Kine Protocol

Kine Protocol (KINE)（于 2021 年 3 月推出）是一种基于以太坊区块链发行的 ERC-20 原生加密货币代币，用于 Kine 协议的生态系统内。Kine 协议是一种去中心化协议，它利用区块链的功能来构建一个快速且透明的生态系统，从而引入了一种在以太坊区块链上轻松交易衍生品的方式。^[1]

公司

Kine Protocol (KINE) 是由其母公司 KINE Technology Ltd. 创建的加密货币区块链项目。KINE Technology Ltd（成立于 2020 年 12 月 15 日）是一家位于新加坡的创新驱动型金融科技和区块链公司，提供信息技术和金融服务。该生态系统正确地将其项目（即 Kine Protocol）设计为 DeFi（去中心化金融）衍生品交易协议，并在以太坊区块链上发行。

团队成员

KINE Technology Ltd 的员工人数在 11 到 50 人之间，他们来自不同的地方，提供不同的职能输入，以确保生态系统的发展。KINE Technology 的创始人兼首席执行官是 Lei Wang，Lewei (Jerry) Li 作为联合创始人与公司合作，并帮助设计 DeFi（去中心化金融）产品。

历史与背景

Kine Protocol 的核心团队在衍生品业务领域已经有一段时间了。在 2019 年至 2021 年间，该生态系统的创始人领导了火币的机构业务，这是全球最大的加密货币交易业务之一。在 Kine 团队深入研究加密货币之前，其团队曾在包括美林、汇丰和花旗集团在内的主要投资银行工作了 5 年。Kine 的核心团队兴奋地将其在传统金融和加密原生中心化交易平台方面的精湛专业知识融入到 DeFi（去中心化金融）世界中。^[2]^[3]

Kine Protocol 对 DeFi（去中心化金融）产生了浓厚的兴趣，在过去的 2 年里，他们一直在学习和参与该领域，并坚信 DeFi（去中心化金融）不仅会颠覆中心化金融（CeFi），还会颠覆整个金融体系。在见证了 Uniswap (v2) 和 Compound 等先驱彻底改变了代币交易和借贷之后，Kine Protocol 认为，现在终于到了对衍生品市场做同样事情的时候了。

仪表板

Kine Protocol的仪表板引入了一个非常简单的用户界面，用户可以轻松使用。Kine仪表板显示了各种数据的广泛概述，包括MCD（多抵押债务）市场价值、MCD价格、用户拥有的资产数量以及整个Kine的流通市值。

概述

Kine 协议是一个去中心化协议，它包含一个通用的流动性池，由可定制的数字资产组合支持。该流动性池允许交易者根据可信的价格信息开设和关闭衍生品头寸，避免了对交易对手的需求。Kine 协议旨在通过将抵押品空间扩展到任何基于以太坊的资产，并允许第三方清算，来消除现有点对池（即点对合约）交易协议的限制。^[4]

与传统金融市场一致，衍生品交易量远远超过现货交易量。Kine 的核心团队认为，假设建立了正确的基础设施，这在 DeFi 中也是不可避免的。这就是 Kine 协议作为衍生品交易平台被引入 DeFi 的原因，在该平台上，任何资产（包括加密货币或非加密货币）都可以高达 100 倍的杠杆进行交易。

Kine 为交易者提供类似中心化金融 (CeFi) 的交易体验，包括低 gas 成本和流动性提供者 (LP) 的显著更好的经济效益。

为了设计 Kine 交易所，Kine 的团队启动了一个点对池模型（例如点对智能合约），与 Compound Finance 和 Synthetix 等协议非常相似。这是在核心团队花费数月时间识别该模型应用于去中心化衍生品市场时所有可能的缺点之后才实现的。

