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Alameda Research
Alameda Research 是一家已倒闭的加密货币交易公司和流动性提供者，由 Sam Bankman-Fried、Gary Wang 和 Tara Mac Aulay 于 2017 年 9 月共同创立。根据刑事和监管程序的宣誓证词及法院裁定，该公司成为调查的核心，发现 FTX 客户资金被滥用以弥补 Alameda 的交易亏损和其他负债。[23] 2022 年 11 月 11 日，在经历偿付能力危机后，Alameda Research 与其姊妹公司 FTX 及关联实体在美国申请了第 11 章破产保护。[4][1][2]
历史
Alameda Research 是一家总部位于香港的私募股权公司，由 Sam Bankman-Fried 于 2017 年 9 月共同创立。它是 FTX 的姐妹公司，后者是一家在 2022 年 11 月倒闭的加密货币交易所。Alameda Research 是一家量化加密货币交易公司，为加密货币和数字资产市场提供流动性。[3] 后来关于 Alameda 资产负债表、其从 FTX 借款以及相关治理失败的公开信息，大部分源自随后涉及 FTX 和 Alameda 的刑事、民事和破产程序中的宣誓证词和事实调查结果。[23]
2022 年 8 月 24 日，Alameda Research 的联合首席执行官 Sam Trabucco 卸任领导职务，转任公司顾问。Trabucco 在一条推文中表示，他在过去几个月里大幅减少了在 Alameda 的工作，并指出他已经到了生活中必须“优先考虑其他事情”的阶段，例如个人生活。“我需要放松，”他发推文说。[15][16]
Alameda's DeFi Investment
Alameda 曾是主要的 DeFi 投资者。根据其 Crunchbase[20] 简介，该公司在其存在的五年间对 Aptos、Optim Finance、Cardinal 等公司进行了 286 项投资。[21]
这些投资还包括为开发 DeFi 解决方案的公司进行的多次注资。2022 年 11 月 8 日，金融科技和软件公司 Fordefi 宣布已从 Alameda 和其他投资者处筹集了 1800 万美元，用于推出机构级 DeFi 钱包。[21]
Alameda Research 的破产
2022年11月，Bankman-Fried 宣布 Alameda Research 和 FTX 已与其他 FTX 相关公司一起申请了第11章破产保护。Alameda Research 及其风险投资部门 FTX Ventures 的网站均已下线并设为私密。[6]
创始人 Sam Bankman-Fried 辞去了首席执行官职务，由 John J. Ray III 接任。11月17日，Ray 在提交给破产法院的一份宣誓声明中表示，根据公司记录，Alameda Research 曾向 Bankman-Fried 借款10亿美元。[5][11] 随后的刑事诉讼和上诉调查结果描述称，Alameda 在 FTX 交易所拥有“特权”，包括维持巨额负余额的能力，以及提取随时间增加至高达650亿美元的信贷额度，而这些资金由 FTX 客户存款提供。[23] 这些诉讼发现，Alameda 遭受了数十亿美元的交易损失，并在客户不知情的情况下，利用从 FTX 获取的客户资产为流动性较差的投资提供资金，导致了巨大的资金缺口，使集团陷入资不抵债的境地。[23]
《华尔街日报》在2022年11月10日引用的匿名消息人士称，Alameda Research 欠 FTX 约100亿美元，因为 FTX 将存放在交易所用于交易的资金借给了 Alameda，以便 Alameda 利用这笔钱进行投资。由于 FTX 拥有160亿美元的客户资产，该交易所借出了超过一半的客户资金。[7]
监管机构要求交易平台持有足够的资金以匹配客户存款，而 Alameda Research 低估了 FTX 为满足客户提现而需要保留的现金量。报告援引知情人士的话称，除了 FTX 之外，Alameda 还必须从其他金融机构获得额外贷款，总额达15亿美元。[7]
2022年11月12日，《华尔街日报》引用的匿名消息人士称，Alameda 首席执行官 Caroline Ellison[17] 向其他 Alameda 员工透露，她、Sam Bankman-Fried、Gary Wang 和 Nishad Singh 都知道客户存款已从 FTX 转移到 Alameda。Ellison 还表示，这些资金部分用于偿还 Alameda 为进行投资而借入的贷款。[9]
