합성 자산 (크립토 신스라고도 함)은 기본적으로 토큰화된 파생 상품입니다. 전통적인 금융에서 파생 상품 가치는 주식이나 채권과 같은 기초 자산에서 파생됩니다. 이러한 파생 상품을 통해 트레이더는 실제로 자산을 소유하지 않고도 자산 가격 변동을 추측할 수 있었습니다. 그러나 크립토 신스 또는 토큰화된 파생 상품은 블록체인에 기록하고^[5] 이를 위한 암호화폐 토큰을 생성함으로써 파생 상품의 개념을 한 단계 더 발전시킵니다. 크립토 세계에서 크립토 합성 자산은 투자자가 해당 자산을 소유하지 않고도 다양한 토큰의 변동으로부터 이익을 얻을 수 있기 때문에 점점 더 인기를 얻고 있습니다. 이러한 디지털 자산은 오늘날 투자에 매우 선호됩니다. 이는 보안과 추적 가능성의 두 가지 주요 이유 때문입니다. 거래는 분산 원장에 기록되어 트레이더의 익명성과 보안을 보장합니다.^[1]

개요

합성 자산 또는 암호화폐 신스는 기본적으로 투자자가 모든 것을 토큰화하고 거래할 수 있도록 합니다. 파생 상품을 사용하여 가치를 이미 존재하는 자산에 연결한 다음 이 파생 상품에 대한 토큰을 생성함으로써 투자자는 블록체인에서 모든 것을 쉽게 거래할 수 있습니다. 합성 자산이 선호되는 투자 방법이 되는 주된 이유 중 하나는 보안과 추적 가능성이 추가되었기 때문입니다. 전통적으로 거래는 중앙 집중식 거래소에서 이루어지지만, 합성 자산을 사용하면 모든 거래가 블록체인에서 이루어집니다. 이는 거래자가 익명을 유지하려는 경우 익명성을 보장하고, 모든 거래가 분산 원장에 기록되므로 보안을 보장합니다.

합성 자산의 이점

투명성과 개방성은 분산형 금융(DeFi)의 핵심 원칙입니다. 은행이나 증권사와 같은 중앙 집중식 중개 기관을 통해 거래를 처리하는 기존 금융과 달리, DeFi는 공개 원장을 사용하여 디지털 블록체인에서 직접 거래를 확인하고 기록합니다. 이를 통해 중개 기관을 제거하고 모든 사람에게 투명하고 개방적인 시스템을 만듭니다.

DeFi는 수정할 수 없는 자체 실행 스마트 계약에 의존합니다. 특정 조건이 충족되면 이러한 계약은 자동으로 활성화되어 제3자의 개입 없이 거래를 수행할 수 있습니다. 스마트 계약은 객관적인 특성으로 인해 거래의 신뢰성을 보장합니다. 합성 자산은 투자자들이 새롭고 떠오르는 암호화폐 상품 클래스에 접근할 수 있도록 함으로써 암호화폐 세계를 혁신합니다. 예를 들어, 합성 자산은 비트코인 채굴력을 토큰화하는 데 사용될 수 있으며, 모든 사람이 장비를 소유하고 운영하지 않고도 비트코인 채굴에 참여하고 이자를 얻을 수 있습니다. 또한, 이러한 자산을 장기간 스테이킹하거나 보유함으로써 보상이나 수익을 얻을 수도 있습니다. 그 예가 스테이블 코인입니다. 이러한 코인은 담보로 스테이킹되어 이자를 얻을 수 있습니다. 이것이 큰 투자자들이 이러한 자산을 더 매력적으로 여기는 이유입니다. 합성 디지털 자산은 분산형 금융 또는 DeFi의 지형을 완전히 바꾸고 있습니다. 투자자에게 더 큰 접근성과 향상된 유동성을 제공함으로써 업계에 새로운 기회를 열어주고 있습니다. 스마트 계약을 사용하고 블록체인에서 투자를 토큰화하는 것은 접근성을 높이고 금융 산업을 민주화하고 있습니다. 합성 자산은 가격 오라클에 의해 결정되는 환율로 모든 자산에 부채를 생성하는 스마트 계약을 통해 생성됩니다. 프로토콜은 이러한 방식으로 유동적인 시장 오라클을 통해 다양한 자산에 대한 노출을 제공할 수 있습니다.

