Level

Level은 USDC 및 USDT를 담보로 하는 수익 창출 자산인 lvlUSD를 발행하는 탈중앙화 스테이블코인 프로토콜입니다. 이 프로토콜은 예비금을 대출 프로토콜에 배치하여 스테이킹 및 토큰화된 금고를 통해 수익을 생성하고 분배합니다. ^[11]

개요

Level은 USDC와 USDT에 의해 전액 담보되는 스테이블코인인 lvlUSD를 발행하는 스테이블코인 프로토콜입니다. 사용자는 이러한 자산을 사용하여 lvlUSD를 민팅할 수 있으며, 민팅된 자산은 수익 창출을 위해 우량 대출 프로토콜에 배치됩니다.

수익은 ERC-4626 스테이킹 메커니즘을 통해 분배됩니다. lvlUSD를 스테이킹하면 slvlUSD가 되며, 이는 시간이 지남에 따라 가치가 상승하면서 수익이 누적되는 토큰입니다. lvlUSD와 slvlUSD는 모두 전송 가능하며 이를 통합한 DeFi 프로토콜과 호환됩니다.

Level은 감사를 거친 오픈 소스 스마트 컨트랙트를 사용하여 예비금을 관리하며, 확립된 대출 플랫폼에만 의존함으로써 리스크를 최소화합니다. 수익 생성 과정은 온체인에서 투명하고 검증 가능합니다. 기존 대출 프로토콜의 영수증 토큰과 비교하여 lvlUSD는 Morpho, Pendle, Spectra, Curve, LayerZero와 같은 프로토콜과 더 폭넓은 통합을 제공하여 유틸리티와 자본 효율성 향상을 목표로 합니다.

제품

lvlUSD

lvlUSD는 USDC와 USDT에 의해 전액 담보되는 스테이블코인으로, 대출 프로토콜에서 수익을 창출하는 데 사용됩니다. 예비금을 구성하는 USDC와 USDT만을 사용하여 민팅할 수 있습니다. 상환은 현재 허가제로 운영되며, 이는 승인 절차가 필요함을 의미합니다.

USDC 및 USDT 예비금은 수익 창출을 위해 Aave와 같은 우량 대출 프로토콜에 배치됩니다. 현재 모든 예비금은 Aave에 있지만, Morpho를 포함한 다른 대출 프로토콜로 다각화할 계획이 있습니다. 이러한 프로토콜의 영수증 토큰은 수익 발생 자산으로 래핑되며, 소량은 Symbiotic에 리스테이킹됩니다. 다만, 리스테이킹 프로세스는 점진적으로 중단될 예정입니다.

생성된 대출 수익은 Level에 축적되어 사용자에게 전달됩니다. 이 수익은 스테이킹 컨트랙트를 통해 slvlUSD에 분배됩니다.

slvlUSD

slvlUSD는 lvlUSD의 수익 발생 버전으로, 지정된 금고에 lvlUSD를 스테이킹하여 생성됩니다. 사용자는 금고 내 자신의 지분을 나타내는 slvlUSD를 받게 되며, 기초 대출 활동에서 수익이 누적됨에 따라 그 가치가 상승합니다.

모든 lvlUSD 예비금은 대출 수익을 생성하지만, slvlUSD로 전환된 스테이킹된 lvlUSD만이 분배된 수익을 받습니다. 결과적으로 slvlUSD는 일반적으로 기본 대출 수익률보다 높은 비율로 수익을 축적합니다. slvlUSD의 수익률은 스테이킹된 lvlUSD의 비율에 따라 달라집니다. 스테이킹 참여자가 적을수록 사용자당 수익이 높아지며 그 반대도 마찬가지입니다.

스테이킹 해제는 컨트랙트의 총 보유량을 기준으로 비례적인 lvlUSD 지분과 교환하여 slvlUSD를 소각하는 과정을 포함합니다. 스테이킹 해제를 시작한 후 사용자는 lvlUSD를 인출하기까지 7일을 기다려야 합니다. 이 대기 기간(cooldown)은 프로토콜이 인출 제약이 있을 수 있는 대출 플랫폼으로부터 담보를 회수할 수 있는 시간을 확보해 줍니다.

대기 기간 메커니즘은 대출 프로토콜의 유동성 상태도 고려합니다. 예를 들어, 이용률이 높은 기간에는 대출 상환이나 청산을 장려하기 위해 차입 이자율이 상승하며, 이는 가용 유동성을 복구하는 데 도움이 됩니다. 대기 기간은 시스템이 인출을 방해하지 않으면서 이러한 역학 관계를 관리할 수 있도록 보장합니다.

slvlUSD는 예치, 인출 및 수익을 관리하는 토큰화된 금고의 구조를 정의하는 ERC-4626 토큰 표준을 따릅니다. 이 표준은 DeFi 플랫폼 간의 호환성을 개선하고 수익 분배를 간소화하며 효율성을 높입니다.

ERC-4626에 따라 사용자는 lvlUSD를 예치하고 slvlUSD 지분을 받습니다. 인출 시 slvlUSD를 lvlUSD와 누적된 수익으로 상환합니다. 수익이 생성되고 분배됨에 따라 금고의 총 자산이 증가하여 각 지분의 가치가 상승합니다. 또한 이 표준은 불필요한 컨트랙트 상호작용을 방지하여 가스 비용을 절감하고 다른 DeFi 애플리케이션과의 간편한 통합을 가능하게 합니다.

Level XP

Level XP는 Level 프로토콜 내에서 사용자의 기여도를 추적하는 시스템입니다. 이는 생태계 참여도를 측정하는 지표 역할을 합니다.

XP는 Level 대시보드를 통해 승인된 자산을 XP 팜(Farm)에 예치하여 획득할 수 있습니다. lvlUSD 및 Curve LP 토큰의 예치는 Ethena의 LP 스테이킹 풀을 기반으로 한 컨트랙트를 통해 처리되며, 다른 자산은 Zircuit의 리스테이킹 풀을 모델로 한 컨트랙트를 통해 예치됩니다. 두 컨트랙트 유형 모두 Level에서 사용하기 위해 조정되었으며 사용자가 자금에 대한 통제권을 유지할 수 있도록 설계되었습니다. 관리자는 사용자 자금에 접근할 수 없으므로 사용자는 언제든지 자산을 인출할 수 있습니다.

예치는 Level 애플리케이션을 통해 이루어지며, 자산 예치 직후부터 XP 축적이 시작됩니다. 인출은 획득한 XP 양에 영향을 주지 않고 언제든지 가능합니다.

펀딩

Level은 암호화폐 가격 하락기 동안 수익 창출형 디지털 자산에 대한 관심이 높아지는 가운데 스테이블코인을 확장하기 위해 추가 벤처 캐피털을 유치했습니다. Level의 개발사인 Peregrine Exploration은 기존 투자자인 Dragonfly Capital이 주도하고 Polychain이 참여한 펀딩 라운드에서 260만 달러를 확보했습니다. 새로운 투자자로는 Flowdesk, Echo 신디케이트인 Native Crypto 및 Path의 Feisty Collective, 그리고 Frax의 Sam Kazemian과 Injective의 Albert Chon과 같은 엔젤 투자자들이 참여했습니다. 이번 라운드는 지난 8월의 340만 달러 유치에 이은 것으로, 총 벤처 펀딩 규모는 600만 달러에 달합니다.

파트너십

• LayerZero
• Polychain Capital
• Dragonfly Capital
• Aave
• Morpho
• Pendle