# sUSDS (SUSDS) > sUSDS (SUSDS) 是以太坊区块链上的一种去中心化稳定币，与美元软挂钩，是 Sky 生态系统的一部分。 - Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/susds-susds - Categories: Cryptoassets - Tags: Infrastructure - Created: 2025-03-16T00:08:09.066Z - Last updated: 2025-07-16T10:27:54.031Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **sUSDS (SUSDS)** 是在 Spark 协议生态系统中运行的一种合成[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)。它通过算法与 Mountain Protocol 发行的美元计价稳定币 [USDS](https://iq.wiki/wiki/usds) 挂钩，促进[去中心化金融](https://iq.wiki/wiki/defi) (DeFi) 活动，例如[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)、[流动性供应](https://iq.wiki/wiki/liquidity-providers)和治理参与。该代币与 [MakerDAO](https://iq.wiki/wiki/makerdao) 的 [DAI](https://iq.wiki/wiki/dai) 基础设施集成，并支持跨链互操作性。 [\[2\]](#cite-id-BDM94hbVGd) [\[4\]](#cite-id-RmNUKKlymJ) [\[9\]](#cite-id-b3l0UPe8e6) ## **概述** sUSDS [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 作为一种产生收益的合成资产，结合了抵押品支持的稳定化和去中心化治理。主要运营方面包括： * **抵押**: 由 [USDS](https://iq.wiki/wiki/usds) 和 [DAI](https://iq.wiki/wiki/dai) 的储备支持，通过超额抵押和算法调整来维持。 - **收益生成**: 通过 [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 奖励、[流动性挖矿](https://iq.wiki/wiki/liquidity-mining) 和贷款市场的利息产生回报。 - **治理**: 协议决策涉及 SPKR 代币持有者，Spark 的 [治理代币](https://iq.wiki/wiki/governance-tokens)。 - **跨链功能**: 部署在 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 和 [Gnosis Chain](https://iq.wiki/wiki/gnosis) 上，实现跨多个网络的流动性。 该代币在 Spark 的 “Save” 模块中运行，该模块自动化收益策略并解决与 [去中心化交易所](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange) 相关的无常损失风险。 [\[4\]](#cite-id-RmNUKKlymJ) [\[6\]](#cite-id-Iqf5ucuSuZ) [\[2\]](#cite-id-BDM94hbVGd) ## **历史** sUSDS 的开发与 Spark 协议的演变密切相关，Spark 协议于 2023 年 5 月作为 [MakerDAO](https://iq.wiki/wiki/makerdao) 基础设施的一个分支出现。Spark 协议由 Phoenix Labs 创建，最初专注于改进去中心化储蓄和贷款机制。推出后不久，sUSDS 被引入，以满足 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 用户对收益优化的需求，利用算法将 [USDS](https://iq.wiki/wiki/usds) (一种由 Mountain Protocol 发行的稳定币) 挂钩。 在 2023 年第三季度，Spark 协议通过整合 [USDS](https://iq.wiki/wiki/usds) (一种由短期美国国债支持并受百慕大数字资产业务法监管的 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)) 扩展了其抵押品框架。这种整合标志着向混合抵押的转变，将 [DAI](https://iq.wiki/wiki/dai) 等去中心化资产与受监管的工具相结合。同年晚些时候，协议升级使 sUSDS 质押者能够从 Spark 的原生激励措施和外部 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 平台 (包括 [Aave](https://iq.wiki/wiki/aave) 和 [Balancer](https://iq.wiki/wiki/balancer)) 获得奖励。 到 2024 年，Spark 协议通过在 [Gnosis](https://iq.wiki/wiki/gnosis) Chain 上进行跨链部署，扩展了 sUSDS 的实用性。此次扩展旨在适应 [去中心化自治组织](https://iq.wiki/wiki/dao) (DAO) 和寻求 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 应用程序与替代网络之间互操作性的机构参与者。 [\[2\]](#cite-id-BDM94hbVGd) [\[3\]](#cite-id-ofmsIBzCEO) [\[4\]](#cite-id-RmNUKKlymJ) [\[6\]](#cite-id-Iqf5ucuSuZ) [\[7\]](#cite-id-WSZqeBjhyT) ## **技术** ###### **抵押机制** sUSDS 采用双重抵押系统： 1. **DAI 集成**: 利用 [MakerDAO](https://iq.wiki/wiki/makerdao) 的 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 来补充流动性。2. **USDS 储备**: 由短期美国国债支持，每月进行审计。 [智能合约](https://iq.wiki/wiki/smart-contract) 动态调整储备，以维持与 [USDS](https://iq.wiki/wiki/usds) 的 1:1 挂钩。 ###### **收益架构** sUSDS 的收益机制围绕三个主要组成部分构建：[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)、[流动性挖矿](https://iq.wiki/wiki/liquidity-mining) 和贷款市场。通过质押，sUSDS 持有者将代币存入 Spark 协议的金库，在那里他们会收到 SPKR 代币 (生态系统的 [治理](https://iq.wiki/wiki/governance-tokens) 资产)，以及协议产生的收入的相应份额。 [流动性挖矿](https://iq.wiki/wiki/liquidity-mining) 通过向为 [去中心化交易所](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange) 上的指定池做出贡献的用户分配奖励来进一步激励参与。示例包括 Balancer 和 Uniswap 上提供的 sUSDS-ETH 和 sUSDS-DAI 交易对，它们在促进交易的同时，还通过代币排放来奖励提供商。 同时，存入 Spark Lend 的 sUSDS 会产生来自借款人活动的利息。此贷款市场中的利率会根据供需动态进行算法调整。与这些机制相关的治理决策 (例如费用结构和抵押品要求) 由 SPKR 代币持有者通过 [Snapshot](https://iq.wiki/wiki/snapshot) (一个去中心化投票平台) 确定。提案通常源于由 Spark 开发团队主持的社区论坛，然后再进入正式投票。 ##### **代币经济学** * **供应**: 根据需求弹性调整；流通供应量可通过 [Etherscan](https://iq.wiki/wiki/etherscan) 公开验证。 - **稳定费**: 借款人需支付 0.5–2% 的年费，以维持协议偿付能力。 - **收入分配**: 协议收入的 60% 分配给 sUSDS [质押者](https://iq.wiki/wiki/staking)；40% 用于开发。 - **去中心化**: 治理是分布式的，但紧急升级需要核心团队的多重签名批准。 Connext 和 [Axelar](https://iq.wiki/wiki/axelar) 等桥梁促进了 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 和 [Gnosis](https://iq.wiki/wiki/gnosis) Chain 之间的 sUSDS 转移，支持低成本交易和 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao) 金库运营。 #### **未来发展** 拟议的升级包括： * 部署在 [Layer 2](https://iq.wiki/wiki/layer-2) 网络上，例如 [Optimism](https://iq.wiki/wiki/optimism) 和 [Arbitrum](https://iq.wiki/wiki/arbitrum)。 - 使用 sUSDS 作为 [真实世界资产](https://iq.wiki/wiki/real-world-assets-rwas) (RWA) 金库的抵押品。 - 探索用于收益策略的 AI 驱动的风险模型。 [\[1\]](#cite-id-8k9V0bwkLi) [\[2\]](#cite-id-BDM94hbVGd) [\[3\]](#cite-id-ofmsIBzCEO) [\[4\]](#cite-id-RmNUKKlymJ) [\[5\]](#cite-id-0V7iZ9mMJR) [\[6\]](#cite-id-Iqf5ucuSuZ) [\[7\]](#cite-id-WSZqeBjhyT) [\[8\]](#cite-id-d8Yjb4El0l)