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MakerDAO
MakerDAO
MakerDAO는 이더리움 블록체인에서 운영되는 탈중앙화된 글로벌 준비 은행입니다. 이는 오픈 소스 프로젝트이자 탈중앙화 자율 조직(DAO)으로, 2014년 룬 크리스텐슨에 의해 설립되었습니다. [15]
개요
Maker 프로토콜은 이더리움 스마트 계약을 활용하여 DAI라는 스테이블코인의 담보화 및 대출, 그리고 MKR 토큰을 통한 거버넌스를 포함한 다양한 기능을 제공합니다. Maker 프로토콜은 이러한 프로세스를 자동화하여 효율적인 금융 시스템을 가능하게 합니다. [15][16]
Maker 프로토콜은 개인이 다양한 암호화폐를 담보로 사용하여 DAI로 대출을 받을 수 있도록 함으로써 작동합니다. 중요한 점은 이러한 대출은 과담보화되어 대출 금액보다 더 많은 양의 암호화폐를 예치해야 한다는 것입니다. [17]
과담보화의 필요성은 ETH 또는 랩드 비트코인 (WBTC) 및 중앙 집중식 미국 달러 스테이블코인 USDC 및 USDP와 같은 DAI를 지원하는 기본 코인의 잠재적인 시장 붕괴로부터 보호하기 위함입니다. [17]
Maker 프로토콜
Maker 프로토콜 또는 Multi-Collateral Dai (MCD) 시스템을 통해 사용자는 Maker 거버넌스에서 승인한 담보 자산을 담보로 DAI를 생성할 수 있습니다. 이 거버넌스는 Maker 프로토콜의 다양한 측면을 감독하는 커뮤니티 운영 프로세스입니다. [16]
Maker 프로토콜은 Maker Vault라고 하는 스마트 컨트랙트를 통해 새로운 DAI를 생성합니다. 이러한 스마트 컨트랙트는 Oasis Borrow 및 Instadapp과 같은 다양한 웹 인터페이스 및 애플리케이션을 통해 액세스할 수 있습니다. 스마트 컨트랙트에서 담보화된 암호화폐를 검색하려면 사용자는 생성한 Dai와 안정성 수수료를 상환해야 합니다. [18]
외부 에이전트
Maker 프로토콜의 운영은 일부 외부 에이전트에 의존합니다. [23]
- 키퍼: 키퍼는 유동성을 제공하고 차익 거래 기회를 통해 인센티브를 받는 자율적인 개체입니다.
- 가격 오라클: 프로토콜은 Maker Vault에 보관된 담보 자산의 시장 가격에 대한 최신 정보를 얻기 위해 분산형 오라클 인프라를 활용합니다. 가격 오라클은 청산 시작에 적절한 시기를 식별하는 데 필수적입니다.
- 비상 오라클: 플랫폼의 거버넌스 또는 기타 오라클에 대한 공격 시도에 대한 최후의 방어선 역할을 합니다.
- DAO 팀: DAO 팀은 거버넌스 관련 작업의 적절한 기능을 보장하는 개인 및 서비스 제공업체 그룹입니다.
거버넌스
Maker 프로토콜은 MKR 토큰에 의해 관리됩니다. 변경 제안은 스마트 계약 형태로 이루어지며, 모든 이더리움 주소에서 제출할 수 있습니다. MKR 보유자 커뮤니티는 제안에 투표하고, 가장 많은 MKR 승인 투표를 받은 이더리움 주소에 Maker 프로토콜에 대한 제안된 변경 사항을 구현할 권한이 부여됩니다. [18]
오프체인 거버넌스
메이커의 오프체인 거버넌스는 메이커 DAO 토론 포럼 및 메이커 채팅 앱을 포함한 온라인 리소스에 의존합니다. 이러한 채널을 통해 누구나 아이디어를 제안하고 토론할 수 있으며, 특히 포럼에서 그렇습니다. 이러한 채널을 통해 충분한 예비 합의를 얻은 아이디어는 온체인 고려 사항으로 진행될 수 있습니다. [24]
온체인 거버넌스
Maker는 거버넌스 폴과 실행 투표라는 두 가지 주요 온체인 거버넌스 메커니즘을 활용합니다. [24]
거버넌스 폴은 오프체인에서 광범위하게 논의되었고 추가 의사 결정을 위해 고려 중인 주제를 포함하여 다양한 주제에 대한 MKR 보유자의 태도를 측정하기 위해 지속적으로 주간 단위로 실시됩니다. 그러나 폴 결과는 프로토콜 상태에 영향을 미치지 않습니다. [24]
