본딩 커브는 토큰의 가치를 공급량에 따라 계산하기 위해 플랫폼 및 애플리케이션에 통합된 수학적 개념을 나타냅니다. 이는 특정 자산의 가격과 공급량 간의 관계를 정의하는 방법입니다. 본딩 커브 절차는 토큰의 기존 공급량을 기준으로 새로 발행된 각 토큰의 가격을 설정하는 것입니다. ^[1][2][3]

개요

본딩 커브는 근본적으로 가격과 공급량 간의 연결을 강화합니다. 이는 법정 통화 또는 기타 암호화폐 형태의 담보를 사용하여 커브에 지정된 가격으로 토큰을 획득하는 메커니즘입니다. 본딩 커브는 개인이 토큰을 구매하여 민팅이 발생하는 경우와 토큰을 판매하여 토큰 소각으로 이어지는 경우 모두 토큰의 예상 가치를 계산합니다. 본딩 커브 토큰이 민팅 및 소각됨에 따라 공급량이 변동하며, 이는 본딩 커브에 표시된 가치에 반영됩니다. 본딩 커브는 각 공급량 수준에서 미리 결정된 가격을 정의하므로 모든 가격 수준에서 토큰에 대한 자동화된 마켓 메이커(AMM) 역할을 합니다. ^[1][2][3][4]

본딩 커브 ^[6]

역사

본딩 커브의 개념은 암호화폐 공간의 다양한 곳에서 독립적으로 시작되었으며, 초기 몇 달 동안 여러 이름으로 운영되었습니다. Bancor에 따른 "스마트 토큰", Simon De La Rouviere의 서클 내 "큐레이션 마켓", Zap Protocol에서 만든 "본딩 커브" 등이 있습니다. ^{[12] [15]} 2016년 8월, Bancor는 스마트 토큰 설계를 개념화했지만 2017년 2월 14일에 토큰 개념을 공개적으로 발표했습니다. 2017년 9월, Zap Oracles 팀은 본딩 커브 개념을 도입했으며, ConsenSys의 개발자인 Simon de la Rouviere는 점점 더 자동화되는 세상에서 "사회적 유동성"을 유지하는 방법을 고려할 때 본딩 커브의 초기 아이디어를 대중화했습니다. 본딩 커브는 큐레이션 마켓 내의 더 큰 설계 세트의 일부였으며, 그룹이 공유 목표를 중심으로 공동으로 창출하는 가치를 보다 효과적으로 조정하고 얻을 수 있도록 하는 모델입니다. Rouviere는 적극적으로 노력하고 있었습니다. ^[13][14]

처음에 Zap Oracles 팀은 큐레이션 마켓에서 영감을 얻어 핵심 토큰 모델을 추출했습니다. 스마트 계약에서 설정한 가격을 기준으로 토큰을 지속적으로 발행할 수 있는 프로토콜 설계를 특징으로 하는 큐레이션 마켓은 본딩 커브의 설계 원리에 영향을 미쳤습니다. Rouviere는 Bancor의 스마트 토큰과 유사한 접근 방식을 따르는 지속적인 토큰 모델이 2017년 3월 초에 초기 이름인 "본딩 큐레이션 커뮤니티"로 구상되어 게시되었다고 언급했습니다. 오늘날 본딩 커브, 스마트 토큰, 지속적인 토큰 및 큐레이션 마켓이라는 용어는 특히 자동화된 마켓 메이커(AMM), ICO, 지속적인 조직 및 지속적인 토큰 큐레이션 레지스트리의 맥락에서 광범위하게 상호 교환적으로 사용됩니다. ^[12][13][16]

Bancor의 스마트 토큰

Bancor의 전략은 스마트 토큰을 AMM으로 사용하여 유동성이 낮은 시장과 오더북 개발을 시작하는 것이었습니다. 그들의 논리는 새로 도입된 토큰이 구매자와 판매자가 쉽게 매칭되는 유동적이고 강력한 가치 교환을 구축하기에 충분한 시장 참여자를 유치하는 데 종종 어려움을 겪는다는 것이었습니다. 이는 토큰 거래에 상당한 장애물을 제시했으며, 본질적으로 새로운 토큰에 대한 닭과 달걀 문제였습니다. 본딩 커브를 활용함으로써 사용자는 시장에 다른 구매자나 판매자가 제한적이거나 없는 시나리오에서도 본딩 커브를 통해 토큰을 구매하거나 판매할 수 있습니다. ^[12]

본딩 커브 및 큐레이션 마켓

본딩 커브는 큐레이션 마켓에 적용할 수 있습니다. 이 모델에서 본딩 커브를 통해 생성된 토큰은 콘텐츠 큐레이션을 위한 스테이킹 및 평판 시스템을 구축하는 데 사용됩니다. 이러한 큐레이션 마켓의 참가자는 토큰을 스테이킹하여 가치 있다고 생각하는 콘텐츠를 지지합니다. 큐레이션 품질이 향상됨에 따라 더 많은 사용자가 토큰을 구매하고 더 가치 있다고 판단되는 콘텐츠에 투표할 가능성이 높습니다. ^[12]

이점

본딩 커브는 다음과 같은 다양한 목적을 수행할 수 있습니다. ^[10]

토큰 가치

본딩 커브는 토큰에 대한 내재적 가치를 생성할 수 있는 잠재력이 있으며, 토큰을 커브의 기존 가격으로 상환할 수 있도록 보장하여 고유한 가격 하한선을 설정합니다. ^[10]

