# Treehouse Finance

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- Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/treehouse-finance
- Categories: Projects & Protocols
- Tags: Layer 1, DeFi, Infrastructure
- Created: 2025-07-15T19:21:25.026Z
- Last updated: 2025-07-15T20:03:59.555Z
- Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki)

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**Treehouse Finance** 是一个去中心化固定收益协议，引入 Treehouse 资产 (tAssets) 和去中心化报价利率 (DOR)，以建立数字资产的链上利率基准。它利用[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)、[套利](https://iq.wiki/wiki/arbitrage)机制和共识框架来统一分散的利率，并支持基于利率的金融产品的开发。[\[1\]](#cite-id-hJQxBAjXVT)

## 概述

Treehouse Finance 是一个专注于数字资产固定收益产品的去中心化协议。它引入了两个核心组件：Treehouse 资产 (tAssets)，例如 tETH，以及去中心化报价利率 (DOR)，一个用于建立基准利率的系统。用户存入 ETH 或[流动性质押](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking)代币以[铸造](https://iq.wiki/wiki/minting) tETH，这有助于统一分散的链上 ETH 收益，并支持 DOR 利率设定过程。治理最初由开发团队负责，计划随着时间的推移过渡到基于代币的治理。Treehouse 强调基于[智能合约](https://iq.wiki/wiki/smart-contract)的流程，以减少低效率并保持在不断变化的 [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 环境中的适应性。[\[2\]](#cite-id-hjouVUCn8L) [\[3\]](#cite-id-Ab7d8pKKIZ)

## 架构

![](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmUJS8eKPjZdygVNEGuyVv79f3g441N1S7FqH3aGhfvPCn)

Treehouse 通过围绕 tAssets 和去中心化报价利率 (DOR) 系统的去中心化架构运行。tAssets，例如 tETH，是[流动性质押](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking)代币，旨在通过利率[套利](https://iq.wiki/wiki/arbitrage)产生高于基本无风险利率的实际收益。DOR 是一种用于建立参考利率的共识机制，依赖于来自各个参与者的输入。

运营商启动并维护 DOR 馈送，Treehouse 作为第一个运营商推出 Treehouse [Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum) [质押](https://iq.wiki/wiki/staking)利率 (TESR) 曲线。小组专家，即拥有专有模型和 Treehouse 软件的选定实体，提供利率数据或预测。目前仅允许预先批准的小组专家，以确保协议的完整性。引用者是将 DOR 馈送纳入其金融产品的实体，利用这些利率进行定价或结算。委托者将其 tAssets 分配给小组专家以执行与 DOR 相关的职责，保留资产所有权，同时将运营权限授予选定的小组专家。[\[12\]](#cite-id-zAENhUs8OC)

## DOR

去中心化报价利率 (DOR) 是通过 Treehouse 协议生成的基准利率，旨在为数字资产市场中的金融产品生成客观、可验证的参考利率。与受主观输入或中心化控制影响的传统基准不同，DOR 依赖于透明的链上共识，该共识基于可衡量的数据，例如交易活动或指数公式。

该协议解决了传统系统（例如 LIBOR）的缺点，LIBOR 遭受了操纵，而 SOFR 由于依赖于单个发布实体而引入了中心化风险。Treehouse 通过三个关键原则改进了这些模型：准确性、去中心化和不可知性。

准确性通过博弈论来维持，其中小组专家质押资本，并根据其输入的可靠性获得奖励或受到惩罚。去中心化通过开放参与和透明的利率计算来支持，允许任何具有相关专业知识的人贡献或委托。该框架是不可知的，这意味着它可以用于生成各种资产的参考利率，从[加密货币](https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency)收益到现实世界的金融指标，例如抵押贷款利率。[\[4\]](#cite-id-SzvxiJjIUp)

### Ethereum 质押利率

[Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum) [质押](https://iq.wiki/wiki/staking)利率 (ESR) 代表 [Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 生态系统中的原生“无风险”收益，源自其质押动态。通过 Treehouse 协议，ESR 使用透明、防篡改的框架计算，从而可以构建 ESR 曲线。该曲线提供了 [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 收益的结构化视图，作为开发金融工具（例如 [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 利率期货和互换）的基础，这些工具可用于 [Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 生态系统中的风险管理和回报优化。[\[5\]](#cite-id-ZC48dqYdzY)

## tAssets

Treehouse 资产 (tAssets) 是[流动性质押](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking)代币，旨在通过实现统一和收益优化的参与来解决 [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 网络中分散的利率问题。这些代币通过高于基本 [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 奖励的利率套利产生收益，同时仍可在 [去中心化金融 (DeFi)](https://iq.wiki/wiki/defi) 应用程序中使用。与 tAsset 策略相关的风险会得到积极管理，以在减少风险敞口的同时保持收益表现。初始版本 tETH 针对 [Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 的利率碎片化，并且还通过代币持有量为 Treehouse 主动验证服务 (AVS) 的加密经济安全性做出贡献。[\[6\]](#cite-id-VyrF4YgSyG) [\[7\]](#cite-id-DlKo0NVMrF)

### tETH

![](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmRpYdyvRKa5xsQFR3teh8WQojuVo74v2LznybubwDX8Uk)

tETH 是一种[流动性质押](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking)代币，旨在通过实现高于 [Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 原生 [权益证明 (PoS)](https://iq.wiki/wiki/proof-of-stake) 奖励的利率套利来统一分散的链上 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ether-eth) 利率。在获得实际收益的同时，tETH 持有者可以继续在 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 生态系统中使用该资产。tETH 还通过为其加密经济安全性做出贡献，在支持 Treehouse 的去中心化报价利率 (DOR) 方面发挥着基础性作用。

tETH 的运作方式是将 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ether-eth) 或[流动性质押](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking)代币重新分配到存在 [套利](https://iq.wiki/wiki/arbitrage) 机会的借贷和 [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 平台。随着市场参与者借入更多 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ether-eth) 并且利率上升，tETH 有助于平衡借贷活动，使其与 [Ethereum](https://iq.wiki/wiki/ethereum) [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 利率保持一致。这种趋同增强了链上利率效率，并为固定收益衍生品（包括利率互换和期权）奠定了基础。

该代币还扩大了对传统上仅限于机构参与者的 [套利](https://iq.wiki/wiki/arbitrage) 策略的访问权限，从而使更广泛的参与者能够参与固定收益活动。通过这样做，tETH 支持在 [加密货币](https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency) 领域开发稳定、可预测的金融市场，并作为 Treehouse 协议更广泛的利率设定框架中的核心机制。[\[8\]](#cite-id-MiIeuZP9oc) [\[9\]](#cite-id-vyfZeaOTCI)

## 合作伙伴

* Everstake
* Republic
* PierTwo
* MatrixedLink
* RockX
* [A41](https://iq.wiki/wiki/a41)
* Luganodes
* LinkPool
* Kiln
* Staking Rewards
* [Mantle](https://iq.wiki/wiki/mantle-network)
* Selini
* QCP