# usdx.money USDX > USDX.money USDX 是一种合成稳定币，与美元挂钩，在比特币和区块链生态系统中使用 delta 中性策略。 - Canonical URL: https://iq.wiki/zh/wiki/usdxmoney-usdx - Categories: Cryptoassets - Created: 2024-10-02T21:35:23.163Z - Last updated: 2025-10-13T17:34:03.817Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **USDX.Money USDX** 是一种合成[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，目前由 Stables Labs 提供支持，并与美元挂钩。它专为在 [比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin) [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 生态系统中使用而设计，为依赖银行基础设施的传统稳定币提供了一种替代方案。USDX 采用 delta 中性投资组合策略来维持其挂钩稳定性，独立于[中心化金融](https://iq.wiki/wiki/cefi-centralized-finance)系统运行。[\[1\]](#cite-id-4pgiix8q88e)[\[2\]](#cite-id-5scbm41d484)[\[4\]](#cite-id-dnd8m7bs16e)[\[6\]](#cite-id-ep4qxfyo2tk) ## 概述 USDX 是一种合成 USD [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，通过利用 delta 中性对冲来维持稳定的价值。这确保了底层[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)（例如[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)）的波动不会影响 USDX 的价值。该协议的结构旨在产生收益，并独立于传统的金融基础设施运行。[\[1\]](#cite-id-4pgiix8q88e)[\[2\]](#cite-id-5scbm41d484)[\[4\]](#cite-id-dnd8m7bs16e)[\[5\]](#cite-id-p2gf9uoqf7n)[\[6\]](#cite-id-ep4qxfyo2tk)[\[7\]](#cite-id-hbffdw535ve) ## Stable Labs 演变 在从 usdx.money 过渡到 Stable Labs 之后，协议的激励结构和产品供应发生了重大更新。此阶段的特点是推出了新的稳定币 USD0x，以及围绕 S-Points 构建的经过改进的奖励系统，S-Points 以 1:1 的比例取代了之前的 X-Points。S-Points 每天分发，是生态系统奖励的中心机制。 第二季还推出了 Epoch 系统，具有 14 天的奖励周期和 20% 的积分倍数，从而促进了持续的参与。推荐计划已更新，为邀请至少 10 名活跃参与者的用户提供 10% 的每日 S-Point 奖励。参与激励现在扩展到 USDX 和 USD0x dApp，用户通过持有或与 Stable Labs 生态系统中的资产互动来获得奖励。[\[8\]](#cite-id-IPIlI3U8tY) ## 代币 #### USDX USDX 由[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)支持，并通过创建 delta 中性头寸的对冲策略来维持。[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)是 [自动化做市商 (AMM)](https://iq.wiki/wiki/automated-market-maker) 和 [中心化交易所 (CEX)](https://iq.wiki/wiki/cex-centralized-exchange) 中 [流动性提供](https://iq.wiki/wiki/liquidity-providers) 不可或缺的一部分。 #### sUSDX（质押 USDX） sUSDX 代表质押的 USDX，并累积协议收益的一部分。与某些[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)机制不同，sUSDX 不依赖于通过重新调整基础来增加供应；相反，它的价值会随着时间的推移而升值。 ##### 特点 * **无需许可的获取**：可以使用 [USDT](https://iq.wiki/wiki/tether) 或 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 等[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)在[流动性池](https://iq.wiki/wiki/liquidity-pool)中买卖 USDX。 * **质押**：[质押](https://iq.wiki/wiki/staking) USDX 会生成 sUSDX，这使持有者有权获得协议收益的一部分。 * **流动性提供**：用户可以为 USDX [流动性池](https://iq.wiki/wiki/liquidity-pool)做出贡献并锁定 LP 代币以赚取奖励。 * **直接铸造**：可以存入[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)作为抵押品来铸造 USDX，但需经过 [KYC](https://iq.wiki/wiki/know-your-customer-kyc)/KYB 验证。 * **直接赎回**：USDX 可以兑换为[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)，也需要 [KYC](https://iq.wiki/wiki/know-your-customer-kyc)/KYB 验证。[\[1\]](#cite-id-4pgiix8q88e)[\[2\]](#cite-id-5scbm41d484)[\[3\]](#cite-id-y5qfxxbxc0c)[\[5\]](#cite-id-p2gf9uoqf7n)[\[7\]](#cite-id-hbffdw535ve) ## 挂钩稳定性机制 USDX 采用 delta 中性对冲策略，确保抵押头寸与衍生品市场的空头头寸保持平衡。这有助于维持 USDX 的价值，即使在市场条件波动时也是如此。通过抵消比特币价格变动带来的潜在风险，USDX 保持稳定，可用作交换媒介或价值储存手段。 #### 收益生成 该协议的收益是通过其 delta 对冲头寸产生的资金和基差利差产生的。此收益取决于市场状况，如果资金费率变为负数，USDX.Money 保险基金旨在吸收由此产生的任何损失。 #### 风险管理 USDX.Money 已经确定了与其设计相关的各种风险，包括： * 智能合约风险 * 外部平台风险 * 流动性风险 * 托管运营风险 * 交易所交易对手风险 * 市场风险 为了降低这些风险，该协议聘请了托管人，维持多元化的抵押品，并通过链上资产支持和对冲头寸证明来确保透明度。[\[1\]](#cite-id-4pgiix8q88e)[\[2\]](#cite-id-5scbm41d484)[\[5\]](#cite-id-p2gf9uoqf7n)[\[7\]](#cite-id-hbffdw535ve) ## 质押机制 当[比特币](https://iq.wiki/wiki/bitcoin)作为抵押品存入时，USDX.Money 会在衍生品市场开设相应的空头头寸，以对冲抵押品的价值。这确保了系统保持 delta 中性，并最大限度地减少了交易对手风险。抵押品保留在链上，并通过链下结算进行保护。 #### sUSDX 和质押 质押的 USDX 由 sUSDX 表示，sUSDX 是另一个 [ERC-20](https://iq.wiki/wiki/erc-20) 代币，它根据协议产生的收益累积价值。[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)过程不涉及借贷或重新抵押质押资产。相反，sUSDX 的价值会随着时间的推移自然增加，反映了累积的收益。 ##### 关键信息 * **无需许可的流动性**：USDX 可以在去中心化[流动性池](https://iq.wiki/wiki/liquidity-pool)中进行交易。 * **受限制的铸造和赎回**：[铸造](https://iq.wiki/wiki/minting)和赎回 USDX 仅适用于通过 [KYC](https://iq.wiki/wiki/know-your-customer-kyc)/KYB 筛选的已批准实体。 * **跨市场套利**：通过 [币安](https://iq.wiki/wiki/binance) 或 [Curve](https://iq.wiki/wiki/curve-finance) 等外部市场[铸造](https://iq.wiki/wiki/minting)和赎回 USDX，可以获得套利机会。[\[1\]](#cite-id-4pgiix8q88e)[\[2\]](#cite-id-5scbm41d484)[\[3\]](#cite-id-y5qfxxbxc0c)[\[5\]](#cite-id-p2gf9uoqf7n)[\[7\]](#cite-id-hbffdw535ve)