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MakerDAO
MakerDAO
MakerDAO(메이커다오)는 이더리움 블록체인 상에서 운영되는 탈중앙화된 글로벌 준비금 은행입니다. 2014년 Rune Christensen에 의해 설립된 오픈소스 프로젝트이자 탈중앙화 자율 조직(DAO)입니다. [15]
개요
메이커 프로토콜은 이더리움 스마트 계약을 활용하여 DAI라는 스테이블코인의 담보 및 대출, 그리고 MKR 토큰을 이용한 거버넌스를 포함한 다양한 기능을 제공합니다. 메이커 프로토콜은 이러한 프로세스를 자동화하여 효율적인 금융 시스템을 가능하게 합니다. [15][16]
메이커 프로토콜은 개인이 다양한 암호화폐를 담보로 DAI로 대출을 받을 수 있도록 합니다. 중요한 점은 이러한 대출은 초과 담보화되어 있어 대출 금액보다 많은 양의 암호화폐를 예치해야 합니다. [17]
초과 담보화가 필요한 이유는 ETH 또는 DAI를 지원하는 기반 코인(예: 랩트 비트코인(WBTC) 및 중앙화된 미국 달러 스테이블코인 USDC 및 USDP)의 잠재적인 시장 폭락으로부터 보호하기 위해서입니다. [17]
Maker 프로토콜
Maker 프로토콜 또는 멀티 콜래터럴 다이(MCD) 시스템을 통해 사용자는 Maker 거버넌스에서 승인한 담보 자산을 담보로 DAI를 생성할 수 있습니다. 이 거버넌스는 Maker 프로토콜의 다양한 측면을 감독하는 커뮤니티 운영 프로세스입니다. [16]
Maker 프로토콜은 Maker 볼트라고 하는 스마트 계약을 통해 새로운 DAI를 생성합니다. 이러한 스마트 계약은 Oasis Borrow 및 Instadapp과 같은 다양한 웹 인터페이스 및 애플리케이션을 통해 접근할 수 있습니다. 사용자는 스마트 계약에서 담보로 제공한 암호화폐를 회수하려면 생성한 Dai와 안정성 수수료를 상환해야 합니다. [18]
외부 에이전트
Maker 프로토콜의 운영은 몇몇 외부 에이전트에 의존합니다. [23]
- 키퍼(Keeper): 키퍼는 자율적인 개체로서, 차익거래 기회를 통해 유동성을 제공하고 인센티브를 받습니다.
- 가격 오라클(Price Oracle): 프로토콜은 Maker 볼트에 보관된 담보 자산의 시장 가격에 대한 최신 정보를 얻기 위해 분산형 오라클 인프라를 활용합니다. 가격 오라클은 청산을 시작하기 위한 적절한 시기를 파악하는 데 필수적입니다.
- 긴급 오라클(Emergency Oracle): 플랫폼의 거버넌스 또는 다른 오라클에 대한 공격 시도에 대한 최후의 방어선 역할을 합니다.
- DAO 팀(DAO Teams): DAO 팀은 거버넌스 관련 작업의 적절한 기능을 보장하는 개인 및 서비스 제공업체 그룹입니다.
거버넌스
메이커 프로토콜은 MKR 토큰에 의해 관리됩니다. 변경 제안은 스마트 계약의 형태를 취하며, 모든 이더리움 주소에서 제출할 수 있습니다. MKR 보유자 커뮤니티는 제안에 대해 투표하며, 가장 많은 MKR 찬성표를 얻은 이더리움 주소는 메이커 프로토콜에 제안된 변경 사항을 구현할 권한을 얻습니다. [18]
오프체인 거버넌스
Maker의 오프체인 거버넌스는 Maker DAO 토론 포럼 및 Maker 채팅 앱을 포함한 온라인 리소스에 의존합니다. 이러한 채널을 통해 누구든 아이디어를 제안하고 논의할 수 있으며, 특히 포럼에서 활발하게 이루어집니다. 이러한 채널을 통해 충분한 사전 합의에 도달한 아이디어는 온체인 검토로 진행될 수 있습니다. [24]
온체인 거버넌스
Maker는 두 가지 주요 온체인 거버넌스 메커니즘을 활용합니다: 거버넌스 폴(Governance Polls)과 이그제큐티브 보트(Executive Votes). [24]
거버넌스 폴은 다양한 주제에 대한 MKR 보유자들의 태도를 측정하기 위해 매주 지속적으로 실시됩니다. 여기에는 오프체인에서 광범위하게 논의되었고 추가적인 의사결정을 위해 고려되고 있는 주제도 포함됩니다. 그러나 폴 결과는 프로토콜의 상태에 영향을 미치지 않습니다. [24]
