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Alameda Research
Alameda Research는 2017년 9월 Sam Bankman-Fried, Gary Wang, Tara Mac Aulay가 공동 설립한 지금은 사라진 암호화폐 트레이딩 기업이자 유동성 공급자입니다. 이 회사는 선서 증언과 법원 판결에 근거하여, FTX 고객 자금이 Alameda의 거래 손실 및 기타 부채를 충당하기 위해 오용되었다는 형사 및 규제 절차 조사 결과의 중심이 되었습니다.[23] 2022년 11월 11일, Alameda Research는 자매 회사인 FTX 및 계열사들과 함께 지급 불능 위기에 처한 후 미국에서 챕터 11 파산 보호를 신청했습니다.[4][1][2]
역사
Alameda Research는 2017년 9월 Sam Bankman-Fried가 공동 설립한 홍콩 기반의 사모펀드 회사였습니다. 이 회사는 2022년 11월에 붕괴한 cryptocurrency exchange인 FTX의 자매 회사였습니다. Alameda Research는 cryptocurrency 및 디지털 자산 시장에서 liquidity를 제공하는 정량적 cryptocurrency 거래 회사였습니다.[3] 이후 Alameda의 대차대조표, FTX로부터의 차입, 그리고 관련 거버넌스 실패에 대해 공개된 내용의 상당 부분은 FTX 및 Alameda와 관련된 후속 형사, 민사 및 파산 절차에서의 선서 증언과 사실 조사 결과에서 비롯되었습니다.[23]
2022년 8월 24일, Alameda Research의 공동 CEO인 Sam Trabucco는 리더십 자리에서 물러나 회사의 고문이 되었습니다. Trabucco는 트위터 타래를 통해 지난 몇 달 동안 Alameda에서의 역할을 크게 줄였다고 밝혔으며, 개인적인 삶과 같이 "다른 것들을 우선시해야 하는" 인생의 시점에 도달했다고 언급했습니다. 그는 "휴식이 필요했다"고 트윗했습니다.[15][16]
Alameda's DeFi Investment
Alameda는 주요 DeFi 투자자였습니다. Crunchbase[20] 프로필에 따르면, 이 회사는 존재했던 5년 동안 Aptos, Optim Finance, Cardinal 등과 같은 기업에 286건의 투자를 진행했습니다.[21]
이러한 투자에는 DeFi 솔루션을 연구하는 기업들에 대한 여러 자본 주입도 포함되었습니다. 2022년 11월 8일, 핀테크 및 소프트웨어 기업인 Fordefi는 Alameda 및 기타 투자자들로부터 기관용 DeFi 지갑 출시를 위해 1,800만 달러를 모금했다고 발표했습니다.[21]
Alameda Research의 파산
2022년 11월, Bankman-Fried는 Alameda Research와 FTX가 다른 FTX 관련 기업들과 함께 챕터 11 파산 보호를 신청했다고 발표했습니다. Alameda Research와 회사의 벤처 캐피털 부문인 FTX Ventures의 웹사이트는 오프라인 상태가 되었으며 비공개로 전환되었습니다.[6]
설립자 Sam Bankman-Fried는 CEO 직에서 사임했으며 John J. Ray III가 그 뒤를 이었습니다. 11월 17일, Ray는 파산 법원에 제출한 선서 진술서에서 회사 기록에 따르면 Alameda Research가 Bankman-Fried에게 10억 달러를 빌려주었다고 밝혔습니다.[5][11] 이후의 형사 소송 및 항소심 판결에 따르면 Alameda는 FTX 거래소에서 상당한 마이너스 잔고를 유지하고 FTX 고객 예치금으로 조달된 최대 650억 달러까지 증액된 신용 한도를 이용할 수 있는 등의 "특별 권한"을 가졌던 것으로 묘사되었습니다.[23] 이러한 절차를 통해 Alameda가 수십억 달러의 거래 손실을 입었으며, 고객 모르게 FTX에서 가져온 고객 자산을 사용하여 비유동적 투자에 자금을 조달함으로써 그룹을 지급 불능 상태로 만든 대규모 부족액을 발생시킨 것으로 밝혀졌습니다.[23]
