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Alchemix
Alchemix
Alchemix(알케믹스)는 수익률 기반 합성 자산 생성을 허용하는 DeFi 애플리케이션입니다. 수익률을 생성할 수 있는 담보를 제공하는 기능을 통해 Alchemix는 청산 위험이 없는 자체 상환 대출을 제공할 수 있습니다[1][2]. Alchemix는 2021년 2월에 출시되었습니다.
볼트는 Alchemix 생태계의 중심이며, DAI와 같은 기초 자산의 수익률을 위해 Yearn Finance를 구성 요소로 사용하며, ETH 및 기타 암호화폐를 지원합니다.
역사
알케믹스는 스쿠피 트룹스(Scoopy Trooples)(https://iq.wiki/wiki/scoopy-trooples)가 이끄는 익명의 개발자들에 의해 설립되었습니다. 출시 당시 허용된 담보는 다이뿐이었으며, 이를 사용하여 합성 alUSD 토큰을 발행할 수 있었고 담보율 최소치는 200%였습니다. 이후 팀은 사용자가 ETH를 예치하고 담보율 최소 400%의 alETH 토큰을 발행할 수 있도록 새로운 볼트를 만들었습니다.[3]
출시 직후 ETH 볼트와 관련하여 사용자가 대출금을 상환하지 않고 담보를 인출할 수 있는 사건이 발생하여 2,200ETH 이상이 손실되었습니다. 알케믹스 팀은 독점 NFT 및 ALCX 보상과 교환으로 손실된 ETH를 반환하도록 사용자를 독려하는 캠페인을 조직하여 결국 절반 이상의 자금을 회수했습니다.
커브 해킹 (Curve Hack)
2023년 7월 30일, 여러 DeFi 프로토콜에서 Curve Finance를 대상으로 한 심각한 익스플로잇이 발생하여 공격자들이 2,400만 달러가 넘는 암호화폐를 훔쳤습니다. 이 공격은 Curve의 유동성 풀의 취약성과 관련이 있으며, 조사 결과 이더리움 스마트 계약을 위한 대체 프로그래밍 언어인 Vyper의 문제가 익스플로잇의 근본 원인으로 지목되었습니다. Vyper 버전 0.2.15, 0.2.16 및 0.3.0의 취약성으로 인해 공격자는 재진입 방지 기능을 조작하여 단일 함수에서 여러 호출을 실행하고 스마트 계약이 부적절한 잔액을 계산하도록 속일 수 있었습니다. JPEG’d, Alchemix 및 Metronome DAO가 각각 1,100만 달러, 1,360만 달러, 160만 달러의 상당한 손실을 입었습니다. [17]
탈취된 자금 반환
2023년 7월 30일 커브 파이낸스 공격 이후, 공격자는 2023년 8월 4일부터 탈취한 자산 중 일부를 반환하기 시작했습니다. 약 890만 달러 상당의 암호화폐가 피해 플랫폼으로 반환되었습니다. 이러한 행동은 체포에 대한 우려 때문이라기보다는 악용된 프로토콜에 부정적인 영향을 미치지 않으려는 공격자의 의도 때문으로 여겨집니다. 반환된 자금은 초기 탈취 금액의 약 15%에 해당합니다. 또한, 관련 MEV 봇도 자금을 반환할 가능성이 있지만, 아직 검증 가능한 반환은 발생하지 않았습니다. [18][19]
개요
알케믹스는 볼트, 변환기, 토큰 분배, 알케믹스 DAO의 네 가지 주요 구성 요소를 가지고 있습니다. 볼트는 수익 선지급을 생성하는 허브 역할을 합니다. MakerDAO 및 AAVE와 같은 대출 플랫폼과 유사합니다. 변환기를 통해 사용자는 합성 자산을 스테이킹하고 시간이 지남에 따라 기본 자산으로 전환할 수 있습니다[12].
이 플랫폼을 통해 사용자는 DAI 담보의 합성 버전을 발행하여 수익에 대한 선지급을 받을 수 있으며, 합성 토큰을 예치된 자산에 고정하기 위해 다양한 메커니즘을 사용합니다. 담보 자산은 Yearn Finance Network (YFN)에서 수익을 얻는 데 사용됩니다.
수확된 수익은 시스템에서 사용자의 부채를 상환하는 데 사용됩니다. 수확된 수익의 10%는 재무부로 들어가고, Yearn은 TVL을 프로토콜에 추가하는 데 대한 알케믹스 제휴 수수료를 지급합니다.
