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Alchemix
Alchemix
알케믹스는 수익률 기반 합성 자산 형성을 가능하게 하는 DeFi 애플리케이션입니다. 알케믹스는 수익을 창출할 수 있는 담보를 제공하는 기능을 통해 청산 위험이 없는 자체 상환 대출을 제공할 수 있습니다[1][2]. 알케믹스는 2021년 2월에 출시되었습니다.
볼트는 알케믹스 생태계의 핵심이며 Yearn Finance를 DAI와 같은 기본 자산의 수익률을 위한 빌딩 블록으로 사용하며, ETH 및 기타 암호화폐에 대한 지원을 제공합니다.
역사
Alchemix는 Scoopy Trooples가 이끄는 익명의 개발자들이 설립했습니다. 출시 당시 유일하게 허용된 담보는 Dai였으며, 이를 사용하여 합성 alUSD 토큰을 발행할 수 있었고 최소 담보 비율은 200%였습니다. 이후 팀은 사용자가 ETH를 예치하고 alETH 토큰을 발행할 수 있도록 새로운 볼트를 만들었으며 최소 담보 비율은 400%입니다.[3]
출시 직후 ETH 볼트와 관련된 사고가 발생하여 사용자들이 대출금을 상환하지 않고 담보를 인출할 수 있었고, 그 결과 2,200개 이상의 ETH 손실이 발생했습니다. Alchemix 팀은 독점 NFT 및 ALCX 보상을 대가로 사용자들이 손실된 ETH를 반환하도록 장려하는 캠페인을 조직하여 결국 절반 이상의 자금을 회수했습니다.
Curve 해킹
2023년 7월 30일, Curve Finance의 여러 DeFi 프로토콜이 중대한 익스플로잇 공격을 받아 공격자들이 2,400만 달러 이상의 암호화폐를 훔쳤습니다. 이 공격은 Curve의 유동성 풀의 취약점과 관련이 있으며, 이더리움 스마트 컨트랙트의 대체 프로그래밍 언어인 Vyper의 문제점이 익스플로잇의 근본 원인으로 지목되었습니다. Vyper 버전 0.2.15, 0.2.16, 0.3.0의 취약점을 통해 공격자들은 재진입 방지 장치를 조작하여 단일 함수에서 여러 번 호출을 실행하고 스마트 컨트랙트가 부적절한 잔액을 계산하도록 속일 수 있었습니다. JPEG’d, Alchemix, 그리고 Metronome DAO는 각각 1,100만 달러, 1,360만 달러, 160만 달러의 상당한 손실을 입었습니다. [17]
도난 자금 반환
2023년 7월 30일 Curve Finance 공격 이후, 공격자는 2023년 8월 4일부터 훔친 자산의 일부를 반환하기 시작했습니다. 약 890만 달러 상당의 암호화폐가 피해 플랫폼으로 다시 보내졌습니다. 이러한 조치는 공격자가 악용된 프로토콜에 부정적인 영향을 미치지 않으려는 의도 때문이지, 체포에 대한 두려움 때문은 아닌 것으로 보입니다. 반환된 자금은 초기 탈취 금액의 약 15%를 차지합니다. 또한, 관련 MEV 봇도 자금을 반환할 가능성이 있다는 징후가 있지만, 아직 검증 가능한 반환은 발생하지 않았습니다. [18][19]
개요
Alchemix는 네 가지 주요 구성 요소로 구성됩니다. 볼트, 트랜스뮤터, 토큰 배포 및 Alchemix Dao입니다. 볼트는 수익률 선지급을 생성하는 허브 역할을 합니다. 이는 MakerDAO 및 AAVE와 같은 대출 플랫폼과 유사합니다. 트랜스뮤터를 통해 사용자는 합성 자산을 스테이킹하고 시간이 지남에 따라 기본 자산으로 변환할 수 있습니다.[12](#cite-id-k4xco12jmja)
이 플랫폼은 사용자가 DAI 담보의 합성 버전을 발행하여 수익률에 대한 선지급을 받고 다양한 메커니즘을 사용하여 합성 토큰을 예치된 자산에 고정할 수 있도록 지원합니다. 담보는 Yearn Finance Network(YFN)에서 수익률을 얻기 위해 사용됩니다.