回顾来看，凭借 Kine 协议在 DeFi（去中心化金融）多元宇宙中的战略利益，DeFi 本身将实现量子飞跃，使以太坊区块链拥有支持无限合成资产的衍生品市场，供数百万交易者使用。该项目还旨在弥合 DeFi（去中心化金融）交易体验和 CeFi 交易体验之间的差距，使 DeFi（去中心化金融）现在具有与领先的 CeFi 交易平台相同的功能，从而将越来越多的传统加密货币交易者甚至非加密货币交易者引入 DeFi（去中心化金融）生态系统。

特点

Kine Protocol 旨在成为以太坊上快速、透明且轻松的衍生品交易方式。该生态系统基于其从传统金融和中心化金融中获得的经验，设计并实施了新的解决方案，并提供以下改进作为生态系统的主要特征：^[5]

类似CeFi的交易体验：

与先进且技术化的中心化解决方案相比，Kine Protocol的DeFi（去中心化金融）衍生品体验明显较差。主要问题是，交易者通常会遇到更高的滑点。 Kine Protocol的引入旨在通过点对池模型的流动性保证来解决此问题。此外，Kine还整合了中心化金融（CeFi）的合成融资利率和自动去杠杆化功能，使其能够提供高达约100倍的杠杆和跨保证金。

无抢跑交易：

由于以太坊上的纯L1（1倍杠杆）交易协议面临利用延迟价格预言机进行恶意抢跑的问题，有时会导致流动性提供者（LP）的巨大损失，Kine实施了一种高性能预言机，该预言机从主要交易所获取实时报价，延迟小于一毫秒，从而为LP带来更好的回报。

更高的吞吐量和更低的 Gas 成本：

衍生品交易协议需要频繁的交易，因此一直是受以太坊 gas 费用上涨影响最严重的协议之一。Kine 通过一种混合方法解决了这个问题，即交易引擎在链下运行。用户只需为 staking 和保证金转移支付 gas 费，而交易活动则无需消耗 gas。Kine 可以支持 10,000 多个并发交易用户，TPS 超过 4,000。随着时间的推移，Kine Protocol 计划将其链下引擎迁移到高性能 L2 rollup，以便整个交易体验完全存在于链上。^[7]

Kine Protocol 测试网

Kine Protocol 于 2021 年 3 月 8 日启动了交易所测试网。Kine 在同一天开放了协议的质押和交易功能，以供公开测试。用户可以在网站 "kovan.kine.finance" 上找到 Kine 质押测试网客户端，并确保将其钱包提供商切换到 Kovan 网络，以便免费使用该协议的测试网。

Kine-Tech

Kine技术是Kine协议中使用的所有技术输入的总和，包括智能合约、控制器以及Kine生态系统中使用的其他功能：

Kine-Tecture (Kine 合约架构)：

本节详细介绍了 Kine 协议的架构设计和实现。KToken 合约（即 Kine 协议的智能合约）接受用户的质押资产，并铸造可转移的 kToken，用户可以从中赎回质押资产。另一方面，Controller 合约通过根据用户的抵押品及其流动性状态允许或拒绝用户的操作来充当风险控制器。KMCD 合约记录多抵押债务 (MCD)，并与 Minter 合约协同工作以控制 kUSD 的供应。Kaptain 合约与 KineOracle 合约一起不断更新资产和债务价格，以供 Controller 和 Minter 进行计算。^[8]

KToken 合约

KToken 合约是 Kine 协议中的一项技术功能，它实现了将资产作为抵押品进行质押的功能。通过将资产质押到 KToken 合约中，质押者（或流动性提供者）获得（即铸造）代表其质押余额的 kToken，并可以使用这些余额作为流动性来增加其 MCD 限额，以便铸造 kCurrency。铸造的 kToken 可以部分或全部赎回以提取资产，或者按照 ERC20 协议转移给其他人。在 kToken 被赎回或转移之前，Controller 合约将检查所有者的抵押品是否足以对抗其 MCD，以允许或拒绝交易。^[9]

合约结构：

在Kine Technology中，每种类型的质押资产都包含在一个KToken合约中。目前有两种kToken，KEther和KErc20，分别管理以太币和ERC20代币。KErc20遵循委托代理模式以实现可升级性，其中KErc20Delegator是存储合约，而KErc20Delegate是逻辑实现合约。用户可以与KToken、Controller和Minter交互，以实现Kine协议的大部分功能。

