 无限 (∞) SRUSD 代币在[去中心化交易所](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange)上交易，其中 [Uniswap](https://iq.wiki/wiki/uniswap) V3 ([Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum)) 是最受欢迎的平台。最活跃的交易对是 SRUSD/USDC。 [\[1\]](#cite-id-EBPJppVfk6) ## 生态系统与合作关系 [Reservoir](https://iq.wiki/wiki/reservoir) 协议和 srUSD 的增长和效用得到了更广泛的 DeFi 生态系统中战略合作伙伴关系和整合的支持。 * **World Liberty Financial：** 这种整合是一项关键的合作伙伴关系，增强了 [Reservoir](https://iq.wiki/wiki/reservoir) 协议的 [抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral) 支持。它允许用户以 1:1 的比例直接使用 [USD1](https://iq.wiki/wiki/usd1) [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 铸造和赎回 [rUSD](https://iq.wiki/wiki/reservoir-rusd)，而无需 [滑点](https://iq.wiki/wiki/slippage)。这种合作被称为“LibertyVoir”，是 USD1 稳定币的首批合作之一，并扩展了 Reservoir 的跨链能力。 [\[5\]](#cite-id-gk6jxEg4Bg) * **Morpho：** [Morpho](https://iq.wiki/wiki/morpho) 协议是一个 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 上的去中心化借贷平台，在 srUSD 持有者的高级收益策略中发挥着关键作用。通过允许 srUSD 用作 [抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)，Morpho 使用户能够借入其他资产并参与杠杆 [收益耕作](https://iq.wiki/wiki/yield-farming)，例如“循环”策略。 [\[4\]](#cite-id-muQOSIaZXn) * **Steakhouse：** Steakhouse 是在 [Morpho](https://iq.wiki/wiki/morpho) 协议上提供特定 rUSD 金库 (`0xBeEf11eCb698f4B5378685C05A210bdF71093521`) 的实体，用于抵押 srUSD。这个专门的金库是用户存入 srUSD 以借入 rUSD 作为循环策略一部分的场所。 [\[4\]](#cite-id-muQOSIaZXn) ## 法律和安全注意事项 srUSD 和其他 [Reservoir](https://iq.wiki/wiki/reservoir) 协议产品的使用受到某些限制。访问仅限于非美国用户和非受制裁国家/地区的个人。这种合规措施在 DeFi 协议中很常见，旨在应对复杂的监管环境。 [\[6\]](#cite-id-8dQ63G22rA) [GoPlus](https://iq.wiki/wiki/goplus) 平台发布的安全通知强调了与 srUSD 智能合约相关的潜在风险。根据该通知，代币合约创建者拥有可以修改合约功能的权限。这些潜在的更改包括禁用销售、更改交易费用、铸造新代币或从用户钱包转移代币的能力。建议用户在与代币交互时谨慎行事，并注意这些中心化风险。 [\[1\]](#cite-id-EBPJppVfk6)