# Saturn

> Saturn 是一个采用双代币模型的 DeFi 协议：USDat 是一种受许可的、与美元挂钩的稳定币，最初由代币化的美国国债支持；sUSDat 是一种 ERC-4626 收益代币，代表对基于比特币的数字信用资产的敞口。

- Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/saturn
- Categories: Projects & Protocols
- Tags: Ethereum
- Created: 2026-04-30T18:22:34.000Z
- Last updated: 2026-07-15T00:41:36.163Z
- Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki)

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**Saturn** 是一个基于 [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 的金融协议，发行与美元挂钩的 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) (USDat) 以及配套的收益代币 (sUSDat)。该系统旨在将新兴的以 [比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin) 为支撑的“数字信用”层进行代币化，同时将稳定流动性与收益分离，从而实现通过 USDat 进行支付和结算，并通过 sUSDat 在链上应用中获得可选的收益敞口。 [\[1\]](#cite-id-HcYETX7bGyo8Ke19) 

## 概览

Saturn 是一个金融协议，旨在提供一个围绕基于 [比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin) 的信用体系构建的链上货币层。它的设计定位是处于一个更广泛的堆栈之上，其中 [比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin) 作为基础 [抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)，并在其上发行金融工具。该协议专注于通过将这一新兴信用层的敞口代币化，使其在基于 [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 的应用中变得触手可及。Saturn 通过分离流动性与收益的双代币结构运行。USDat 是一种由代币化美国国债资产支持的 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，旨在用于支付、结算和通用流动性用途。sUSDat 是一种质押版本，代表对数字信用工具产生的收益的敞口，最初与 Strategy 发行的产品（如 STRC）挂钩。这种结构允许用户持有稳定资产或获取源自底层信用市场的收益。

该协议定位在将 [比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin) 用作金融系统 [抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral) 的更广泛转变中，由于其透明度和独立于传统主权框架的特性，比特币正日益被采用。在此基础上，新型信用工具正在开发中，这些工具创造了与 [比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin) 支撑资产相关的收益机会。Saturn 的角色是将这些工具包装成代币化格式，以便在 [去中心化金融](https://iq.wiki/wiki/defi) 环境中使用，从而实现访问、流动性以及与链上应用的集成。 [\[6\]](#cite-id-8xUjg0DjKJ6uhKTb) 

## USDat

![](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmcAADDPsNNa6QYVL8wkkcMS8Eh3pWGTsA5brSkNaMdBqv)

USDat 是 Saturn 协议内的一种全额抵押 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，专为支付、结算和流动性用途而设计。它与美元保持 1:1 的 [挂钩](https://iq.wiki/wiki/currency-peg)，并可以通过 Saturn 的界面使用 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 按等值进行 [铸造](https://iq.wiki/wiki/minting) 或赎回。在启动时，其储备完全由代币化的美国国债资产组成（通过 M0 的 $M），提供稳定性和流动性。随着时间的推移，随着该市场的发展，储备构成旨在转向数字信用工具的敞口。

USDat 不为持有者产生收益，因为底层储备的任何回报都由协议保留。sUSDat 这一独立代币则供寻求收益敞口的用户使用。对 USDat 的访问是受许可的，这意味着只有经过批准和入驻的参与者才能通过协议 [铸造](https://iq.wiki/wiki/minting)、赎回或直接持有该代币。[铸造](https://iq.wiki/wiki/minting) 涉及存入支持的资产（如 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 或 $M），而赎回则通过涉及底层储备资产的多步骤过程将 USDat 转换回 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc)。 [\[3\]](#cite-id-HJ2OXuTbn5rcZgFp) 

## sUSDat

sUSDat 是 Saturn 协议中的一种收益型金库代币，代表用户在数字信用资产组合池中的份额。它基于 [ERC-4626](https://iq.wiki/wiki/erc-4626) 标准构建，通过 [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) USDat 获得，每个代币反映了对底层金库的所有权比例。协议使用存入的 USDat 来获取数字信用工具（如 STRC），这些工具产生的收益会随着时间的推移自动反映在 sUSDat 不断增加的赎回价值中。收益是是被动累积的，无需手动领取，并随着奖励在固定期限内的归属而计入代币的汇率中。该系统包含风险管理机制，根据贷款价值比（LTV）状况动态调整数字信用与国债支持资产之间的敞口。赎回通过结构化的提取流程或二级市场处理，允许用户随着时间的推移或通过市场流动性将 sUSDat 转换回 USDat。 [\[2\]](#cite-id-lN984pD6y9eUCjpK) [\[7\]](#cite-id-uszgNPczcN7pRr8F) 

## 融资

Saturn 已通过两轮早期融资筹集了 800,000 美元，以支持其 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 和数字信用基础设施的开发。最初的 500,000 美元由 [YZi Labs](https://iq.wiki/wiki/binance-labs) 通过其 EASY Residency 计划提供，在项目早期组建阶段给予支持。随后是 2026 年 1 月 15 日宣布的 300,000 美元天使轮融资，由 [Sora Ventures](https://iq.wiki/wiki/sora-ventures) 领投，个人投资者参投。资金已用于构建 Saturn 的核心产品，包括 USDat 及其相关的基于数字信用工具的收益机制。两轮融资都反映了专注于 [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain)、[DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 和 [比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin) 相关金融基础设施的风投基金和行业参与者的早期支持。 [\[4\]](#cite-id-fgt83R2SuEWQXSZN) 

## 合作伙伴

* Three Sigma
* Certora
* [Pendle](https://iq.wiki/wiki/pendle-finance)
* [Galaxy](https://iq.wiki/wiki/galaxy-digital)
* Clear Street
* [Securitize](https://iq.wiki/wiki/securitize)
* [Chainlink](https://iq.wiki/wiki/chainlink)
* Accountable