Curve Finance
**Curve Finance (CRV)**는 거래자에게 스테이블코인 거래 플랫폼과 유동성 공급자를 위한 추가 수수료 수입을 제공하는 거래 유동성 풀입니다. Curve Finance 프로토콜은 CRV 토큰에 의해 관리됩니다. 이 프로젝트는 2020년 1월에 시작되었습니다. [1]
개요
Curve Finance는 주로 스테이블코인 및 래핑된 토큰과 같이 유사한 가격대의 자산을 효율적으로 거래하기 위해 설계된 탈중앙화 거래소(DEX) 및 자동화된 마켓 메이커(AMM) 프로토콜입니다. 핵심 혁신은 상수 합과 상수 곱 공식을 결합하여 슬리피지와 비영구적 손실을 최소화하는 StableSwap 알고리즘이며, 이는 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계에서 기본적인 인프라 역할을 합니다. [43]
이 프로토콜은 Curve DAO와 거버넌스 토큰인 CRV에 의해 관리됩니다. 사용자는 CRV를 잠금하여 투표 에스크로 CRV(veCRV)를 받아 프로토콜 거버넌스에 대한 투표권, 프로토콜 거래 수수료의 일부, 유동성 공급자로서 보상을 증폭시킬 수 있습니다. 이 모델은 "Curve Wars"를 촉발시켰으며, 이는 Curve의 유동성 인센티브에 대한 거버넌스 권한을 축적하기 위한 프로토콜 간의 경쟁입니다. [44]
스테이블코인에 대한 초기 초점을 넘어 Curve는 변동성 자산(Curve v2), 기본 과담보 스테이블코인(crvUSD) 및 부드러운 청산 메커니즘을 통해 높은 LTV 대출을 가능하게 하는 대출-청산 AMM(LLAMMA)을 포함하도록 확장되었습니다. [43]
역사
Curve의 개발은 2019년 말에 창립자인 Michael Egorov의 StableSwap 백서와 함께 시작되었으며, 이는 페깅된 자산에 최적화된 AMM 공식을 소개했습니다. 이 프로토콜은 2020년 1월에 출시되어 스테이블 코인 거래에서 일반화된 AMM보다 빠르게 성능을 능가했습니다. [43]
2020년 3월 10일, Curve의 제작자들은 Trail of Bits 팀의 두 번째 소프트웨어 감사 결과를 공개했습니다. 두 번째 감사는 Curve의 빌더들이 첫 번째 감사에 대한 응답으로 마련한 수정 사항을 검토하는 데 중점을 두었으며, Trail of Bits 전문가는 최종 보고서에서 "보고된 문제를 올바르게 수정했습니다."라고 결론지었습니다. [3]
2020년 8월, CRV 거버넌스 토큰과 DAO 계약은 Curve 팀이 아닌 익명의 커뮤니티 회원인 0xc4ad에 의해 검토를 위해 공개된 코드를 사용하여 배포되었습니다. Curve 팀은 배포를 확인했고 커뮤니티는 이를 공식 출시로 채택했습니다. veCRV 거버넌스 시스템의 도입은 경쟁적인 플라이휠을 시작했으며, 일주일 만에 Curve의 TVL은 3배로 증가하여 4억 달러를 넘어섰습니다. [43]
이 프로토콜은 "DeFi Summer"와 COMP와 같은 토큰에 대한 수익률 파밍 출시로 인해 2020년 내내 상당한 성장을 보였습니다. 2020년 6월 14일, Curve는 일일 거래량 350만 달러를 기록했으며, 이틀 후에는 2,330만 달러로 급증했습니다. 7월에는 주간 거래량이 2억 1,300만 달러로 급증했습니다. [3][4] 7월 말경에 이 프로토콜은 yEarn의 YFI 토큰 출시로 인해 부분적으로 3억 달러 이상의 가치를 잠갔습니다. [2]