Kine-Tech中的功能：

铸造

用户可以将底层ERC-20代币转移到KErc20合约，或将以太币转移到KEther合约作为抵押品，并铸造等量的kToken。

赎回

当kToken从该合约的“msg.sender”中销毁时，等量的ERC-20代币从KErc20合约或以太币从KEther合约转移到“msg.sender”。首先会通过控制器合约检查“msg.sender”的流动性，如果代币转移后流动性不足，则会被拒绝。

KMCD合约

MCD表示多抵押债务，在Kine协议中由KMCD合约实现。每个KMCD合约都可以持有自己的债务创建和利用逻辑。目前，Kine协议中只有一个KMCD合约，当用户通过kUSDMinter合约铸造kUSD时，会产生债务。铸造的kUSD随后将用于在Kine交易所交易合成资产。

Kine 生态系统

以下是协议中显著使用的基本产品，向用户介绍了一种不常见的交易所和生态系统的“完美质押池”。

I. Kine Protocol Exchange (KPE):

Kine Exchange不仅为用户提供了一个可交易的生态系统，还提供了一个易于理解的用户界面。这个加密货币交易所的独特之处不仅在于引入了100倍杠杆，而且它还是一个帮助用户享受24/7交易的交易平台，并保证流动性和透明的费用。Kine Exchange协议在任何资产上都采用交叉保证金，并且几乎任何资产都可以通过协议的点对池引擎来支持，无论是比特币（BTC）、以太坊（ETH）、山寨币、黄金还是法定货币。Kine Protocol的Exchange还支持最先进的交叉保证金，并有助于最大限度地提高资本效率。该生态系统对零滑点开放并保证执行，因此每笔交易都将根据实时价格馈送执行，零滑点由Kine的超额抵押流动性池保证。^[10]

kine交易视图：Kine Exchange

Kine 交易所功能

以下描述了 Kine 协议交易所的基本功能：

任何资产的跨保证金：

用户可以使用平台的跨保证金，因为几乎任何资产都可以通过点对池引擎支持，例如比特币 (BTC)、以太坊 (ETH) 等。Kine 还支持最先进的跨保证金，从而最大限度地提高资本效率。

零滑点：

Kine Protocol的交易所确保每笔交易都以零滑点的实时价格执行，此交易功能保证了交易所的超额抵押流动性池。

高达100倍杠杆：

用户可以高达100倍的杠杆进行交易，同时享受全天候、全周的流动性保证和透明的费用。

Kine Exchange 中的功能

多抵押债务 (MCD) 池：

Kine 协议中的一项重要功能是其多抵押债务池。当用户铸造 kUSD（Kine 协议的与美元挂钩的稳定币）时，会产生多抵押债务 (MCD)。MCD 的价值可能会根据流动性池所承担的净风险而增加或减少，这与他们最初铸造的价值无关。该池为 Kine 交易所上报价的所有交易对提供流动性。它会累积费用和资金，并将其分配给质押者。

在流动性池中的股份由抵押债务头寸表示，其价格由流动性池的市场活动盈亏决定。流动性提供者必须先偿还未偿债务，才能提取抵押品。作为回报，流动性提供者 (LP) 或质押者将获得交易平台产生的费用。

流动性池由多样化的数字资产组合支持，这将优于单一资产池，因为前者允许定制抵押品组合，从而提高质押的资本效率。此外，由于多样化的抵押品组合更能抵抗市场动荡，因此这些池不太可能陷入死亡螺旋。

风险资产支持的稳定币，例如 Dai（由 MakerDAO 发行）和 sUSD (Synthetix) 本质上是抵押贷款系统。Dai 没有内生流动性池，借款人（即金库所有者）只需以稳定费的形式支付利息。Synthetix 在基于债务的流动性池中率先实现了 sUSD 铸造者的债务价值会受到变化的债务价格的影响。