수확된 수익률은 시스템에서 사용자의 부채를 상환하는 데 도움이 됩니다. 수익률 수확에서 10%가 차감되어 재무부로 들어가고 Yearn은 프로토콜에 TVL을 추가한 것에 대한 Alchemix 제휴 수수료를 지불합니다.
Alchemix V2 출시 후 팀은 alUSD에 대한 여러 담보 유형(USDC 및 USDT 포함)과 alETH 및 alBTC와 같은 al-Assets를 추가했습니다. 동일한 10% 수수료가 이러한 볼트의 수확에 적용됩니다.[4](#cite-id-cr90sw7ikp)
서비스
Vaults
Vault는 사용자가 수익 선지급 포지션을 관리하는 방법입니다. 먼저 사용자는 DAI를 계약에 예치합니다. DAI는 Alchemix 계약에 의해 Yearn yvDAI Vault에서 수익을 얻기 위해 사용됩니다.
사용자는 예치한 DAI 금액의 최대 50%까지 alUSD를 발행할 수 있습니다(예: 사용자가 1000 DAI를 예치하면 최대 500 alUSD를 생성할 수 있음). yvDAI Vault에서 수익이 발생하면 사용자의 alUSD 부채가 감소하고, 충분히 기다리면 Alchemix 프로토콜에 의해 완전히 상환됩니다.[3](#cite-id-drk1md31et)[[10](#cite-id-rsnwboatxjq).
즉, 대출이 자동으로 상환됩니다. Vault가 개설되면 사용자는 Vault를 관리할 수 있는 다양한 옵션이 있습니다. 사용자가 200% 이상 담보화된 경우, Vault가 200% 담보화 비율에 도달할 때까지 DAI를 인출하거나 alUSD를 발행할 수 있습니다. 프로토콜이 사용자의 부채를 상환함에 따라 사용자는 원하는 대로 더 많은 DAI를 인출하거나 더 많은 alUSD를 발행할 수 있습니다.
Alchemist.sol 계약은 alUSD와 DAI를 동일하게 취급하므로 1000 alUSD 부채는 1000 alUSD, 1000 DAI 또는 둘의 혼합으로 상환할 수 있습니다. 또한 사용자가 부채를 상환할 자금이 부족한 경우 담보를 청산하여 부채를 상환할 수 있습니다. 사용자의 alUSD 부채가 0이 되면 예치된 모든 담보를 자유롭게 인출할 수 있으며, 담보를 인출하는 것을 잊은 경우 인출할 때까지 해당 기간 동안 발생한 수익으로 alUSD를 받게 됩니다.
트랜스뮤터
Alchemix dApp은 정기적으로 수확 함수를 호출하여 시스템에 예치된 모든 예치금에서 발생하는 수익을 수집합니다. 수집된 수익은 Vault의 만기액에 포함되어 Transmuter 풀로 이전됩니다. 사용자는 Transmuter에 alUSD를 스테이킹할 수 있으며, 수익이 유입됨에 따라 시간이 지남에 따라 토큰이 기본 자산으로 변환됩니다.
사용자가 변환을 진행하고 변환된 토큰을 청구하면 동일한 양의 alUSD 토큰이 소각됩니다. 따라서 사용자가 1200 alUSD를 스테이킹하고 400 DAI가 스테이킹 포지션에 할당된 경우 이를 청구하면 400 alUSD가 DAI로 변환되어 사용자에게 800 alUSD와 400 DAI 잔액이 남게 됩니다. 스테이킹된 alUSD는 채권처럼 작동하며 결국 기본 자산으로 만기가 됩니다.
트랜스뮤터에 스테이킹된 총 alUSD 양에 따라 이 전환율은 프로토콜에서 생성된 수익보다 훨씬 높을 수 있으며 새로운 DeFi 기본 요소를 제시합니다. 트랜스뮤터는 대부분 자동화되어 있지만 원활한 운영을 위해 사용자의 경제적 결정에 의존합니다. 이는 주로 스테이킹 포지션이 과도하게 채워질 수 있기 때문입니다.