Alchemix V2 출시 후, 팀은 alETH 및 alBTC와 같은 al-자산 추가와 함께 USDC 및 USDT를 포함한 alUSD에 대한 여러 담보 유형을 추가했습니다. 이러한 볼트의 수확에도 동일한 10% 수수료가 적용됩니다[4].
서비스
볼트
볼트는 사용자가 수익률 선행 포지션을 관리하는 방법입니다. 먼저 사용자는 계약에 DAI를 예치합니다. 그런 다음 Alchemix 계약에 의해 DAI가 Yearn yvDAI 볼트에 배포되어 수익을 얻습니다.
사용자는 예치한 DAI 금액의 최대 50%까지 alUSD를 발행할 수 있습니다(예: 사용자가 1000 DAI를 예치하면 최대 500 alUSD를 생성할 수 있습니다). yvDAI 볼트에서 수익이 수확됨에 따라 사용자는 alUSD 부채가 감소하는 것을 볼 수 있으며, 충분히 기다리면 Alchemix 프로토콜에 의해 부채가 완전히 상환됩니다[3][10].
즉, 대출이 스스로 상환됩니다. 볼트가 개설된 후 사용자가 관리할 수 있는 여러 옵션이 있습니다. 사용자의 담보가 200%를 초과하는 시점이라면, 볼트의 담보율이 200%에 도달할 때까지 DAI를 인출하거나 alUSD를 발행할 수 있습니다. 프로토콜이 사용자의 부채를 상환함에 따라 원하는 대로 더 많은 DAI를 인출하거나 더 많은 alUSD를 발행할 수 있습니다.
Alchemist.sol 계약은 alUSD와 DAI를 동일하게 취급하므로 1000 alUSD 부채는 1000 alUSD, 1000 DAI 또는 두 가지의 혼합으로 상환할 수 있습니다. 또한, 사용자가 부채를 상환할 자금이 부족한 경우 담보를 청산하여 부채를 상환할 수 있습니다. 사용자의 alUSD 부채가 0이 되면 예치된 모든 담보를 인출할 수 있으며, 담보 인출을 잊어버린 경우 인출할 때까지 해당 기간 동안 생성된 수익으로 alUSD가 적립됩니다.
트랜스뮤터(Transmuter)
알케믹스(Alchemix) dApp은 정기적으로 수확 기능을 호출하여 시스템에 예치된 모든 예금에서 생성된 수익을 수집합니다. 수집된 수익은 볼트(Vault)의 성숙에 기여하며, 그 후 트랜스뮤터(Transmuter) 풀로 이전됩니다. 사용자는 트랜스뮤터에 alUSD를 스테이킹할 수 있으며, 수익이 유입됨에 따라 시간이 지남에 따라 토큰이 기본 자산으로 전환됩니다.
사용자가 트랜스뮤팅(transmute)하여 전환된 토큰을 청구할 때, 동일한 양의 alUSD 토큰이 소각됩니다. 따라서 사용자가 1200 alUSD를 스테이킹하고 400 DAI가 스테이킹 포지션에 할당된 경우, 청구 시 400 alUSD가 DAI로 전환되어 사용자는 800 alUSD와 400 DAI의 잔액을 갖게 됩니다. 사실상, 스테이킹된 alUSD는 채권처럼 작용하며, 결국 기본 자산으로 성숙합니다.
트랜스뮤터에 스테이킹된 총 alUSD의 양에 따라 이 전환율은 프로토콜에서 생성된 수익보다 훨씬 높을 수 있으며, 새로운 DeFi 기본 요소를 제시합니다. 트랜스뮤터는 대부분 자동화되어 있지만, 원활한 작동을 위해 사용자가 경제적 결정을 내리는 데 의존합니다. 이는 주로 스테이킹 포지션이 과다 채워질 수 있기 때문입니다.
