DAI는 이더리움에 구축된 프로토콜인 MakerDAO에서 발행한 스테이블코인으로, 미국 달러와 1:1 가치를 유지하는 것을 목표로 합니다. 이를 통해 중개인 없이 직접적으로 암호화폐 자산을 대출하고 빌릴 수 있습니다. ^[8]

개요

USDT와 같은 스테이블코인과는 달리 중앙 집중식 조직이 법정 화폐 자산을 관리하는 데 비해 DAI는 중앙 통제 기관이 없습니다. ^[9]

DAI를 얻기 위해 사용자는 거래소에서 ETH를 사용하여 해당 달러 금액의 DAI를 구매하거나 Maker 프로토콜을 사용하여 ETH 및 기타 자산을 담보화하여 DAI를 생성할 수 있습니다. DAI 발행은 미국 달러와의 1:1 가치를 유지하는 데 사용되는 이더리움 기반 자산을 담보로 수락하는 스마트 계약에 의해 촉진됩니다.

MakerDAO의 창립자인 Rune Christensen은 플랫폼의 지속적인 개편의 일환으로 새로운 스테이블코인 및 거버넌스 토큰을 도입할 계획을 밝혔습니다. 이 제안은 2023년 5월 Maker의 거버넌스 포럼에 게시되었습니다.

이러한 새로운 토큰은 Maker의 기존 스테이블코인인 DAI와 거버넌스 토큰인 MKR의 업그레이드된 버전을 나타냅니다. 제안서에 따르면 프로토콜의 새로운 통합 브랜드 및 웹사이트 도입과 함께 "몇 달 이내"에 출시될 것으로 예상됩니다.

이러한 토큰 업그레이드 외에도 Christensen은 Maker의 거버넌스 프로세스에 인공 지능을 통합할 것을 제안했습니다. ^{[13] [9]}

담보부 채무 포지션

DAI는 미국 달러와 1:1 비율을 유지하고 ETH, BAT, USDC, wBTC, COMP 등을 포함한 다양한 암호화폐를 담보로 사용하는 탈중앙화 스테이블코인입니다. 이더리움 기반 프로토콜인 Maker 프로토콜을 통해 사용자는 담보 자산을 안전한 저장소 역할을 하는 담보부 채무 포지션(CDP)에 예치하여 DAI를 생성할 수 있습니다. 암호화폐 담보의 변동성을 완화하기 위해 DAI는 종종 과도하게 담보화되어 생성된 DAI 가치보다 더 큰 예치가 필요합니다. 예치된 담보를 회수하려면 사용자는 DAI를 반환하고 안정성 수수료를 지불해야 합니다. MakerDAO 커뮤니티는 새로운 담보 옵션 추가에 대해 투표합니다. ^[8][9]

DAI 저축률

MakerDAO 시스템은 2019년 11월에 업데이트되어 특정 스마트 계약에 예치된 모든 Dai에 대해 지급되는 이자율인 Dai 저축률을 도입했습니다. 이 이자율은 MakerDAO 투표에 의해 결정됩니다. DAI 토큰 보유자는 DAI에 대한 이자를 받습니다. Dai 저축률은 MakerDAO의 기본 거버넌스 토큰인 MKR 토큰 보유자가 설정합니다. 이러한 MKR 보유자는 DAI에 대한 보증인 역할을 하며 시스템 충돌 시 MKR의 청산 가능성으로 인해 시스템의 안정성을 유지하도록 장려됩니다. ^[10]

Maker 볼트

Maker 볼트는 사용자가 허용된 담보 자산을 활용하고 Maker 프로토콜에서 Dai를 생성할 수 있도록 하는 스마트 계약입니다. 사용자는 Oasis Borrow 및 커뮤니티에서 개발한 인터페이스를 포함한 다양한 사용자 인터페이스를 통해 Maker 프로토콜에 액세스하고 볼트를 생성할 수 있습니다. 볼트를 통해 Dai를 생성하면 잠긴 담보를 인출하기 위해 차입 금액과 안정성 수수료를 함께 상환해야 하는 의무가 발생합니다.