전반적으로 DeFi에서 합성 자산을 사용하면 개방적이고 투명한 국경 없는 글로벌 거래가 가능하여 투자자가 자율적으로 자산에 쉽게 접근, 거래 및 이전할 수 있습니다.^[7]

합성 자산의 중요성

DeFi에서 합성 자산을 사용하면 더 나은 위험 관리, 거래량 증가 및 유동성 개선이 발생할 것으로 예상됩니다. 합성 자산 프로토콜은 또한 취약한 크로스 체인 통신 프로토콜과 관련된 문제를 완화하는 데 도움이 됩니다. 이러한 토큰화된 파생 상품을 통해 사용자는 자산을 소유하지 않고도 거래할 수 있습니다. 또한 암호화폐 거래는 암호화폐 애호가 또는 DeFi에 대해 알고 있는 사람들 그룹 내에서만 제한되는 것으로 확인되었습니다. 합성 자산은 또한 이러한 제한을 극복하는 데 중점을 두고 있습니다. 이는 모든 사람이 블록체인 환경을 떠나지 않고도 전통적인 시장에 투자하고 참여할 수 있도록 함으로써 달성됩니다.

따라서 합성 자산을 사용하면 암호화폐 전반에 대한 사용자 기반이 확장될 것입니다. 이것이 이러한 자산이 약속하는 유일한 이점은 아니며 다른 많은 이점이 있습니다.

• 상대방이 관여하지 않음 합성 자산은 더 높은 가치의 암호화폐를 담보로 잠그는 민팅 과정을 통해 생성됩니다. 이러한 자산이 서로 거래될 때 "판매된" 자산은 소각되고 동일한 가치의 "구매" 자산이 민팅됩니다. 이 프로세스를 통해 물리적 교환이나 상대방 없이 합성 자산 간에 가치를 교환할 수 있습니다. 결과적으로 자산의 구매자와 판매자가 특정 가격으로 만날 수 있는 플랫폼인 주문서는 합성 자산에 필요하지 않습니다. 대신 자산의 가치는 민팅 및 소각 프로세스를 통해 직접 이전할 수 있습니다. 이를 통해 거래 프로세스를 간소화하고 투자자에게 더 효율적으로 만들 수 있습니다.
• 유연성 향상 합성 자산을 통해 투자자는 기본 자산을 직접 구매하지 않고도 주식, 채권, 상품 및 통화를 포함한 광범위한 자산에 노출될 수 있습니다. 이를 통해 투자자는 포트폴리오를 사용자 정의하고 특정 재정적 목표에 맞게 투자를 조정할 수 있습니다.
• 위험 관리 강화 합성 자산은 통화 또는 상품 가격 변동과 같은 시장 위험에 대비하는 데 사용할 수 있습니다. 이는 투자자가 포트폴리오를 보호하고 투자의 전반적인 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.
• 거래 비용 절감 합성 자산은 물리적 구매가 아닌 금융 계약을 통해 생성되기 때문에 종종 기존 자산보다 낮은 비용으로 거래할 수 있습니다. 이는 투자와 관련된 비용을 줄이려는 투자자에게 매력적인 옵션이 될 수 있습니다.
• 유동성 증가 이러한 자산은 기존 자산 거래소보다 더 많은 유동성을 제공하고 거래자의 기본 비용을 낮출 수 있습니다. 이는 합성 자산 거래소가 일반 자산 거래소와 동일한 가격 스프레드 또는 거래 수수료를 갖지 않아 거래자가 자산을 쉽게 사고 팔고 잠재적으로 이익을 실현할 수 있기 때문입니다. 합성 자산은 높은 수수료나 스프레드를 발생시키지 않고 자산 가격 변동에 대해 추측하려는 거래자에게 매력적인 옵션이 될 수 있습니다.
• 접근성 향상 합성 자산은 기본 자산을 직접 구매하는 데 더 많은 자본이 필요할 수 있는 투자자가 구매할 수 있습니다. 이를 통해 예산이 적은 투자자가 더 광범위한 자산에 쉽게 노출될 수 있습니다.