실행 투표는 프로토콜 변경 사항을 결정하기 위해 MKR 보유자 간에 이루어지는 공식적인 온체인 투표입니다. 모든 플랫폼 이해 관계자가 언제든지 도입할 수 있지만 실행 투표 중에는 MKR 보유자만 투표권을 갖습니다. 실행 투표는 거버넌스 폴의 결과를 기반으로 할 수 있지만 필수는 아닙니다. Maker는 오프체인 토론에서 거버넌스 폴, 실행 투표로 이어지는 질서 있는 파이프라인 토론의 비공식 문화를 확립했습니다. [24]
토큰 이코노미
MKR 토큰
MakerDAO는 총 1백만 개의 MKR 토큰으로 출시되었습니다. Maker 토큰의 총 공급량과 가치는 시장 상황 및 가격에 따라 변경될 수 있습니다. [18]
MKR 토큰을 통해 보유자는 프로토콜 변경에 대한 투표를 할 수 있습니다. 프로토콜의 거버넌스 변수에 대한 승인된 수정 사항은 즉시 효력이 발생하지 않을 수 있으며, 거버넌스 보안 모듈(GSM)이 활성화된 경우 최대 24시간까지 지연될 수 있습니다. 이 지연은 MKR 보유자에게 종료를 트리거하고 담보 매개변수를 변경하거나 보안 조치를 비활성화하는 것과 같이 유해한 거버넌스 제안으로부터 시스템을 보호할 수 있는 기능을 제공합니다. [16]
DAI 토큰
DAI는 미국 달러와 1:1 비율을 유지하도록 설계된 ERC-20 알고리즘 스테이블코인입니다. 주요 목적은 중개인 없이 암호화폐 자산의 대출 및 차입을 용이하게 하는 것입니다. 사용자는 MakerDAO의 Oasis Borrow 대시보드를 통해 담보 보관소를 열고 이더리움 기반 자산을 담보로 제공하여 DAI를 생성하고 빌릴 수 있습니다. 예치된 담보는 항상 발행된 DAI 토큰의 가치보다 높아야 합니다. 담보 가치가 발행된 DAI 토큰 가치 이하로 떨어지면 담보는 청산됩니다. [25]
2023년 7월, 스테이블코인 Dai 보유자에게 부여되는 이자율을 일시적으로 인상하려는 제안이 MakerDAO 커뮤니티에서 승인되어 토큰 보유자의 수익률이 최대 8%까지 상승했습니다. 이 제안은 사용자에게 제공되는 유효 Dai 저축률(DSR)을 일시적으로 증가시키는 메커니즘인 강화된 Dai 저축률(EDSR)을 도입했습니다. 강화된 메커니즘은 DSR 활용률에 따라 결정되며 DSR 활용률이 증가함에 따라 시간이 지남에 따라 감소합니다. [35]
“EDSR은 Dai 보유자가 프로토콜에서 생성된 증가된 수익으로부터 더 공정한 가치를 얻을 수 있도록 보장함으로써 이를 해결하는 데 도움이 됩니다. 결과적으로 이는 채택을 촉진하는 데 도움이 될 수 있습니다.”라고 MakerDAO 공동 창립자 Rune Christensen의 제안서에 나와 있습니다.[35]
Maker Vaults
허용된 담보 자산은 Maker Protocol의 Maker Vault라고 하는 스마트 컨트랙트를 통해 DAI를 생성하는 데 사용될 수 있습니다. 사용자는 Oasis Borrow 및 커뮤니티에서 만든 사용자 인터페이스를 통해 Maker Protocol에 액세스하고 Vault를 설정할 수 있습니다. DAI를 생성하면 Vault에 배치되고 확보된 담보를 해제하기 위해 DAI와 함께 안정성 수수료를 상환해야 합니다. [26]
Vault는 본질적으로 비수탁형입니다. 사용자는 Maker Protocol 및 Vault와 직접 상호 작용하며, 담보 가치가 필요한 최소 수준 이상으로 유지되는 한 예치된 담보를 완전히 제어할 수 있습니다. [26]
자금 조달
MakerDAO는 2차 토큰 판매를 통해 다양한 투자자로부터 자금을 조달했습니다. 2017년 12월 16일, Andreessen Horowitz, Polychain Capital 및 Distributed Capital Partners, Scanate, FBG Capital, Wyre Capital, Walden Bridge Capital, 1confirmation 등의 회사로부터 토큰당 평균 300달러에 1,200만 달러를 조달했습니다. [20]
2019년 4월에는 a16z Crypto가 주요 투자자로 참여하여 토큰당 평균 250달러에 1,500만 달러를 추가로 조달했습니다. 같은 달에 MakerDAO는 Paradigm 및 Dragonfly Capital로부터 2,750만 달러를 투자받았습니다. [20]