이그제큐티브 보트는 프로토콜 변경 사항에 대해 결정하기 위한 MKR 보유자 간의 공식적인 온체인 투표입니다. 플랫폼 이해관계자라면 누구든지 언제든지 제안할 수 있지만, 이그제큐티브 보트 동안 투표권을 갖는 것은 MKR 보유자뿐입니다. 이그제큐티브 보트는 거버넌스 폴의 결과를 기반으로 할 수 있지만, 반드시 그럴 필요는 없습니다. Maker는 오프체인 논의에서 거버넌스 폴, 그리고 이그제큐티브 보트로 이어지는 정돈된 파이프라인 논의의 비공식적인 문화를 구축했습니다. [24]
토큰 경제학 (Tokenomics)
MKR 토큰
MakerDAO는 총 100만 개의 MKR 토큰으로 출시되었습니다. Maker 토큰의 총 공급량과 가치는 시장 상황과 가격에 따라 변동될 수 있습니다. [18]
MKR 토큰 보유자는 프로토콜 변경 사항에 대해 투표할 수 있습니다. 프로토콜 거버넌스 변수에 대한 승인된 수정 사항은 즉시 적용되지 않을 수 있으며, 거버넌스 보안 모듈(GSM)이 활성화된 경우 최대 24시간까지 지연될 수 있습니다. 이 지연은 MKR 보유자에게 시스템 종료를 실행하고, 담보 매개변수를 변경하거나 보안 조치를 비활성화하는 등의 유해한 거버넌스 제안으로부터 시스템을 보호할 수 있는 기능을 제공합니다. [16]
DAI 토큰
DAI는 미국 달러와 1:1 비율을 유지하도록 설계된 ERC-20 알고리즘 스테이블코인입니다. 주요 목적은 중개자 없이 암호화폐 자산의 대출 및 차용을 용이하게 하는 것입니다. 사용자는 MakerDAO의 Oasis Borrow 대시보드를 통해 담보 금고를 열고 이더리움 기반 자산을 담보로 제공하여 DAI를 생성하고 차용할 수 있습니다. 예치된 담보는 발행된 DAI 토큰보다 항상 더 높은 가치를 가져야 합니다. 담보 가치가 발행된 DAI 토큰 가치보다 떨어지면 담보가 청산됩니다. [25]
2023년 7월, MakerDAO 커뮤니티는 스테이블코인 Dai 보유자에게 지급되는 이자율을 일시적으로 인상하는 제안을 승인하여 토큰 보유자의 수익률을 최대 8%까지 높였습니다. 이 제안은 사용 가능한 실질적인 Dai 저축률(DSR)을 일시적으로 높이는 메커니즘인 향상된 Dai 저축률(EDSR)을 도입했습니다. 향상된 메커니즘은 DSR 활용도에 따라 결정되며, DSR 활용도가 증가함에 따라 시간이 지남에 따라 감소합니다. [35]
"EDSR은 Dai 보유자가 [...] 프로토콜에서 생성된 증가된 수익에서 더 공정한 가치를 얻을 수 있도록 함으로써 이 문제를 해결하는 데 도움이 됩니다. 이는 결과적으로 채택을 촉진하는 데 도움이 될 수 있습니다." MakerDAO 공동 설립자 Rune Christensen의 제안에서 발췌[35]
Maker 볼트
Maker 프로토콜에서 Maker 볼트라고 불리는 스마트 계약을 통해 허용된 담보 자산을 사용하여 DAI를 생성할 수 있습니다. 사용자는 Oasis Borrow와 같이 커뮤니티에서 생성된 여러 사용자 인터페이스를 통해 Maker 프로토콜에 접근하고 볼트를 생성할 수 있습니다. DAI를 생성하면 볼트에 예치되고 담보된 담보를 해제하기 위해 안정성 수수료와 함께 DAI를 상환해야 하는 의무가 발생합니다. [26]
볼트는 비관리형입니다. 사용자는 Maker 프로토콜 및 볼트와 직접 상호 작용하며, 담보 가치가 필요한 최소 수준을 유지하는 한 예치된 담보를 완전히 제어할 수 있습니다. [26]
자금 조달
MakerDAO 세컨더리 토큰 세일 기간 동안, 회사는 다양한 투자자들로부터 자금을 조달했습니다. 2017년 12월 16일, Andreessen Horowitz, Polychain Capital, 그리고 Distributed Capital Partners, Scanate, FBG Capital, Wyre Capital, Walden Bridge Capital, 1confirmation과 같은 다른 회사들의 투자를 통해 1,200만 달러의 자금을 조달했습니다. 토큰당 평균 가격은 300달러였습니다. [20]