이 경우 다른 alUSD 스테이커에게 경제적 기회를 제공하여 과도하게 채워진 포지션을 강제로 변환할 수 있습니다. 1000 alUSD 포지션이 1050 DAI로 채워지면 해당 포지션을 강제로 변환하는 사람은 잉여 50 DAI를 즉시 트랜스뮤터 포지션에 적용합니다. 강제 변환하는 사용자가 alUSD를 스테이킹하지 않으면 DAI 오버플로가 모든 스테이커에게 전역적으로 분배됩니다. 이는 cron 작업에 대한 내장된 인센티브와 스테이커의 스테이킹 포지션에 발생할 경우 가스 없는 전환에 해당하는 win-win 시나리오를 제시합니다.
Farming
Alchemix는 프로토콜의 여러 목표를 달성하기 위해 yield farming을 제공합니다. 농부들은 생태계에서 거버넌스 투표권을 갖는 ALCX 토큰으로 보상을 받습니다. ALCX 토큰에 대한 추가 유틸리티는 커뮤니티에서 추가할 수 있습니다. 핵심 팀 구성원은 공정한 출시 철학을 강력히 믿으며 ALCX 토큰의 60%가 커뮤니티에 전달되었습니다.
DAO는 커뮤니티에서 제어할 수 있도록 공급량의 15%를 받습니다. DAO는 또한 버그 현상금으로 예약할 ALCX 토큰 공급량의 5%를 추가로 받습니다. 토큰 배포의 나머지는 farming에 할당됩니다. Yield farming 참가자는 선택한 토큰과 LP 토큰을 스테이킹하기 위해 공급량의 60%를 할당받습니다.
또한 네 개의 인센티브 풀이 있습니다. 첫 번째는 간단한 alUSD 풀로, 사용자는 alUSD를 스테이킹하고 ALCX 토큰을 받을 수 있습니다. 이는 alUSD의 발행을 장려하고 사용자에게 ALCX 토큰을 획득하기 위한 매우 낮은 진입 장벽을 제공합니다. 두 번째 풀은 alUSD-3CRV 풀 토큰용입니다.
이 yield farming 풀은 인기 있는 Curve AMM DEX에서 alUSD에 대한 깊은 유동성과 강력한 페깅을 장려하여 더 큰 DeFi 생태계에서 DeFi 기본 요소로서의 유용성을 극대화합니다. 세 번째 풀은 ALCX/ETH Sushiswap 토큰용입니다. 이 풀의 목적은 ALCX에 대한 유동성을 부트스트랩하는 것입니다. 네 번째 풀은 ALCX의 간단한 스테이킹 전용이며 ALCX 보유자가 보유를 통해 더 많은 것을 축적할 수 있는 기회를 제공합니다.
AlchemixDAO
Alchemix DAO는 플랫폼을 운영하는 DAO입니다. 초기에는 Alchemix DAO는 개발자들이 멀티시그 방식으로 관리하며, 스냅샷 앱을 통해 의사 결정을 진행합니다. ALCX 토큰 소유는 토큰 보유자에게 거버넌스 권한을 부여하여 프로토콜 방향 및 재무부 배분에 대한 의사 결정 권한을 행사할 수 있게 합니다. 최종적으로 DAO는 모든 기능과 특징을 갖춘 완전한 탈중앙화 자율 조직으로 전환될 예정입니다. [15]
ALCX 토큰
ALCX 토큰은 Alchemix 프로토콜의 유동성을 관리하고 장려하는 데 사용되는 ERC-20 토큰입니다. 주요 사용 사례는 Alchemix 탈중앙화 자율 조직(DAO)을 관리하고 네트워크 참가자에게 유동성 제공에 대한 보상을 제공하는 것입니다.
ALCX는 프로토콜 내에서 스테이킹하여 Alchemix의 토큰 배출 일정의 일부로 분배되는 추가 ALCX 토큰을 얻을 수 있습니다. Alchemix V2 출시와 함께 스테이커는 프로토콜이 생성하는 수익의 일부를 받기 시작했습니다. 대신 ALCX 스테이커는 해킹 또는 악용 발생 시 손실 후 프로토콜을 전체적으로 만드는 데 도움이 되도록 스테이크가 삭감될 위험이 있습니다.