Compound 是一个更通用的贷款系统，因为它接受来自可扩展的数字资产组合的抵押品，并允许第三方套利者在极端市场条件下提供流动性。

点对池交易：

Kine协议在其交易平台中使用点对池交易。在传统金融中，衍生品通常作为点对点双边合约交易，这突显了其重要性。一些DeFi（去中心化金融）协议，如Synthetix、Hegic和FinNexus (FNX)，将衍生品交易转移到点对池模式。流动性集中在抵押品池中。这些池是所有净头寸的交易对手方，并为其提供抵押品。风险和交易费用由整个流动性提供者群体分担。

提交给点对池引擎的订单通过预言机提供的价格信息以汇率成交。这提供了高达池总价值的无限流动性，且无滑点。

CFD 和合成融资：

作为 Kine 协议中的主要功能之一，传统上由主经纪商向对冲基金提供的服务是提供杠杆，即向对冲基金提供贷款以进行交易并提高回报。在资本要求提高的市场中，主经纪商已开始提供另一种方式，为对冲基金客户提供证券的杠杆敞口。这种替代方案称为合成融资，要求主经纪商与客户签订衍生品合约，以复制所需的敞口。

差价合约 (CFD) 是双方之间的合约，规定买方（多头头寸）将向卖方（空头头寸）支付资产当前价值与合约时价值之间的差额。差价合约最初被对冲基金和机构交易者用于获得特定市场的敞口。

质押池

Kine协议中描述的完美质押池是一个生态系统，用户可以使用他们选择的资产开始质押。质押界面通常向用户提供关于用户价值的详细总抵押品、债务和抵押率。

质押到合约中的资产会增加用户的债务限额。债务限额等于质押资产的市场价值乘以抵押因子。质押资产的价值由链上预言机提供的价格馈送管理。抵押因子是一个系统范围的参数，由资产的价格波动性和流动性决定。Kine质押池接受ETH、WBTC、USDC、KINE和其他主要的ERC-20代币。用户可以轻松地使用他们选择的资产开始质押。当质押者想要提取抵押品或退出系统时，他们必须通过燃烧$kUSD来偿还债务。如果在质押期间MCD池波动，他们可能需要燃烧比最初铸造的更多或更少的$kUSD。

Token Supports

Kine Protocol目前支持以太坊（ETH）、泰达币（USDT）以及主流ERC20资产，如Wrapped Bitcoin（WBTC）和USDC。此外，Kine Protocol计划在全面发布后不久支持$KINE质押。该协议还计划在未来上线更多被认为是安全和稳定的资产。

$KINE 质押和铸造步骤：

要在 Kine 协议中启动质押，用户需要：

质押过程：Trx 批准和 WBTC 等待

连接到 Kine Finance dApp，
启用他们想要质押的代币（例如，用户想要质押 Wrapped Bitcoin (WBTC)）。
点击“启用”，然后点击“使用 WBTC 作为抵押品”
批准交易并稍等片刻，直到 WBTC 被启用。
现在点击“添加”以确保批准 WBTC 用于质押，
批准交易并稍等片刻，批准按钮将变为“质押”。
现在输入他们的质押金额，或点击“最大”以质押所有代币余额，然后点击“质押”
批准交易并稍等片刻；用户的质押价值将会增加。

Kine生态系统的参与者

在Kine生态系统中，有许多重要的角色需要扮演，其中包括：

Stakers:

Stakers是活跃用户，他们：

质押加密货币资产并铸造kUSD，以获得$KINE代币作为奖励，奖励包括交易费用分配和代币激励。
被动地承担流动性池所暴露的风险，当交易者整体亏损时获得利润，反之亦然。