Alameda Research 持有部分 FTX 代币供应，称为 FTT。在 Binance 首席执行官 赵长鹏 (Changpeng Zhao) 宣布[22]由于对其稳定性的担忧以及其他披露的情况，将出售价值5.8亿美元的该代币后，该代币崩盘。其他代币持有者也开始抛售，导致代币价格暴跌。Alameda 的倒闭是在一份泄露的资产负债表显示该公司的账目严重依赖 FTX 发行的 FTX 代币 (FTT) 之后发生的。[8][10]
根据为 FTX 及其包括 Alameda 在内的关联债务人确认的全球第11章计划，客户和贷方的追偿正通过统一的分配方案进行管理，该方案将交易所资产视为破产财产。[24] 提交给破产法院的计划预测显示，绝大多数 FTX 客户预计将获得其在申请日获准的存款价值，许多人预计还将获得额外利息，以反映其被锁定资金的时间价值。[24] 2024年8月，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 获得了针对 FTX Trading 和 Alameda Research 的同意令，要求其承担约40亿美元的共同赔偿和追缴义务，这些义务将通过相同的破产程序而非单独的追讨来履行。[25]
调查与逮捕
在该公司倒闭后，巴哈马皇家警察部队对该公司展开了刑事调查。2022 年 11 月 15 日，针对首席执行官 Bankman-Fried 的集体诉讼在迈阿密提起。[12]
2022 年 12 月 13 日，创始人 Bankman-Fried 在其位于巴哈马的公寓内被巴哈马皇家警察部队逮捕。此次逮捕是针对纽约南区法院对他提出的指控做出的回应，指控包括“电汇欺诈、电汇欺诈共谋、证券欺诈、证券欺诈共谋以及洗钱”。在 2022 年 12 月 22 日的法庭听证会后，一名联邦法官在 Bankman-Fried 的律师与联邦检察官达成 2.5 亿美元保释金协议后，决定将其从羁押中释放。[12]
2022 年 12 月 21 日，Caroline Ellison（Alameda 前首席执行官）和 Gary Wang（FTX 前首席技术官）均对欺诈及其他指控表示认罪，并同意在针对 Bankman-Fried 的刑事案件中与联邦调查人员合作。前 Alameda Research 董事 Nishad Singh 对六项不同的指控表示认罪，其中包括三项共谋欺诈罪。[13][14]
在随后于纽约南区法院进行的陪审团审判中，Bankman-Fried 因滥用 FTX 客户资金以及误导贷款人和投资者而被判处与欺诈和共谋相关的七项刑事罪名成立。他被判处 25 年监禁，并被勒令没收约 110.2 亿美元的资产，美国第二巡回上诉法院于 2026 年 6 月维持了对其定罪、刑期和没收判决的原判。[23] 在平行的民事执法行动中，前 Alameda 首席执行官 Caroline Ellison 以及 FTX 高管 Gary Wang 和 Nishad Singh 同意了美国证券交易委员会的最终同意判决，永久禁止他们未来违反联邦证券反欺诈条款，并施加了多年禁止在上市公司担任高级职员和董事的禁令。[26]
Donations
在2020年美国总统大选期间，Alameda 向 Future Forward USA 捐赠了500万美元，这是一个支持总统乔·拜登的自由派政治行动委员会（PAC）。据报道，2022年，Alameda 向 Guarding Against Pandemics 捐赠了500万美元，该政治行动委员会由 Sam Bankman-Fried 的弟弟 Gabe 创立。[18]
此外，该公司还通过 Art of Problem Solving 为 Worldwide Online Olympiad Training 项目提供了资金援助。[19]
法律后果与遗产
关于 Alameda 资产负债表、其对 FTX 客户资金的使用以及内部控制的公开信息，大部分源自涉及 FTX 和 Alameda 相互交织的刑事、民事和破产程序中的宣誓证词、司法裁决和监管诉状。[23] 通过 FTX Trading、Alameda Research 及其关联实体的共同管理的第 11 章破产案件，一项全球和解协议和已确认的计划规定了合并分配，将交易所资产视为破产财产；向破产法院提交的计划预测显示，交易所客户和许多其他债权人预计将收回其在申请日获准的债权价值，并且在许多情况下，还将获得资产被锁定期间的额外利息。[24] 监管决议包括商品期货交易委员会（CFTC）的一项同意令，该命令对 FTX Trading 和 Alameda 施加了约 40 亿美元的共同赔偿和追缴义务，将通过第 11 章计划履行；以及证券交易委员会（SEC）的同意判决，永久禁止前高管 Caroline Ellison、Gary Wang 和 Nishad Singh 未来违反证券法，并实施了为期多年的高管和董事禁令。[25][26] 在平行的刑事案件中，Sam Bankman‑Fried 因欺诈和共谋罪被定罪，被判处 25 年监禁及约 110.2 亿美元的没收令，这一裁决得到了美国第二巡回上诉法院的维持，法院称 Alameda 在 FTX 上拥有特殊特权，从而能够挪用客户资金。[23]
