Spectra Finance(이전 명칭: APWine)는 미래 수익률을 거래하는 프로토콜로, DeFi 사용자는 정의된 미래 기간 동안 다른 프로토콜의 이자 발생 토큰을 예치하고 자금에서 발생할 미래 수익률을 미리 거래할 수 있습니다^[1][2].

이 프로토콜은 2023년 7월 10일에 APWine Finance에서 Spectra Finance로 리브랜딩되었습니다.^[20]

개요

Spectra Finance는 Antoine Mouran^[12]과 Gaspard Peduzzi^[13]가 설립했으며, 본사는 프랑스 파리의 Île-de-France에 있습니다.^[10] 이 프로젝트는 수익률 파밍이 생태계에 도입되던 DeFi 여름 열풍이 불던 2020년 8월에 시작되었습니다.^[3]

Spectra는 고정 이자율을 제공하는 것이 주 목적이 아니라 미래 수익률 거래를 허용하는 데 있다는 점에서 고정 금리 대출 프로토콜(예: 88mph, Yield)과 다릅니다.^[3]

Spectra 프로토콜을 통해 누구나 ERC-4626과 호환되는 이자 발생 토큰에 대한 풀을 생성할 수 있으며, 이는 사용자 또는 DAO가 자신의 필요에 맞는 이자율 파생 상품 환경을 만들 수 있는 주요 기능이 될 것입니다.^[21]

자금 조달 라운드

2021년 3월, Spectra Finance(이전 APWine Finance)는 Delphi Ventures가 주도하고 The Spartan Group, DeFi Alliance, Rarestone Capital, 그리고 Aave의 Julien Bouteloup과 Marc Zeller를 포함한 DeFi 공간의 많은 유명 빌더와 엔젤 투자자들이 지원한 시드 펀딩 라운드에서 100만 달러를 모금했습니다.^[11]

“우리는 1년 동안 구축해 온 기술 구성 요소와 제품을 부트스트랩하고 APWine을 다음 단계로 끌어올리는 데 도움이 될 새로운 투자자들과 함께 나아갈 수 있게 되어 매우 기쁩니다.”라고 Spectra Finance의 CEO이자 공동 창립자인 Gaspard Peduzzi가 말했습니다.

2022년 11월, Spectra Finance는 유럽 암호화폐 투자 회사인 Greenfield Capital이 주도하는 시드 확장 라운드에서 260만 달러를 모금했습니다.^[11][14]

기술

Spectra는 이자 발생 토큰(IBT) 또는 모든 수익 발생 자산을 고정된 기간 동안 스마트 계약에 배치하고 그 대가로 미래 수익률 토큰(FYT)을 발행하는 방식으로 작동합니다.^[2]

이러한 자산에서 발생하는 수익률은 스마트 계약에서 직접 수령하며, FYT 보유자만이 기간이 끝날 때 해당 기본 수익률을 상환할 수 있습니다.^[2]

FYT는 일반 ERC20 토큰이므로 거래가 가능하여 미래 수익률에 대한 새로운 시장이 열립니다. 예를 들어, 사용자는 APWine에 aDAI를 한 달 동안 예치하고 FYT를 받아 AMM을 통해 직접 판매하여 수익률을 미리 얻을 수 있습니다.^[1][2]

기본 토큰(PT) 및 수익률 토큰(YT)

기본 토큰(PT)과 수익률 토큰(YT)은 Spectra 프로토콜의 핵심 구성 요소입니다. 기본 토큰은 초기 예치금(원금이라고도 함)을 나타내고 수익률 토큰은 미래 수익률에 대한 권리를 나타냅니다.^[17]

기본 토큰과 수익률 토큰은 이자 발생 토큰을 기반으로 하는 금융 파생 상품입니다.^[17]

미래 수익률 토큰(FYT)

미래 수익률 토큰(FYT)을 통해 사용자는 수익률 토큰(YT)을 더 작고 정확한 시간 단위로 나눌 수 있습니다. 수익률 토큰에는 미리 결정된 만기일이 있으며, 이러한 토큰 보유자는 변동성이 달라질 수 있는 수익률 발생에 노출되고 수익률을 받을 자격이 있습니다.^[19]

미래 수익률 토큰은 수익률 토큰의 특정 시간 세그먼트를 캡슐화합니다. 사용자의 필요에 따라 FYT의 기간은 몇 달에서 하루까지 다양할 수 있습니다.^[19]

