**올림푸스 DAO(Olympus DAO)**는 OHM 토큰으로 구동되는 탈중앙화 준비금 통화 프로토콜입니다. 올림푸스 DAO는 자체 프로토콜 관리 재무부, 채권 메커니즘 및 공급 확장을 제어하도록 설계된 스테이킹 보상을 포함합니다. 올림푸스 DAO는 또한 프로젝트가 자체 프로토콜 소유 유동성을 개발하는 데 도움이 되는 Bonds-As-A-Service 프로토콜인 Olympus Pro를 제공합니다.^[1][2][3]

개요

올림푸스(Olympus)는 OHM 토큰을 기반으로 하는 탈중앙화 준비금 통화 프로토콜입니다. 각 OHM 토큰은 올림푸스 재무부의 다양한 자산으로 뒷받침됩니다. 초기에는 재무부에 DAI만 보유했지만, FRAX, LUSD, ETH와 같은 더 많은 코인과 SushiSwap의 OHM/DAI LP 토큰과 같은 LP 토큰을 포함하도록 발전했습니다. 올림푸스는 또한 스테이킹 및 본딩 기능을 제공합니다. 스테이커는 더 많은 OHM 토큰을 얻기 위해 OHM 토큰을 스테이킹하고, 본더는 고정된 상환 기간 후 할인된 OHM 토큰과 교환하여 LP 또는 DAI 토큰을 제공합니다. 거버넌스 참여자는 올림푸스에서 그리고 올림푸스 서버를 통한 토론에 참여할 수 있습니다.^[4][5]

스테이커에게 주요 이점은 공급 증가에서 비롯됩니다. 프로토콜은 재무부에서 새로운 OHM 토큰을 발행하며, 그 대부분은 스테이커에게 배포됩니다. 따라서 스테이커의 이익은 자동 복리로 인한 잔액 증가에서 발생하지만, 가격 변동 위험은 여전히 중요한 고려 사항입니다. 즉, 토큰 잔액 증가가 가격 하락(인플레이션으로 인한)을 상회하는 경우 스테이커는 이익을 얻게 됩니다. 본더에게 주요 이점은 가격 안정성입니다. 본더는 미리 자본을 투입하고 특정 시점에 고정 수익을 약속받습니다. 그 수익은 OHM으로 지급되므로 본더의 이익은 채권 만기 시 OHM 가격에 따라 달라집니다. 본더는 OHM 가격 상승 또는 유지 시 이익을 얻습니다.^[6]

제품

스테이킹

스테이커는 올림푸스 웹사이트에서 OHM 토큰을 스테이킹하여 리베이스 보상을 받습니다. 리베이스 보상은 채권 판매 수익에서 나오며, 프로토콜에 스테이킹된 OHM의 수와 통화 정책에 따라 설정된 보상률에 따라 달라질 수 있습니다. 사용자가 스테이킹하면 OHM을 잠그고 동일한 양의 sOHM을 받습니다. 사용자의 sOHM 잔액은 매 에포크 종료 시 자동으로 리베이스됩니다. sOHM은 이전 가능하며 따라서 다른 DeFi 프로토콜과 합성 가능합니다. 사용자가 스테이킹을 해제하면 sOHM을 소각하고 동일한 양의 OHM을 받습니다. 스테이킹 해제는 사용자가 향후 리베이스 보상을 받지 못함을 의미합니다.^[7]

채권 발행

채권 발행 기능을 통해 올림푸스는 할인된 가격으로 OHM을 판매하는 대신 자체 유동성과 LUSD(Liquity USD)와 같은 기타 준비 자산을 확보할 수 있습니다. 프로토콜은 채권 발행자에게 채권 가격, 채권 발행자에게 제공되는 OHM 토큰 수량, 그리고 상환 기간과 같은 조건을 제시합니다. 채권 발행자는 상환 기간 동안 일부 보상(OHM 토큰)을 청구할 수 있으며, 상환 기간이 끝나면 전체 금액을 청구할 수 있습니다. 채권 발행은 적극적이고 단기적인 전략입니다. 2차 채권 시장의 가격 발견 메커니즘으로 인해 채권 할인율은 예측하기 어렵습니다. 따라서 채권 발행은 스테이킹과 비교하여 더 많은 수익을 얻기 위해 지속적인 모니터링이 필요한 보다 적극적인 투자 전략으로 간주됩니다. 채권 발행을 통해 올림푸스는 자체 유동성인 POL을 축적합니다. POL이 많을수록 올림푸스 거래 풀에 항상 잠긴 출구 유동성이 확보되어 시장 운영을 원활하게 하고 토큰 보유자를 보호할 수 있습니다.^[8][9]

