# Sperax (USDs)

> Sperax 是一个 DeFi 平台，通过其稳定币 USDs 和 Demeter 协议提供简化的收益生成，由 SPA 代币管理。

- Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/sperax-usds
- Categories: Projects & Protocols
- Tags: DeFi, Infrastructure
- Created: 2024-10-09T23:30:01.745Z
- Last updated: 2024-10-15T20:05:26.692Z
- Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki)

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**Sperax** 是一个 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 生态系统，专注于为用户简化[去中心化金融](https://iq.wiki/wiki/defi)。其产品包括 Sperax USD [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 和 Demeter 协议，提供易于访问的收益生成机会，而无需 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 的典型复杂性。该平台结合了自动化和安全性，以帮助用户优化回报并降低风险，并通过其原生代币 SPA 进行治理。 [\[1\]](#cite-id-do08etxyn18)

## 概述

Sperax 是一个 [去中心化金融 (DeFi)](https://iq.wiki/wiki/defi) 平台，简化了用户访问收益生成和[流动性](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity)管理的途径。它提供了一套产品，包括 USDs [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，该稳定币提供自动收益，而无需用户执行[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)等操作，Demeter 协议允许 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao) 轻松启动和管理[去中心化交易所](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange)[流动性](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity)。Sperax 利用由其原生代币 SPA 驱动的治理系统，使社区能够影响协议决策和参数。该平台旨在平衡其 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 产品中的自动化、安全性和可扩展性。 [\[2\]](#cite-id-59wgzkexnkq) 

## 产品

### Sperax USD (USDs)

Sperax USD (USDs) 是 [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum) 网络上的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，可生成自动收益，而无需用户执行[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)或领取奖励等操作。目标是通过互操作性在主要的 [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 平台上启用 USDs。持有 USDs 的用户会自动赚取收益；无需 [gas](https://iq.wiki/wiki/gas) 费用即可领取。该[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)在 [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum) 上运行，以降低交易成本，并由一篮子白名单 [加密](https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency) 资产完全支持。USDs 结合了 100% 支持的模型和可扩展性优势，这与中心化[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)或算法模型不同。其收益来自发送到[去中心化金融](https://iq.wiki/wiki/defi)协议的抵押品，其中 50% 的收益归 USDs 持有者所有。 [\[2\]](#cite-id-59wgzkexnkq)

[铸造](https://iq.wiki/wiki/minting) USDs 需要符合条件的抵押品，例如 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 或 [USDT](https://iq.wiki/wiki/tether)。[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)被汇集并用于[铸造](https://iq.wiki/wiki/minting) USDs，USDs 始终保持完全抵押或超额抵押。Sperax [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao) 管理[铸造](https://iq.wiki/wiki/minting)费用和收益分配，收益大约每七天以 USDs 支付。 [\[2\]](#cite-id-59wgzkexnkq)[\[3\]](#cite-id-dt6mc9helmo) ![376250354-5b9dc88d-a1f8-4f8a-8586-3287355fc268.jpg](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmTh3cZsTAUqTX9eazyN7wU3D1DcM7Rs7JASZ11A8FEkdu)

### Demeter 协议

Demeter 协议在各种[去中心化交易所](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange)上运行，包括 [Uniswap](https://iq.wiki/wiki/uniswap) 和 [Camelot](https://iq.wiki/wiki/camelot-dex)，并允许 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao) 启动和管理[去中心化交易所](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange)[流动性](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity)，而无需编码知识。它使 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao) 能够创建激励性[流动性池](https://iq.wiki/wiki/liquidity-pool)，目前在 [Uniswap V3](https://iq.wiki/wiki/uniswap) 和 [Camelot V2](https://iq.wiki/wiki/camelot-dex) 上，并计划扩展到其他平台和 [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain)，如 [Optimism](https://iq.wiki/wiki/optimism)、[Polygon](https://iq.wiki/wiki/polygon) 和 [Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum)。 [\[4\]](#cite-id-y4su7fks4c)[\[5\]](#cite-id-gkkgu5i2tu4)[\[6\]](#cite-id-u3m4am6xod)