2020년 11월, 커뮤니티 투표에 따라 Curve Finance는 플랫폼의 거버넌스 토큰 보유자에게 발생한 수수료 약 300만 달러를 분배했습니다. [2]
2021년, Curve는 Cryptoswap (Curve v2)를 출시하여 AMM 설계를 wETH/wBTC/USDT와 같은 변동성이 큰 쌍으로 확장했습니다. 또한 L2와 다른 블록체인으로 확장하고 Factory 풀을 출시하여 누구나 새로운 Curve 시장을 만들 수 있도록 했습니다. [43]
Curve는 2023년에 자체 스테이블 코인인 crvUSD를 출시하여 또 다른 주요 이정표를 달성했으며, 이는 Lending-Liquidating AMM (LLAMMA)을 도입했습니다. 이 메커니즘은 가격 범위 내에서 담보를 스테이블 코인으로 점진적으로 이동시켜 하드 청산을 피합니다. 이는 2024년 초에 동일한 엔진을 기반으로 구축된 대출 프로토콜인 LlamaLend의 출시로 이어졌습니다. [43]
Curve의 스마트 계약은 안전을 위해 최적화된 Python에서 영감을 받은 언어인 Vyper로 작성되었습니다. Curve 팀은 Vyper 개발에 적극적으로 기여했습니다. [7][43]
핵심 개념
StableSwap 불변량
Curve의 핵심 기술은 StableSwap 불변량으로 알려진 특화된 자동화된 마켓 메이커(AMM) 알고리즘입니다. 이는 다양한 스테이블 코인이나 다양한 래핑된 비트코인 버전과 같이 서로 페깅된 자산을 위해 특별히 설계되었습니다. 상수 곱 공식(x*y=k)을 사용하는 표준 AMM과 달리 Curve의 공식은 페그 주변의 유동성을 집중시키도록 설계되어 슬리피지를 크게 줄이고 이러한 자산 쌍에 대한 거래 효율성을 높입니다. 이 접근 방식은 또한 유동성 공급자에게 일시적인 손실 위험을 최소화합니다. 이는 변동성이 큰 자산 풀에서 흔히 발생하는 문제입니다. [33]
풀 유형
Curve는 여러 유형의 유동성 풀을 제공하며, 각 풀은 생태계 내에서 서로 다른 목적을 수행합니다. [34]
- 일반 풀: 이는 가장 간단한 유형의 풀로, 두 개 이상의 스테이블 코인을 포함합니다. 풀 내 자산 간의 직접적인 스왑을 허용합니다.
- 대출 풀: 이러한 풀은 Compound 또는 Aave와 같은 대출 프로토콜과 통합됩니다. 풀의 기본 토큰은 이러한 프로토콜에 제공되어 유동성 공급자가 Curve의 거래 수수료와 추가 대출 이자를 모두 얻을 수 있습니다.
- 메타 풀: 메타 풀은 하나의 토큰을 다른 풀( "기본 풀")의 토큰 바스켓과 교환할 수 있도록 하여 기본 풀의 유동성을 희석시키지 않습니다. 예를 들어, 새로운 스테이블 코인을 3CRV 토큰(DAI, USDC 및 USDT의 TriPool에 대한 LP 토큰)과 페어링할 수 있습니다. 이를 통해 새로운 자산이 기존 풀의 깊은 유동성을 활용할 수 있습니다.
Stableswap 풀 외에도 Curve에는 ETH 및 WBTC와 같이 변동성이 크고 상관 관계가 없는 자산을 거래하도록 설계된 다른 알고리즘을 사용하는 Cryptoswap 풀도 있습니다. [35]
게이지 및 보상
Curve의 유동성 공급자는 "보상 게이지"에 LP 토큰을 스테이킹하여 보상을 얻을 수 있습니다. 이러한 게이지는 스테이커에게 CRV 토큰을 분배합니다. 각 게이지에 분배되는 CRV의 양은 veCRV 보유자의 주간 거버넌스 투표에 의해 결정됩니다. [36]
- CRV 보상: 유동성 공급자를 위한 주요 인센티브는 CRV 토큰의 발행입니다. 각 풀에 대한 이러한 발행률은 DAO에 의해 결정됩니다.
