# Superstate > Superstate 是一家金融科技公司，致力于将传统金融资产与加密资本市场连接起来。它提供代币化的投资基金，例如... - Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/superstate - Categories: Organizations - Tags: Founder - Created: 2025-07-09T13:50:48.831Z - Last updated: 2026-07-09T18:42:00.326Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **Superstate** 是一家金融科技公司，通过代币化证券和链上上市将传统金融资产与加密资本市场连接起来。该公司开发投资产品，旨在利用[区块链技术](https://iq.wiki/wiki/blockchain)的速度、可编程性和合规性功能。[\[1\]](#cite-id-qjcOKbM2iY) [\[2\]](#cite-id-wCX1ztOQKP) ## 概述 Superstate 专注于通过将投资基金引入区块链来使其基础设施现代化。该公司提供代币化基金，代表对基础传统资产（如美国政府证券）的所有权。 这些代币化股份通常以 [ERC-20](https://iq.wiki/wiki/erc-20) 代币的形式发行，允许链上转移并与 [去中心化金融](https://iq.wiki/wiki/defi) (DeFi) 应用程序集成。Superstate 的方法强调监管合规性，旨在使符合条件的投资者（包括机构和受支持司法管辖区的合格购买者）可以访问代币化资产。该公司还提供一个名为“Opening Bell”的平台，供公司直接在加密资本市场上上市其股票。[\[1\]](#cite-id-qjcOKbM2iY) [\[2\]](#cite-id-wCX1ztOQKP) 该公司的产品旨在提供诸多优势，例如通过自我托管实现投资者主导的所有权、通过可编程性和与链上协议的可组合性增强实用性，以及透明的、嵌入式的实时强制执行的合规性。Superstate 总部位于美国，其基金采用破产隔离信托结构，资产由已建立的服务提供商管理和隔离。[\[3\]](#cite-id-t0RZAvvPMW) [\[1\]](#cite-id-qjcOKbM2iY) ## 历史 Superstate 的成立旨在连接传统金融和加密资本市场。该公司于 2023 年 6 月完成了 400 万美元的种子轮融资，由 ParaFi、Cumberland 和 1kx 领投。同月，向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了 Superstate 短期政府债券基金的招股说明书草案，该基金旨在成为一种开放式共同基金，其所有权的二级记录在 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 区块链上进行跟踪。[\[3\]](#cite-id-t0RZAvvPMW) 2023 年 11 月，Superstate 宣布完成 A 轮融资的首轮融资，筹集了 1400 万美元。本轮融资由 Distributed Global 和 CoinFund 共同领投，多家其他投资公司也参与其中。这笔资金被指定用于团队扩张、为机构投资者推出代币化私募股权基金，以及开发合规的、代币化的、公开注册的投资基金框架。[\[3\]](#cite-id-t0RZAvvPMW) Superstate 于 2024 年 2 月 1 日推出了其首个代币化基金 Superstate 短期美国政府证券基金 ([USTB](https://iq.wiki/wiki/ustb))。紧随其后的是 2024 年 5 月 8 日宣布的“Opening Bell”平台，该平台旨在供公司直接在区块链上发行 SEC 注册的股票，Sol Strategies 被任命为首个发行人。 Superstate 加密套利基金 (USCC) 于 2024 年 7 月 22 日推出。该公司还宣布将其业务扩展到多链，从 2024 年 2 月 11 日的 [Plume Network](https://iq.wiki/wiki/plume) 开始。[\[4\]](#cite-id-MeJUmSMlYT) [\[5\]](#cite-id-xBoSpb7hVx) [\[6\]](#cite-id-Ab6XyCtQC4) [\[7\]](#cite-id-bn3wrFxlAf) ## 产品 Superstate 目前提供两个主要的代币化基金和一个用于链上股权上市的平台： ### Superstate 短期美国政府证券基金 (USTB) [该基金](https://iq.wiki/wiki/ustb) 为符合条件的合格购买者提供从短期美国国库券产生的收入。它旨在提供诸如连续定价（每股净资产价值）、最低费用和市场日当天流动性等功能。所有权可以用 ERC-20 代币或账面形式表示。[\[8\]](#cite-id-SZuSvDCnWG) [\[9\]](#cite-id-E54chgtQc1) ### Superstate 加密套利基金 (USCC) 该基金为符合条件的合格购买者提供从包括加密货币基差交易、质押和政府证券投资在内的策略中获得的收益。它具有最低费用和次日流动性。与 [USTB](https://iq.wiki/wiki/ustb) 一样，股份可以作为 [ERC-20](https://iq.wiki/wiki/erc-20) 代币持有或以账面形式持有。[\[10\]](#cite-id-2JJzUfPMje) [\[11\]](#cite-id-Z5B130Jc9L) ### Opening Bell 一个使公司能够直接在区块链网络上列出其 SEC 注册股份的平台。