본딩 곡선(Bonding Curve)은 플랫폼 및 애플리케이션에 통합되어 토큰의 공급량을 기반으로 가치를 계산하는 데 사용되는 수학적 개념입니다. 특정 자산의 가격과 공급량 간의 관계를 정의하는 방법입니다. 본딩 곡선 절차는 기존 토큰 공급량을 기반으로 새로 발행되는 각 토큰의 가격을 설정하는 것입니다. ^[1][2][3]

개요

본딩 곡선은 근본적으로 가격과 공급 간의 연결을 강화합니다. 이는 화폐 또는 다른 암호화폐 형태의 담보를 사용하여 곡선에 명시된 가격으로 토큰을 획득하는 메커니즘입니다. 본딩 곡선은 개인이 토큰을 구매할 때 (민팅)와 토큰을 판매할 때(토큰 소각) 모두 토큰의 추정 가치를 계산합니다. 본딩 곡선 토큰이 발행되고 소각됨에 따라 공급량이 변동되며, 이는 본딩 곡선에 표시된 가치에 반영됩니다. 본딩 곡선은 각 공급 수준에서 미리 정해진 가격을 정의하므로 모든 가격 수준에서 토큰의 자동화된 시장 조성자(AMM) 역할을 합니다. ^[1][2][3][4]

본딩 곡선 ^[6]

역사

본딩 곡선의 개념은 암호화폐 공간의 여러 곳에서 독립적으로 시작되었으며, 초기 몇 달 동안은 여러 이름으로 운영되었습니다. Bancor의 경우 “스마트 토큰”, Simon De La Rouviere의 그룹에서는 “큐레이션 마켓”, Zap Protocol에서 만든 용어로는 “본딩 곡선”이었습니다. ^[12]
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2016년 8월, Bancor는 스마트 토큰에 대한 디자인을 구상했지만 2017년 2월 14일에 토큰 개념을 공개적으로 발표했습니다. 2017년 9월, Zap Oracles 팀은 본딩 곡선 개념을 소개했으며, ConsenSys의 개발자인 Simon de la Rouviere는 점점 자동화되는 세상에서 “사회적 유동성”을 유지하는 방법을 고려하면서 본딩 곡선의 초기 아이디어를 대중화했습니다. 본딩 곡선은 큐레이션 마켓 내의 더 큰 디자인 세트의 일부였으며, 이 모델은 그룹이 공유 목표를 중심으로 공동으로 창출하는 가치에서 더 효과적으로 조정하고 수익을 얻을 수 있도록 하는 모델입니다. Rouviere는 이 프로젝트에 적극적으로 참여하고 있었습니다. ^[13][14]

초기에 Zap Oracles 팀은 큐레이션 마켓에서 영감을 얻어 핵심 토큰 모델을 추출했습니다. 스마트 계약에 의해 설정된 가격을 기반으로 토큰을 지속적으로 발행할 수 있는 프로토콜 디자인을 특징으로 하는 큐레이션 마켓은 본딩 곡선의 설계 원칙에 영향을 미쳤습니다. Rouviere는 Bancor의 스마트 토큰과 유사한 접근 방식을 따르는 지속적인 토큰 모델이 2017년 3월 초에 “본딩 큐레이션 커뮤니티”라는 초기 이름으로 구상되고 발표되었음을 언급했습니다. 오늘날 본딩 곡선, 스마트 토큰, 지속적인 토큰 및 큐레이션 마켓이라는 용어는 특히 자동화된 시장 조성자(AMM), ICO, 지속적인 조직 및 지속적인 토큰 큐레이션 레지스트리의 맥락에서 상호 교환적으로 광범위하게 사용됩니다.
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Bancor의 스마트 토큰

Bancor의 전략은 스마트 토큰을 AMM으로 사용하여 저유동성 시장과 주문서의 개발을 시작하는 것이었습니다. 그들의 논리는 새로 도입된 토큰은 종종 유동적이고 강력한 가치 교환을 구축하기 위해 충분한 시장 참여자를 유치하는 데 어려움을 겪는다는 것이었습니다. 여기서 구매자는 판매자와 쉽게 매칭됩니다. 이는 토큰 거래에 상당한 장애물이 되었으며, 본질적으로 새로운 토큰에 대한 닭과 달걀 문제를 구성했습니다. 본딩 곡선을 활용함으로써 사용자는 시장에 다른 구매자나 판매자가 제한적이거나 없는 경우에도 본딩 곡선을 통해 토큰을 구매하거나 판매할 수 있습니다. ^[12]

본딩 곡선과 큐레이션 마켓

본딩 곡선은 큐레이션 마켓에 적용할 수 있습니다. 이 모델에서 본딩 곡선을 통해 생성된 토큰은 콘텐츠 큐레이션을 위한 스테이킹 및 평판 시스템을 구축하는 데 사용됩니다. 이러한 큐레이션 마켓의 참여자는 자신이 가치 있다고 생각하는 콘텐츠를 지지하기 위해 토큰을 스테이킹합니다. 큐레이션의 질이 향상됨에 따라 더 많은 사용자가 토큰을 구매하고 더 가치 있다고 간주되는 콘텐츠에 투표할 가능성이 높아집니다. ^[12]

장점

본딩 곡선은 다음과 같은 다양한 목적으로 사용될 수 있습니다. ^[10]

토큰 가치

본딩 곡선은 토큰에 내재적 가치를 생성하여 토큰을 곡선의 기존 가격으로 상환할 수 있도록 하고 고유한 가격 하한선을 설정할 수 있습니다. ^[10]

유동성 및 지속적인 거래

본딩 곡선은 토큰 시장을 구축하여 언제든지 토큰을 사고 팔 수 있도록 함으로써 유동성을 제공하는 데 중요한 역할을 합니다. 이 유동성 기능은 활기찬 생태계를 구축하려는 새로운 프로젝트에 매우 중요합니다. 본딩 곡선은 지속적인 유동성을 보장합니다. 시장 조성자 역할을 하는 본딩 곡선은 구매자와 판매자가 거래를 시작할 상대방을 기다릴 필요가 없도록 합니다. ^[10][11]