- 부스팅: veCRV(CRV 토큰을 잠금으로써 얻는 투표 에스크로 CRV) 보유자는 게이지에서 최대 2.5배까지 CRV 보상을 "부스트"할 수 있습니다. 부스트 크기는 보유한 veCRV의 양과 제공된 유동성의 양에 따라 달라집니다. [37]
- 게이지 가중치 투표: veCRV 보유자는 특정 게이지에 더 높은 비율의 미래 CRV 발행량을 할당하도록 투표하여 특정 풀에 대한 인센티브를 유도할 수 있습니다. [38]
- 무허가 보상: 모든 프로젝트는 게이지에 추가 보상 토큰을 추가하여 풀에 대한 유동성을 더욱 장려할 수 있습니다. [39]
위험
Curve Finance를 사용하는 데에는 사용자가 알아야 할 몇 가지 위험이 따릅니다. 플랫폼은 이러한 위험을 다양한 제품을 기준으로 분류했습니다. [40]
- 스마트 계약 위험: 모든 DeFi 프로토콜과 마찬가지로 스마트 계약에 버그나 취약점이 존재하여 악용될 수 있는 내재적 위험이 있습니다.
- 유동성 풀 위험:
- 디페깅: 풀 내의 스테이블 코인이 기초 자산에 대한 페그를 잃으면(예: $1 미만으로 크게 하락), 유동성 공급자는 손실을 입을 수 있습니다.
- 일시적 손실: Curve의 모델은 페깅된 자산에 대한 일시적 손실을 최소화하도록 설계되었지만, 특히 변동성이 큰 자산이 있는 풀이나 시장 변동성이 높은 기간에는 여전히 발생할 수 있습니다.
- 대출 및 crvUSD 위험:
자동화된 마켓 메이커
Curve는 스테이블코인 또는 토큰화된 비트코인과 같이 유사한 가격 특성을 보이는 자산에 특화된 AMM(자동화된 마켓 메이커)를 개발했습니다. 이러한 설계 선택으로 Curve는 비영구적 손실을 완화하고 수수료를 줄이며 슬리피지를 최소화할 수 있습니다. ETH 및 BTC와 같은 이질적인 자산으로 구성된 유동성 풀을 결합하는 Uniswap과 달리 Curve의 유동성 풀은 DAI, USDC 및 USDT와 같은 스테이블코인 또는 wBTC 및 renBTC와 같은 래핑된 비트코인 토큰으로만 구성됩니다. [12]
유동성 풀
유동성 풀은 스마트 계약 내에 보관된 토큰으로 구성됩니다. 예를 들어, 1 DAI가 1 USDC와 동일한 DAI 및 USDC 토큰으로 풀이 생성되면 풀에는 동일한 수의 토큰이 포함됩니다. 예를 들어 각각 1,000개의 토큰(1,000 DAI 및 1,000 USDC)이 있습니다. [14]
트레이더 1이 100 DAI를 100 USDC로 교환하면 풀에는 1,100 DAI와 900 USDC가 포함됩니다. 결과적으로 가격은 USDC에 대해 약간 하락하여 다른 트레이더가 USDC를 DAI로 교환하고 풀을 평균 구성으로 복원하도록 장려합니다. [14]
기본 vAPY
Curve는 거래 수수료를 통해 유동성 공급자에게 수익을 창출합니다. 사용자가 Curve 또는 1inch나 Paraswap과 같은 파트너 플랫폼에서 토큰을 교환할 때 소액의 수수료가 유동성 공급자에게 균등하게 분배됩니다. 이 메커니즘은 Curve의 거래량이 증가함에 따라 기본 vAPY(가상 연간 수익률)의 증가로 이어집니다. 또한 Compound, PAX, Y 및 BUSD와 같은 특정 풀은 Compound 또는 AAVE와 같은 플랫폼을 활용하여 대출 프로토콜에서 이자를 얻을 수 있습니다. 이러한 풀은 높은 대출 금리 기간 동안 더 수익성이 높을 수 있지만 관련된 추가 위험 계층을 고려하는 것이 중요합니다. [14]