这旨在促进公司股权的链上公开发行。[\[12\]](#cite-id-yrUEWRxPzi) ## 技术与运营 Superstate 的运营模式将传统基金结构与区块链技术相结合。其基金的股份以 ERC-20 代币的形式在兼容的区块链网络上发行，从而实现数字所有权和转移。这些基金的结构旨在提供连续的每股净资产价值 (NAV/S)，特别是对于 [USTB](https://iq.wiki/wiki/ustb) 而言，从而实现每秒定价。收益通过递增的 NAV/S 而累积，而不是通过传统的分红或代币重新定价。[\[1\]](#cite-id-qjcOKbM2iY) [\[2\]](#cite-id-wCX1ztOQKP) 该平台支持通过 [智能合约](https://iq.wiki/wiki/smart-contract)、投资者门户或 API [铸造](https://iq.wiki/wiki/minting) 和赎回基金份额。投资者可以使用 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 在受支持的区块链（如 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 和 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana)）上购买和赎回股份，或者通过传统的银行电汇转账。代币化股份可以由投资者自行保管，由领先的数字资产托管人保管，或者以 Superstate 维护的账面形式持有。该系统包含一个可定制的允许列表，用于管理投资者资格并在链上强制执行合规性。[\[1\]](#cite-id-qjcOKbM2iY) [\[2\]](#cite-id-wCX1ztOQKP) Superstate 强调嵌入式合规性，旨在通过内置于链上结构的实时强制执行机制，使交易默认情况下合规。该公司在美国采用破产隔离信托结构，资产由已建立的服务提供商隔离和管理，以最大限度地降低交易对手风险。[\[3\]](#cite-id-t0RZAvvPMW) [\[1\]](#cite-id-qjcOKbM2iY) ## 融资 Superstate 已通过多轮融资获得资金。2023 年 6 月，该公司完成了一轮种子轮融资，筹集了 400 万美元。本轮融资由 ParaFi、Cumberland 和 1kx 领投。[\[3\]](#cite-id-t0RZAvvPMW) 2023 年 11 月，Superstate 宣布完成 A 轮融资的首轮融资，筹集了 1400 万美元。A 轮融资由 Distributed Global 和 CoinFund 共同领投。其他参与者包括 Breyer Capital、Galaxy、Arrington Capital、Road Capital、CMT Digital、Folius Ventures、Nascent、[Hack VC](https://iq.wiki/wiki/hack-vc)、Modular Capital 和 Department of XYZ。筹集的资金旨在支持团队扩张、推出代币化私募股权基金以及开发合规的、公开注册的代币化基金框架。[\[3\]](#cite-id-t0RZAvvPMW) ## 监管状态 Superstate 在美国法律框架内以关注监管合规性的方式运营。该公司总部位于美国。2023 年 6 月，Superstate 向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了 Superstate 短期政府债券基金的招股说明书草案，概述了其作为开放式共同基金的结构，其所有权的二级记录在 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 区块链上。[\[3\]](#cite-id-t0RZAvvPMW) Superstate 目前依赖 1940 年《投资顾问法》下的私募股权基金顾问豁免，该豁免使其免于作为投资顾问向 SEC 注册。该公司的代币化基金通常可供受支持司法管辖区内符合条件的合格购买者使用，并遵守相关的证券法规。[\[1\]](#cite-id-qjcOKbM2iY) [\[13\]](#cite-id-ippNwV4DJB) Superstate 的联合创始人兼首席执行官 Robert Leshner 表示： > “投资的未来是可编程的、合规的和透明的……Superstate 旨在为美国投资者带来链上优势。”CoinFund 的创始人兼首席执行官 Jake Brukhman 评论了 Superstate 的方法，他说：“Superstate 的代币化方法将弥合高质量合规金融产品与 DeFi 准备为传统金融提供的巨大优势和创新之间的差距。”[\[3\]](#cite-id-t0RZAvvPMW) ## Superstate 行业委员会 Superstate 成立了 Superstate 行业委员会 (SIC)，该委员会由来自传统金融和数字资产领域的机构组成。该委员会的既定目的是为 Superstate 的产品开发路线图做出贡献，并促进在金融服务和资本市场中更广泛地采用代币化。该委员会包括来自投资公司、交易公司、托管人和区块链协议的各种参与者。截至 2024 年 3 月，该委员会已扩展到包括跨多个队列的 50 多个成员机构。[\[1\]](#cite-id-qjcOKbM2iY) [\[14\]](#cite-id-rKgGgtGwZK) ## 团队 [Robert Leshner](https://iq.wiki/wiki/robert-leshner) 是 Superstate 的联合创始人，并担任首席执行官。[\[3\]](#cite-id-t0RZAvvPMW)