스테이블코인은 "안정적인" 자산 또는 자산 바스켓에 페깅을 유지하여 변동성을 최소화하도록 설계된 암호화폐입니다. 스테이블코인은 암호화폐, 법정 화폐 또는 거래소에서 거래되는 상품(귀금속 또는 산업용 금속 등)에 페깅될 수 있습니다. 스테이블코인에는 법정화폐 담보, 암호화폐 담보, 상품 담보, 알고리즘, 부분 알고리즘의 5가지 유형이 있습니다. ^{[1][13] [14] [15]}

법정화폐 담보

이 유형의 스테이블코인 가치는 준비금으로 보유하고 있는 담보 통화의 가치를 기반으로 합니다. 이러한 환경에서 담보 자산 수탁자에 대한 신뢰는 스테이블코인 가격의 안정성에 매우 중요합니다. 법정화폐 담보 스테이블코인은 거래소에서 거래할 수 있으며 발행자로부터 상환할 수 있습니다. 스테이블코인의 안정성을 유지하는 데 드는 비용은 담보 준비금을 유지하는 데 드는 비용과 법적 규정 준수, 라이선스 유지, 감사인 및 규제 기관에서 요구하는 비즈니스 인프라 비용과 동일합니다. 법정화폐 담보 스테이블코인의 예로는 USD Coin(USDC), Binance USD(BUSD) 및 Tether(USDT)가 있습니다. ^[1][14]

암호화폐 담보

암호화폐 담보 스테이블코인은 암호화폐를 담보로 발행되며, 이는 개념적으로 법정화폐 담보 스테이블코인과 유사합니다. 그러나 두 설계 간의 중요한 차이점은 법정화폐 담보가 일반적으로 블록체인 외부에서 발생하는 반면, 이러한 유형의 스테이블코인을 담보하는 데 사용되는 암호화폐 또는 암호화 자산은 스마트 계약을 사용하여 보다 분산된 방식으로 블록체인에서 수행된다는 것입니다. 많은 경우 사용자가 담보를 잠가 스마트 계약에 대해 대출을 받을 수 있도록 하여 스테이블코인의 가치가 하락할 경우 부채를 상환하는 것이 더 가치가 있습니다. 법정화폐 담보 스테이블코인과 달리 암호화폐 스테이블코인은 일반적으로 암호화폐의 변동성을 보상하기 위해 과도한 담보를 사용합니다. 갑작스러운 충돌을 방지하기 위해 대출을 받은 사용자는 담보가 인출 가치에 너무 가까워지면 스마트 계약에 의해 청산될 수 있습니다. 예를 들어, 2020년 8월 현재 Dai 스테이블코인 배후의 DAO인 MakerDAO는 ETH 볼트에 대해 170%의 담보율을 요구합니다. 즉, 사용자는 100,000 Dai를 받기 위해 170,000달러 상당의 이더리움을 담보해야 합니다. ^{[16] [14]}

상품 담보

상품 담보 스테이블코인은 귀금속(금, 은 등)과 같은 상품으로 담보됩니다. 상품 담보 스테이블코인 보유자는 실제 자산을 소유하기 위해 전환율로 스테이블코인을 상환할 수 있습니다. 스테이블코인의 안정성을 유지하는 데 드는 비용은 상품 담보를 보관하고 보호하는 데 드는 비용입니다. ^[5][6][7]

알고리즘

시뇨리지 스타일 코인이라고도 하는 알고리즘은 중앙 은행의 통화 인쇄 및 파기 접근 방식과 유사하게 스테이블코인의 통화 공급을 제어하는 알고리즘을 활용합니다. ^{[1] [14]}

시뇨리지 스타일 스테이블코인의 중요한 특징은 다음과 같습니다.

• 조정은 온체인에서 이루어집니다.
• 코인을 발행하는 데 담보가 필요하지 않습니다.
• 가치는 알고리즘을 통해 수요와 공급에 의해 제어되어 가격을 안정화합니다.

부분 알고리즘

부분 스테이블코인은 담보 스테이블코인과 알고리즘 스테이블코인의 혼합입니다. 스테이블코인 유통량의 일부는 자산 준비금으로 담보되고 나머지는 알고리즘을 통해 제어됩니다. ^[18] Frax Finance는 2020년 12월 21일 월요일 0:00 UTC에 최초의 부분 알고리즘 스테이블코인으로 출시되면서 이 모델을 사용한 최초의 프로토콜이었습니다. 공급의 일부는 법정화폐 담보 스테이블코인 USDC로 담보되고 공급의 일부는 알고리즘으로 담보됩니다. ^[17]