컴파운드(Compound)는 사용자가 스마트 계약을 통해 자산을 잠금으로써 대출을 받거나 제공할 수 있도록 하는 DeFi 프로젝트입니다. 이더리움 블록체인 기반으로 구축되었으며, COMP 토큰으로 관리됩니다. ^[17]

개요

복합 플랫폼의 두 주요 사용자는 대출자와 차용자입니다. 대출자는 이더리움 주소로 암호화폐 토큰을 보내 이자를 얻을 수 있으며, 차용자는 암호화폐 형태의 담보를 제공하여 게시된 가치의 일정 비율로 지원되는 암호화폐를 빌릴 수 있습니다. ^[9]

플랫폼의 대출자는 보유 지갑에 있는 cToken 수량에 따라 COMP 토큰을 얻습니다. 이는 해당 자산의 이용 가능한 공급량에 따라 달라지는 이자율에 비례합니다. 시장에 유동성이 많을수록 이자율은 낮아집니다. 프로토콜에 자산을 대출하는 사용자는 복합 플랫폼이 제공하는 다른 암호화폐로 담보로 제공한 금액까지 대출을 받을 수 있습니다. ^[9]

Compound v2

Compound v2는 미래 금융 시장 및 애플리케이션의 기반을 마련하고자 하는 탈중앙화 금리 프로토콜입니다. Ethereum 메인넷에서 실행되는 Compound v2는 다양한 디지털 자산의 대출 및 차입 시스템을 제공합니다. 이 프로토콜은 ETH, 0x, Augur, BAT, DAI, USDC와 같은 다양한 자산을 지원하여 사용자가 변동 금리 환경에서 참여할 수 있도록 합니다. ^[2]

Compound III

Compound III는 EVM과 호환되는 프로토콜로, 암호자산을 담보로 제공하여 기본 자산을 빌릴 수 있도록 합니다. 계정은 프로토콜에 기본 자산을 제공하여 이자를 벌 수도 있습니다. ^[3]

사용자의 담보는 청산되는 경우를 제외하고 다른 사용자의 인출로부터 안전하게 보호되는 사용자의 재산으로 남아 있습니다. Compound III의 첫 번째 배포는 ETH, WBTC, LINK, UNI, 또는 COMP를 담보로 제공하여 USDC를 빌릴 수 있도록 합니다. 담보에 대한 이자 수익은 없지만, 사용자는 청산 위험을 최소화하고 청산 페널티를 줄이며 대출 한도를 높일 수 있습니다. 또한, 사용자는 낮은 가스 수수료의 혜택을 누릴 수 있습니다. ^[3]

COMP 거버넌스 제안

첫 번째 제안은 이더리움의 USDC에 대한 것이었으며, 5개의 담보 자산에 대한 공급 상한선을 설정하고 Compound 거버넌스가 관리하는 500,000 USDC를 초기 준비금으로 시장에 이전했습니다. Compound III는 OpenZeppelin과 ChainSecurity에 의해 감사를 받았으며, Certora와의 파트너십을 통해 공식적으로 검증되었습니다. ^[4]

Compound III는 각 배포에 단일 차입 가능 자산이 포함되는 새로운 모델을 도입했습니다. 사용자가 제공한 담보는 사용자의 재산으로 남아 있으며 청산 시를 제외하고 다른 사용자가 인출할 수 없었습니다. ^[5]

Compound Treasury

Compound Treasury는 Fireblocks 및 Circle과의 협력을 통해, 네오뱅크 및 핀테크 스타트업과 같은 대규모 미국 달러 보유자가 Compound 프로토콜의 USDC 시장에서 제공되는 이자율에 접근할 수 있도록 제품 및 자금 흐름을 개발했습니다. ^[6]

공인 기관은 Bitcoin, Ether 및 지원되는 ERC-20 자산을 담보로 사용하여 Compound Treasury에서 USD 또는 USDC를 연 6%부터 시작하는 고정 금리로 차용할 수 있습니다. 차용 기간은 무제한이며 상환 일정이 없으므로 고객은 과다 담보를 유지하는 한 자유롭게 유동성을 인출하고 잔액을 상환할 수 있습니다. ^[7]

cToken

cToken은 ERC-20 토큰으로, 사용자가 Compound에 예치한 자금을 나타냅니다. 사용자가 ETH 또는 USDC와 같은 다른 ERC-20 토큰을 프로토콜에 예치하면, 동일한 양의 cToken을 받습니다. 예를 들어, 사용자가 프로토콜에 USDC를 예치하면 이자를 자동으로 얻는 cUSD 토큰을 받게 됩니다. 언제든지 cUSDC는 이자와 함께 일반 USDC로 상환될 수 있습니다. ^[10]

cToken은 원래 두 가지 유형, CErc20과 CEther로 생성되었습니다. CErc20은 기본 ERC-20 자산을 래핑하는 반면, CEther는 이더 자체를 래핑합니다. ^[10]