미결제 부채의 가치를 충당하기 위해 Maker 프로토콜에 충분한 담보를 유지하기 위해 Maker 거버넌스에서 설정한 매개변수를 기반으로 너무 위험하다고 간주되는 Maker 볼트는 자동화된 Maker 프로토콜 경매를 통해 청산됩니다. 결정은 청산 비율을 볼트의 현재 담보 대 부채 비율과 비교하여 이루어집니다. 각 유형의 볼트에는 자체 청산 비율이 있으며, 이는 MKR 투표자가 설정하고 특정 담보 자산 유형의 위험 프로필을 기반으로 합니다.

Maker 프로토콜은 경매 메커니즘을 통해 담보에 대한 가격 정보를 사용할 수 없는 경우에도 볼트를 청산할 수 있습니다. 볼트가 청산되면 Maker 프로토콜은 담보를 가져와 담보 경매라고 하는 내부 시장 기반 경매 메커니즘을 사용하여 판매합니다. 담보 경매의 수익금은 볼트의 미결제 의무를 충당하는 데 사용되며, 여기에는 MKR 투표자가 볼트에 사용된 특정 유형의 담보에 대해 결정한 청산 페널티 수수료가 포함됩니다. ^[12]

Dai 재단

덴마크에 위치한 Dai 재단은 자율적으로 운영되며 Maker 재단과는 별개입니다. 이 재단은 상표 및 코드 저작권과 같은 Maker 커뮤니티의 무형 자산을 보존하기 위해 설립되었으며, 그 임무에 명시된 엄격하고 정의된 목표를 준수합니다. Dai 재단 신탁 증서에 명시된 재단의 역할은 기술적으로 분산될 수 없는 Maker 프로토콜의 요소를 보호하는 것입니다. ^[11]

MakerDAO에서 Sky로

2024년 5월, MakerDAO 생태계는 광범위한 조직 및 제품 구조 조정의 일환으로 Maker에서 Sky로 전환을 발표하면서 중요한 리브랜딩을 거쳤습니다. 이 리브랜딩은 Maker의 창립자인 Rune Christensen이 제시한 장기 비전인 "Endgame Plan"의 마지막 단계의 일부였습니다.

이러한 변화는 보다 모듈화되고 확장 가능하며 사용자 친화적인 DeFi 프레임워크를 만드는 것을 목표로 합니다. 핵심 아이디어는 프로토콜의 기본 구성 요소를 각각 자체 토큰 및 거버넌스 시스템을 갖춘 SubDAO라는 개별 단위로 분리하는 것입니다. 이전에는 MakerDAO로 알려졌던 전체 조직은 이제 분산된 거버넌스 및 인프라 제공업체를 나타내는 Sky라고 합니다.

DAI가 USDS가 됨

리브랜딩의 일환으로 오랫동안 사용되어 온 DAI 스테이블코인은 단계적으로 폐지되고 USDS(United States Dollar Substable)라는 새로운 자산으로 대체됩니다. USDS는 DAI와 동일한 기능을 수행하지만 새로운 Sky 생태계 구조에 맞춰 새로워진 아이덴티티를 갖도록 설계되었습니다.

전환은 2024년 5월에 시작되었으며 USDS는 출시 후 처음 5일 이내에 4억 9천만 달러를 초과하는 빠른 채택을 보였습니다. DAI는 당분간 계속 존재하지만 USDS가 Sky 생태계 내에서 기본 스테이블코인이 되면서 그 역할은 점차 줄어들 것으로 예상됩니다.

리브랜딩은 또한 효율성 향상과 사용자 상호 작용 간소화를 위한 변화의 일부이며, 새로운 프런트엔드 인터페이스, 스테이블코인 온/오프 램프 및 최적화된 거버넌스 시스템이 전환과 함께 도입됩니다.