Yearn Finance(이언 파이낸스)는 탈중앙화 금융(DeFi, 디파이)(https://iq.wiki/wiki/defi) 플랫폼으로, 위험 조정 수익률을 쉽게 얻는 방법에 초점을 맞춘 다양한 DeFi 상품을 제공합니다. 이 생태계는 다른 DeFi 플랫폼의 자원을 합성 자산으로 전환하여 대출 프로토콜, 유동성 풀, 및 수익 농사 전략을 제공합니다. ^[1][2][3]

Yearn Finance는 dYdX, Aave, Curve, Compound를 포함한 여러 기존 DeFi 프로토콜을 자체 생태계에서 활용합니다. 이 플랫폼은 2020년 2월 iEarn으로 출시되어 주로 대출 집계자 역할을 했습니다. 2020년 7월 프로토콜을 관리하는 YFI 토큰을 도입하면서 Yearn Finance로 브랜드를 변경했습니다. ^[4][10][11]

개요

Yearn Finance는 Andre Cronje가 개발했습니다. 이는 Ethereum 블록체인 기반의 수익률 집계 플랫폼으로, DeFi 공간 내의 많은 메커니즘을 단순화하고 간소화하도록 설계된 다양한 제품을 보유하고 있습니다. 이 플랫폼을 통해 "Yearn Vaults"라는 과정을 통해 수익률 전략을 생성할 수 있습니다. Vaults를 통해 개인, DAOs, 그리고 DeFi 프로토콜은 볼트 통합을 활용하여 다양한 종류의 프로젝트를 구축할 수 있습니다. 여기에는 P2E(play-to-earn) 게임부터 DAO 툴링, NFT 프로젝트까지 포함될 수 있습니다. Yearn Finance는 자체 네이티브 토큰인 YFI와 이를 중심으로 한 자동화된 인센티브 시스템을 가지고 있습니다. ^{[4][5][6][7][8][9]}

역사

초기 단계 (2020년 2월 - 2020년 7월)

Yearn Finance는 2020년 2월 Andre Cronje에 의해 수익률 차익거래 플랫폼인 iEarn으로 출시되었습니다. iEarn은 Fulcrum, Compound, Curve, Aave, Uniswap, lendf, dYdX, ddex와 같은 DeFi 플랫폼에서 TUSD, USDC, USDT, DAI, sUSD, DAI-USDC, wBTC와 같은 스테이블코인을 지원했습니다. 이 플랫폼은 다양한 DeFi 대출 프로토콜에서 제공하는 이자율을 종합한 APY(연간 수익률)를 도입했습니다. Zap을 통합하여 사용자가 Curve Finance 플랫폼의 유동성 풀 간에 스왑할 수 있도록 했습니다. iEarn에 Curve를 도입함으로써 안정적인 가치를 스왑하고 수익률을 얻는 데 효율적인 Curve 풀을 제공하는 유동성 풀을 제공하는 플랫폼이 되었습니다. 이를 통해 iEarn은 compound.curve, USDT.curve 및 y.curve 풀의 세 가지 풀을 갖춘 플랫폼이 되었습니다. ^{[12][13][14][15]}

하지만 최고 수익률을 제공하는 풀을 결정하는 것이 어려워졌습니다. 더 높은 유동성과 더 많은 페어와 같은 가정을 사용하여 최고 수익률을 제공하는 풀을 결정했지만, 수익률 집계기에 여전히 문제가 있었습니다. "수익률을 얻기에 너무 큼", "이용하기에 너무 큼", "변동성이 큰 시장 선점", "움직이기에는 너무 큼", "위험/보상" 등 다섯 가지 문제가 발생했습니다. 이러한 어려움으로 인해 수익률 인식 자동 시장 조성자 (AMM)로 알려진 새로운 수익률 농사 제품이 개발되었습니다. 2020년 7월 DeFi 플랫폼 간에 인센티브가 주어진 유동성 경쟁이 시작되어 수익률 농사가 복잡해졌습니다. iEarn은 수익률 농사의 복잡성을 해결하기 위해 Yearn Finance로 브랜드를 변경하고 새로운 제품을 개발했습니다. ^[15][16][17]

리브랜딩 (2020년 7월~현재)

iEarn이 Yearn Finance로 리브랜딩되면서 첫 번째 제품인 v1이 출시되었는데, 이는 특히 Aave 수익 자산에 초점을 맞추었습니다. 하지만 단순성으로 인해 몇 가지 문제가 발생했습니다. Yearn의 기본 AMM 프로토콜 수익 개선의 이점을 얻으면서 내부 안정성을 유지하는 AMM 전송 메커니즘으로서 수익-안정화 코인이 출시되었습니다. Yearn Finance에서는 YFI 토큰, yearn.finance, trade.finance, yliquidate.finance, yleverage.finance, ypool.finance, yswap.exchange를 포함한 여러 제품이 출시되었습니다. ^[16][18][19]

