Yearn Finance는 위험 조정 수익을 창출하는 간단한 방법을 만드는 데 중점을 둔 다양한 DeFi 제품을 제공하는 탈중앙화 금융 (DeFi) 플랫폼입니다. 해당 생태계는 다른 DeFi 플랫폼의 리소스를 합성 자산으로 변환하여 대출 프로토콜, 유동성 풀 및 수익률 파밍 전략을 제공합니다. ^[1][2][3]

Yearn Finance는 dYdX, Aave, Curve 및 Compound를 포함한 많은 기존 DeFi 프로토콜을 해당 생태계에서 활용합니다. 이 플랫폼은 원래 대출 애그리게이터로 기능하는 iEarn으로 2020년 2월에 출시되었습니다. 2020년 7월에 프로토콜을 관리하는 YFI 토큰을 도입하면서 Yearn Finance로 리브랜딩되었습니다. ^[4][10][11]

개요

Yearn Finance는 Andre Cronje가 개발했습니다. 이는 이더리움 블록체인에 구축된 수익률 집계기로, DeFi 공간 내의 여러 메커니즘을 간소화하고 효율화하도록 설계된 다양한 제품을 제공합니다. 이 플랫폼은 "Yearn Vaults"라는 프로세스를 통해 수익률 전략을 생성할 수 있도록 합니다. Vaults를 통해 개인, DAO 및 DeFi 프로토콜은 Vault 통합을 활용하여 다양한 종류의 프로젝트를 구축할 수 있습니다. 이러한 프로젝트는 P2E(Play-to-Earn) 게임에서 DAO 도구, NFT 프로젝트에 이르기까지 다양합니다. Yearn Finance는 자체 토큰인 YFI를 보유하고 있으며, 자동화된 인센티브 시스템을 갖추고 있습니다. ^{[4][5][6][7][8][9]}

역사

초기 시작 (2020년 2월 - 2020년 7월)

Yearn Finance는 2020년 2월 Andre Cronje에 의해 수익 차익 거래 플랫폼으로 iEarn으로 출시되었습니다. iEarn은 Fulcrum, Compound, Curve, Aave, Uniswap, lendf, dYdX 및 ddex와 같은 DeFi 플랫폼에서 TUSD, USDC, USDT, DAI, sUSD, DAI-USDC 및 wBTC와 같은 스테이블 코인을 지원했습니다. 이 플랫폼은 다양한 DeFi 대출 프로토콜에서 제공하는 이자율을 컴파일하는 APY(연간 백분율 수익률)를 도입했습니다. 나중에 사용자가 Curve Finance 플랫폼에서 유동성 풀 간에 스왑할 수 있도록 하는 Zap을 통합했습니다. iEarn에 Curve를 도입함으로써 플랫폼은 유동성 풀을 제공할 수 있게 되었는데, Curve 풀은 안정적인 가치를 스왑하고 수익을 창출하는 데 효율적이기 때문입니다. 이를 통해 iEarn은 compound.curve, USDT.curve 및 y.curve 풀의 세 가지 풀을 가진 플랫폼이 되었습니다.^{[12][13][14][15]}

그러나 최고의 수익률을 가진 풀을 결정하는 것은 측정하기 어려워졌습니다. 더 높은 유동성과 더 많은 페어와 같은 가정이 최고의 수익률을 가진 풀을 결정하는 데 사용되었지만, 여전히 수익률 애그리게이터에 문제가 있었습니다. "수익을 얻기에는 너무 큼", "이점을 활용하기에는 너무 큼", "변동성이 큰 시장에서 선점", "움직이기에는 너무 큼" 및 "위험/보상"의 다섯 가지 문제가 발생했습니다. 이러한 어려움으로 인해 수익률 인식 자동화된 마켓 메이커(AMM)로 알려진 새로운 수익률 파밍 제품이 개발되었습니다. 2020년 7월, DeFi 플랫폼 간에 인센티브 유동성 전쟁이 시작되면서 수익률 파밍이 복잡해졌습니다. iEarn은 수익률 파밍의 복잡성을 해결하기 위해 Yearn Finance로 리브랜딩하여 새로운 제품을 개발했습니다.^[15][16][17]

리브랜딩 (2020년 7월 - 현재)

iEarn이 Yearn Finance로 리브랜딩했을 때, 첫 번째 제품인 v1은 Aave 수익 자산에 특별히 집중하여 출시되었습니다. 그러나 단순성으로 인해 몇 가지 문제가 발생했습니다. 수익률-스테이블코인은 Yearn의 수익률 개선을 활용하여 기본 AMM 프로토콜에 이점을 제공하면서 자체 내부 안정성을 유지하는 AMM 전송 메커니즘 역할을 하기 위해 출시되었습니다. YFI 토큰, yearn.finance, trade.finance, yliquidate.finance, yleverage.finance, ypool.finance 및 yswap.exchange를 포함하여 여러 제품이 Yearn Finance에서 출시되었습니다. ^[16][18][19]