Curve의 모든 풀은 거래 수수료의 혜택을 받으며 일부 풀은 추가 인센티브를 제공합니다. Curve Finance에 유동성을 제공함으로써 사용자는 CRV 토큰을 받을 수도 있습니다. 각 유동성 게이지에 할당되는 CRV의 양은 DAO의 할당 결정에 따라 결정됩니다. vAPY는 거래량 및 변동성에 따라 달라질 수 있습니다. 유동성 공급자에게 분배되는 수수료는 거래 활동과 관련되어 있기 때문입니다. 결과적으로 일일 vAPY는 일반적인 거래 조건에 따라 낮음에서 높음까지 다양할 수 있습니다. [14]
Curve DAO
veCRV 및 거버넌스
CRV 토큰은 Curve.fi 유동성 공급자에게 보상으로 주어집니다. 공개 판매나 ICO는 없었고, 대신 Curve에 유동성을 제공한 사용자에게 기여 기간과 양에 따라 CRV가 소급 적용되었습니다. [5][6]
이 프로토콜은 새로운 "투표 에스크로" 토큰노믹스 모델(veTokenomics)을 도입했습니다. CRV 토큰을 잠금으로써 사용자는 프로토콜 수익의 일부와 거버넌스 권한을 부여하는 veCRV를 받습니다. 이 디자인은 Balancer, Frax 및 Pendle과 같은 프로젝트가 나중에 유사한 시스템을 채택하면서 큰 영향을 미쳤습니다. [44]
veCRV 보유자는 프로토콜에서 생성된 거래 수수료의 50%를 crvUSD(이전에는 3CRV) 형태로 받습니다. 처음 5년 동안 DAO는 256주 연속으로 veCRV 보유자에게 1억 5,925만 달러의 실질 수익을 분배했으며, 주당 평균 622,070달러였습니다. [15][44]
거버넌스 모델은 활발하고 강력하게 유지되고 있습니다. 처음 5년 동안 커뮤니티는 평균 참여율 약 46.7%로 1,276개의 제안을 처리했으며, 약 97.6%의 시간 동안 정족수를 달성했습니다. 이는 일관된 정렬과 분산된 의사 결정을 보여줍니다. [44]
Curve Wars
veCRV 보유자가 "게이지 가중치" 투표를 통해 주간 CRV 배출량을 지시할 수 있는 기능은 거버넌스 영향력 시장을 만들었습니다. 이로 인해 DeFi 프로토콜 간에 자체 풀로 유동성 인센티브를 유도하기 위해 veCRV를 축적하는 경쟁인 "Curve Wars"가 발생했습니다. 프로토콜은 CRV를 직접 잠그거나 Convex Finance, Stake DAO 및 Yearn Finance와 같은 액체 로커 및 애그리게이터를 사용하여 투표권을 얻었습니다. 이 역학은 CRV 배출량을 프로그래밍 가능하게 만들었고 프로젝트가 특정 풀에 투표하기 위해 veCRV 보유자에게 인센티브를 제공하기 시작하면서 그들에 대한 영향력을 가격이 책정된 상품으로 만들었습니다. [44][17]
중앙화 우려
2020년 8월, DAO 출시 직후 Curve 창립자인 미하일 예고로프는 CRV 토큰의 락업 기간을 연장하여 투표권의 71%를 확보했습니다. 이는 창립자 보상이 유동성 공급자 보상보다 훨씬 높았기 때문에 논란과 중앙화 우려를 불러일으켰습니다. 예고로프는 yEarn과 같은 다른 프로토콜이 과도한 통제력을 얻는 것을 막기 위한 과잉 반응이었으며, 더 많은 사용자가 거버넌스에 참여함에 따라 자신의 투표권이 시간이 지남에 따라 감소하기를 희망한다고 밝혔습니다. [2][7]