합성 자산 거래소

Synthetix

Synthetix는 탈중앙화 거래소 (DEX)이자 합성 자산 플랫폼입니다. 이 프로토콜은 사용자가 기초 자산을 보유하지 않고도 신스를 통해 기초 자산에 노출될 수 있도록 설계되었습니다. 이 플랫폼을 통해 사용자는 자율적으로 신스를 거래하고 교환할 수 있습니다. 또한 스테이킹 풀이 있어 보유자는 SNX 토큰을 스테이킹하고 Synthetix 거래소의 거래 수수료를 보상으로 받을 수 있습니다. Synthetix는 가장 크고 인기 있는 합성 자산 거래소입니다. Synthetix는 다양한 목적을 위해 모든 프로토콜이 활용할 수 있는 탈중앙화 유동성 프로비저닝 프로토콜을 구축하고 있습니다. Synthetix의 풍부한 유동성과 낮은 수수료는 Optimism과 Ethereum 모두에서 많은 흥미로운 프로토콜의 백엔드 역할을 합니다. Kwenta (스팟 및 선물), Lyra (옵션), Polynomial (자동 옵션) 및 1inch & Curve (원자 스왑)와 같은 Synthetix 생태계의 많은 사용자 대면 프로토콜은 Synthetix 유동성을 활용하여 프로토콜을 강화합니다. Synthetix는 Optimism 및 Ethereum 메인넷에 구축되었습니다. Synthetix 네트워크는 SNX, ETH 및 LUSD로 담보화되어 합성 자산(신스) 발행을 가능하게 합니다. 신스는 자산을 직접 보유하지 않고도 기초 자산에 대한 수익을 추적하고 제공합니다. 이 풀링된 담보는 Synthetix의 유동성으로 뒷받침되는 다양한 온체인, 구성 가능한 금융 상품을 가능하게 합니다. Synthetix는 오프체인 오라클을 사용하여 저렴한 수수료의 온체인 선물 거래를 가능하게 하는 SNX의 Perps V2와 완전한 무허가 파생 상품 프로토콜이라는 초기 목표를 달성하기 위해 프로토콜을 재구축하는 것을 목표로 하는 Synthetix V3를 출시할 계획입니다. 이 네트워크는 2017년 9월 Kain Warwick에 의해 Havven(HAV)이라는 이름으로 시작되었습니다. 약 1년 후 회사는 Synthetix로 리브랜딩되었습니다. ^[4][5]

C.R.E.A.M Finance

C.R.E.A.M Finance는 개인, 기관 및 프로토콜이 Yearn.Finance(YFI) 생태계의 일부로서 금융 서비스에 접근할 수 있도록 하는 분산형 DeFi 대출 프로토콜입니다. C.R.E.A.M. Finance는 이더리움, 바이낸스 스마트 체인, 폴리곤 및 팬텀에서 사용자에게 서비스를 제공하는 무허가형, 오픈 소스 및 블록체인 불가지론적 프로토콜입니다. Ether 또는 wBTC를 수동적으로 보유하고 있는 사용자는 C.R.E.A.M.에 자산을 예치하여 전통적인 예금 계좌와 유사하게 수익을 얻을 수 있습니다. CREAM 토큰을 통해 사용자는 자산을 대출, 차용, 스테이킹하고 네트워크를 관리할 수 있으며, 지원하거나 상장 폐지할 자산에 투표할 수 있습니다. 2020년 8월, Crypto Runs Everything Around Me의 약자인 C.R.E.A.M. 프로젝트가 YOLO 유동성 풀을 통해 이더리움 네트워크에서 예기치 않게 시작되었습니다. C.R.E.A.M. Finance의 배후에는 대만 기업가 Jeffrey Huang이 있으며, 그는 출시 시 자신을 "CREAM의 반자비로운 독재자"라고 칭했습니다. Huang은 또한 이더리움 기반 소셜 미디어 플랫폼인 Mithril (MITH)의 설립자이기도 합니다. 2020년 9월에는 바이낸스 스마트 체인 (BSC)에서 라이브로 전환되었습니다. C.R.E.A.M. Finance 프로토콜은 Compound Finance 포크로 생성되었습니다. C.R.E.A.M Finance는 오픈 소스, 무허가형, 블록체인 불가지론적이며 네트워크를 포괄적으로 개발하기 위해 사용자에게 수익률 파밍 보상을 제공합니다. C.R.E.A.M. Finance는 자동화된 마켓 메이킹 (AMM)을 통해 중요한 DeFi 자산에 유동성을 제공하여 사용자가 지원되는 자산을 빌리고 빌려주고 지원되는 자산을 담보로 제공하여 CREAM 토큰 형태로 유동성 마이닝 보상을 받을 수 있도록 합니다. 그 대가로 사용자로부터 스왑, 대출 및 차용 수수료를 징수합니다.^[2]

