암호화폐(cryptocurrency) 및 DeFi(탈중앙화 금융) 산업에서 **유동성 공급자(LP)**라는 용어는 자신이 소유한 암호화 자산으로 유동성 풀에 자금을 지원하는 탈중앙화 거래소(DEX) 사용자를 지칭합니다.^{[1] [3]}

암호화 자산은 Uniswap, SushiSwap 및 MindSwap과 같은 자동화된 마켓 메이커(AMM)에서 거래를 용이하게 하는 데 사용됩니다. 유동성 공급자는 종종 두 가지 이상의 유형의 토큰을 제공하고 예금에 대해 수동적 소득을 얻습니다.^{[2] [4]}

여담

• 자금 제공의 대가로 사용자는 총 유동성에서 자신의 지분에 비례하여 유동성 풀에서 발생하는 거래에서 거래 수수료를 얻습니다.
• 유동성을 제공하는 사용자는 스마트 계약 위험과 비영구적 손실을 염두에 두어야 합니다.^[5]
• 누구나 유동성 공급자가 될 수 있으므로 AMM은 마켓 메이킹을 보다 쉽게 ​​접근할 수 있도록 만들었습니다.^[6]

소개

사용자가 유동성 풀에 자금을 지원할 때 거래자가 쌍으로 거래하여 서로 전환할 수 있도록 일반적으로 두 가지 다른 자산에 자금을 지원해야 합니다.^[7]

DeFi의 유동성 풀

유동성 풀은 자동화된 마켓 메이커 기반 시스템을 사용하는 탈중앙화 거래소에서 활용하여 제한된 [슬리피지]로 유동성이 낮은 거래 쌍의 거래를 허용합니다. 이러한 거래소는 기존의 [오더북] 기반 거래 시스템을 사용하는 대신 모든 거래 쌍의 모든 자산에 대해 보유된 자금을 사용하여 거래를 실행할 수 있도록 합니다.^[8]

오더북 기반 거래소에서 유동성이 낮은 거래 쌍을 거래하면 큰 슬리피지와 거래 실행 불능으로 이어질 수 있지만 유동성 공급자의 장점은 유동성 풀이 충분히 크면 거래가 항상 실행될 수 있다는 것입니다.^[9]

Ethereum에서 유동성 풀을 사용하는 다른 인기 있는 거래소는 Curve Finance 및 Balancer입니다. 이러한 프로토콜의 유동성 풀에는 ERC-20 토큰이 포함되어 있습니다. Binance Smart Chain(BSC)의 유사한 동등물은 PancakeSwap, BakerySwap(BAKE) 및 BurgerSwap이며, 여기서 풀에는 BEP-20 토큰이 포함되어 있습니다.^[11]

풀링 유동성은 [Yield Farming] 또는 [Liquidity Mining]과 같은 다양한 방식으로 사용될 수 있습니다. 유동성 풀은 사용자가 수익을 창출하는 데 사용되는 풀에 자금을 추가하는 yEarn과 같은 자동화된 수익 창출 플랫폼의 기반입니다.^[12]

사용자가 Uniswap에 유동성을 제공하거나 Compound에 자금을 대출할 때 풀에서 자신의 지분을 나타내는 토큰을 보상으로 받습니다. 사용자는 해당 토큰을 다른 풀에 예치하고 수익을 얻을 수도 있습니다. 프로토콜이 다른 프로토콜의 풀 토큰을 제품에 통합하는 등 이러한 체인은 매우 복잡해질 수 있습니다.^[13]

유동성 공급자 예시

유동성 공급자는 두 거래 간의 거래를 허용하기 위해 $5,000 상당의 (ETH) 및 $5,000의 DAI로 유동성 풀을 제공할 수 있습니다. ETH/DAI 유동성 풀에서 거래가 실행될 때마다 해당 유동성 공급자는 해당 풀에 자금을 지원한 것에 대한 보상을 받습니다.^[10]

유동성 제공(LP) 토큰

유동성 공급자가 DEX의 유동성 풀에 유동성을 성공적으로 제공하면 영수증으로 유동성 공급자 토큰 또는 LP 토큰을 받아 원래 지분과 획득한 이자를 청구할 수 있습니다. 이러한 LP 토큰은 풀에서 관련 유동성의 소유권을 나타냅니다. LP 토큰은 유동성 풀에 대한 개별 기여도를 추적하고 전체 풀의 유동성 지분에 비례합니다. 이러한 LP 토큰은 [수익률 파밍], 대출 담보 및 기타 여러 목적으로 추가로 사용할 수 있습니다. ^[14][15]