OHM 토큰

OHM은 다른 탈중앙화 자산에 의해 뒷받침되는 탈중앙화 준비금 통화입니다. 각 OHM은 1 DAI에 의해 뒷받침되지만, DAI에 고정되어 있지는 않습니다. 재무부가 모든 OHM을 최소 1 DAI로 뒷받침하기 때문에, 프로토콜은 OHM이 1 DAI 미만으로 거래될 때 OHM을 매입하여 소각합니다. 이는 OHM 가격을 1 DAI로 다시 끌어올리는 효과가 있습니다. 프로토콜에서 상한선이 부과되지 않기 때문에 OHM은 항상 1 DAI 이상으로 거래될 수 있습니다. ^{[18] [20]}

gOHM****

gOHM(거버넌스 OHM)은 올림푸스 프로토콜 내 거버넌스에 사용되는 ERC-20 토큰입니다. OHM을 래핑하여 얻을 수 있으며, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. gOHM의 주요 기능은 거버넌스 제안에 투표하고 쿨러 대출의 담보로 사용하는 것입니다. ^[29]

sOHM

사용자는 1:1 비율로 OHM을 스테이킹할 때 sOHM을 받습니다.^[19]

aOHM

올림푸스 DAO가 처음 출시되었을 때, alphaOHM(aOHM)은 초기 참여자들이 OHM을 청구할 수 있도록 하는 사전 할당 토큰으로 사용되었습니다. 이후 aOHM은 블록체인 기반의 커뮤니티 주도 소셜 게임의 게임 내 통화 역할을 했습니다. 그 외에는 aOHM은 OHM이나 올림푸스 DAO의 운영과는 관련이 없습니다.

pOHM

pOHM은 이전에는 pOLY로 알려졌으며, 올림푸스(Olympus)의 사전 판매 토큰입니다. 민간 투자자들로부터 자금을 조달하여 올림푸스를 시작하는 데 사용되었습니다.^[21]

생태계

올림푸스 프로(Olympus Pro)

올림푸스 프로(Olympus Pro)는 올림푸스 DAO(Olympus DAO)가 만든 프로토콜 소유 유동성 서비스(protocol-owned liquidity-as-a-service)로, 개별 요구에 맞춰 최적화된 맞춤형 국고 및 채권을 제공합니다. 채권을 통해 프로토콜은 일반적으로 유동성 마이닝을 통해 서비스하는 중요한 인프라 유동성을 축적할 수 있습니다. 높은 이자율로 그 유동성을 임대하는 대신(often at high-interest rates), 구매하여 가치를 떨어뜨리는 영구적인 비용을 플랫폼의 나머지 기능을 촉진하는 수익 창출 자산으로 전환합니다. ^{[13] [15]}

다양한 프로토콜의 채권을 위한 통합 마켓플레이스인 올림푸스 프로 X(Olympus Pro X)에는 파트너들이 소개됩니다. 이 마켓플레이스는 이 독특한 메커니즘을 통해 다양한 토큰에 대한 할인된 노출을 찾는 DeFi 투자자들을 위한 기본 목적지가 될 것입니다. 또한 올림푸스는 파트너에게 공동 마케팅 서비스를 제공하여 커뮤니티와 브랜드를 활용하여 새로운 프로젝트를 강조합니다. 올림푸스 프로 서비스의 최종 목표는 다른 프로토콜을 위한 국고 자산 및 유동성 쌍 토큰으로 OHM을 홍보하는 것입니다. 2021년 9월 올림푸스 프로 출시 이후 OP 채권은 첫 두 파트너 그룹으로부터 935만 달러 이상의 유동성을 확보했습니다. 올림푸스 프로 서비스를 이용한 프로젝트 목록에는 Frax Finance, Alchemix, PoolTogether, BarnBridge, Thorstarter 등이 포함됩니다. ^[14]

올림푸스 그랜트(Olympus Grants)

2022년 2월에 시작된 올림푸스 그랜트(Olympus Grants)는 기존 프로젝트에는 적합하지 않지만 올림푸스 DAO(Olympus DAO)의 계획을 지원하는 프로젝트에 자금을 지원하여 올림푸스 생태계의 여러 격차를 해소하도록 설계되었습니다. 토큰 스왑, 인큐베이터 투자 또는 수익률 재분배가 적절하지 않은 경우 올림푸스 그랜트가 그 격차를 메울 것입니다. ^[23]