Yield farming이 더욱 복잡해짐에 따라 Yearn Finance는 v2를 출시했습니다. 또한 v1의 경직성은 v2 출시의 원인이 되었습니다. v2는 Yearn Vaults (yVaults), Controllers 및 Strategies로 구성되었습니다. yVaults는 Yearn Tokens (yTokens)와 유사하게 작동하는 간단한 토큰 컨테이너입니다. Controllers는 거버넌스에 의해 관리되는 메커니즘을 제어하고 Strategies는 자산 수익을 극대화합니다. Strategies는 Strategists에 의해 생성 및 제어되며, 최고 성과 전략으로 선택된 모든 사람은 시스템이 보상을 받을 때마다 자금을 받습니다. 2020년 8월 17일, Andre Cronje는 보험사 볼트, 피보험자 볼트 및 클레임 거버넌스의 세 가지 핵심 구성 요소로 구성된 토큰화된 보험 프로토타입인 yinsure.finance 출시를 발표했습니다. ^[20][21] Yearn Finance의 장기 목표 중 하나는 더 넓은 범위의 전략을 허용하는 것입니다. 이를 통해 V2를 반복하여 견고성을 높이고 Yearn의 추가 분산화 경로를 개발하기 위해 2021년 9월에 v3가 출시되었습니다. 사용자 경험, 구성 가능성 및 멀티 체인 미래를 염두에 두고 구축되었습니다. ^[22][23]

2023년 4월, Yearn Finance는 vaults v1 및 v2의 오래된 계약으로 인해 레거시 iEarn 프로토콜 및 유동성 풀에서 주요 해킹을 당했습니다. 공격자는 $10,000에서 1조 개 이상의 Yearn Tether (yUSDT)를 발행한 다음 yUSDT를 Binance USD (BUSD), Dai (DAI), Tether (USDT), Pax Dollar (USDP) 및 USD Coin (USDC)을 포함한 다른 스테이블코인으로 교환했습니다. ^[24][25]

제품

Yearn은 yVaults, yCRV, yBribe의 세 가지 주요 제품을 제공합니다. ^[26]

Yearn Vaults (yVaults)

yVault는 Yearn Finance 제품 중 가장 복잡한 제품입니다. 하나 이상의 전략에 의해 구동되는 많은 DeFi 프로토콜에 대한 자동화된 수익 생성을 제공합니다. yVault의 전략은 전략가에 의해 개발되며, 누구나 전략을 구축할 수 있지만 프로세스를 안내하는 규칙이 있습니다. 검증된 전략가는 보안 검토, 메인넷 테스트 및 코드 검토를 중심으로 하는 일부 프로세스를 통과한 개인입니다. ^[27][28] 아래는 yVault의 용도입니다. ^[8]

• 대출/차용을 위한 담보로 사용 가능
• 사용자 자금으로부터 수익 창출

yVault에는 세 가지 버전(v1, v2, v3)이 있지만 v1은 승인되지 않았습니다. v1 Vault는 Vault당 하나의 전략만 사용할 수 있지만 v2 Vault는 Vault당 최대 20개의 여러 전략을 사용할 수 있습니다. v2의 몇 가지 특징은 다음과 같습니다. ^[29][30][31]

• yVault에는 동시에 여러 활성 전략이 있을 수 있습니다.
• yVault 토큰은 ERC-20을 구현합니다.

v3의 목적은 Yearn Vault의 모든 핵심 측면을 개선하는 것입니다. Ethereum, Fantom, Arbitrum 및 Optimism Vault를 포함한 다양한 유형의 yVault가 있습니다. ^[31]

이더리움 볼트

대부분의 yVault는 이더리움 메인넷에서 실행됩니다. 이 플랫폼은 이더리움에서 250개 이상의 전략과 100개의 yVault를 개발했습니다. ^[31]

Fantom Vaults

Yearn은 Fantom에 yVaults를 도입했으며, 이는 이더리움 vaults와 마찬가지로 vault 당 여러 전략을 사용할 수 있습니다. ^[31]

Arbitrum Vaults

Arbitrum yVault는 볼트당 여러 전략을 사용할 수도 있습니다. Yearn은 이더리움 기반 레이어 2(L2) 솔루션인 Arbitrum을 프로토콜에 통합하여 사용자가 이더리움 블록체인 자체에서 토큰을 이동하지 않고도 이더리움 기반 토큰을 거래할 수 있도록 했습니다. 이를 통해 Arbitrum은 DeFi 프로토콜과 통합된 최초의 Ethereum L2가 되었습니다. Yearn은 Arbitrum을 이더리움의 가장 큰 L2이며 TVL(총 고정 가치)이 거의 30억 달러에 달하기 때문에 선택했습니다. ^[31][32]

Optimism Vaults

yVaults는 2022년 10월에 Optimism에서 출시되었습니다. WETH, DAI, WBTC, sUSD 및 USDC를 포함한 일부 Vault에서 파밍 기회를 이용할 수 있습니다. Ethereum yVaults와 마찬가지로 Optimism yVaults는 Vault당 여러 전략을 사용할 수 있습니다. ^[31][33]