交易者

Kine 交易者是生态系统的参与者，他们：

在 Kine 交易所进行交易，享受零滑点、杠杆交叉保证金交易体验，交易加密和非加密资产。
支付交易费用，这些费用最终会奖励给质押者。

清算人：

Kine生态系统中的清算人参与生态系统是为了：

代表无偿付能力的Staker用$kUSD偿还MCD债务。
帮助保护流动性池免于抵押不足。
在成功清算后停止一部分抵押资产，这些资产可以立即转化为利润。

Kine-Cycle：体验

Kine Protocol为其用户提供了一种感觉和体验，进入Kine生态系统，就像进入了用户典型的生命周期。

体验一：质押和铸造

用户在Kine Protocol中体验的第一个操作是在Kine Finance去中心化应用（DApp）中质押资产。用户将增加“质押价值”并获得“债务限额”，然后可以将其铸造或挖掘成$kUSD，作为对系统的实际债务。对于每价值1美元的“债务限额”，最多可以铸造0.8 $kUSD。这里设置20%的折扣是为了清算缓冲。

Exp II: 在 Kine 交易所交易

在铸造后，$kUSD 可以转移到 Kine 交易所作为交易保证金。所有交易盈亏都将以 $kUSD 结算。$kUSD 可以在流行的去中心化交易所（如 Uniswap (v2) 和 DODO (cryptocurrency)）上买卖。

Exp III: 销毁和取消质押

要提取质押资产，用户需要通过销毁等量的$kUSD来偿还未偿债务。

Exp IV: 领取奖励

Kine协议承诺定期向所有有未偿债务的用户分配奖励。当有奖励分配时，用户可以有效地领取它们。

Tokenomics

Kine Protocol (KINE) 是一种基于以太坊区块链发行的 ERC-20 加密货币代币。Kine Protocol 在其平台内发行两种代币，并根据其各自的用例独立运作。Kine Protocol 的核心是一个抵押贷款系统。虽然抵押品是通用的 ERC-20 资产，但贷款资产是一种特殊用途的代币，代表流动性池中的股份。Kine Protocol 中的两种功能代币包括平台原生代币 $KINE 和一种名为 $kUSD 的稳定币。

$KINE 代币

该代币的交易代码为 $KINE，是协议的原生代币。$KINE 加密货币遵循 ERC-20 标准在以太坊上发行。$KINE 代币是一种实用代币，旨在促进社区治理和激励 Kine 生态系统的良性循环。$KINE 代币的总供应量为 100,000,000 个 KINE 代币，其历史最高价为 5.58 美元（2021 年 3 月 11 日），历史最低价为 2.71 美元（2021 年 3 月 12 日）。

$KINE	合约地址
代币合约地址：	0xCbfef8fdd706cde6F208460f2Bf39Aa9c785F05D

$kUSD 代币

Kine Protocol ($kUSD) 是交易所的稳定币，与美元挂钩，并在 Kine 交易所协议中使用。该代币是一种可铸造的代币，在 Kine 生态系统中具有以下用途：

作为收入分配：Kine 交易所收取的交易费用和资金将分配给流动性池的质押者。交易所将以 $kUSD 代币积累收入，并通过第三方去中心化交易所 (DEX)（如 Uniswap）将其转换为 $KINE 代币。质押者可以定期从分配合约中领取奖励。

为了燃烧：当质押者想要提取抵押品或退出系统时，他们必须通过燃烧 kUSD 来偿还债务。如果 MCD 池在他们质押期间波动，他们可能需要燃烧比最初铸造的更多或更少的 kUSD。减少债务的过程如下：一定数量的 kUSD 通过预言机提供的最新债务价格转换为 MCD。 MCD 返回到贷款系统，未使用的债务限额增加。有了未使用的债务限额，用户可以提取部分或全部质押资产。

清算

如果质押者的未偿 MCD 值超过其债务限额，则可以通过燃烧 kUSD 来偿还部分未偿 MCD，以换取放大金额的质押者抵押品。这激励套利者迅速介入以减少质押者的风险敞口，并消除协议的风险。有资格关闭的比例（关闭因子）是可以偿还的 MCD 的一部分，范围从 0 到 1，例如 25%。可以继续调用清算过程，直到用户的未偿 MCD 小于其债务限额。任何拥有 kUSD 的以太坊地址都可以调用清算功能。