유동성 및 지속적인 거래

본딩 커브는 토큰에 대한 시장을 구축하여 언제든지 구매하거나 판매할 수 있도록 함으로써 유동성을 제공하는 데 중요한 역할을 합니다. 이 유동성 기능은 본딩 커브가 지속적인 유동성을 보장하므로 활기찬 생태계를 구축하려는 새로운 프로젝트에 매우 중요합니다. 마켓 메이커 역할을 하는 본딩 커브는 구매자와 판매자가 거래를 시작하기 위해 상대방을 기다릴 필요가 없습니다. ^[10][11]

가격 결정 및 예측 가능성

고정 가격 모델과 달리 본딩 커브는 시장 수요에 따라 토큰 가격을 조정할 수 있도록 하여 투기를 억제하고 유틸리티를 강조함으로써 안정성을 촉진합니다. 본딩 커브의 미리 결정되고 변경 불가능한 모양은 가격 예측 가능성을 추가하여 참가자가 공급량 변경이 가격에 미치는 영향을 예측할 수 있도록 합니다. ^[10][11]

탈중앙화

본딩 커브는 프로젝트가 탈중앙화된 방식으로 토큰을 배포하는 데 최적의 방법을 제공합니다. 사용자는 중앙화된 거래소에 대한 의존도를 줄여 스마트 계약과의 직접적인 상호 작용을 통해 토큰을 얻을 수 있습니다. ^[11]

예시

Friend.tech

Friend.tech는 사람들이 콘텐츠와 상호 작용하고, 인플루언서와 소통하고, 통찰력의 가치를 측정하는 방식을 재정의하는 것을 목표로 하는 탈중앙화된 소셜 미디어 플랫폼입니다. 개인을 토큰화하고 온라인 아이덴티티를 "마케팅"할 수 있도록 하면서 Crypto Twitter(현재 X) 인물과의 참여를 원하는 암호화폐 애호가를 유치하도록 설계되었습니다. ^[11][17][18]

Friend.tech는 시장 역학을 통해 객관적인 정량화를 사용하고 본딩 커브를 활용하여 소셜 프로필과 관련된 시장 역학을 단순화합니다. 플랫폼에서의 모든 상호 작용은 주가에 명확하게 표시되는 유형의 가치로 변환됩니다. 여기에는 원본 콘텐츠 생성, 공유 거래 전략, 발견된 에어드롭 또는 개인 채팅 내에서 세심하게 큐레이션된 정보와 같은 활동이 포함됩니다. 개별 주가는 각 사용자의 기여 품질을 기준으로 가치를 반영하는 지표 역할을 합니다. Friend.tech의 경우 ETH의 주식 가격은 주어진 그룹 내 주식 공급량과의 수학적 관계를 따릅니다. 따라서 구매한 주식이 많을수록 가격이 인상될 가능성이 높습니다. ^[11][17][19]

Friend.tech의 주가 모델에 대한 본딩 커브는 플랫폼 내에서 개별 주식의 가치를 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. ^[19]

Hashmasks

Hashmasks는 Suum Cuique Labs의 디지털 아트 프로젝트입니다. 이 플랫폼을 통해 사용자는 16,000개의 예술 작품 중 하나를 나타내는 대체 불가능한 토큰(NFT)을 획득할 수 있으며, Hashmasks를 무작위로 구매할 때 귀중한 희귀성을 드러낼 수 있습니다. Hashmasks는 본딩 커브 유형의 가격 모델을 사용합니다. 이 경우 토큰 수가 증가함에 따라 새로운 Hashmasks를 민팅하는 데 드는 비용이 연속적인 계층에서 점진적으로 더 비싸지는 조각별 본딩 커브를 사용합니다. ^[11][20][21]

Hashmasks 가격 책정 커브 ^[21]

Fei

탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜인 Fei는 완전히 탈중앙화된 스테이블코인을 구축하도록 설계되었습니다. 본딩 커브를 활용하여 플랫폼은 판매를 통해 기본 토큰인 FEI의 유통을 촉진합니다. 사용자는 본딩 커브에서 구매하여 수요가 급증하는 동안 FEI를 획득할 수 있습니다. 가격 함수는 초기 채택자에게 보상을 주기 위해 낮은 지점에서 시작되며, 프로토콜은 ERC-20으로 표시된 본딩 커브와 ETH로 표시된 단일 커브 생성을 지원합니다. ^[11][22]

프로토콜 제어 가치(PCV)로 ETH를 배포하여 본딩 커브를 통해 FEI를 구매합니다. ^[22]

커브가 $1 페그에 접근하여 고정됨에 따라 ETH 본딩 커브는 가격을 $1로 고정하기 전에 부트스트래핑을 위한 대상 FEI 공급량을 갖습니다. 이 목표는 규모라고 하며, 규모에 도달하면 부트스트래핑 단계가 종료되었음을 의미합니다. 특히 사용자는 본딩 커브에서 FEI를 직접 판매할 수 없습니다. 대신 프로토콜은 들어오는 ETH를 PCV로 유지합니다. Fei 프로토콜은 PCV를 배포하여 유동적인 2차 시장을 만들어 사용자가 FEI를 다시 ETH로 판매할 수 있도록 합니다. ^[22]