수익 농사가 더욱 복잡해짐에 따라 Yearn Finance는 v2를 출시했습니다. 또한 v1의 경직성이 v2 출시에 기여했습니다. v2는 Yearn Vaults(yVaults), Controllers, Strategies로 구성됩니다. yVaults는 Yearn Tokens(yTokens)처럼 작동하는 간단한 토큰 컨테이너이며, Controllers는 거버넌스에 의해 관리되는 메커니즘을 제어하고, Strategies는 자산의 수익을 극대화합니다. Strategies는 전략가에 의해 생성 및 제어되며, 시스템이 보상을 받을 때마다 가장 성과가 좋은 전략을 선택한 사람은 자금을 받게 됩니다. 2020년 8월 17일, Andre Cronje는 보험사 금고, 피보험 금고, 청구 거버넌스의 세 가지 핵심 구성 요소로 구성된 토큰화된 보험의 프로토타입인 yinsure.finance의 출시를 발표했습니다. ^[20][21] Yearn Finance의 장기 목표 중 하나는 더 광범위한 전략을 허용하는 것입니다. 이를 위해 2021년 9월에 v3가 출시되었는데, 이는 V2를 반복하여 강력함을 높이고 Yearn의 더욱 분산화된 경로를 개발하기 위한 것입니다. 사용자 경험, 구성 가능성 및 다중 체인 미래를 염두에 두고 구축되었습니다. ^[22][23]

2023년 4월, Yearn Finance는 v1 및 v2 금고의 오래된 계약으로 인해 레거시 iEarn 프로토콜 및 유동성 풀에서 대규모 해킹을 당했습니다. 공격자는 10,000달러로 1경 개가 넘는 Yearn Tether(yUSDT)를 발행한 다음 yUSDT를 Binance USD (BUSD), Dai (DAI), Tether (USDT), Pax Dollar (USDP), USD Coin (USDC)를 포함한 다른 안정화 코인으로 교환했습니다. ^[24][25]

상품

Yearn에는 yVaults, yCRV, yBribe 세 가지 주요 상품이 있습니다. ^[26]

Yearn Vaults (yVaults)

yVaults는 Yearn Finance에서 가장 복잡한 상품입니다. 하나 이상의 전략(Strategies)에 의해 구동되는 여러 DeFi 프로토콜에 대한 자동 수익 생성을 제공합니다. yVaults의 전략은 전략가(Strategists)에 의해 개발되며, 누구든 전략을 만들 수 있지만 이 과정을 안내하는 규칙이 있습니다. 검증된 전략가는 보안 검토, 메인넷 테스트 및 코드 검토를 중심으로 하는 과정을 통과한 개인입니다. ^[27][28] 아래는 yVault의 용도입니다. ^[8]

• 대출/차용 담보로 사용될 수 있습니다.
• 사용자 자금으로부터 수익을 창출할 수 있습니다.

yVaults에는 세 가지 버전(v1, v2, v3)이 있지만, v1은 승인되지 않았습니다. v1 Vault는 Vault당 하나의 전략만 사용할 수 있는 반면, v2 Vault는 최대 20개의 전략을 사용할 수 있습니다. v2의 특징은 다음과 같습니다. ^[29][30][31]

• yVault에는 동시에 여러 활성 전략이 있을 수 있습니다.
• yVault 토큰은 ERC-20을 구현합니다.

v3의 목적은 Yearn Vaults의 모든 핵심 측면을 개선하는 것입니다. 이더리움, 팬텀, 아비트럼, 옵티미즘 Vault를 포함한 다양한 유형의 yVaults가 있습니다. ^[31]

이더리움 볼트

대부분의 y볼트는 이더리움 메인넷에서 실행됩니다. 이 플랫폼은 이더리움에서 250개 이상의 전략과 100개 이상의 y볼트를 개발했습니다. ^[31]

팬텀 볼트(Fantom Vaults)

Yearn은 이더리움 볼트와 마찬가지로 볼트당 여러 전략을 사용할 수 있는 팬텀(Fantom)의 y볼트를 도입했습니다. ^[31]

Arbitrum 볼트

Arbitrum yVault는 볼트당 여러 전략을 사용할 수도 있습니다. Yearn은 이더리움 기반 레이어 2(L2) 솔루션인 Arbitrum을 자체 프로토콜에 통합하여 사용자가 이더리움 기반 토큰을 이더리움 블록체인 자체로 이동하지 않고도 거래할 수 있도록 했습니다. 이를 통해 Arbitrum은 DeFi 프로토콜과 통합된 최초의 Ethereum L2가 되었습니다. Yearn은 약 30억 달러의 TVL(총 가치 잠금)을 보유한 이더리움 최대 L2이기 때문에 Arbitrum을 선택했습니다. ^[31][32]

낙관론 볼트

yVaults는 2022년 10월 Optimism에서 출시되었습니다. WETH, DAI, WBTC, sUSD, USDC를 포함한 일부 볼트에 대한 Farming 기회가 있습니다. 이더리움 yVaults와 마찬가지로 Optimism yVaults는 볼트당 여러 전략을 사용할 수 있습니다. ^[31][33]