이러한 상황이 발생하면 다른 alUSD 스테이커에게 과다 채워진 포지션의 트랜스뮤팅을 강제로 실행할 수 있는 경제적 기회를 제공합니다. 1000 alUSD 포지션이 1050 DAI로 채워진 경우, 해당 포지션의 트랜스뮤팅을 강제로 실행하는 사람은 잉여 50 DAI가 자신의 트랜스뮤터 포지션에 즉시 적용됩니다. 트랜스뮤팅을 강제로 실행하는 사용자가 alUSD를 스테이킹하지 않은 경우, DAI 초과분은 모든 스테이커에게 전 세계적으로 분배됩니다. 이는 크론잡(cron-jobs)에 대한 내장 인센티브와 스테이커의 스테이킹 포지션에 이러한 상황이 발생할 경우 가스리스(gasless) 전환에 해당하는 이점을 제공하는 윈윈 시나리오를 제시합니다.
농업(Farming)
알케믹스는 프로토콜의 여러 목표를 달성하기 위해 수익 농사(Yield Farming)를 제공합니다. 농부들은 생태계에서 거버넌스 투표권을 가진 ALCX 토큰으로 보상받습니다. 커뮤니티에 의해 ALCX 토큰의 추가 유틸리티가 추가될 수 있습니다. 핵심 팀원들은 공정 출시 철학을 강력하게 믿고 있으며, 따라서 ALCX 토큰의 60%가 커뮤니티에 배분되었습니다.
DAO는 커뮤니티가 통제할 15%의 공급량을 받습니다. DAO는 또한 버그 바운티를 위해 예약된 추가 5%의 ALCX 토큰 공급량을 받습니다. 나머지 토큰 분배는 농업에 할당됩니다. 수익 농사 참여자는 특정 토큰과 LP 토큰을 스테이킹하는 데 60%의 공급량이 할당됩니다.
네 개의 인센티브 풀도 있습니다. 첫 번째는 간단한 alUSD 풀로, 사용자는 alUSD를 스테이킹하고 ALCX 토큰을 받을 수 있습니다. 이는 alUSD의 발행을 장려하고 사용자가 ALCX 토큰을 얻기 시작하는 데 매우 낮은 진입 장벽을 제공합니다. 두 번째 풀은 alUSD-3CRV 풀 토큰을 위한 것입니다.
이 수익 농사 풀은 인기 있는 Curve AMM DEX에서 alUSD에 대한 깊은 유동성과 강력한 페깅을 유도하여 더 큰 DeFi 생태계에서 DeFi 기본 요소로서의 유틸리티를 극대화합니다. 세 번째 풀은 ALCX/ETH Sushiswap 토큰을 위한 것입니다. 이 풀의 목적은 ALCX에 대한 유동성을 부트스트랩하는 것입니다. 네 번째 풀은 ALCX의 간단한 스테이킹을 위한 것이며, ALCX 보유자에게 보유를 통해 더 많은 ALCX를 축적할 기회를 제공합니다.
AlchemixDAO
Alchemix DAO는 플랫폼의 DAO입니다. 초기에는 Alchemix DAO가 개발자에 의해 관리되는 멀티시그로 운영되며, Snapshot 앱을 통해 신호가 전달됩니다. ALCX 토큰 소유권은 토큰 보유자에게 거버넌스 권한을 부여하여 프로토콜의 방향 및 재무부의 할당에 대한 의사결정 권한을 제공합니다. 결국 DAO는 모든 기능과 기능을 갖춘 완전한 운영이 되도록 계획되어 있으며, 완전한 탈중앙화 자율 조직으로의 전환을 완료할 예정입니다. [15]
ALCX 토큰
ALCX 토큰은 Alchemix 프로토콜의 거버넌스 및 유동성 인센티브를 위해 사용되는 ERC-20 토큰입니다. 주요 용도는 Alchemix 탈중앙화 자율 조직(DAO)의 거버넌스와 유동성 제공 네트워크 참여자에 대한 보상입니다.
ALCX는 프로토콜 내에서 스테이킹하여 Alchemix의 토큰 발행 일정의 일부로 배포되는 추가 ALCX 토큰을 얻을 수 있습니다. Alchemix V2 출시와 함께 스테이커는 프로토콜이 생성하는 수익의 일부를 받기 시작했습니다. 그 대가로 ALCX 스테이커는 해킹이나 악용으로 인해 손실이 발생한 후 프로토콜을 온전하게 유지하기 위해 스테이크가 삭감될 위험을 감수합니다.