2019년 4월, 또 다른 세일이 진행되어 a16z Crypto가 주요 투자자로 참여한 가운데 1,500만 달러의 자금을 조달했습니다. 토큰당 평균 가격은 250달러였습니다. 같은 달, MakerDAO는 Paradigm과 Dragonfly Capital의 투자를 통해 추가로 2,750만 달러의 자금을 조달했습니다. [20]
Maker Foundation
Maker 재단은 전 세계 Maker 커뮤니티의 일부로서 다양한 파트너와 협력하여 Maker 프로토콜을 구축하고 출시합니다. Maker 재단은 현재 MakerDAO 커뮤니티와 함께 탈중앙화된 거버넌스를 구축하고 Maker 프로토콜과 Dai의 완전한 탈중앙화를 위해 노력하고 있습니다. Dai는 이더리움 블록체인 기반의 탈중앙화된 담보 기반 스테이블코인으로 MakerDAO에 의해 관리됩니다. [16][19]
지속가능성 노력
MakerDAO는 2040년까지 20,000 MKR 토큰(약 1,400만 달러)으로 지속가능성 캠페인에 자금을 지원하는 내용을 포함한 거버넌스 헌법을 제안했습니다. 설립자 Rune Christensen이 작성한 이 헌법은 Maker의 정치 및 운영에 있어 "과학적 지속가능성"을 핵심 원칙으로 삼고 있습니다. [22]
"Maker 헌법이 만들어질 당시 세계는 걷잡을 수 없는 온실가스 오염으로 인해 생물권이 수세기 동안 재앙을 초래할 중요한 기후 전환점을 넘어서고 있었습니다. 즉각적인 조치가 필요합니다." - Maker 헌법 초안
MakerDAO 거버넌스 헌법 초안은 아직 진행 중이며 지속적으로 업데이트될 것입니다. 이 제안은 커뮤니티가 현재 검토하고 피드백을 제공하고 있는 의견 요청(RFC) 단계를 통과해야 합니다. RFC 단계는 최소 4개월 동안 지속되며, 그 후 Christensen은 커뮤니티의 평가 및 투표를 위해 거버넌스 주기에 제안을 제출할 수 있습니다. [22]
MakerDAO x 체인링크(Chainlink)
MakerDAO는 Keeper 시스템에 체인링크(Chainlink)의 스마트 계약 자동화를 도입했습니다. 체인링크 자동화는 가격 업데이트, DAI 직접 예치 모듈(D3M)의 유동성 균형 조정, 담보 자산의 부채 한도 증가와 같은 기능을 실행합니다. [27]
“자동화된 봇 네트워크는 Maker 프로토콜을 유지 관리하는 데 필수적인 작업을 수행하며, 체인링크의 명성이 높고 매우 안정적인 자동화 플랫폼과의 통합을 통해 크게 확장될 것입니다.” - MakerDAO 성장 핵심 부서(Growth Core Unit) Nadia Álvarez
MakerDAO x Spark Protocol
MakerDAO는 Aave 버전 3을 포크한 Spark Protocol이라는 대출 플랫폼 및 유동성 시장을 출시했습니다. Spark Protocol은 사용자가 DAI를 빌리고, 빌려주고, 스테이킹할 수 있도록 설계된 애플리케이션 인터페이스입니다. 취약점 악용이나 중단 사태 발생 시 보안을 강화하기 위해 Chronicle Labs와 Chainlink가 제공하는 데이터 소스인 가격 오라클이 새로운 프로토콜을 지원할 것입니다. [28][29]
Spark Lend는 플랫폼의 주요 상품입니다. 사용자가 기존 DAI 저축 금리 1%로 DAI를 빌릴 수 있도록 합니다. Spark Lend는 ETH, DAI, wstETH(스테이킹된 ETH의 래핑된 파생상품), wBTC(래핑된 BTC)를 포함한 높은 유동성을 가진 탈중앙화 자산을 담보로 받습니다. 향후 고정 기간 수익 상품 도입 및 Maker의 합성 유동성 스테이킹 파생상품인 EtherDAI 통합 등 추가 기능을 도입할 예정입니다. [28][29]
MakerDAO 5단계 최종 목표 업데이트
최종 목표 계획은 Maker 생태계의 거버넌스와 토큰 경제를 개편하고 개선하기 위한 제안입니다. 2023년 5월 크리스텐슨이 작성한 포럼 게시글에서 설명된 바와 같이, 최종 목표 업데이트의 당면 목표는 균형 잡힌 거버넌스 구조를 유지하면서 향후 3년 동안 MakerDAO의 안정적인 토큰인 DAI의 광범위한 채택을 촉진하는 것입니다.[30]
이를 달성하기 위해, 그는 MakerDAO가 최종 목표의 자세한 5단계 로드맵 구현을 진행해야 한다고 제안했습니다.