컨트롤러(Comptroller)는 Compound 프로토콜의 위험 관리 계층입니다. 사용자가 유지해야 하는 담보의 양과 사용자가 청산될 수 있는지 여부(그리고 얼마나 청산될 수 있는지)를 결정합니다. 사용자가 cToken과 상호 작용할 때마다 컨트롤러는 거래를 승인하거나 거부하도록 요청받습니다. ^[18]

유동성 마이닝

유동성 마이닝은 암호화폐 거래 플랫폼이 플랫폼의 유동성 풀에 기여하는 사용자에게 인센티브를 제공하는 메커니즘을 말합니다. 사용자가 Compound에 특정 암호화폐를 예치하면, 그 대가로 동일한 암호화폐의 cToken 버전을 받게 됩니다. 이러한 cToken은 대출 담보로 사용될 수 있으므로, 사용자는 이자를 벌면서 자금을 사용할 수 있습니다. ^[1]

COMP 토큰

2020년 6월 15일, Compound는 거버넌스 토큰인 COMP를 배포했습니다. Compound는 ETH, DAI, USDC, USDT, BAT, REP, WBTC 및 ZRX 시장에 걸쳐 발생하는 이자에 비례하여 1,116,310.81 COMP를 배포하기 시작했습니다. 6월 14일 커뮤니티에서 승인된 제안은 다음과 같습니다: ^[11]

"각 시장에서 COMP의 절반은 공급자에게, 나머지 절반은 차용자에게 할당됩니다. 주소가 Compound 시장과 상호 작용할 때마다, 0.001 COMP 한계를 초과하는 경우 해당 시장에서 얻은 모든 COMP를 받게 됩니다."

거래 첫날, COMP 토큰은 60% 이상 급등하며 MakerDAO의 MKR 토큰을 제치고 시가총액 기준 최대 DeFi 토큰이 되었습니다. 2020년 6월 16일, Compound의 시가총액은 거의 7억 4천만 달러에 달했습니다. ^[12]

유틸리티

컴파운드 프로토콜은 운영을 분산하기 위해 사용자에게 COMP 토큰으로 보상합니다. COMP 토큰을 소유한 사람은 누구든 플랫폼 사용을 규율하는 규칙에 대한 제안에 투표하여 프로토콜에 영향을 미치는 결정에 참여할 수 있습니다. COMP 보유자는 자신의 투표권을 다른 사람에게 위임하여 대신 투표하도록 할 수도 있습니다. 즉, 특정 문제가 발생할 때 COMP 보유자를 대신하여 투표하도록 요청받을 수 있는 사람은 COMP 보유자가 아닐 수도 있습니다. ^[13]

COMP 배포

커뮤니티 거버넌스가 처음 시작되었을 때, 팀은 COMP 토큰의 총 공급량이 어떻게 배분될지 설명했습니다. 총 10,000,000개의 COMP 중 775,000개의 토큰은 “커뮤니티가 다른 수단을 통해 거버넌스를 발전시키기 위해(향후 발표 예정)” 예비되었습니다. 2020년 9월, 팀은 해당 토큰이 커뮤니티에 어떻게 배포되고 있는지 설명했습니다: ^[14]

• 6월, 팀은 Coinbase Earn을 통해 최대 500,000개의 COMP를 배포하기로 지정했습니다. COMP 토큰은 2021년 11월까지 Coinbase Earn을 통해 이용 가능했으며, 그 시점에 Coinbase는 남은 모든 토큰을 Compound 프로토콜의 Reservoir 계약으로 이전했습니다.
• 9월, 나머지 275,000개의 COMP를 Reservoir 계약으로 직접 보냈습니다.

총 5,004,949개의 COMP가 커뮤니티에 배포될 예정이며, 이는 총 공급량의 절반이 넘습니다.