토큰 경제학
알케믹스는 초기 프리마이닝으로 478,612 ALCX 토큰을 발행했습니다. 이는 토큰 발행 일정에 따라 3년 후 유통될 총 ALCX 토큰의 20%에 해당하는 것으로 추산됩니다. 모든 프리마이닝 토큰은 재무부(treasury)로 보내졌으며, 358,959개의 토큰은 커뮤니티의 재량에 따라 사용되도록 할당되었고, 119,653개의 토큰은 버그 바운티(bug bounties)로 예약되었습니다. 출시 당시 프리마이닝에서 32,000 ALCX 토큰이 유동성 풀(liquidity pools)에 할당되었습니다.
초기 프리마이닝 ALCX 토큰을 발행하는 스크립트가 실수로 두 번 실행되어 초기에는 957,224개의 토큰이 생성되었습니다. 초과된 478,612개의 토큰은 팀이 원래 계획에 영향을 미치지 않도록 버너 주소(burner address)로 전송되었습니다.
토큰 분배는 다음과 같습니다.
- 알케믹스 DAO(Alchemix DAO)는 3년 후 예상 공급량의 15%를 프리마이닝으로 받았습니다. 이러한 토큰의 사용은 전적으로 커뮤니티의 재량에 달려 있습니다.
- 알케믹스 DAO는 버그 바운티를 위해 3년 후 예상 공급량의 5%를 추가로 보유하고 있습니다.
- 나머지 80%의 토큰은 스테이킹 풀(Staking Pools) 계약에서 특정 토큰과 유동성 풀 토큰을 스테이킹하여 얻을 수 있습니다.
- 알케믹스 창립자, 온보딩 개발자 및 알케믹스를 기반으로 구축한 커뮤니티 개발자는 독점적인 스테이킹 풀에 접근할 수 있었으며, 이는 ALCX 블록 보상의 20%를 받았습니다. 이는 모든 발행량의 16%에 해당합니다.
- 스테이커(Stakers)와 유동성 제공자(liquidity providers)는 ALCX 블록 보상의 80%를 얻을 수 있으며, 이는 모든 발행량의 64%에 해당합니다.
ALCX 토큰 분배 패턴은 알케믹스 프로토콜에 기여하는 사람들에게 더 많은 중요성을 부여합니다. 토큰 분배는 또한 개발팀의 누구도 프로토콜을 제어할 만큼 충분한 토큰을 축적하지 못하도록 하면서, 동시에 그들의 노력에 대한 보상을 제공하고 프로토콜 작업을 계속하도록 장려합니다.
veToken 모델 토큰믹스
알케믹스는 ve 토큰 모델을 기반으로 하는 새로운 토큰믹스를 발표했습니다. ALCX를 보유한 사용자는 2주에서 2년 사이의 원하는 기간 동안 토큰을 잠글 수 있는 유연성을 제공받습니다. veCRV 메커니즘과 유사하게, 더 긴 기간 동안 잠근 사용자는 더 높은 보상과 더 큰 의사결정 권한을 누리게 됩니다. 이 시스템에는 "분노 탈퇴(rage quit)" 기능이 포함되어 있어, veALCX를 잠근 사용자는 페널티를 감수하고 잠긴 상태에서 빠져나갈 수 있습니다. 페널티는 원래 예치 금액의 감소와 소각을 통한 BPT 토큰의 영구 유동성 전환을 포함합니다. [16]
로드맵
공식 출시
2021년 2월, ALCX 사전 채굴이 완료되었고 alUSD 금고가 Alchemix 플랫폼에서 출시되어 사용자들이 Dai를 예치하여 alUSD 합성 스테이블코인 대출을 받을 수 있게 되었습니다.
alETH 볼트 (alETH Vault)
2021년 6월, alETH 볼트가 제한된 출시와 함께 운영을 시작했습니다. 계약상의 버그로 인해 사용자들이 대출금을 상환하지 않고 담보를 인출할 수 있게 되어 2,200ETH 이상의 손실이 발생한 후, 볼트는 곧 제거되었지만 이후 재배포되었습니다.
알케믹스 V2 (Alchemix V2)
2021년 12월, 알케믹스 V2는 DAO를 생성하고, BTC와 같은 새로운 자산 볼트를 도입했으며, 스테이커가 프로토콜 수익의 일부를 가져갈 수 있도록 하고, 사용자에게 맞춤형 수익률을 제공했습니다.
알케믹스 자금 조달
CMS, 알라메다 리서치, 및 이뮤터블 캐피탈이 탈중앙화 금융(DeFi) 대출 프로토콜인 알케믹스(Alchemix)에 대한 490만 달러 규모의 자금 조달 라운드를 주도했습니다.