1단계: 베타 출시
크리스텐센에 따르면, 엔드게임의 초기 단계는 새로운 통합 브랜드를 설립하는 것을 포함했습니다. 이 브랜드는 DAI와 MKR과는 별개의 자체 스테이블코인과 거버넌스 토큰을 갖게 될 것입니다. Maker와 Dai는 암호화폐 업계에서 잘 알려지고 평판이 좋은 브랜드입니다. 유감스럽게도, 통합되고 일관된 개념 대신 두 개의 별개 브랜드가 존재하는 것과 같은 이러한 접근 방식과 관련된 특정 단점이 있습니다."라고 그는 말했습니다.
접근성 거버넌스 프로세스의 지속적인 노력은 통합되고 일관된 브랜드를 설립하여 분열을 해결하기 위해 MakerDAO를 재설계하는 것을 포함합니다. 크리스텐센에 따르면, DAI 및 MKR 토큰을 보유한 개인은 자신의 토큰을 유지하거나 새로운 스테이블코인 및 거버넌스 토큰으로 전환할 수 있는 옵션이 주어집니다.[31]
2단계: SubDAO 출시
베타 출시 이후, 각각의 거버넌스 토큰을 갖춘 6개의 Maker SubDAO를 설립할 계획이었습니다. SubDAO는 Maker로부터 자율적으로 운영되도록 개발되었지만, 그 임무를 통해 프로토콜과의 연결을 유지합니다. [31]
2023년 9월 12일, 서울에서 열린 SubDAO Genesis 이벤트에서 한국 커뮤니티에 4개의 SubDAO가 출시되었습니다.
SakuraDAO — DeFi 수익을 얻기 위한 SubDAO로 소개되었고, SparkDAO — SPK 토큰을 통해 Spark Protocol을 거버넌스하는 커뮤니티, QuantitativeDAO — 수십억 달러 규모의 공공 신용 RWA 토큰화를 개척하고, 마지막으로 QualitativeDAO — 부동산과 같은 유형 자산의 토큰화를 통해 공공 및 민간 신용을 온체인으로 가져오는 것을 목표로 하는 분산형 커뮤니티입니다. [32]
3단계: 거버넌스 AI 도구 출시
거버넌스를 위한 AI 기반 도구를 만들고 출시하는 것이 엔드게임 로드맵의 세 번째 단계입니다. 이 엔진은 새로운 거버넌스 토큰 보유자가 거버넌스 프로세스에 적극적으로 참여하도록 강력하게 동기를 부여하도록 설계되었습니다. [31]
4단계: 거버넌스 참여 인센티브 출시
사수자리 락스테이크 엔진(SLE)의 도입은 엔드게임 로드맵의 네 번째 단계를 나타냅니다. 이 엔진은 새로운 거버넌스 토큰 보유자가 거버넌스 프로세스에 적극적으로 참여하도록 강력한 동기를 부여하도록 설계되었습니다. [31]
5단계: NewChain 출시 및 최종 엔드게임 상태
엔드게임 로드맵의 최종 단계는 리브랜딩된 새로운 체인을 출시하는 것입니다. 크리스텐슨은 이 상태가 MakerDAO의 기본 운영 내에서 지속적인 균형, 분산화 및 지속 가능성을 확립할 것이라고 강조합니다. 이 새로운 블록체인은 MakerDAO의 기능을 지원하는 모든 백엔드 도구의 중앙 허브 역할을 하도록 설계되었습니다. [31]
팀
MakerDAO 팀은 다음으로 구성됩니다: [21]
- Rune Christensen – 설립자
- Derek Flossman – 프로토콜 엔지니어링 책임자
- Phil Inje Chang – 제품 리더
- Andrew Chorlian – 블록체인 개발자
- Michael Elliot – 블록체인 엔지니어
- Krzysztof Kaczor – 수석 소프트웨어 엔지니어
- Matthew C. – 사업 개발 담당자
논란
2023년 8월, MakerDAO는 가상 사설망(VPN) 사용자의 Spark Protocol 대출 플랫폼 접근을 차단하여 커뮤니티의 비판을 받았습니다. [33]
탈중앙화 및 개인 정보 보호 옹호자인 Blec은 X(이전 Twitter)에서 MakerDAO의 창시자 Rune Christensen과 개발자들을 비판하는 답글을 게시하며, 이들이 사용자 개인 정보보다 이익을 우선시했다고 주장했습니다.
"여기서 문제의 근본 원인은 이 개발자들이 원칙보다 이익을 우선시하고 있다는 것입니다. 그들은 자신의 은행 계좌 잔액을 여러분의 개인 정보와 권리보다 앞세우고 있습니다." Blec의 트윗 [33]
SPK 파밍과 SakuraDAO의 DeFi 수익률은 미국 또는 VPN 사용자에게 제공되지 않습니다. [34]
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