Yearn Vault (yVault) 토큰 (yVault)

yVault 토큰은 yvToken으로도 알려져 있으며, 사용자가 참여 중인 yVault의 지분을 나타내는 수익률 생성 ERC-20 호환 토큰입니다. yvToken은 담보로 사용될 수 있으며, 사용자는 토큰을 잠그고 다른 토큰을 빌릴 수 있습니다. yvToken을 담보로 사용하는 일부 플랫폼은 다음과 같습니다: ^[23][34]

• Inverse Finance
• Gearbox
• Alchemix
• QiDao
• Abracadabra
• Element

Yearn CRV (yCRV)

yCRV는 다양한 기능을 가진 특수 토큰/y볼트를 사용할 수 있도록 하는 시스템입니다. 이 제품에는 yCRV, st-yCRV, lp-yCRV 토큰의 세 가지 유형이 있습니다. ^[26]

yCRV 토큰

yCRV 토큰은 Yearn 플랫폼에서 다른 Yearn의 Curve 기반 서비스와 상호 작용하는 데 사용됩니다. CRV를 Yearn의 Curve 잠금 투표 토큰(veCRV, "vote-escrowed CRV"로 알려짐) 포지션에 영구적으로 잠금으로써 다른 목적으로도 사용할 수 있습니다. ^[26]

스테이킹된 yCRV(st-yCRV) 토큰

st-yCRV 토큰은 Curve 관리 수수료와 거버넌스 투표를 통해 보상을 생성합니다. ^[26]

유동성 풀 yCRV(lp-yCRV) 토큰

lp-yCRV 토큰은 Curve의 CRV/yCRV 풀에 유동성을 제공하여 보상을 생성합니다. ^[26]

Yearn ETH (yETH)

yETH는 이더리움(ETH) 유동적 스테이킹 토큰(LSD)을 추적하는 기능을 합니다. 이는 Yearn Finance가 다양한 프로토콜(각기 다른 스마트 계약 및 유동성 위험을 가지고 있음)에 대한 헤지를 하는 방법입니다. ^[35][36]

Yearn Bribe (yBribe)

yBribe는 Curve 거버넌스 제안에 투표할 수 있는 프로토콜, DAO 또는 개별 사용자 등 veCRV 보유자가 보상을 받을 수 있도록 합니다. 이는 CRV 보상이 어떻게 할당될지에 대한 투표를 최고 입찰자에게 판매할 때 이루어집니다. ^[26][37]

Yearn 토큰 (YFI)

Yearn Finance의 자체 암호화폐는 YFI이며, 이는 ERC-20 유틸리티 및 거버넌스 토큰입니다. YFI 토큰 보유자는 커뮤니티에서 제출된 아이디어에 대해 투표할 수 있으며, 거버넌스 포럼의 모든 구성원은 Yearn 개선 제안(YIP)을 시작할 수 있습니다. 커뮤니티 구성원 대다수의 동의를 얻으면 YIP는 YFI 거버넌스 스테이킹 메커니즘을 사용하여 공식 투표에 제출됩니다. ^[38]

거버넌스

Yearn Finance는 투표 시스템을 통해 커뮤니티 거버넌스를 운영합니다. YFI 거버넌스 토큰을 많이 보유할수록 의사 결정 과정에 더 많은 영향력을 행사할 수 있습니다. Yearn의 각 제품에서 얻은 수익은 주기적으로 거버넌스 계약으로 전송됩니다. 수익을 청구하려면 YFI 보유자는 수익을 이해관계자에게 배포하기 전에 일시적으로 보유하는 Yearn Treasury Vault의 계약에 토큰을 스테이킹해야 합니다. ^[39][40]

프로토콜 해킹

2023년 4월 12일, 블록체인 보안업체 PeckShield는 최근 Yearn Finance 해킹을 감지했습니다. 이 해킹으로 공격자는 10,000달러로 1조 개가 넘는 Yearn Tether(yUSDT)를 생성할 수 있었습니다. 이는 최신 탈중앙화 금융(DeFi) 공격입니다. 해커는 그 후 yUSDT를 다른 스테이블코인으로 교환하여 1,160만 달러 상당의 스테이블코인을 확보했습니다. PeckShield는 해커가 이미 거의 200만 달러에 달하는 1,000 이더(ETH)를 제재 대상 암호화폐 믹서 Tornado Cash로 이체했다고 밝혔습니다. DeFi 프로토콜 Aave와 Yearn.finance에 이 공격이 알려졌습니다. Yearn.finance는 이 문제가 v1 및 v2 이전의 오래된 계약에 국한되며 현재 Yearn.finance 계약 및 프로토콜에는 영향을 미치지 않는다고 밝혔습니다. Aave는 해킹이 Aave v1, v2 또는 v3에 영향을 미치지 않았다고 확인했습니다. 블록체인 보안업체 CertiK의 분기별 보고서에 따르면 2023년 1분기에 3억 2천만 달러가 넘는 손실이 해킹으로 발생했는데, 이는 전년도에 비해 훨씬 낮은 수치입니다. ^[41][42]