알케믹스는 프로토콜의 자체 토큰인 ALCX를 투자자들에게 개당 700달러에 판매했습니다. 기여에 대한 보상으로 수익금은 프로토콜 설립자들에게 배분되었습니다. 이번이 프로토콜의 첫 번째 자금 조달 라운드였기 때문에 알케믹스는 이전의 모든 테스트가 무료로 진행되었음을 언급했습니다.
투자 규모 순으로 CMS, 알라메다 사이언스, 이뮤터블 캐피탈, 네이센트, 프로토스케일 캐피탈, 레저프라임, 이걸 캐피탈, 피셔8 캐피탈, 오쏘고날 캐피탈, 그리고 이름이 공개되지 않은 한 명의 개인이 투자자였습니다.
프로토콜에 따르면, 이번 자금 조달 라운드는 감사, 컨설턴트, 채용, 마케팅 및 커뮤니티 활동에 사용되었으며, 설립자들이 프로덕션에 전념할 수 있도록 했습니다.
파트너십
올림푸스 DAO(Olympus DAO) x 알케믹스(Alchemix)
올림푸스 DAO x 알케믹스(Alchemix)는 alUSD-3crv 풀 LP 토큰을 활용한 새로운 OHM 준비금 채권을 도입하기 위해 파트너십을 맺었습니다. 올림푸스는 다른 프로토콜과의 파트너십을 통해 국고를 강화하려는 새로운 단계에 진입하고 있습니다. 올림푸스는 OHM 판매를 통해 자산을 확보하는 독특한 채권 메커니즘을 활용하여 파트너가 가장 중요한 페어에 대해 지속 가능한 유동성을 확보하도록 지원할 수 있습니다[13].
1:1 alUSD: USD 페그 유지는 알케믹스(Alchemix) Dai 볼트의 핵심입니다. 현재까지, 강력한 유동성, 시장 인센티브, 그리고 alUSD를 DAI로 1:1로 상환할 수 있도록 보장하는 트랜스뮤터(Transmuter) 형태의 안전장치 덕분에 페그는 강세를 유지해 왔습니다. 커브(curve) 풀의 약 4억 달러에 달하는 유동성의 상당 부분은 유동성 마이닝 인센티브에 기인하며, 이 풀은 주당 2900 ALCX를 벌어들입니다.
올림푸스가 alUSD-3crv LP 토큰을 확보할 수 있도록 하는 OHM 채권을 생성함으로써, 알케믹스(Alchemix)는 유동성 인센티브에 대한 의존도를 줄이고 상당한 유동성이 올림푸스 국고에 계속 고정되도록 할 수 있습니다. 또한, 이러한 채권은 향후 alUSD/OHM, ALCX/OHM, alETH/ETH 등 다른 LP 자산에 대한 테스트 실행 역할을 할 수 있습니다[13].
Alchemix x Chainlink
알케믹스(Alchemix)는 자사의 DeFi 플랫폼에서 더욱 원활한 서비스를 제공하기 위해 체인링크(Chainlink) 키퍼를 통합했습니다. 체인링크 팀은 CryptoSlate 보도자료[14]를 통해 이 사실을 공유했습니다.
알케믹스는 사용자 예치 담보를 Yearn 볼트—DeFi 생태계 전반에서 최고 수익률을 추구하는 온체인 수익률 집계 전략—로 라우팅합니다. 생성된 수익은 사용자 부채 상환에 사용됩니다. 결과적으로 사용자는 미래 수익에 대한 선지급을 받게 되어 자본 효율성이 증대되고, 다른 스마트 계약 애플리케이션에서 사용 가능한 새로운 "머니 레고(money LEGO)"가 제공됩니다.
이제 체인링크 키퍼를 사용함으로써 알케믹스는 완전한 설정 후 방치(set-and-forget) 방식이 되었습니다. 즉, 사용자는 DeFi 대출을 받고, DeFi 수익을 얻고, 수익으로 DeFi 대출을 시간 경과에 따라 상환하는 과정을 수동 입력 없이 진행할 수 있습니다.
체인링크 팀은 또한 알케믹스 네이티브 토큰 ALCX와 스테이블코인 alUSD에 대한 새로운 체인링크 가격 피드 출시를 후원하여 DeFi 생태계 전반에서의 담보로서 채택을 지원했습니다.[14]
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