APW 토큰

APW 토큰은 ERC-20 토큰으로, APWine Finance DAO를 통한 프로토콜 거버넌스에 중점을 둡니다. $APW 토큰은 유동성 부트스트래핑 이벤트를 통해 처음 배포되었습니다. 현재 다음 주소에 배포되어 있으며 메인넷의 SushiSwap과 Polygon의 Comethswap에서 거래할 수 있습니다.^[4]

네트워크	$APW 주소
메인넷	0x4104b135DBC9609Fc1A9490E61369036497660c8
Polygon (PoS)	0x6C0AB120dBd11BA701AFF6748568311668F63FE0

이 토큰은 잠금 기능이 있는 Curve와 유사한 형태의 투표 에스크로(veAPW)를 따릅니다. APW를 최대 2년 동안 잠그면 투표 가중치와 프로토콜 보상 점유율이 증가합니다.^[4]

토큰노믹스

$APW의 최대 공급량은 50,000,000 APW입니다. 공급량의 56%는 유동성 인센티브, 생태계 자금 및 에어드롭의 조합인 커뮤니티에 할당되었습니다. 28.06%는 팀에, 8.94%는 투자자 및 고문에게, 7%는 초기 부트스트래핑에 할당되었습니다.^[4]

이러한 토큰은 $APW 쌍의 유동성 마이닝 프로그램과 APWine AMM의 유동성 공급자를 위한 인센티브를 통해 배포됩니다. 팀과 DAO는 프로젝트의 현재 필요에 따라 이러한 토큰을 특정 인센티브에 동적으로 할당할 권리를 보유합니다.^[4]

veAPW

veAPW는 투표 에스크로 APW를 의미합니다. 이는 투표를 위해 잠긴 APW입니다. veAPW 가중치는 에스크로된 토큰이 잠금 만료에 가까워질수록 점차 감소합니다. veAPW는 최대 2년의 잠금 기능을 가지고 있습니다. 유동성 마이닝 보상 배출은 veAPW 보유자가 제어하며, 게이지에 투표하여 더 많은 보상을 자신이 좋아하는 풀로 리디렉션할 수 있습니다.^[18]

APW를 veAPW로 잠그면 부스트된 제안력, 게이지 가중치(유동성 마이닝 리디렉션), 수익률 및 아직 구현되지 않은 보상 부스팅력을 얻을 수 있습니다.^[18]

APWine Finance 2.0

2022년 10월 31일, APWine은 이전 버전의 주요 학습 내용을 가져와 이자 파생 상품을 위한 모듈식 및 관성 프로토콜로 만드는 포괄적인 재설계인 프로토콜 코드명 2.0의 다음 반복을 도입했습니다.^[15]

프로토콜 2.0 버전 및 주력 앱의 핵심 발전 사항:

• 수익률 토큰
• L2 P2P 수익률 시장
• 슈퍼차지된 유동성 공급
• 내장된 Zaps 및 브리지
• ERC-4626, 2616 및 EIP-5095
• 수익 모델
• UI 개편.^[15]

Spectra Finance로 리브랜딩

2023년 7월 10일, APWine Finance는 Spectra Finance로의 리브랜딩을 발표하고 모든 사용자에게 Spectra 홈페이지 및 베타를 공개했습니다.^[2][20]

"우리는 DeFi 이자율에 대한 투기를 위한 도구에 대한 프랑스 학생의 아이디어로 시작했습니다. 그런 다음 고급 이자율 파생 상품 프로토콜에 초점을 맞춘 본격적인 회사가 되었습니다. 그러나 APWine이라는 이름은 더 이상 우리가 구축하고 있는 솔루션의 성격을 반영하지 않습니다." - Spectra가 발표했습니다.^[20]

"Spectra는 개방형 프로토콜과 장기 비전을 더 잘 나타내며 기억하기도 더 쉽습니다."^[20]

Spectra Finance는 또한 허가 없는 프로토콜 아키텍처, 분산화를 향한 여정, 재정적 가능성 및 DeFi 사용자가 프로토콜이 제공하는 모든 기능을 사용할 수 있도록 하는 주력 앱을 포함하는 새로운 시대에 대한 비전을 발표했습니다.

• 고정 이자율(할인된 토큰)
• 변동 금리(수익률 거래)
• 최대 4개의 수수료 스트림으로 슈퍼차지된 유동성 공급
• 수익률 마켓플레이스(특정 수익률 트랜치 구매/판매)
• 선불 수익률
• 대출/차입^[21]

$APW 토큰은 여전히 프로토콜의 기본 토큰으로 유지되며, 유일한 변경 사항은 모양입니다.^[21]