# Stream Finance

> Stream Finance는 Sonic 블록체인에서 시작하여 Avalanche로 확장된 DeFi 프로토콜 및 DEX입니다. 2025년 10월, 알고리즘 스테이블 코인인 STRM이...

- Canonical URL: https://iq.wiki/kr/wiki/stream-finance
- Categories: Projects & Protocols
- Tags: DEX, DeFi, Infrastructure
- Created: 2025-11-04T18:01:53.398Z
- Last updated: 2025-11-05T08:37:55.279Z
- Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki)

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**Stream Finance**는 암호화폐 자산에 대한 수익 창출 상품을 제공하는 [탈중앙화 금융](https://iq.wiki/wiki/defi) (DeFi) 프로토콜입니다. 이 프로젝트는 자체적으로 DeFi를 위한 "슈퍼 앱", "수익 발생, MEV 재확보" 탈중앙화 거래소(DEX), "재귀적 루핑 수익 중심" 플랫폼이라고 설명했습니다.[\[1\]](#cite-id-IEzBsy6Inw) [\[2\]](#cite-id-d9zEHLkJp9) [\[3\]](#cite-id-kkxejlPwOd). 이 프로젝트는 처음에는 레이어 2 네트워크인 Sonic 블록체인에서 시작되었으며 나중에 [Avalanche](https://iq.wiki/wiki/avalanche) 블록체인으로 운영을 확장했습니다.[\[2\]](#cite-id-d9zEHLkJp9). 이 프로토콜은 기본 스테이블 코인이 디페깅되어 사용자에게 상당한 손실을 초래한 2025년 말 심각한 위기를 겪기 전에 상당한 사용자 예금을 확보했습니다.[\[3\]](#cite-id-kkxejlPwOd).

## 역사

Stream Finance는 'Flow'와 'Ripple'이라는 가명으로 활동하는 익명의 개발자 팀에 의해 설립되었습니다. 프로젝트의 공식 X(이전 Twitter) 계정은 2022년 12월에 생성되었으며, 프로토콜은 2025년 2월 Sonic 블록체인에서 공식적으로 출시되었습니다.[\[2\]](#cite-id-d9zEHLkJp9).

이 플랫폼은 빠르게 초기 성장을 경험하여 1억 1천만 달러를 축적했습니다. 이 프로젝트는 2024년 4월 3일에 [Avalanche](https://iq.wiki/wiki/avalanche) 블록체인에 배포할 것이라고 발표하면서 초기 확장 계획을 발표했습니다. 2025년 6월에 팀은 또한 [Berachain](https://iq.wiki/wiki/berachain) 네트워크에 배포할 미래 계획을 발표했습니다.[\[2\]](#cite-id-d9zEHLkJp9).

## 핵심 기술

Stream Finance의 아키텍처는 사용자가 예치된 자산을 복잡한 금융 전략에 배포하여 높은 수익을 창출하도록 설계되었습니다. 이 프로토콜의 메커니즘은 "재귀적 루핑" 시스템으로 설명되었으며, 이는 수익을 증폭하기 위해 레버리지를 사용한다는 것을 시사합니다. 이는 스테이블 코인 폭락 전에 사용자 예금(약 5억 2천만 달러)과 팀의 구별에 의해 뒷받침됩니다.[\[3\]](#cite-id-kkxejlPwOd).

### 수익 창출 전략

이 프로토콜은 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc), ETH([wETH](https://iq.wiki/wiki/weth-wrapped-eth)로), BTC([wBTC](https://iq.wiki/wiki/wrapped-bitcoin-wbtc)로) 및 [EURC](https://iq.wiki/wiki/eurc)를 포함한 자산에 대한 일련의 수익 창출 볼트를 사용자에게 제공합니다. 공식 웹사이트에 따르면 이러한 볼트는 "시장 중립적 전략"을 사용하여 수익을 창출합니다. 이러한 전략은 다음과 같은 혼합입니다.

* 대출 차익 거래
* 인센티브 파밍
* 동적으로 헤지된 고빈도 거래(HFT)
* 시장 조성

[Avalanche](https://iq.wiki/wiki/avalanche) 네트워크에서 프로토콜의 볼트는 특히 기준 및 캐리 거래를 실행하도록 설계되었습니다. 이 전략은 [Avalanche](https://iq.wiki/wiki/avalanche)의 높은 자금 조달 금리와 노출 헤지의 낮은 비용 간의 차이를 차익 거래하여 사용자가 적극적인 관리 없이 수익을 얻을 수 있도록 했습니다. DEX로서의 플랫폼 설계에는 최대 추출 가능 가치(MEV)를 캡처하여 수익을 더욱 향상시키는 기능도 통합되어 있습니다.[\[2\]](#cite-id-d9zEHLkJp9). 프로토콜은 공식적으로 사용자에게 잠재적인 위험에는 "실행 실패, 스마트 계약 위험, 보관 위험"이 포함된다고 밝혔습니다.[\[1\]](#cite-id-IEzBsy6Inw).