Token Utility

$KINE 代币的用途包括：

治理：

一旦$KINE成熟，它将逐渐过渡到社区治理，允许社区决定协议的未来。 KINE代币持有者可以质押他们的KINE来投票或提出新的想法，以改进Kine协议。一些这样的决定可能包括：

在Kine.Finance上增加/删除质押资产
在Kine.Exchange上增加/删除交易资产
协议参数，如抵押因子、供应上限、风险限制。

质押

$KINE 代币被接受作为流动性池质押者的质押资产，以获得费用池的专门份额，从而获得比其他抵押品更高的回报。与 $KINE 代币相关的其他功能包括：

来自 Kine.Exchange 的交易费用收入将在作为奖励分配之前转换为 KINE。
长期 KINE 质押者将积累更多的治理投票权。

交易所

目前，交易 $KINE 最活跃的市场是 Uniswap (v2) 加密货币交易所。其他支持交易 $KINE 的交易所平台包括：

OKEx,
Bibox,
LBank,
Balancer Exchange, 以及
DODO.

令牌描述

融资和 ICO/IDO 发售：

代币分配 $KINE 代币是一种实用代币，旨在促进社区治理并激励 Kine 生态系统的良性循环。

Kine Protocol 在 3 月份代币发布之前很久就进行了种子轮销售，并以 0.200 美元的价格从 100,000,000 KINE 的最大供应量中出售了 13,000,000 个 KINE 代币。

这次种子轮销售总共筹集了 2,600,000 美元。另有 12,000,000 个 KINE 在私募轮中以 0.360 美元的私募价格出售，最终筹集了 4,400,000 美元。因此，AKine 协议已能够从其 25,000,000 个 KINE 代币的私募/预售中筹集总计 7,000,000 美元。

最近，该协议于 3 月 11 日开始以 4.00 美元的 IDO 价格进行首次 Dex 发售，发售 5,000,000 个 KINE 代币，目前仍在进行中。

分配	描述	数量 ($KINE)	百分比 (%)
Balancer 流动性引导池 (LBP)	2021 年 3 月以 LBP 形式进行的初始 DEX 发售	5,000,000 KINE	5%
种子轮支持者	以 0.20 美元的价格出售；代币已归属；IDO 后解锁 10%；	13,000,000 KINE	13%
私募参与者	以 0.50 美元 - 1.00 美元的价格出售；代币已归属；IDO 后解锁 25%	12,000,000 KINE	12%
团队和顾问	团队帮助启动 Kine Protocol 的初始版本和未来的升级。代币已归属；IDO 后 6 个月开始解锁；请参阅下面的发布时间表。	20,000,000 KINE	20%
流动性合作伙伴	具有维护 KINE、kUSD 和相关基础资产有序二级市场授权的战略市场流动性提供商。代币在 12 个月内归属；首次上市前解锁 25%；	10,000,000 KINE	10%
生态系统赠款	具有发展和推广 Kine 生态系统授权的生态系统赠款。代币在不少于 48 个月的时间内发布；更多细节待公布。	40,000,000 KINE	40%

安全审计

Kine Protocol 是一家经过审计的加密货币组织，已通过 PeckShield Inc. 公司的安全测试。PeckShield Inc. 是一家领先的区块链安全公司，其目标是通过提供一流的行业领先服务和产品（包括智能合约审计服务）来扩展当前区块链生态系统的安全性、隐私性和可用性，正如为 Kine Protocol 所做的那样。Kine 生态系统经过多次独立审计和公开漏洞赏金计划，以确保其智能合约的安全性，强烈建议用户不要将此安全审计用作投资建议。

支持与合作

Kine Protocol 获得了总共 20 多个有价值的组织和/或个人的积极支持，范围从区块链先驱到 DeFi（去中心化金融）公司，以及数字金融科技投资者。KineProtocol 将这些公司或个人投资者描述为其早期支持者。

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