Maker Foundation
The Maker Foundation은 전 세계 Maker 커뮤니티의 일부로서, Maker 프로토콜을 구축하고 출시하기 위해 다양한 파트너와 협력합니다. 현재 재단은 MakerDAO 커뮤니티와 협력하여 탈중앙화된 거버넌스를 구축하고 Maker 프로토콜과 Dai의 완전한 탈중앙화를 위해 노력하고 있습니다. Dai는 MakerDAO에 의해 관리되는 이더리움 블록체인의 탈중앙화된 담보 기반 스테이블 코인입니다. [16][19]
지속 가능성 노력
MakerDAO는 2040년까지 지속 가능성 캠페인에 20,000 MKR 토큰(약 1,400만 달러)을 지원하는 내용을 포함하는 거버넌스 헌법을 제안했습니다. 창립자 Rune Christensen이 작성한 이 헌법은 Maker의 정치 및 운영에서 핵심 원칙으로 '과학적 지속 가능성'을 우선시합니다. [22]
“Maker 헌법 당시 세계는 폭주하는 온실 가스 오염으로 인해 생물권이 수세기 동안 재앙을 일으킬 중요한 기후 티핑 포인트를 지나 절벽으로 향하고 있습니다. 즉각적인 조치가 필요합니다.” - Maker 헌법 초안
MakerDAO 거버넌스 헌법 초안은 아직 진행 중이며 지속적으로 업데이트될 예정입니다. 이 제안은 의견 요청(RFC) 단계를 거쳐야 하며, 현재 커뮤니티에서 검토하고 피드백을 제공하고 있습니다. RFC 단계는 최소 4개월 동안 지속되며, 이후 Christensen은 커뮤니티의 평가 및 투표를 위해 거버넌스 주기에 제안서를 제출할 수 있습니다. [22]
MakerDAO x Chainlink
MakerDAO는 Chainlink의 스마트 계약 자동화를 Keeper 시스템에 통합했습니다. Chainlink 자동화는 가격 업데이트, DAI 직접 예금 모듈(D3M)의 유동성 균형 조정, 담보 자산의 부채 한도 증가와 같은 기능을 실행합니다. [27]
“이 자동화된 봇 네트워크는 Maker 프로토콜을 유지하기 위한 필수 작업을 수행하며 Chainlink의 유명하고 매우 안정적인 자동화 플랫폼과의 통합을 통해 크게 확장될 것입니다.” - Nadia Álvarez, MakerDAO 성장 핵심 유닛 멤버
MakerDAO x Spark Protocol
MakerDAO는 Aave 버전 3의 포크인 Spark Protocol이라는 대출 플랫폼 및 유동성 시장을 출시했습니다. Spark Protocol은 사용자가 DAI를 빌리고, 빌려주고, 스테이킹할 수 있도록 설계된 애플리케이션 인터페이스입니다. 가능한 익스플로잇 또는 중단 시 보안을 강화하기 위해 Chronicle Labs 및 Chainlink에서 제공하는 데이터 소스인 가격 오라클이 새로운 프로토콜을 지원합니다. [28][29]
Spark Lend는 플랫폼의 주요 제품입니다. 이를 통해 사용자는 기존 DAI 저축 이자율 1%로 DAI를 빌릴 수 있습니다. Spark Lend는 ETH, DAI, wstETH (스테이킹된 ETH의 래핑된 파생 상품) 및 wBTC (래핑된 BTC)를 포함하여 유동성이 높은 분산형 자산을 담보로 허용합니다. 이 플랫폼은 향후 고정 기간 수익 상품 및 Maker의 합성 유동성 스테이킹 파생 상품인 EtherDAI 통합을 포함한 추가 기능을 도입할 것으로 예상됩니다. [28][29]
MakerDAO 5단계 엔드게임 업데이트
엔드게임 계획은 Maker 생태계의 거버넌스와 토큰 경제를 전반적으로 개선하기 위한 제안입니다. 크리스텐슨이 2023년 5월 포럼 게시물에서 언급했듯이, 엔드게임 업데이트의 즉각적인 목표는 균형 잡힌 거버넌스 구조를 유지하면서 향후 3년 동안 MakerDAO의 스테이블 토큰인 DAI의 광범위한 채택을 촉진하는 것입니다.[30]
이를 달성하기 위해 그는 MakerDAO가 엔드게임의 상세한 5단계 로드맵 구현을 진행해야 한다고 제안했습니다.