DAO Maker

DAO Maker는 크리스토프 자크눈과 하투 셰이크 두 사람이 시작했습니다. 이후 니콜라스 펠레카노스가 합류하여 마켓 메이킹 서비스를 관리하게 되었습니다. DAO Maker는 토큰화된 스타트업에 확장 가능한 기술과 자금 지원을 제공하여 대중을 위한 벤처 캐피털을 재정의하는 것을 목표로 하는 플랫폼입니다. 이 벤처 캐피털 펀드는 2017년에 처음 구상되었습니다. 이후 낮은 회전율 프레임워크를 만들어 많은 소매 투자자와 개인이 벤처 캐피털에 적극적으로 참여할 수 있게 되었습니다. DAO Maker를 통해 자금을 조달할 때 투자자와 스타트업 모두의 위험이 크게 줄어듭니다. DAO Pad는 DAO Maker 커뮤니티 구성원이 DAO 토큰을 Venture Yield에 스테이킹하여 초기 공모 라운드에 참여할 수 있도록 하는 다중 투자 플랫폼으로, 가장 충성스럽고 활동적인 구성원에게 인센티브를 제공합니다. 또한 Venture Yield는 스테이커에게 최대 22% APR을 $DAO로 지급합니다. DAO Maker 토큰(DAO)은 거버넌스 토큰인 DAO Maker 생태계의 Ethereum 블록체인에 구축되어 보유자가 생태계를 제어할 수 있습니다. DAO Maker는 특히 크라우드 펀딩, 커뮤니티 구축 및 블록체인 마케팅에서 완벽한 솔루션으로 간주됩니다. 필요한 모든 지원 리소스와 기술을 갖추고 있습니다.^[3][6]

UMA

UMA는 스마트 계약과 '증명 가능한 정직한 오라클' 메커니즘을 활용하여 두 당사자가 자체 조건으로 금융 계약을 설정할 수 있도록 하는 탈중앙화 플랫폼입니다. 투자자는 ERC20 토큰을 사용하여 플랫폼에서 자체 토큰화 파생 상품(ETF와 유사)을 만들어 실물 자산에 대한 숏, 롱 또는 레버리지 노출을 제공할 수 있습니다. UMA의 목표 중 하나는 투명한 오픈 소스 프로토콜에서 기초 가치를 나타내는 합성 자산을 소매 투자자가 구매할 수 있는 방법을 제공하여 파생 상품 시장에서 암호화폐의 채택을 늘리는 것입니다. UMA는 이더리움의 스마트 계약 및 인센티브 메커니즘을 활용하여 사용자가 법적 프레임워크나 중개자 없이 맞춤형 금융 계약을 생성하고 이더리움 블록체인에서 ERC-20 토큰을 출시할 수 있는 안전하고 신뢰할 수 있는 방법을 제공합니다.^[7]

Abra

Abra는 2014년에 설립된 탈중앙화 투자 플랫폼으로, 암호화폐 산업에서 합성 자산을 사용하는 데 선구적인 역할을 했습니다. 사용자는 합성 자산을 생성하여 대체 암호화폐를 구매, 판매 및 보유할 수 있습니다. Abra를 사용하면 법정 화폐가 암호화폐 자산으로 변환됩니다. 이 변환 과정에는 암호화폐 자산을 법정 화폐와 같은 다른 자산 클래스에 페깅하는 것이 포함됩니다.^[7]