### 스테이블 코인 메커니즘

Stream Finance는 미국 달러에 페깅되도록 설계된 기본 스테이블 코인을 특징으로 했습니다. 그러나 소식통은 스테이블 코인을 두 가지 다른 이름으로 식별했습니다. 프로젝트의 소셜 미디어에서는 이 스테이블 코인을 이중 토큰 시스템에서 작동하는 알고리즘 [스테이블 코인](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)인 **STRM**이라고 언급했습니다. 이 모델에서 STRM은 과도하게 담보된 암호화폐 자산과 프로토콜의 거버넌스 토큰인 STREAM의 조합으로 뒷받침되었습니다.[\[2\]](#cite-id-d9zEHLkJp9).

대조적으로 *Unchained Crypto*의 디페깅 이벤트에 대한 보고서는 스테이블 코인을 **Staked Stream USD(XUSD)**로 식별했습니다. 이 자산의 안정성은 플랫폼의 기본 레버리지 수익 전략의 성과 및 무결성과 관련이 있었습니다.[\[3\]](#cite-id-kkxejlPwOd).

### 인프라

이 프로토콜은 EthosStake Actively Validated Service(AVS)를 활용하여 [EigenLayer](https://iq.wiki/wiki/eigenlayer)로 보호됩니다. 크로스 체인 자산 전송을 위해 Stream Finance는 Circle에서 스테이블 코인에도 사용하는 상호 운용성 플랫폼인 Noble 프로토콜을 사용합니다.[\[2\]](#cite-id-d9zEHLkJp9).

## 스테이블 코인 폭락(2025년 10월~11월)

2025년 10월 말과 11월 초에 Stream Finance의 기본 스테이블 코인은 프로토콜 붕괴와 상당한 사용자 손실로 이어진 치명적인 [디페깅](https://iq.wiki/wiki/currency-peg) 이벤트를 경험했습니다. 이벤트의 정확한 타임라인에 대한 상충되는 보고서가 있습니다.

### 이벤트 타임라인

2025년 10월 29일자 *Unchained Crypto* 기사를 인용한 한 세트의 보고서에 따르면 스테이블 코인 STRM은 2025년 10월 28일에 페그를 잃었습니다.[\[2\]](#cite-id-d9zEHLkJp9).

2025년 11월 4일에 게시된 *Unchained Crypto*의 별도 보고서는 다른 타임라인을 제공합니다. 이 보고서는 XUSD로 식별된 스테이블 코인이 자동화된 마켓 메이커 [Balancer](https://iq.wiki/wiki/balancer)에서 1억 달러의 익스플로잇으로 인해 페그가 떨어지기 시작하여 잠재적인 시장 전염에 대한 우려를 제기했다고 밝혔습니다. 증가하는 위기에 대응하여 Stream Finance 팀은 2025년 11월 4일 월요일에 플랫폼에서 모든 예금 및 인출을 공식적으로 일시 중단했습니다.[\[3\]](#cite-id-kkxejlPwOd).

### 재정적 영향 및 원인

두 보고서 모두 재정적 피해 규모에 동의합니다. 디페깅 이벤트로 인해 약 **5억 1천만 달러**의 손실이 발생했습니다.[\[2\]](#cite-id-d9zEHLkJp9) [\[3\]](#cite-id-kkxejlPwOd).

폭락의 원인은 프로토콜의 기본 메커니즘과 시장 압력에 기인했습니다. 한 분석에서는 트리거를 "스테이블 코인의 유동성 풀에 대한 일련의 대규모 상환 및 스왑"으로 설명했으며, 이는 알고리즘 자산에 대한 "데스 스파이럴"로 알려진 피드백 루프를 만들었습니다.[\[2\]](#cite-id-d9zEHLkJp9). 이 사건은 특히 TVL과 같은 프로토콜의 보고된 메트릭이 표준 산업 집계자가 추적하는 메트릭과 다른 경우 복잡하고 레버리지된 DeFi 전략과 관련된 위험을 강조했습니다.[\[3\]](#cite-id-kkxejlPwOd).

### 프로토콜 응답

디페깅 이후 Stream Finance 팀은 상황을 해결하기 위해 여러 단계를 취했습니다.

* **서비스 중단:** 추가 손실을 방지하고 조사를 시작하기 위해 예금 및 인출을 포함한 모든 프로토콜 운영이 일시 중단되었습니다.[\[2\]](#cite-id-d9zEHLkJp9) [\[3\]](#cite-id-kkxejlPwOd).
* **법적 조치:** 플랫폼은 Perkins Coie 회사의 변호사를 고용하여 사건 및 관련 손실에 대한 공식 조사를 수행했습니다.[\[3\]](#cite-id-kkxejlPwOd).
* **보상 계획:** 팀은 영향을 받은 사용자를 위한 제안된 보상 계획을 발표했습니다. 이 계획에는 프로토콜 재무부에 남아 있는 자산을 배포하고 미래 프로토콜 수익의 일부를 보충하는 것이 포함되었습니다.[\[2\]](#cite-id-d9zEHLkJp9).
* **공개 커뮤니케이션:** 팀은 사용자가 스테이블 코인의 눈에 띄는 디페깅으로 인해 플랫폼 상태에 대해 이미 질문하기 시작한 후 X에서 중단을 공개적으로 인정했습니다. 그들은 또한 조사가 완료된 후 전체 사후 보고서가 발표될 것이라고 밝혔습니다.[\[2\]](#cite-id-d9zEHLkJp9) [\[3\]](#cite-id-kkxejlPwOd).