토큰노믹스
Alchemix는 초기 사전 채굴량으로 478,612개의 ALCX 토큰을 보유했으며, 이는 토큰 배출 일정에 따라 3년 후 총 ALCX 토큰 유통량의 20%로 추정됩니다. 모든 사전 채굴 토큰은 재무부로 전송되었으며, 358,959개의 토큰은 커뮤니티의 재량에 따라 사용하도록 할당되었고, 119,653개의 토큰은 버그 바운티를 위해 예약되었습니다. 출시 시 사전 채굴에서 32,000개의 ALCX 토큰이 유동성 풀에 할당되었습니다.
원래 사전 채굴 ALCX 토큰을 발행하는 스크립트가 실수로 두 번 실행되어 초기에는 957,224개의 토큰이 생성되었습니다. 초과된 478,612개의 토큰은 원래 팀이 계획한 내용에 영향을 미치지 않도록 버너 주소로 전송되었습니다.
토큰 분배는 다음과 같습니다.
- Alchemix DAO는 3년 후 예상 공급량의 15%를 사전 채굴로 받았습니다. 이러한 토큰의 사용은 전적으로 커뮤니티의 재량에 달려 있습니다.
- Alchemix DAO는 버그 바운티를 위해 예상 3년 공급량의 5%를 추가로 보유하고 있습니다.
- 나머지 80%의 토큰은 특정 토큰과 유동성 풀 토큰을 스테이킹 풀 계약에 스테이킹하여 얻을 수 있습니다.
- Alchemix 창립자, 온보딩된 개발자 및 Alchemix를 기반으로 구축한 커뮤니티 개발자는 ALCX 블록 보상의 20%를 받는 독점 스테이킹 풀에 액세스할 수 있었습니다. 이는 전체 배출량의 16%에 해당합니다.
- 스테이커 및 유동성 공급자는 ALCX 블록 보상의 80%를 획득할 수 있으며, 이는 전체 배출량의 64%에 해당합니다.
ALCX 토큰 분배 패턴은 Alchemix 프로토콜에 기여하는 사람들에게 더 많은 중요성을 부여합니다. 토큰 분배는 또한 개발 팀의 누구도 프로토콜을 제어할 수 있을 만큼 충분한 토큰을 축적하지 않도록 보장하는 동시에 그들의 작업에 대한 보상을 제공하고 프로토콜 작업을 계속하도록 장려합니다.
veToken 모델 토큰 경제
Alchemix는 ve 토큰 모델을 기반으로 한 새로운 토큰 경제를 발표했습니다. ALCX 보관자는 2주에서 2년 사이의 기간 동안 토큰을 잠글 수 있는 유연성을 제공받습니다. veCRV 메커니즘과 유사하게, 더 긴 기간을 선택한 보관자는 더 높은 보상과 더 큰 의사 결정 권한을 누릴 수 있습니다. 이 시스템에는 "rage quit" 기능이 포함되어 있어 veALCX 보관자는 페널티를 감수하더라도 잠긴 위치에서 벗어날 수 있습니다. 페널티에는 원래 예치 금액의 감소와 BPT 토큰을 소각을 통해 영구적인 유동성으로 전환하는 것이 포함됩니다. [16]
로드맵
공식 출시
2021년 2월, ALCX 사전 채굴이 완료되었고 Alchemix 플랫폼에서 alUSD 볼트가 출시되어 사용자들이 Dai를 예치하여 alUSD 합성 스테이블코인으로 대출을 받을 수 있게 되었습니다.
alETH Vault
2021년 6월, alETH 볼트는 제한적인 출시로 시작되었습니다. 계약상의 버그로 인해 사용자들이 대출금을 상환하지 않고 담보물을 인출할 수 있게 되어 2,200 ETH 이상의 손실이 발생하여 곧 제거되었지만, 이후 재배포되었습니다.
Alchemix V2
2021년 12월, Alchemix V2는 DAO를 만들고, BTC와 같은 새로운 자산 볼트를 도입했으며, 스테이커들이 프로토콜 수익의 일부를 얻을 수 있도록 하고, 사용자에게 맞춤형 수익원을 제공했습니다.