Curve v2
2021년 6월, Curve v2가 출시되었습니다. V2 버전의 프로토콜을 통해 사용자는 고정되지 않은 자산 간에 스왑할 수 있었습니다. 처음 출시된 풀은 WETH/WBTC/USDT였습니다. 또한 이 프로젝트는 Uniswap V3의 집중 유동성 기능의 자동화된 버전을 통합했습니다. [13]
집중 유동성
집중 유동성은 사용자가 유동성을 제공하려는 특정 가격 범위를 선택할 수 있는 기능을 제공합니다. 유동성 공급자(LP)는 ETH/USDT 풀에서 이더리움의 전체 가격 스펙트럼에 걸쳐 유동성을 제공하는 대신 ETH 가격이 해당 범위 내에 유지된다는 점을 감안하여 2,000-3,000USDT/ETH와 같은 특정 범위에 집중하여 유동성 효율성을 최적화할 수 있습니다. [13]
Curve는 유동성 공급자(LP)가 제공한 유동성을 기존 시장 가격 주변에 자동으로 집중시키기 위해 수학적 공식을 사용합니다. 그 목적은 슬리피지를 완화하고 자산 가격에 큰 혼란을 일으키지 않고 사용자가 상당한 양을 교환할 수 있도록 하는 것입니다. [13]
CrvUSD
CrvUSD는 Curve Finance에서 발행한 스테이블코인으로, 담보 초과 상태이며 AMM을 사용하여 담보와 스테이블코인 간의 자율적인 스왑을 통해 페그를 유지합니다. 2023년 5월 Ethereum 메인넷에 배포되었습니다. [10]
CrvUSD는 USDC, Ethereum, Frax의 sfrxETH와 같은 유동성 스테이킹 파생 상품, 스테이블코인 풀의 유동성 공급 토큰과 같은 자산으로부터 가치를 얻습니다. [11]
현재 wsteth, wbtc, sfrxETH, ETH에 대한 차입이 활성화되어 있습니다. Curve Finance 설립자 Michael Egorov는 sfrxETH 180만 달러 상당을 담보로 사용하여 100만 달러 상당의 초기 crvUSD 대출을 용이하게 했습니다. 백서에 언급된 메커니즘은 Peg Stability Modules 및 Vaults를 대량으로 유지하지 않고도 페그를 안정적으로 유지하는 것을 목표로 합니다. [9][11]
The Llamas
2023년 2월에 The Llamas가 출시되었습니다. The Llamas는 Curve Finance의 "소셜 레이어" 역할을 하며, 디지털 아이덴티티를 나타내는 1111개의 NFT(대체 불가능 토큰) 컬렉션을 포함합니다. 이들의 목적은 온체인 또는 오프체인에서 발생하는 생태계 내의 긍정적인 활동을 장려하고 인정하는 것입니다. The Llamas는 이러한 보상을 용이하게 하기 위해 POAP(Proof of Attendance Protocol)와 유사한 시스템을 채택합니다. [22]
The Llamas는 Curve Finance 내에서 NFT와 배지의 조합을 나타냅니다. 초기에는 소셜 레이어에 대한 진입 토큰으로 기능합니다. 각 Llama는 디지털 평판 시스템 역할을 하는 고유한 배지를 가지고 있습니다. 이러한 배지는 Llamas의 수익 잠재력에 다양한 영향을 미칩니다. 일부 배지는 영구적으로 수익을 높이는 반면, 다른 배지는 시간이 지남에 따라 감소하는 임시 부스트를 제공합니다. 앞으로 외부 당사자는 Degenscore 시스템과 유사하게 자체 배지를 생성하고 배포할 수 있습니다. 이러한 배지는 ERC-1155 토큰으로 구현되어 다양한 NFT에 발행 및 할당할 수 있습니다. [22]