2022년 11월 10일 Wall Street Journal이 인용한 익명의 소식통에 따르면, FTX가 거래를 위해 거래소에 예치된 자금을 Alameda가 투자할 수 있도록 대출해 주었기 때문에 Alameda Research는 FTX에 약 10억 달러의 빚을 지고 있었습니다. FTX는 160억 달러의 고객 자산을 보유하고 있었으므로, 거래소는 고객 자금의 절반 이상을 대출해 준 셈입니다.[7]
거래 플랫폼은 규제 기관에 의해 고객이 예치한 금액과 일치하는 충분한 자금을 보유하도록 요구받지만, Alameda Research는 고객이 현금화할 수 있도록 FTX가 보유해야 할 자금의 양을 과소평가했습니다. FTX 외에도 Alameda는 다른 금융 회사로부터 총 15억 달러에 달하는 추가 대출을 받아야 했다고 해당 사안에 정통한 관계자를 인용해 보고서는 전했습니다.[7]
2022년 11월 12일, Wall Street Journal이 인용한 익명의 소식통은 Alameda의 CEO Caroline Ellison[17]이 다른 Alameda 직원들에게 자신과 Sam Bankman-Fried, Gary Wang, 그리고 Nishad Singh이 고객 예치금이 FTX에서 Alameda로 이체된 사실을 알고 있었다고 공개했다고 전했습니다. Ellison은 또한 이 자금이 Alameda가 투자를 위해 빌린 대출금을 갚는 데 일부 사용되었다고 말했습니다.[9]
Alameda Research는 FTT라고 불리는 FTX 토큰 공급량의 일부를 보유하고 있었습니다. 이 토큰은 Binance의 CEO Changpeng Zhao가 안정성에 대한 우려와 밝혀진 다른 사실들로 인해 5억 8천만 달러 상당의 토큰을 매각한다는 발표[22]를 한 후 폭락했습니다. 다른 토큰 보유자들도 매각을 시작했고, 그 결과 토큰은 붕괴되었습니다. Alameda의 붕괴는 유출된 대차대조표를 통해 회사의 장부가 FTX가 발행한 FTX 토큰(FTT)에 크게 의존하고 있다는 사실이 밝혀진 후에 발생했습니다.[8][10]
Alameda를 포함하여 FTX 및 그 계열 채무자들에 대해 확정된 글로벌 챕터 11 계획에 따라, 고객 및 대출 기관의 회수는 거래소 자산을 파산 재산으로 취급하는 통합 배분 체계를 통해 관리되고 있습니다.[24] 파산 법원에 제출된 계획 전망에 따르면, 대다수의 FTX 고객은 청원일 기준 예치금의 허용 가치를 돌려받을 것으로 예상되며, 많은 고객이 잠긴 자금의 시간 가치를 반영하여 추가 이자를 받을 것으로 전망됩니다.[24] 2024년 8월, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 FTX Trading과 Alameda Research를 상대로 약 40억 달러의 공동 배상 및 이익 환수 의무를 부과하는 동의 명령을 받아냈으며, 이는 별도의 징수가 아닌 동일한 파산 절차를 통해 이행될 예정입니다.[25]
Investigations & Arrests
회사의 붕괴 이후, 바하마 왕립 경찰국은 해당 기업에 대한 범죄 수사에 착수했습니다. 2022년 11월 15일, 마이애미에서 CEO Bankman-Fried를 상대로 집단 소송이 제기되었습니다.[12]
2022년 12월 13일, 설립자 Bankman-Fried는 바하마에 있는 자신의 아파트에서 바하마 왕립 경찰국에 의해 체포되었습니다. 이번 체포는 뉴욕 남부지검이 제기한 "송금 사기, 송금 사기 공모, 증권 사기, 증권 사기 공모 및 돈 세탁"을 포함한 혐의에 따른 것이었습니다. 2022년 12월 22일 법원 심리 이후, 연방 판사는 변호인단과 연방 검찰이 2억 5천만 달러의 보석금에 합의함에 따라 Bankman-Fried를 구금에서 석방하기로 결정했습니다.[12]
2022년 12월 21일, Caroline Ellison(Alameda의 전 CEO)과 Gary Wang(FTX의 전 최고기술책임자)은 사기 및 기타 혐의에 대해 유죄를 인정하고 Bankman-Fried에 대한 형사 사건에서 연방 수사관들에게 협조하기로 합의했습니다. 전 Alameda Research 이사인 Nishad Singh은 세 건의 사기 공모 혐의를 포함하여 여섯 가지 혐의에 대해 유죄를 인정했습니다.[13][14]