2020년 9월, Compound 팀은 6월 COMP 배포가 시작된 이후 취해진 조치 목록을 발표했습니다:

• 15개의 거버넌스 제안이 생성되었고, 12개가 실행되었습니다.
• Dharma.io가 새로운 이자율 모델을 개발하여 DAI 및 USDT 시장에 배포했습니다.
• Augur 팀은 REPv2로의 업그레이드 중에 REP에 대한 위험 관리 변경을 주도했습니다.
• COMP 토큰 보유자는 프로토콜의 가격 오라클을 Open Price Feed로 변경하는 것에 투표했습니다. Open Price Feed는 일련의 보고자가 가격 데이터에 서명하고, 어떤 이더리움 주소에서도 온체인에 게시할 수 있는 오픈소스 프로젝트이며, 팀에 의존하지 않습니다.
• 커뮤니티는 프로토콜에 대한 위험을 제한하기 위해 완전히 새로운 기능인 시장 수준 차입 한도를 구축했습니다.
• 누구든 100 COMP를 가지고 있으면 거버넌스 제안에 대한 지원을 모을 수 있는 자율 제안이 만들어졌습니다.

Coinbase Pro

Coinbase Pro는 2020년 6월 25일 COMP 토큰 상장을 발표했습니다. Circle과 Coinbase가 만든 스테이블코인인 USDC 총 공급량의 10% 이상이 Compound에 락업되었습니다. 이 발표로 Compound의 시가총액이 약 20억 달러까지 급등했습니다. 발표 후 상장 전에 토큰 가격은 371달러의 사상 최고치에 도달했습니다. ^[15]

팀

• 제이슨 호비 (Jayson Hobby) - CEO^[22]
• 제프리 헤이스 (Geoffrey Hayes) - CTO^[23]
• 토리 앳시티 (Torrey Atcitty) - 엔지니어링 디렉터^[24]
• 자레드 플래토우 (Jared Flatow) - 엔지니어링 부사장^[25]
• 마이켈 페레이라 (Mykel Pereira) - 제품 부사장^[26]
• 아담 바보사 (Adam Bavosa) - 개발자 관계 리드^[27]
• 케빈 청 (Kevin Cheng) - 프로토콜 책임자^[28]
• 조시아 굴덴 (Josiah Gulden) - 디자인 책임자^[29]
• 조셉 리 (Joseph Lih) - 마케팅 디렉터^[30]
• 코번 베리 (Coburn Berry) - 소프트웨어 엔지니어^[31]

자금 조달

Compound는 총 4차례의 투자 라운드를 통해 총 7,080만 달러의 자금을 조달했습니다. 시드 라운드에서는 820만 달러를 조달했으며, 주요 투자자로는 Andreessen Horowitz(앤드리센 호로위츠), Bain Capital Ventures(베인 캐피탈 벤처스), Polychain(폴리체인)이 포함되었습니다. 이어 Andreessen Horowitz(앤드리센 호로위츠)가 주도한 2,500만 달러 규모의 시리즈 A 투자 라운드를 진행했습니다. 또한 Coinbase(코인베이스)의 “USDC Bootstrap Fund”를 통해 100만 달러의 USDC를 투자받았습니다. 2020년에는 벤처 투자 라운드가 진행되었고, 2022년에는 부채 금융 라운드를 통해 총 3,760만 달러를 조달했습니다. ^[8]

X 계정 해킹

2023년 12월 29일, 컴파운드 파이낸스(Compound Finance)의 X(구 트위터) 계정^[19]이 해킹당하여 잠시 동안 가짜 피싱 사이트로 사용되었습니다. 보안 관련 X 계정인 Scam Sniffer와 Officer’s Notes에 따르면, 해킹 당시 계정에는 "무료 $COMP 토큰" 광고가 게시되었고, 독자들에게 제공된 링크를 클릭하도록 유도했습니다. 해당 링크는 프로토콜의 공식 웹사이트와 동일하게 보이는 웹사이트로 연결되었지만, 사기 사이트로 확인되었습니다. ^[20]

2023년 12월 30일, 팀이 계정을 복구하고 스팸 메시지를 삭제했습니다.

"컴파운드 랩스 X 계정은 어제 약 4시간 동안 해킹당했지만, 계정을 다시 제어하고 스팸 메시지를 삭제했습니다. 이제 계정을 완전히 제어하고 있으며, 접속을 회복할 때까지 어제 소식을 알려준 커뮤니티에 감사드립니다." - 팀이 트윗했습니다^[21]