2023–2024：破产计划与民事执法
在 2022 年 11 月申请破产后，FTX Trading、Alameda Research 及其关联实体的第 11 章案件在共同管理的基础上进行，最终达成了一项全球和解协议和已确认的第 11 章计划，解决了对交易所资产的竞争性权利主张及相关诉讼。[24] 该计划将 FTX.com 和 FTX.US 持有的资产视为破产财产，并根据客户和其他债权人在申请日获准的债权价值向其进行分配，计划预测显示，大多数客户和许多其他债权人预计将获得该价值，且在许多情况下，还将获得资产被锁定期间的额外利息。[24] 已确认的计划和相关和解协议解决了关于客户存款和交易所其他资产是作为信托持有还是属于破产财产的争议，以及如何在不同债权人群体之间分配追回的资金，而与 Alameda 自身向第三方贷款人借款相关的索赔则通过与其他无担保索赔相同的分配顺序进行处理。[24]
2024 年 8 月，商品期货交易委员会（CFTC）获得了针对 FTX Trading 和 Alameda Research 的最终同意令，永久禁止其进一步违反《商品交易所法》和 CFTC 法规，并施加了约 40 亿美元的连带赔偿和追缴义务。[25] 该命令规定，这笔货币救济将通过已确认的第 11 章计划下的分配来履行，而不是通过 CFTC 的单独追讨行动，从而使该机构的民事救济与破产分配方案保持一致。[25]
2024–2025：SEC 和 CFTC 对高管的行动
在针对公司实体的破产和 CFTC 诉讼进行的同时，美国证券交易委员会（SEC）对 Alameda 和 FTX 的前高管发起了民事执法行动。2024 年，SEC 获得了针对 Alameda 前 CEO Caroline Ellison 以及 FTX 前高管 Gary Wang 和 Nishad Singh 的最终同意判决，永久禁止他们违反联邦证券法及相关规则的反欺诈条款。[26] 判决还规定了多年期的官员和董事禁令，禁止他们在上市公司任职，其中 Ellison 被禁 10 年，Wang 和 Singh 各被禁 8 年。[26]
这些民事决议与高管们此前在 Sam Bankman-Fried 联邦起诉案中的刑事认罪和合作协议相呼应。SEC 的调查结果包含了一些指控，即 Alameda 在 FTX 上获得了特殊的交易特权，包括维持巨额负余额的能力，以及访问由客户资产资助的、实际上无上限的信贷额度。[23] 结合 CFTC 的同意令，SEC 的判决共同构成了一份监管记录，将 Alameda 描述为在 FTX 交易所结构内拥有客户资金和风险控制优先访问权的运营实体。[25][26]
2025–2026: 刑事上诉与最终判决
继 2023 年在纽约南区法院进行的陪审团审判后，Sam Bankman-Fried 因滥用 FTX 客户资产以及对贷款人和投资者进行虚假陈述而被裁定犯有七项欺诈和共谋罪，被判处 25 年监禁，并被勒令没收约 110.2 亿美元资产。[23] 2026 年 6 月，美国第二巡回上诉法院在“美国诉 Bankman-Fried”案中维持了原判、刑期和没收判决，驳回了对证据充分性以及各种证据和程序裁决的质疑。[23]
上诉意见书叙述了相关证据，证明 Alameda 在 FTX 交易所拥有非同寻常的信贷额度，豁免于适用于其他客户的标准风险控制，并被允许运行由 FTX 客户存款资助的大额负余额。[23] 它进一步描述了 FTX 客户资金如何被挪用到 Alameda 用于自营交易、风险投资和向内部人员提供贷款，从而在 Alameda 的头寸贬值时导致了数十亿美元的损失。[23] 结合破产法院的事实调查结果以及 CFTC 和 SEC 的命令，这些刑事判决促使法院和监管机构将 Alameda 描述为一个核心工具，通过该工具，FTX 客户资产被挪用，且损失集中在更广泛的 FTX 集团内部。[24][25][26][23]
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