1단계: 베타 출시
크리스텐슨에 따르면 엔드게임의 초기 단계는 새로운 통합 브랜드 구축을 포함합니다. 이 브랜드는 DAI 및 MKR과 구별되는 자체 스테이블코인과 거버넌스 토큰을 갖습니다. Maker와 Dai는 암호화폐 업계에서 잘 알려져 있고 평판이 좋은 브랜드입니다. 유감스럽게도 이 접근 방식에는 통일되고 일관된 개념 대신 두 개의 개별 브랜드가 존재하는 것과 같은 특정 단점이 있습니다."라고 그는 말했습니다.
접근성 거버넌스 프로세스의 지속적인 노력은 응집력 있고 통일된 브랜드를 구축하여 파편화를 해결하는 것을 목표로 MakerDAO를 재설계하는 것을 포함합니다. 크리스텐슨에 따르면 DAI 및 MKR 토큰 보유자는 토큰을 유지하거나 새로운 스테이블코인 및 거버넌스 토큰으로 전환할 수 있는 옵션이 제공됩니다.[31]
2단계: SubDAO 출시
베타 출시 후, 각자의 거버넌스 토큰을 갖춘 6개의 Maker SubDAO를 설립할 계획이 있었습니다. SubDAO는 프로토콜과의 연결을 유지하면서 Maker로부터 자율적으로 운영되도록 개발되었습니다. [31]
2023년 9월 12일, 서울에서 열린 SubDAO Genesis Event에서 4개의 SubDAO가 한국 커뮤니티에 출시되었습니다.
SakuraDAO — DeFi 수익을 얻기 위한 SubDAO로, SparkDAO — SPK 토큰을 통해 Spark Protocol을 관리하는 커뮤니티로, QuantitativeDAO — 수십억 달러의 공공 신용 RWA의 토큰화를 개척하고, QualitativeDAO — 부동산과 같은 유형 자산의 토큰화를 통해 공공 및 민간 신용을 온체인으로 가져오는 것을 목표로 하는 분산형 커뮤니티로 소개되었습니다. [32]
3단계: 거버넌스 AI 도구 출시
거버넌스를 위한 AI 기반 도구를 만들고 출시하는 것은 Endgame 로드맵의 세 번째 단계가 될 것입니다. 이 엔진은 새로운 거버넌스 토큰 보유자들이 거버넌스 프로세스에 적극적으로 참여하도록 강력하게 동기 부여되도록 제작되었습니다. [31]
4단계: 거버넌스 참여 인센티브 출시
Sagittarius Lockstake Engine (SLE)의 도입은 Endgame 로드맵의 네 번째 단계를 나타냅니다. 이 엔진은 새로운 거버넌스 토큰 보유자가 거버넌스 프로세스에 적극적으로 참여하도록 강력한 동기를 부여하도록 제작되었습니다. [31]
5단계: NewChain 출시 및 최종 엔드게임 상태
엔드게임 로드맵의 마지막 단계는 리브랜딩된 새로운 체인을 출시하는 것입니다. Christensen은 이 상태가 MakerDAO의 기본 운영 내에서 지속적인 균형, 분산화 및 지속 가능성을 확립할 것이라고 강조합니다. 이 새로운 블록체인은 MakerDAO의 기능을 용이하게 하는 모든 백엔드 도구의 중앙 허브 역할을 할 것입니다. [31]
팀
MakerDAO 팀은 다음과 같이 구성됩니다: [21]
- Rune Christensen – 창립자
- Derek Flossman – 프로토콜 엔지니어링 책임자
- Phil Inje Chang – 제품 리더
- Andrew Chorlian – 블록체인 개발자
- Michael Elliot – 블록체인 엔지니어
- Krzysztof Kaczor – 선임 소프트웨어 엔지니어
- Matthew C. – 비즈니스 개발 담당자
논란
2023년 8월, MakerDAO는 가상 사설망(VPN) 사용자가 대출 플랫폼인 Spark Protocol에 접근하는 것을 차단하여 커뮤니티로부터 비판을 받았습니다. [33]
탈중앙화 및 개인 정보 보호 옹호자인 Blec은 X(이전 트위터)에 MakerDAO의 창립자인 Rune Christensen과 개발자들이 사용자 개인 정보 보호보다 이익을 우선시했다고 비판하는 트윗을 게시했습니다.
"여기서 문제의 근원은 이러한 개발자들이 원칙보다 이익을 우선시한다는 것입니다. 그들은 당신의 개인 정보 보호와 권리보다 자신의 은행 계좌 잔액을 우선시하고 있습니다."라고 Blec은 트윗했습니다.[33]
SPK 파밍 및 SakuraDAO의 DeFi 수익은 미국 또는 VPN 사용자에게 제공되지 않습니다. [34]
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