OGP(Olympus Grants Program)는 DAO가 승인한 150만 달러 상당의 $OHM으로 자금이 조달되며 파트너십, 올림푸스 프로(Olympus Pro), 인큐베이터, 기브(Give) 등 다른 부서의 목표를 더욱 유연한 자금 조달 메커니즘이 필요한 방식으로 강화하도록 설계되었습니다. 그랜트는 포용적인 경제(econOHMy) 구축과 같은 OHM의 핵심 가치를 증진할 것입니다. 이는 올림푸스 DAO가 Web3의 협력적 경제를 발전시키고 올림푸스 생태계의 도달 범위와 사용자 경험을 크게 확장하는 데 도움이 될 것입니다. ^[24]

올림푸스 V2

2021년 10월, **올림푸스 DAO(Olympus DAO)**는 여러 가지 새로운 기능을 도입한 올림푸스 V2를 발표했습니다.^[11]

온체인 거버넌스

스테이커는 Compound의 Governor Bravo 구현을 통해 프로토콜 계약을 완전히 제어합니다. **올림푸스(Olympus)**는 수호자 멀티시그(guardian multisig)로 시작하여 온체인으로 거버넌스되는 트레저리(Treasury), 그리고 온체인으로 거버넌스되는 채권(bonds)으로 이어졌습니다. 현재 온체인 거버넌스는 gOHM 토큰(이전에는 wsOHM이라고 불림)을 통해 이루어집니다. 사용자는 이제 gOHM에 직접 스테이킹하거나 스테이킹을 해제할 수 있어 시간과 가스 비용을 절약할 수 있습니다.

채권 스테이킹

• 채권 지급액은 구매 시점에 스테이킹됩니다. 채권 보유자가 할인을 고려할 때 누락된 보상을 고려할 필요가 없도록 기본적으로 보상이 적립됩니다.
• 채권은 더 이상 선형적으로 상환되지 않습니다. 대신 채권 보유자는 만기까지 기다려야 상환받을 수 있습니다. 이러한 유동성 부족은 스테이킹 채권 지급액을 통해 가능하며, 잦은 상환을 통한 낭비적인 가스 거래에 대한 유인을 제거함으로써 비용을 절감하는 일종의 락업 스테이킹을 만듭니다.
• 새로운 채권 유형은 독립적인 상품으로 생성됩니다. 각 채권은 지급될 수 있는 OHM의 최대 금액 또는 구매할 수 있는 원금의 최대 금액이 있으며, 이를 초과하면 채권이 상환됩니다.
• 채권은 [NFTs](https://iq.wiki/wiki/non-fungible-token-nft)로 보유할 수 있습니다. 이를 통해 유동적인 2차 채권 시장이 가능해집니다.
• 채권은 고정 기간(전 기간 동안 동일한 수준의 이자를 지급하는 채권) 또는 고정 만기(모든 구매자에 대해 만기일이 동일한 채권)일 수 있습니다. 고정 만기 채권은 펀지블 토큰으로 래핑되어 모든 ERC-20 토큰처럼 거래될 수 있습니다.
• 채권은 선행 보상을 제공합니다. 이는 제3자가 올림푸스의 프런트엔드를 운영하도록 유도하여 단일 장애 지점 위험을 줄일 것입니다.^[12]

역이자 채권

역이자 채권(Inverse Bonding)은 올림푸스 DAO가 $OHM의 유동성 담보를 높이고 시장 변동성을 흡수하기 위한 새로운 도구입니다. 역이자 채권은 Olympus12에 정의된 포괄적인 전략의 일부로, 강력한 국고를 통해 올림푸스 보유자에게 가치를 창출하고자 합니다. 이는 올림푸스 DAO를 DeFi의 준비 통화이자 중앙은행으로서의 위치를 확고히 합니다. 2022년 3월 출시 이후 역이자 채권을 통해 올림푸스는 OHM을 유통에서 제거하는 수단을 마련하여, 유동성 담보보다 낮은 가격으로 역이자 채권이 실행될 때마다 OHM당 담보가 증가합니다. ^[24][25]

플렉스론(Flex Loans)