Demeter 自动化了 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao) 原生代币的[流动性](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity)的启动和管理，通过其经过审计的合约系统提供技术支持。它还通过在吸引用户的仪表板上列出活跃的农场来提供营销支持。通过利用 [Uniswap V3](https://iq.wiki/wiki/uniswap) 上的集中[流动性](https://iq.wiki/wiki/pol-protocol-owned-liquidity)，[DAO](https://iq.wiki/wiki/dao) 受益于减少的[滑点](https://iq.wiki/wiki/slippage)和更低的排放预算。Demeter 简化了 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao) 启动[流动性池](https://iq.wiki/wiki/liquidity-pool)的过程，无需复杂的合约，并提供 SPA 和 [Camelot](https://iq.wiki/wiki/camelot-dex) 代币的奖励，以减少代币支出和压力。 [\[5\]](#cite-id-gkkgu5i2tu4)[\[6\]](#cite-id-u3m4am6xod)

在 Demeter 协议 V2 中，重点转移到多链方法，由于 SPA 和 USDs 在链上的可用性有限，因此停止了与 SPA 和 USDs 配对的激励措施。 [\[5\]](#cite-id-gkkgu5i2tu4)[\[6\]](#cite-id-u3m4am6xod) ![demeter.png](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmZbjnRJoXqxZEdGNq1eNUB24ygQkovfrtK5g6kUrbS84U)

## SPA

SPA 是 Sperax 生态系统的[治理](https://iq.wiki/wiki/governance-tokens)和价值累积代币。SPA 持有者可以在 [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum) 或 [Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 上[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)其代币以获得 veSPA，从而获得决策权。veSPA 代币不可转让，其余额与锁定时间成正比——更长的锁定时间会产生更多的 veSPA，这决定了[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)奖励和投票权的份额。 [\[2\]](#cite-id-59wgzkexnkq)[\[7\]](#cite-id-rmr7333g83)

[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)奖励每周根据 veSPA 余额分配。奖励来自 USDs 协议产生的收益的 25% 以及 USDs [铸造](https://iq.wiki/wiki/minting)和赎回费用的 100%。收益和费用收入最初以 USDs 计价，在分配前会兑换为 SPA，从而简化了奖励流程并保持了对 SPA 的购买压力。 [\[2\]](#cite-id-59wgzkexnkq)[\[7\]](#cite-id-rmr7333g83)

一旦链上治理启动，投票权将取决于 veSPA 余额，更长的锁定时间将授予更多的投票权。veSPA 余额会随着时间的推移而衰减，从而减少奖励和投票权，除非用户延长锁定时间、[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)更多 SPA 或重新[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)奖励。 [\[2\]](#cite-id-59wgzkexnkq)[\[7\]](#cite-id-rmr7333g83)

### 代币经济学

SPA 的最大供应量为 50 亿个代币，其分配如下： [\[8\]](#cite-id-g83dgpo3hg5)[\[9\]](#cite-id-mx0oull1y2k)

* **基金会**：25.02%
* **国库**：25%
* **私募**：15%
* **流动性**：10%
* **质押奖励**：10%
* **团队/顾问**：9.98%
* **其他**：5%

### xSPA

xSPA 是 Sperax 生态系统中的奖励代币，可以[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)为 veSPA，最短锁定时间为 180 天，也可以在 15 到 180 天内赎回为 SPA，赎回时提供 50% 到 100% 的 SPA。2023 年初，Sperax [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao) 通过 Gauge 确定了 SPA 的排放量，每周排放 290 万个 SPA，并使用 383,000 个 SPA 作为 veSPA 投票者的[贿赂](https://iq.wiki/wiki/bribes)。然而，自从 SPA Gauge 启动以来，USDs 的总供应量有所减少，而 SPA 的排放量却增加了流通供应量。 [\[10\]](#cite-id-3vl3qo40goc)

为了解决这个问题，SPA 排放的策略需要转向推动 USDs 的增长和采用。目标是确保排放重新投资于生态系统，增加 veSPA [质押](https://iq.wiki/wiki/staking)和 SPA [销毁](https://iq.wiki/wiki/token-burn)。核心团队建议引入 xSPA 作为一种新的奖励代币，可以[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)为 veSPA 或赎回为 SPA，从而鼓励更多的治理参与并支持生态系统的增长。从技术上讲，xSPA 可以通过赎回合约赎回为 SPA，也可以[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)以增加用户的 veSPA 余额。 [\[10\]](#cite-id-3vl3qo40goc)

## Sperax DAO

Sperax [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao) 治理流程主要通过 Sperax [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao) 治理论坛进行。目前，治理是链下的，计划未来建立链上治理协议。通过该系统，社区可以提出对 USDs 协议参数的更改、建立新的合作伙伴关系并探索新的收益机会。 [\[11\]](#cite-id-xfrbwp31gv)

## 合作伙伴

* [Polychain Capital](https://iq.wiki/wiki/polychain-capital)
* AMBER
* JumpTrading
* Outlier Ventures