Curve 해킹
2023년 7월 30일, Curve Finance의 여러 DeFi 프로토콜이 심각한 공격을 받아 공격자들이 총 6,200만 달러 상당의 암호화폐를 훔쳤습니다. 이 공격은 Curve의 유동성 풀의 취약점과 관련이 있었으며, 조사 결과 이더리움 스마트 컨트랙트의 대체 프로그래밍 언어인 Vyper의 문제점이 익스플로잇의 근본 원인으로 지목되었습니다. Vyper 버전 0.2.15, 0.2.16 및 0.3.0의 취약점을 통해 공격자는 재진입 방지 장치를 조작하여 단일 함수에서 여러 번 호출을 실행하고 스마트 컨트랙트가 부적절한 잔액을 계산하도록 속일 수 있었습니다. JPEG’d, Alchemix 및 Metronome DAO는 각각 1,100만 달러, 1,360만 달러, 160만 달러를 도난당하는 등 상당한 손실을 입었습니다. [22][23][24]
Vyper 0.2.15를 사용하는 여러 스테이블풀(alETH/msETH/pETH)이 오작동하는 재진입 잠금으로 인해 공격을 받았습니다. 상황을 평가하고 있으며 상황이 전개됨에 따라 커뮤니티에 업데이트할 예정입니다. - Curve Finance
540만 달러 회수
2023년 7월 31일, "c0ffeebabe.eth"로 알려진 윤리적 해커가 약 2,879 이더(약 540만 달러 상당)를 해커로부터 회수하여 DeFi 프로토콜에 반환했습니다. 해커는 선행 매매 봇을 사용하여 도난당한 자산을 확보하고 커브 파이낸스의 정당한 관리 주소로 반환했습니다. 이 논란 동안 커브 파이낸스 및 해킹 피해자를 사칭하는 트위터 계정이 자금을 잃은 사람들을 대상으로 가짜 환불 계획을 홍보했습니다. 그러나 공식 커브 파이낸스 계정은 환불 계획을 발표하지 않았습니다. [16]
2023년 8월 11일, 커브 파이낸스는 트위터 게시물을 통해 최근 6,200만 달러 해킹으로 피해를 입은 사용자에게 보상하겠다는 약속을 공개적으로 발표했습니다. 당시 훔친 자금의 약 79%가 지속적인 조사 노력을 통해 성공적으로 회수되었습니다. 플랫폼은 영향을 받은 사용자를 공정하게 평가하고 자원의 공정한 분배를 보장하기 위해 상환을 제공할 계획입니다. [18][23]
"빠른 해킹 후 업데이트. 지난주 해킹으로 영향을 받은 자금의 70%가 회수되었으며, 나머지 자금에 대한 적극적인 조사가 진행 중입니다. 그동안 각 피해 사용자의 지분을 측정하여 적절한 분배를 목표로 하고 있습니다."
2024년 6월 13일, 커브 파이낸스의 연착륙 메커니즘은 해킹 시도 중 실제 테스트를 성공적으로 관리했지만, 기본 CRV 토큰 가격은 혼란 속에서 28% 이상 급락했습니다. 블록체인 분석 회사인 Arkham Intelligence에 따르면 창립자 Egorov는 "5개 프로토콜의 5개 계정에서 1억 4,100만 달러의 CRV를 담보로 스테이블 코인(주로 crvUSD) 9,570만 달러를 빌려" 1억 4천만 달러의 청산에 직면했습니다. [19]
해킹이 최고조에 달했을 때 Egorov는 차입금을 유지하기 위해 연간 6천만 달러의 수수료를 지불해야 했습니다. Arkham은 다음과 같이 설명했습니다.