플렉스론은 프로토콜이 완벽한 담보에 대한 무이자 대출을 통해 프로토콜 소유 유동성을 확장할 수 있도록 지원하는 화이트리스트 제품입니다. gOHM을 담보 자산으로 예치하면 차입자는 최대 100% LTV(담보대비대출비율)의 OHM을 대출받아 다른 토큰과 페어링하여 유동성 풀을 생성할 수 있습니다. 대출이 동일한 통화 단위이기 때문에 청산 위험이 없으며, gOHM 담보가 기본 리베이스를 계속 수령함에 따라 LTV%가 낮아집니다. Olympus의 화이트리스트에 등록되면 차입자는 의도한 LP 토큰의 절반과 함께 gOHM을 플렉스론 계약에 예치합니다. 그러면 계약은 예치된 gOHM에 대해 대출을 받고, 결과적으로 생성된 OHM을 제공된 토큰과 페어링하여 선택한 탈중앙화 거래소 (DEX)에서 LP 풀을 생성합니다. 현재 Balancer, Uniswap, Sushiswap, Curve의 LP 전략을 사용할 수 있습니다. 대출 상환은 언제든지 가능하며, OHM 부채를 직접 상환(LP 포지션 자체 또는 외부 공급)하거나 제공된 gOHM 담보의 일부를 사용하여 상환할 수 있습니다. 플렉스론은 FiatDAO 및 Redacted와 파트너십을 맺었습니다.^[25]

토큰 경제학

올림푸스 DAO 토큰 ($OHM)

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거래소 서비스를 이용하는 대신 올림푸스는 본딩(Bonding)이라는 과정을 통해 구매자에게 직접 OHM 토큰을 발행합니다. 이를 통해 구매자는 현재 올림푸스에 자금을 제공하고, 며칠 후 할인된 OHM 토큰을 받습니다. 이 메커니즘은 정부가 채권을 발행하는 방식과 유사합니다. 구매자는 미래의 수익을 위해 현재 채권을 매입합니다. 이는 자체 자금 조달을 위한 방식이며, 많은 사람들은 이것을 DeFi의 새로운 시대의 시작이라고 부르며 DeFi 2.0이라고 명명했습니다.

구매자는 OHM을 보유하게 되면 판매하거나, 보유하거나, 스테이킹할 수 있습니다. 며칠 전 채권을 매입하고 이제 현금화하려는 경우 판매할 수 있습니다. 가격 상승을 기대하는 경우 보유할 수도 있습니다. 그러나 가장 논리적인 방법은 스테이킹하는 것입니다. OHM을 스테이킹함으로써 구매자는 보상을 받습니다. 여기서 "스테이킹"이라는 단어는 지분 증명 프로세스를 지원하기 위해 검증자에게 토큰을 제공하는 것을 의미하지 않습니다. 스테이킹이라고 할 때는 단순히 보상을 받기 위해 자금 풀에 OHM을 투입하는 것을 의미합니다. 올림푸스 DAO는 블록체인이 아닙니다. 올림푸스 DAO는 이더리움 플랫폼에 존재하는 스마트 계약의 집합체인 프로토콜입니다. 따라서 모든 트랜잭션 검증 및 보안 확인 등은 백그라운드에서 이더리움에서 수행됩니다. 올림푸스 DAO는 판매하지 않고 가격을 유지하는 스테이킹을 장려합니다. ^[26]

파트너십

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Frax Finance

2021년 6월, 올림푸스 DAO는 Frax Finance(프랙스 파이낸스)와 파트너십을 발표했습니다. 이 파트너십을 통해 올림푸스 DAO는 채권 판매를 통해 OHM-FRAX 유동성을 축적하고 그 과정에서 올림푸스 재무부를 구축할 수 있습니다. 이 파트너십에 따라 OHM-FRAX 채권 및 FRAX 채권을 포함한 몇 가지 이니셔티브가 시작되었습니다.

Rari Capital

올림푸스 DAO는 Rari Capital과 협력하여 사용자가 sOHM을 담보로 사용하고 다른 자산을 대출받을 수 있는 Fuse 풀을 만들었습니다. Fuse는 Rari Capital이 만든 독립적인 금리 시장입니다. Fuse의 각 풀은 다양한 유형의 자산을 지원하고 서로 다른 금리 곡선을 사용할 수 있습니다. sOHM을 대출하거나 담보로 사용하려면 사용자는 해당 풀에 참여할 수 있습니다. 이 풀에서는 여러 자산이 지원됩니다.

• sOHM
• USDC
• DAI
• ETH
• FRAX

Abracadabra.money

Abracadabra.money는 사용자가 이자를 생성하는 토큰을 담보로 예치하고 자체적으로 발행하는 USD 페깅 스테이블코인을 빌릴 수 있는 대출 플랫폼입니다. 2021년 8월 22일, 해당 플랫폼은 wsOHM을 담보로 허용하기 시작했습니다.