이후 뉴욕 남부지방법원에서 열린 배심원 재판에서 Bankman-Fried는 FTX 고객 자금 오용과 대출 기관 및 투자자 기망에서 비롯된 사기 및 공모와 관련된 7개 형사 혐의에 대해 유죄 판결을 받았습니다. 그는 징역 25년을 선고받고 약 110억 2천만 달러의 자산 몰수 명령을 받았으며, 2026년 6월 제2순회 연방 항소 법원은 그의 유죄 판결, 형량 및 몰수 판결을 확정했습니다.[23] 병행된 민사 집행 조치에서, 전 Alameda CEO Caroline Ellison과 FTX 임원 Gary Wang 및 Nishad Singh은 미국 증권거래위원회(SEC)와 최종 동의 판결에 합의했습니다. 이 판결은 이들이 향후 연방 증권 반사기 규정을 위반하는 것을 영구적으로 금지하고, 상장 기업의 임원 및 이사로 재직하는 것을 수년간 금지하는 내용을 담고 있습니다.[26]
Donations
2020년 미국 대통령 선거 기간 동안, Alameda는 조 바이든 대통령을 지지하는 자유주의 성향의 정치활동위원회(PAC)인 Future Forward USA에 500만 달러를 기부했습니다. 2022년에는 샘 뱅크먼-프리드의 형제인 게이브(Gabe)가 설립한 PAC인 Guarding Against Pandemics에 500만 달러를 기부한 것으로 알려졌습니다.[18]
또한, 이 회사는 Art of Problem Solving을 통해 Worldwide Online Olympiad Training 프로그램에 재정적 지원을 제공했습니다.[19]
법적 여파와 유산 (Legal Aftermath and Legacy)
Alameda의 대차대조표, FTX 고객 자금의 사용, 그리고 내부 통제에 대해 공개적으로 알려진 내용의 상당 부분은 FTX 및 Alameda와 관련된 형사, 민사 및 파산 절차에서의 선서 증언, 사법적 판단 및 규제 당국의 소장에서 비롯되었습니다.[23] FTX Trading, Alameda Research 및 계열사들의 공동 관리된 챕터 11(Chapter 11) 사건을 통해, 글로벌 합의와 확정된 계획은 거래소 자산을 파산 재단의 재산으로 취급하여 통합 배분을 제공합니다. 파산 법원에 제출된 계획 전망에 따르면, 거래소 고객과 기타 많은 채권자들은 신청일 기준 허용된 청구 가치를 회수할 것으로 예상되며, 많은 경우 자산이 묶여 있던 기간에 대한 추가 이자도 받을 것으로 보입니다.[24] 규제적 해결책으로는 FTX Trading과 Alameda에 대해 약 40억 달러의 공동 배상 및 부당이득 반환 의무를 부과한 상품선물거래위원회(CFTC)의 동의 명령이 포함되며, 이는 챕터 11 계획을 통해 이행될 예정입니다. 또한 증권거래위원회(SEC)는 전직 경영진인 Caroline Ellison, Gary Wang, Nishad Singh에게 향후 증권법 위반을 영구적으로 금지하고 수년간 임원 및 이사직 수행을 제한하는 동의 판결을 내렸습니다.[25][26] 병행된 형사 사건에서 Sam Bankman‑Fried의 사기 및 공모 혐의에 대한 유죄 판결, 25년 징역형, 그리고 약 110억 2천만 달러의 몰수 명령은 미국 제2순회 항소법원에 의해 확정되었습니다. 법원은 Alameda가 FTX에서 고객 자금을 전용할 수 있게 한 특별한 특권을 가졌다고 설명했습니다.[23]
2023–2024: 파산 계획 및 민사 집행 (Bankruptcy Plan and Civil Enforcement)
2022년 11월 신청일 이후, FTX Trading, Alameda Research 및 계열사들의 챕터 11 사건은 공동 관리 방식으로 진행되었으며, 거래소 자산에 대한 경합하는 청구권과 관련 소송을 해결하는 글로벌 합의 및 확정된 챕터 11 계획으로 정점에 달했습니다.[24] 이 계획은 FTX.com 및 FTX.US에 보유된 자산을 파산 재단의 재산으로 취급하며, 신청일 기준 허용된 청구 가치에 따라 거래소 고객 및 기타 채권자들에게 배분할 것을 규정합니다. 계획 전망에 따르면 대부분의 고객과 기타 많은 채권자들이 해당 가치를 수령하고, 많은 경우 자산이 묶여 있던 기간에 대한 추가 이자까지 받을 것으로 예상됩니다.[24] 확정된 계획과 관련 합의는 거래소의 고객 예치금 및 기타 자산이 신탁으로 보유되었는지 아니면 재단 재산인지에 대한 분쟁과, 서로 다른 채권자 그룹 간의 회수금 배분 방법을 해결합니다. Alameda가 제3자 대출 기관으로부터 빌린 자금과 관련된 청구권은 다른 일반 무담보 청구권과 동일한 배분 순서(waterfall)를 통해 처리됩니다.[24]