"이는 Llamalend에서 CRV에 대해 빌릴 수 있는 [[[[crvUSD] - (https://iq.wiki/wiki/crvusd)] - (https://iq.wiki/wiki/crvusd)] - (https://iq.wiki/wiki/crvusd)] - (https://iq.wiki/wiki/crvusd)가 거의 남아 있지 않기 때문입니다. Egorov의 계정 3개가 이미 프로토콜에서 빌린 [[[[crvUSD] - (https://iq.wiki/wiki/crvusd)] - (https://iq.wiki/wiki/crvusd)] - (https://iq.wiki/wiki/crvusd)] - (https://iq.wiki/wiki/crvusd)의 90% 이상을 차지합니다. CRV 가격이 ~10% 하락하면 이러한 포지션이 청산되기 시작할 수 있습니다."
몇 시간 후 Michael Egorov는 이날 초에 발생한 프로토콜의 연착륙으로 인한 1천만 달러의 부채 중 93%를 상환했다고 주장했습니다. [20]
커브 파이낸스 팀과 저는 오늘 발생한 청산 위험 문제를 해결하기 위해 노력해 왔습니다. 많은 분들이 제가 모든 대출을 청산했다는 것을 알고 계실 것입니다. 제 포지션 규모가 시장이 감당하기에는 너무 커서 1천만 달러의 부채가 발생했습니다. http://lend.curve.fi의 CRV 시장(포지션이 가장 큰 곳)만 영향을 받았습니다. 이미 93%를 상환했으며, 나머지도 곧 상환할 예정입니다. 이는 사용자들이 이 상황으로 고통받지 않도록 도울 것입니다. - 그는 트윗했습니다. [21]
최근 개발 상황
2024년 성과
Curve Finance는 2024년에 여러 주요 성과를 달성하여 DeFi 생태계에서 입지를 강화했습니다. 2024년 8월 13일, 프로토콜은 CRV 배출량의 연간 16% 감소와 모든 초기 토큰 베스팅 종료와 함께 4주년을 맞이했습니다. 이러한 이벤트로 인해 총 CRV 인플레이션율은 20% 이상에서 6%로 감소했습니다. 또한 3월에는 LlamaLend를 출시하여 3개의 추가 체인으로 확장했으며, 10월에는 수익 창출 스테이블코인 scrvUSD를 출시했습니다. scrvUSD는 첫 달에 2천만 달러 이상의 예금을 유치했습니다. 다른 주요 개발 사항으로는 EVM 네트워크에 신속하게 배포할 수 있는 Curve-Lite 도입, 주요 UI/UX 업데이트, BlackRock의 BUIDL 펀드가 지원하는 스테이블코인을 통한 TradFi 기관과의 통합 등이 있습니다. 플랫폼 사용자 기반도 성장하여 Ethereum 메인넷의 고유 사용자 수는 2023년 30,000명에서 2024년 60,000명 이상으로 두 배 이상 증가했습니다. [45]
2025년 1분기 기록적인 거래량
2025년 1분기에 Curve Finance는 346억 달러의 기록적인 거래량을 처리했습니다. 이는 전년 동기 대비 13.3% 증가한 수치이며 플랫폼 사상 최고치를 경신했습니다. 거래 건수도 증가하여 2024년 4분기의 520만 건에서 550만 건으로 증가했습니다. 이러한 성장은 전반적인 DeFi 시장의 침체 속에서 이루어졌습니다. [24][29]
DNS 보안 사고