Alchemix 자금 조달
CMS, Alameda Research 및 Immutable Capital이 탈중앙화 금융(DeFi) 대출 프로토콜인 Alchemix를 위해 490만 달러 규모의 자금 조달 라운드를 주도했습니다.
Alchemix는 프로토콜의 기본 ALCX 토큰을 투자자에게 개당 700달러에 판매했습니다. 기여에 대한 보상으로 수익금은 프로토콜 창립자에게 분배되었습니다. 이번이 프로토콜의 첫 번째 자금 조달 라운드였으므로 Alchemix는 이전의 모든 테스트가 무료로 수행되었다고 언급했습니다.
CMS, Alameda Science, Immutable Capital, Nascent, Protoscale Capital, LedgerPrime, eGirl Capital, Fisher8 Capital, Orthogonal Capital 및 이름이 지정되지 않은 한 사람이 투자 규모 순서대로 투자자였습니다.
프로토콜에 따르면 자금 조달 라운드는 감사, 컨설턴트, 채용, 마케팅 및 커뮤니티 활동에 사용되었으며 창립자가 생산에 전념할 수 있도록 했습니다.
파트너십
Olympus DAO x Alchemix
Olympus DAO x Alchemix는 alUSD-3crv 풀 LP 토큰을 활용하여 새로운 OHM 리저브 본드를 도입하기 위해 파트너십을 맺었습니다. Olympus는 다른 프로토콜과의 파트너십을 통해 재무를 강화하고자 새로운 단계에 접어들고 있습니다. Olympus는 OHM 판매를 통해 자산을 획득하는 고유한 본딩 메커니즘을 활용하여 파트너가 가장 중요한 페어에 대한 지속 가능한 유동성을 달성하도록 도울 수 있습니다[13].
1:1 alUSD:USD 페그를 유지하는 것은 Alchemix Dai 볼트의 핵심입니다. 현재까지 페그는 강력한 유동성, 시장 인센티브, 그리고 alUSD가 DAI에 대해 1:1로 상환될 수 있도록 보장하는 Transmuter 형태의 안전장치 덕분에 유지되고 있습니다. 커브 풀의 약 4억 달러의 유동성 중 상당 부분은 유동성 채굴 인센티브에 기인하며, 풀은 주당 2900 ALCX를 얻습니다.
Olympus가 alUSD-3crv LP 토큰을 획득할 수 있도록 하는 OHM 본드를 생성함으로써 Alchemix는 유동성 인센티브에 대한 의존도를 줄이고 상당한 유동성이 Olympus 재무에 잠겨 있도록 할 수 있습니다. 또한 이러한 본드는 향후 alUSD/OHM, ALCX/OHM, alETH/ETH 등을 포함한 다른 LP 자산에 대한 테스트 실행 역할을 할 수 있습니다[13].
Alchemix x Chainlink
Alchemix는 DeFi 플랫폼에서 더욱 원활한 서비스를 제공하기 위해 Chainlink 키퍼를 생태계에 통합했다고 Chainlink 팀이 CryptoSlate와의 릴리스에서 밝혔습니다.[14].
Alchemix는 사용자가 예치한 담보를 Yearn 볼트로 라우팅합니다. Yearn 볼트는 DeFi 생태계에서 가장 높은 수익을 추구하는 온체인 수익 집계 전략입니다. 생성된 수익은 사용자 부채를 상환하는 데 사용됩니다. 결과적으로 사용자에게는 미래 수익에 대한 선지급이 효과적으로 제공되어 자본 효율성이 향상되고 다른 스마트 계약 애플리케이션에서 사용할 수 있는 새로운 "머니 레고"가 제공됩니다.
이제 Chainlink 키퍼를 사용하여 Alchemix는 진정으로 설정 후 잊어버릴 수 있습니다. 즉, 사용자는 DeFi 대출을 받고, DeFi 수익을 얻고, 수동 입력 없이 수익으로 시간이 지남에 따라 DeFI 대출을 상환할 수 있습니다.
Chainlink 팀은 또한 DeFi 생태계 전반에서 담보로 채택을 지원하기 위해 Alchemix 기본 토큰 ALCX 및 스테이블 코인 alUSD에 대한 새로운 Chainlink 가격 피드 출시를 후원했습니다.[14]
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