**스테이블코인(Stablecoins)**은 "안정적인" 자산 또는 자산 바스켓에 대한 페깅(가치 고정)을 유지함으로써 변동성을 최소화하도록 설계된 암호화폐입니다. 스테이블코인은 암호화폐, 법정 화폐 또는 거래소에서 거래되는 원자재(귀금속 또는 산업용 금속 등)에 페깅될 수 있습니다. 스테이블코인에는 법정 화폐 담보형, 암호화폐 담보형, 원자재 담보형, 알고리즘형, 그리고 부분 알고리즘형의 다섯 가지 유형이 있습니다. ^[1]​^{[13] [14] [15]}​

법정 화폐 담보형 (Fiat-backed)

이 유형의 스테이블코인 가치는 예치금으로 보유된 담보 통화의 가치에 기반합니다. 이러한 환경에서는 스테이블코인 가격의 안정성을 위해 담보 자산 수탁자에 대한 신뢰가 매우 중요합니다. 법정 화폐 담보형 스테이블코인은 거래소에서 거래될 수 있으며 발행자로부터 상환받을 수 있습니다. 스테이블코인의 안정성을 유지하는 비용은 담보 예치금을 유지하는 비용과 법적 준수, 라이선스 유지, 감사인 및 규제 기관이 요구하는 비즈니스 인프라 비용과 동일합니다. 법정 화폐 담보형 스테이블코인의 예로는 USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD), 그리고 Tether (USDT)가 있습니다. ^[1]​^[14]​

암호화폐 담보형 (Cryptocurrency-backed)

암호화폐 담보형 스테이블코인은 암호화폐를 담보로 발행되며, 이는 개념적으로 법정 화폐 담보형 스테이블코인과 유사합니다. 그러나 두 설계의 중요한 차이점은 법정 화폐 담보화는 일반적으로 블록체인 외부에서 발생하는 반면, 이 유형의 스테이블코인을 뒷받침하는 데 사용되는 암호화폐 또는 암호 자산은 스마트 계약을 사용하여 보다 탈중앙화된 방식으로 블록체인 상에서 이루어진다는 점입니다. 많은 경우, 이러한 방식은 사용자가 담보를 잠그고 스마트 계약을 통해 대출을 받을 수 있도록 하여, 스테이블코인의 가치가 하락할 경우 부채를 상환하는 것이 더 가치 있게 만듭니다. 법정 화폐 담보형 스테이블코인과 달리, 암호화폐 스테이블코인은 일반적으로 암호화폐의 변동성을 보완하기 위해 초과 담보(over-collateralization) 방식을 사용합니다. 갑작스러운 폭락을 방지하기 위해, 대출을 받은 사용자의 담보 가치가 인출 가치에 너무 가깝게 하락할 경우 스마트 계약에 의해 청산될 수 있습니다. 예를 들어, 2020년 8월 기준 Dai 스테이블코인의 배후에 있는 DAO인 MakerDAO는 ETH 금고에 대해 170%의 담보 비율을 요구하며, 이는 사용자가 100,000 Dai를 발행하기 위해 그 이상의 가치를 담보로 제공해야 함을 의미합니다. ^{[16] [14]}​

원자재 담보형 (Commodity-backed)

원자재 담보형 스테이블코인은 귀금속(금, 은 등)과 같은 원자재에 의해 뒷받침됩니다. 원자재 담보형 스테이블코인 보유자는 전환율에 따라 스테이블코인을 상환하여 실제 자산을 소유할 수 있습니다. 스테이블코인의 안정성을 유지하는 비용은 담보가 되는 원자재를 보관하고 보호하는 비용입니다. ^[5]​^[6]​^[7]​

알고리즘형 (Algorithmic)

시뇨리지(seigniorage) 스타일 코인으로도 알려진 알고리즘형 스테이블코인은 중앙은행이 화폐를 발행하고 폐기하는 방식과 유사하게 알고리즘을 활용하여 스테이블코인의 통화량을 조절합니다. ^{[1] [14]}​

시뇨리지 스타일 스테이블코인의 주요 특징은 다음과 같습니다:

• 조정이 온체인(on-chain)에서 이루어짐
• 코인을 발행하는 데 담보가 필요하지 않음
• 가치가 알고리즘을 통한 수요와 공급에 의해 제어되어 가격이 안정됨

부분 알고리즘형 (Fractional Algorithmic)

부분 스테이블코인은 담보형과 알고리즘형 스테이블코인의 혼합 형태입니다. 스테이블코인 유통량의 일부는 자산 예치금으로 뒷받침되고, 나머지는 알고리즘을 통해 제어됩니다. ^[18] Frax Finance는 이 모델을 사용한 최초의 프로토콜로, 2020년 12월 21일 월요일 0:00 UTC에 최초의 부분 알고리즘형 스테이블코인을 출시했습니다. 공급량의 일부는 법정 화폐 담보형 스테이블코인인 USDC로 뒷받침되고, 일부는 알고리즘 방식으로 뒷받침됩니다. ^[17]​