2025년 5월, Curve Finance의 웹사이트가 도메인 이름 서비스(DNS) 공격의 대상이 되었습니다. 팀은 5월 12일에 "curve.fi" 도메인이 명백한 DNS 스푸핑 공격으로 탈취되어 웹사이트가 악성 IP 주소를 가리키게 되었다고 경고했습니다. [30] 사용자들은 문제가 해결될 때까지 사이트와 상호 작용하지 않도록 권고받았습니다. 프로토콜의 인프라와 스마트 컨트랙트는 영향을 받지 않아 사용자 자금은 안전하게 유지되었습니다. [31] 이 사건은 5월 5일 프로토콜의 X 계정이 잠시 장악된 후 일주일 만에 발생한 두 번째 보안 문제였습니다. 또한 Curve가 DNS 침해를 경험한 것은 이번이 처음이 아니며, 2022년에도 유사한 프론트엔드 손상이 발생했습니다. [30][31]
L2 개발 논쟁
2025년 8월, Curve Finance가 레이어 2(L2) 네트워크의 모든 향후 개발을 중단하고 이더리움 메인넷에 자원을 재집중해야 한다는 거버넌스 제안이 제출되었습니다. 이 제안은 L2 배포가 수익성이 없고, 느린 날의 이더리움에서 발생하는 28,000달러에 비해 일일 수익이 약 1,500달러에 불과하다고 주장했습니다. 데이터에 따르면 2020년 이후 Curve 거래 수수료의 93% 이상이 이더리움 풀에서 발생했습니다. 제안 작성자는 높은 유지 관리 비용과 개발자의 시간을 crvUSD 스테이블코인의 채택을 늘리는 것과 같은 핵심 이더리움 프로젝트에 사용하는 것이 더 낫다고 제안했습니다. 이 제안은 기존 L2 운영을 유지하되, 개발자의 향후 할 일 목록에서 L2 관련 항목을 제거할 것을 권장했습니다. [25]
Curve 창립자 Michael Egorov는 2025년 8월에 더 넓은 L2 환경에 대해 언급하면서, 확장 솔루션이 수년 동안 진화해 왔지만 "2025년에 특별한 점은 없다"고 말했습니다. 그는 최신 확장 트렌드를 쫓기보다는 핵심 프로토콜 개발과 사용자 경험에 집중해야 한다고 제안했습니다. [27]
Yield Basis 프로젝트
2025년 2월, Curve 창립자인 마이클 예고로프가 유동성 공급자의 비영구적 손실 문제를 해결하기 위한 새로운 프로젝트인 Yield Basis를 개발 중인 것으로 보고되었습니다. 이 프로젝트는 토큰 라운드에서 5천만 달러의 완전 희석 가치로 5백만 달러를 모금하여 'YB' 토큰 공급량의 10%를 투자자에게 판매했습니다. [28] 이 프로토콜은 Curve의 스테이블 코인인 crvUSD를 사용하여 복리 레버리지와 200% 초과 담보를 활용하여 DeFi에서 유동성 공급과 관련된 위험을 중화합니다. Yield Basis는 자동화된 마켓 메이커(AMM) 모델의 제곱근 의존성을 완화함으로써 토큰화된 비트코인 및 이더와 같은 변동성이 큰 자산에 대한 유동성 공급을 보다 지속 가능하게 만드는 것을 목표로 합니다. 프로토콜 사용자는 토큰화된 비트코인 또는 기본 Yield Basis(YB) 토큰으로 수익을 받도록 선택할 수 있으며, 시장 상황에 따라 인플레이션을 자체적으로 조절하도록 설계된 이중 수익 구조를 생성합니다. [32]
이더링크를 통한 테조스 확장
2025년 8월, 커브 파이낸스는 테조스 네트워크에 구축된 EVM 호환 레이어 2 블록체인인 이더링크에서 출시되었습니다. 이더링크는 테조스 네이티브 스마트 롤업으로 설계되어 테조스의 온체인 거버넌스, 저렴한 수수료, 빠른 완결성의 이점을 누릴 수 있습니다. 이번 확장은 커브 풀에 대한 인센티브를 우선시하여 스테이블코인 유동성을 구축함으로써 네트워크의 DeFi 활동을 가속화하기 위해 만들어진 이더링크의 "3백만 달러 Apple Farm 시즌 2" 보상 프로그램의 지원을 받았습니다. 이 통합은 커브를 테조스와 EVM 호환 DeFi 생태계를 연결하는 기본적인 유동성 엔진으로 자리매김합니다. [26][46]