Vesta Finance

Vesta Finance는 Arbitrum 기반의 Liquity를 기반으로 한 대출 프로토콜로, 다중 담보 및 관리 가능한 매개변수 기능이 추가되었습니다. 2022년 1월 31일, Olympus는 Vesta Finance가 Olympus Incubator에 합류했다고 발표했으며, 이를 통해 Ohmies에게 유틸리티를 제공하고 OHM의 백업 가치를 더욱 높일 것입니다. Vesta는 Olympus에 거버넌스 토큰의 6%를 2년에 걸쳐 선형적으로 분배할 것입니다. 2022년 1분기에는 Ohmies가 gOHM을 담보로 하여 66%의 담보대출가치비율(LTV)로 VST(Vesta의 달러 페깅 스테이블코인)를 0%의 이자와 1.25%의 소액 발행 수수료로 발행할 수 있게 될 것입니다. ^[22][23]

Zapper

Zapper는 탈중앙화 경제를 위한 자산 관리 플랫폼입니다. Zapper의 목표는 Web3을 접근 가능하고 사용하기 쉽게 만드는 것입니다. 이 목표를 달성하기 위해, Zapper는 3000개 이상의 디지털 자산을 추적하고 교환하고, 자산을 스테이킹하여 수동적 소득을 얻고, 다양한 DeFi 투자 기회에 투자할 수 있는 대시보드를 제공하며, Zapper Learn을 통해 탈중앙화 경제의 복잡성을 초보자들이 이해하기 쉽도록 교육 자료를 만들고 공유합니다. Zapper는 2020년 초 Seb Audet과 Suhail Gangji에 의해 설립되었습니다.

OlyZaps

OHM(올림푸스) 또는 다른 자산을 보유하려면 올림푸스 앱을 나가서 DEX에서 OHM 또는 다른 자산을 구매한 다음 올림푸스 앱으로 돌아와 스테이킹하거나 보딩해야 합니다. 2021년 12월, Olympus DAO는 OlyZaps를 도입하여 올림푸스 앱을 통해 모든 자산을 sOHM으로 직접 스왑할 수 있도록 했습니다. OlyZaps 덕분에 신규 사용자는 더 적은 단계로 올림푸스 앱에서 직접 스테이킹하고 보딩할 수 있으며 올림푸스 앱을 나갈 필요가 없습니다. 토큰을 OHM으로 구매하거나 교환한 다음 스테이킹하는 대신, 이제 올림푸스 앱에서 "자핑(zapping)"을 사용하여 이 모든 작업을 한 번에 처리할 수 있습니다. 자핑을 통해 올림푸스 사용자는 올림푸스 앱 내에서 X에서 Y로 더 쉽게 이동할 수 있습니다.

• X는 이미 보유하고 있는 토큰입니다.
• Y는 스테이킹의 최종 결과(sOHM 생성)입니다.
• 보딩 자핑은 향후 출시될 예정입니다(5일 후 선택된 보딩 LP 페어에서 sOHM 생성).

OlyZaps V2

2021년 12월 Olympus V2 마이그레이션 이후, 2022년 3월 Olympus DAO는 여러 가지 업그레이드를 포함한 OlyZaps V2를 출시했습니다. OlyZaps는 V2 자산을 분배합니다. 또한 추가적인 이점으로 사용자는 sOHM 또는 gOHM 중 하나를 선택하여 래핑할 수 있습니다. Olympus DAO는 사용자가 자신의 특정 요구에 맞게 래핑을 사용자 지정할 수 있도록 이러한 유연성을 추가했습니다.^[27][28]

완두콩 꼬투리****

Peapods Finance는 Olympus DAO와 파트너십을 맺고 인센티브가 제공되는 팟 유동성 제공자 (LPs)를 위한 페어링 자산으로 pOHM을 도입했습니다. 이번 협력은 Peapods 생태계 내 유동성 제공을 강화하는 것을 목표로 합니다. pOHM은 안정성과 성장 가능성을 결합하여 Olympus DAO의 범위 제한 안정성(RBS) 모델의 이점을 누립니다. pOHM의 통합은 LP에게 일시적 손실 (IL) 위험 감소, 랩핑 수수료를 통한 수익률 향상 기회, 그리고 보상 및 소각 증가 가능성을 제공합니다. 이 파트너십은 Peapods 생태계 내에서 더 안전하고 수익성 있는 유동성 옵션을 제공하도록 설계되었습니다. ^[30]