2024년 8월, 상품선물거래위원회(CFTC)는 FTX Trading과 Alameda Research를 상대로 상품거래법 및 CFTC 규정의 추가 위반을 영구적으로 금지하고 약 40억 달러의 연대 배상 및 부당이득 반환 의무를 부과하는 최종 동의 명령을 받아냈습니다.[25] 이 명령은 이러한 금전적 구제가 CFTC의 별도 징수 노력이 아닌 확정된 챕터 11 계획에 따른 배분을 통해 충당되도록 규정함으로써, 기관의 민사적 구제 수단을 파산 배분 체계와 일치시켰습니다.[25]
2024–2025: 경영진에 대한 SEC 및 CFTC 조치 (SEC and CFTC Actions Against Executives)
법인들에 대한 파산 및 CFTC 소송 절차와 병행하여, 증권거래위원회(SEC)는 전 Alameda 및 FTX 경영진을 상대로 민사 집행 조치를 추진했습니다. 2024년, SEC는 전 Alameda CEO Caroline Ellison과 전 FTX 경영진인 Gary Wang 및 Nishad Singh에 대해 최종 동의 판결을 얻어냈으며, 이들이 연방 증권법 및 관련 규정의 사기 방지 조항을 향후 위반하지 못하도록 영구적으로 금지했습니다.[26] 또한 이 판결은 Ellison에게 10년, Wang과 Singh에게 각각 8년의 상장 기업 임원 및 이사직 수행 금지 조치를 부과했습니다.[26]
이러한 민사적 해결은 Sam Bankman-Fried에 대한 연방 검찰의 수사 과정에서 경영진들이 이전에 행한 형사 유죄 인정 및 협력 합의와 궤를 같이했습니다. SEC의 조사 결과에는 Alameda가 FTX에서 상당한 마이너스 잔고를 유지하고 고객 자산으로 조달된 사실상 무제한의 신용 한도에 접근할 수 있는 능력을 포함하여 특별한 거래 특혜를 받았다는 혐의가 포함되었습니다.[23] CFTC의 동의 명령과 함께 SEC의 판결은 Alameda가 FTX 거래소 구조 내에서 고객 자금 및 리스크 제어에 대한 우선적 접근권을 가지고 운영되었다는 규제 기록을 남기는 데 기여했습니다.[25][26]
2025–2026: 형사 항소 및 최종 판결
뉴욕 남부 지방법원에서 열린 2023년 배심원 재판 이후, Sam Bankman-Fried는 FTX 고객 자산 오용과 대출 기관 및 투자자에 대한 허위 진술로 인한 7가지 사기 및 공모 혐의로 유죄 판결을 받았으며, 징역 25년형과 약 110억 2천만 달러의 몰수 명령을 받았습니다.[23] 2026년 6월, 미국 제2순회 항소법원은 United States v. Bankman-Fried 사건에서 증거의 충분성 및 다양한 증거 및 절차적 결정에 대한 이의 제기를 기각하고 유죄 판결, 형량 및 몰수 판결을 확정했습니다.[23]
항소 법원의 의견서는 Alameda가 FTX 거래소에서 이례적인 신용 한도를 가졌고, 다른 고객들에게 적용되는 표준 리스크 제어에서 면제되었으며, FTX 고객 예치금으로 조달된 대규모 마이너스 잔고 운영이 허용되었다는 증거를 상세히 기술했습니다.[23] 또한 FTX 고객 자금이 Alameda로 전용되어 자기 자본 거래, 벤처 투자 및 내부자 대출에 사용되었으며, 이는 Alameda의 포지션 가치가 하락했을 때 수십억 달러의 손실을 초래했음을 설명했습니다.[23] 파산 법원의 사실 조사와 CFTC 및 SEC의 명령과 종합해 볼 때, 이러한 형사 판결을 통해 법원과 규제 기관은 Alameda를 FTX 고객 자산이 횡령되고 광범위한 FTX 그룹 내에서 손실이 집중된 핵심 수단으로 규정하게 되었습니다.[24][25][26][23]
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