**자동화 시장 조성자(AMM)**는 자산 가격 책정에 수학 공식을 사용하는 탈중앙화 거래소(DEX) 프로토콜의 한 유형입니다. 기존 거래소와 같은 주문장을 사용하는 대신, 자산은 가격 책정 알고리즘에 따라 가격이 책정됩니다. ^[1][10]

소개

AMM은 블록체인을 기반으로 구축되고 스마트 계약을 활용하기 때문에, 거래는 언제든지, 허가 없이, 기존 거래소보다 훨씬 낮은 수수료로 진행될 수 있습니다. 탈중앙화 거래소에서 자산을 매수 또는 매도하려는 사람은 스마트 계약에 거래를 제출하기만 하면 현재 시장 가격으로 자동으로 실행됩니다. ^[10]

자동화 시장 조성자(AMM)에는 두 가지 주요 유형이 있습니다. 하나는 전문 시장 조성자가 관리하고 설정할 수 있지만, 다른 하나는 설정된 알고리즘에 의해 완전히 자동화되어 시장의 모든 사용자가 스마트 계약에 유동성을 예치하여 참여할 수 있습니다. ^[3]

자동화 시장 조성자 기술

기존 거래소에서는 매수자와 매도자가 중앙 한도 주문장을 사용하여 개별 예비 자금 또는 시장 조성자로부터 가격을 협상합니다. 자동화 시장 조성자(AMM)는 다른 접근 방식을 취합니다. AMM은 유동성 풀이라고 하는 공유 풀에 있는 다양한 사용자로부터 유동성을 수집합니다. ^[11]

사용자는 스마트 계약을 통해 여러 토큰을 동일한 양으로 이 풀에 기여합니다. DeFi에서 널리 사용되는 AMM은 종종 토큰 가격을 이러한 풀에서 유지하기 위해 "일정 생산물 시장 조성자" 공식을 사용합니다. 유동성 풀에 참여하는 것은 자체 보관 지갑과 호환되는 토큰이 있는 사람이면 누구나 접근할 수 있습니다. 참가자는 풀에 토큰을 잠금으로써 거래 수수료의 일부를 기여 비율에 따라 얻습니다. ^[11]

유동성 풀

유동성 풀은 AMM이 이러한 자산 중 하나를 사거나 파는 사람들과 거래하는 데 사용하는 암호화폐 자산의 크라우드소싱 컬렉션입니다. 자산을 풀에 예치하는 사용자는 유동성 제공자(LP)로 알려져 있습니다. ^[10][12]

유동성은 AMM이 제대로 작동하는 데 필수적입니다. AMM에 충분한 유동성 풀이 없으면 트레이더가 DeFi AMM에서 자산을 매수 및 매도할 때 큰 가격 영향을 미쳐 자본 비효율성과 일시적 손실로 이어질 수 있습니다. 암호화폐 자산을 프로토콜에 예치하도록 유동성 제공자를 유인하기 위해 AMM은 일반적으로 LP 토큰으로 배포되는 AMM에서 생성된 수수료의 일부로 보상합니다. 보상을 얻기 위해 자산을 예치하는 관행은 수익 농사로 알려져 있습니다. ^[12]

인기 AMM

Kyber Network

Kyber Network는 다양한 AMM 및 DEX에 연결되는 유동성 집계기입니다. 여러 플랫폼에서 유동성을 조달하여 사용자에게 최상의 이용 가능한 요금을 제공하는 것을 목표로 합니다. 2018년 초 Kyber Network는 자동화된 유동성 풀을 암호화폐 생태계에 도입한 최초의 AMM 중 하나였습니다^[8].

Uniswap

Uniswap은 AMM 기술을 기반으로 하는 선구적인 널리 사용되는 탈중앙화 거래소(DEX) 중 하나입니다. Hayden Adams가 개발한 이 거래소는 Ethereum 블록체인에서 작동하며 사용자가 지갑에서 다양한 ERC-20 토큰을 직접 거래할 수 있도록 합니다. ^[7]

Balancer

Balancer는 Ethereum의 자동화된 포트폴리오 관리자이자 AMM 플랫폼입니다. 사용자가 여러 토큰과 가중치가 다른 유동성 풀을 생성하여 동적 자산 배분을 가능하게 합니다. ^[5]

Curve

Curve Finance는 Ethereum에서 스테이블코인 거래를 위해 최적화된 탈중앙화 거래소입니다. 특수한 본딩 곡선을 사용하여 스테이블코인 쌍에 대한 낮은 슬리피지 거래를 제공하는 것을 목표로 합니다. ^[2]

PancakeSwap (CAKE)

PancakeSwap은 바이낸스 스마트 체인(BSC)에서 실행되는 탈중앙화 거래소입니다. Uniswap의 기능을 모방하지만 BSC에서 작동하여 Ethereum에 비해 사용자에게 더 낮은 거래 수수료를 제공합니다. ^[2]

SushiSwap (SUSHI)

SushiSwap은 Ethereum 블록체인에 구축된 탈중앙화 거래소이자 AMM 플랫폼입니다. Uniswap과 유사한 기능을 제공하지만 수익 농사 및 스테이킹과 같은 추가 기능도 포함되어 있습니다. ^[2]

AMM의 용도

블록체인 기반 혁신으로서 자동화 시장 조성자(AMM)는 중개자 없이 탈중앙화되고 신뢰할 수 있는 거래를 가능하게 합니다. 사용자는 가입 요구 사항 없이, 민감한 정보를 공개할 필요 없이, 자금 보관을 위해 제3자에 의존하지 않고 경험할 수 있습니다. 자체 보관 지갑만 있으면 됩니다. ^[11]

AMM은 트레이더에게 기존 거래소에서는 찾을 수 없는 광범위한 거래 쌍에 대한 편리한 접근을 제공합니다. 또한 AMM과 관련된 유동성 풀을 통해 여러 자산을 동시에 거래할 수 있으므로 더 복잡한 거래 전략을 실행할 수 있습니다. AMM에서 자산 가격을 알고리즘으로 설정하면 선행 매수와 같은 중앙 집중식 거래소와 관련된 가격 위험을 완화할 수 있습니다. ^[11]

또한 AMM의 오픈 소스 특성으로 인해 대출 및 차용을 포함한 다양한 DeFi 프로토콜에 통합할 수 있으므로 이러한 탈중앙화 거래 메커니즘의 적응성과 다양성에 기여합니다. ^[3][11]