# Staked Frax USD > Staked Frax USD (sfrxUSD) 是 Frax Finance 生态系统中的一种生息稳定币，通过基准利率策略提供具有竞争力的链上收益。 - Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/staked-frax-usd - Categories: Cryptoassets - Created: 2025-04-07T20:00:20.599Z - Last updated: 2025-06-03T02:28:39.250Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **Staked** **Frax** **USD (sfrxUSD)** 是一种 [ERC-4626](https://iq.wiki/wiki/erc-4626) 生息[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，允许持有者通过 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 存款赚取收益，同时保持完全的可赎回性，赎回价值以与收益机制成比例的递增速率增长。 ## 概述 Staked Frax USD (sfrxUSD) 在 [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) Finance 生态系统中充当 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 的生息版本。与传统重定基准代币不同，sfrxUSD 保持恒定的代币数量，而针对底层 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 的赎回价值随着收益的累积而随时间增加。这种设计允许用户质押他们的 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 并赚取具有竞争力的收益，而无需管理多个头寸或不断重新平衡他们的投资组合。 [\[1\]](#cite-id-RuxAX7IWn6) 该代币作为完全符合 ERC4626 标准的金库运行，使其与各种 DeFi 协议和应用程序兼容。用户可以随时将其 sfrxUSD 赎回为底层 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd)，而无需支付解押费用或产生价格影响，从而提供收益生成和流动性。 [\[2\]](#cite-id-P8SsXOcBTk) ## 主要特点 ### 基准收益策略 (BYS) 1. **套利交易策略** - 当套利交易收益优于其他选择时，协议会相应地分配资金 2. **算法市场操作 (AMO)** - 当 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 收益更高时，资金将通过 AMO 导向各种 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 协议 3. **储备余额/国库券 (IORB) 利率** - 当传统金融收益最高时，资金将分配给持有短期（<90 天）美国国债的 [RWA](https://iq.wiki/wiki/real-world-assets-rwas) 策略 [\[2\]](#cite-id-P8SsXOcBTk) 这种自适应分配机制确保 sfrxUSD 持有者始终赚取市场上最高的风险调整后收益，而无需手动在不同的生息稳定币之间转移 [\[3\]](#cite-id-y8oaYxOKZV) ### 非重定基准设计 与某些实施重定基准机制（钱包中的代币余额会发生变化）的生息代币不同，sfrxUSD 保持恒定的代币数量，而 sfrxUSD 和 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 之间的汇率随时间增加。这种设计具有以下几个优点： * 简化用户和协议的会计处理 * 更好地兼容未设计用于处理重定基准代币的 DeFi 协议 * 智能合约交互的可预测行为 [\[1\]](#cite-id-RuxAX7IWn6) ## 在 Frax 生态系统中的作用 sfrxUSD 在更广泛的 [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) Finance 生态系统中发挥着重要作用，具体体现在： 1. 为 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 持有者提供生息选项 2. 增强 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 作为[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)的效用 3. 通过收益机会创造对 [frxUSD](https://iq.wiki/wiki/frxusd) 的额外需求 4. 支持 [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) 生态系统的整体稳定性和增长 [\[3\]](#cite-id-y8oaYxOKZV)