Yearn Vault (yVault) 토큰

yVault 토큰(yvToken)은 사용자가 참여하는 yVault의 지분을 나타내는 수익 창출 ERC-20 호환 토큰입니다. yvToken은 담보로 사용되어 사용자가 토큰을 잠그고 다른 토큰을 빌릴 수 있습니다. yvToken을 담보로 사용하는 일부 플랫폼은 다음과 같습니다. ^[23][34]

• Inverse Finance
• Gearbox
• Alchemix
• QiDao
• Abracadabra
• Element

Yearn CRV (yCRV)

yCRV는 개인이 다양한 기능을 가진 특별한 토큰/yVault를 사용할 수 있도록 하는 시스템입니다. 이 제품에는 yCRV, st-yCRV, lp-yCRV 토큰의 세 가지 유형의 토큰이 존재합니다. ^[26]

yCRV 토큰

yCRV 토큰은 Yearn 플랫폼에서 다른 Yearn의 Curve 기반 상품과 상호 작용하는 데 사용됩니다. CRV를 Curve의 잠금 투표 토큰인 "vote-escrowed CRV"(veCRV)에서 Yearn의 위치에 영구적으로 잠금으로써 다른 목적으로 사용할 수 있습니다. ^[26]

스테이크된 yCRV (st-yCRV) 토큰

st-yCRV 토큰은 Curve 관리 수수료 및 거버넌스 투표에서 보상을 생성합니다. ^[26]

Liquidity Pool yCRV (lp-yCRV) 토큰

lp-yCRV 토큰은 Curve의 CRV/yCRV 풀에 유동성을 제공함으로써 보상을 생성합니다. ^[26]

Yearn ETH (yETH)

yETH는 이더(ETH) 유동성 스테이킹 토큰(LSD)을 추적하여 작동합니다. 이는 Yearn Finance가 다양한 스마트 계약 및 유동성 위험을 가진 여러 프로토콜에 대한 헤지 수단입니다. ^[35][36]

Yearn Bribe (yBribe)

yBribe는 Curve 거버넌스 제안에 투표할 수 있는 프로토콜, DAO 또는 개인 사용자인 veCRV 보유자가 보상을 얻을 수 있도록 합니다. 이는 CRV 보상 할당 방법에 대한 투표권을 가진 최고 입찰자에게 투표권을 판매할 때 이루어집니다. ^[26][37]

Yearn 토큰 (YFI)

Yearn Finance의 기본 암호화폐는 ERC-20 유틸리티 및 거버넌스 토큰인 YFI입니다. YFI 토큰 보유자는 커뮤니티에서 제출한 아이디어에 투표할 수 있으며, 거버넌스 포럼의 모든 구성원은 Yearn 개선 제안(YIP)을 시작할 수 있습니다. 커뮤니티 구성원의 과반수가 동의하면 YIP는 YFI 거버넌스 스테이킹 메커니즘을 사용하여 공식 투표에 제출됩니다. ^[38]

거버넌스

Yearn Finance는 투표 시스템을 통해 커뮤니티가 관리합니다. YFI 거버넌스 토큰을 보유한 사용자가 많을수록 의사 결정 과정에 더 많은 영향력을 행사할 수 있습니다. 수익은 Yearn의 각 제품에서 얻어지며 주기적으로 거버넌스 계약으로 전송됩니다. 수익을 청구하려면 YFI 보유자는 토큰을 Yearn Treasury Vault의 계약에 스테이킹해야 하며, 이는 이해 관계자에게 분배하기 전에 수익을 일시적으로 보유합니다. ^[39][40]

프로토콜 해킹

2023년 4월 12일, 블록체인 보안 회사 PeckShield는 최근 Yearn Finance 해킹을 감지하여 공격자가 최신 탈중앙화 금융(DeFi) 익스플로잇에서 10,000달러로 1조 개 이상의 Yearn Tether(yUSDT)를 발행할 수 있었습니다. 해커는 yUSDT를 다른 스테이블 코인으로 교환하여 1,160만 달러 상당의 스테이블 코인을 확보했습니다. PeckShield는 해커가 이미 거의 200만 달러 상당의 1,000 Ether(ETH)를 제재된 암호화폐 믹서 Tornado Cash로 이체했다고 밝혔습니다. DeFi 프로토콜 Aave와 Yearn.finance는 익스플로잇에 대한 정보를 받았습니다. Yearn.finance는 문제가 vaults v1 및 v2 이전의 구식 계약에 국한되며 현재 Yearn.finance 계약 및 프로토콜은 익스플로잇의 영향을 받지 않는다고 밝혔습니다. Aave는 해킹이 Aave v1, v2 또는 v3에 영향을 미치지 않았다고 확인했습니다. 블록체인 보안 회사 CertiK의 분기별 보고서에 따르면 2023년 1분기에 3억 2천만 달러 이상이 해킹으로 손실되었으며, 이는 이전 연도에 비해 훨씬 낮은 수치입니다. ^[41][42]