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REDACTED
REDACTED
Redacted는 스마트 계약 제품군으로, DeFi 프로토콜에 대한 온체인 유동성, 거버넌스 및 현금 흐름을 제공하도록 설계되었습니다. Redacted는 이러한 미션에 따라 Hidden Hand, Pirex, Dinero 세 가지 제품을 개발했습니다. [1][28]
Redacted Cartel DAO는 Redacted 생태계를 구축합니다. Redacted 프로토콜은 BTRFLY 토큰으로 구동되며, 사용자는 이를 통해 스테이킹, 인센티브 획득 및 거버넌스 제안과의 상호 작용이 가능합니다. [1][3][4][21]
개요
REDACTED는 Curve 생태계의 보딩 토큰을 BTRFLY 토큰과 교환하여 자체 금고에 유치하도록 장려합니다. 각 BTRFLY 토큰은 DAO 금고에 잠긴 Curve 생태계의 가치에 의해 뒷받침됩니다. BTRFLY는 ERC20 토큰이지만 Curve가 확장되는 모든 체인에 핵심 구성 요소와 토큰을 연결합니다.[2]
보딩을 통해 사용되는 전략을 통해 REDACTED는 Curve 게이지에서 투표력을 축적하고 해당 권한을 사용하여 minter를 대신하여 투표하여 Curve 게이지에서 그들의 이익이 최대한 대표되도록 합니다.[2]
투표력 집계 외에도, Curve LP 토큰을 사용하여 BTRFLY를 발행할 때 사용자는 최대 수익률을 얻고 안정적인 자산으로 안전하게 뒷받침되는 유동적인 토큰을 소유하게 됩니다. BTRFLY는 주로 stablecoin LP 토큰으로 뒷받침되므로 시장 역학에 관계없이 비교적 안정적입니다.[2]
제품
히든 핸드(Hidden Hand)
히든 핸드(Hidden Hand)는 거버넌스 인센티브, 즉 "뇌물"을 위한 시장입니다. 프로토콜은 히든 핸드(Hidden Hand)를 사용하여 거버넌스 프로세스를 개선하고 투표자를 참여시킬 수 있습니다. 히든 핸드(Hidden Hand)를 사용할 때, DeFi 프로토콜은 히든 핸드(Hidden Hand) 스마트 계약에 뇌물을 예치해야 하며, 이러한 뇌물은 투표력에 대한 보상으로 사용자에게 다시 전송됩니다.[3]
히든 핸드(Hidden Hand)는 가장 높은 뇌물 가치를 가진 투표 분배를 자동으로 선택합니다. 그렇지 않으면 사용자는 특정 뇌물에 대한 투표 규모에 비례하여 보상을 받습니다. 뇌물 보상은 각 투표 기간이 끝날 때 veToken을 잠근 사용자에게 배포됩니다.[4]
숨겨진 손 수수료 구조
Hidden Hand는 마켓플레이스와 상호 작용하는 사용자에게 수수료를 부과하지 않습니다. 대신 Hidden Hand는 프로토콜에 추가된 모든 뇌물에 대해 4%의 수수료를 받으며, 이를 통해 수익을 창출하고 그 절반은 자체 재무부에, 나머지 절반은 프로토콜에 토큰을 락업한 $BTRFLY 보관함으로 보냅니다.[5][6]
예를 들어, Vesta Finance가 Frax Hidden Hand 시장에 $1M 상당의 VSTA 뇌물을 업로드한다고 가정해 보겠습니다. Hidden Hand는 $1M에 대해 4%의 수수료, 즉 $40,000의 수익을 얻습니다. 이 수수료는 재무부와 rlBTRFLY 보관함(2주마다 청구 가능)에 절반씩 분배됩니다. 뇌물이 추가된 후, veFXS 보유자는 Hidden Hand의 Vesta 게이지에 투표하여 $960,000 규모의 VSTA 보상 풀을 분배받을 수 있습니다.[7]
Hidden Hand V2
Hidden Hand V2는 2023년 7월 6일에 출시되어 사용자 경험과 파트너를 위한 유연성을 더욱 향상시키는 기능 업그레이드를 제공합니다. 추가된 기능으로는 Range Bribes - 보상률을 사용자 지정하고 여러 라운드에 걸쳐 투표당 보상률을 지정하여 더 나은 제어 및 효율성을 제공하는 새로운 기능이 있습니다.[23]
또 다른 기능은 Limit Bribes (Fill or Kill Orders)로, 뇌물 제공자가 투표당 최대 토큰 수를 설정할 수 있도록 하여 예치된 뇌물이 완전히 사용되지 않을 경우 부분 채우기 및 환불을 허용합니다. 이를 통해 더 나은 비용 제어와 보상 분배의 공정성을 제공합니다. [23]
마지막으로, Yield Harvester - 다양한 뇌물 토큰 청구에 대한 가스 비용을 통합하고 단일 목표 토큰 (WETH)으로 변환하는 옵트인 보상 금고입니다. 이는 다양한 토큰으로 소액의 뇌물 지급을 받지 않기를 선호하는 사용자에게 비용 효율성을 제공합니다. [23]
Pirex (파이렉스)
파이렉스는 자동 복합 및 미래 수익/투표 이벤트의 토큰화를 허용하는 유동성 래퍼를 생성합니다. 파이렉스 생태계에는 사용자의 거버넌스 토큰 유틸리티를 높이고, 새로운 유틸리티를 가능하게 하며, 파이렉스 래퍼 사용자에게만 제공되는 수익 기회를 제공하는 파이렉스 유동성 래퍼를 기반으로 구축된 애플리케이션이 포함됩니다. pxCVX (Pirex vlCVX)가 첫 번째 파이렉스 유동성 래퍼였으며, 앞으로 더 많은 래퍼가 추가될 예정입니다.
파이렉스는 또한 파이렉스 프로토콜에 애플리케이션을 구축하려는 개발자에게 (추천 수수료 및 보조금 형태의) 인센티브를 제공합니다. 이를 통해 개발자는 파이렉스 생태계에서 구축하는 데 대한 간단하고 지속 가능한 경로를 확보할 수 있습니다.
파이렉스는 Redacted (리덕티드)의 인큐베이팅 제품으로 간주됩니다. 파이렉스가 받는 수수료의 75%는 Redacted에 지급되며, 그중 42.5%는 rlBTRFLY 보유자에게, 42.5%는 Redacted Treasury (리덕티드 트레저리)에, 15%는 DAO Reserve (DAO 리저브)에 배분됩니다.
Pirex V2
2023년 5월 5일에 출시된 Pirex V2는 향상된 사용자 인터페이스와 rlBTRFLY 포지션 관리를 간소화하는 기능인 Pirex BTRFLY를 선보였습니다. 이 기능은 pxBTRFLY와 apxBTRFLY의 두 가지 옵션을 제공합니다. [24]
사용자는 pxBTRFLY에 BTRFLY를 예치함으로써 rlBTRFLY 잠금을 자동으로 관리하는 이점을 누릴 수 있습니다. 그러나 사용자는 여전히 얻은 BTRFLYT와 ETH 보상을 수동으로 청구해야 합니다. [24]
apxBTRFLY는 pxBTRFLY와 동일한 기능을 수행하며, 얻은 ETH 보상을 더 많은 BTRFLY로 전환하여 자동으로 rlBTRFLY로 잠급니다. [24]
Pirex ETH (pxETH)
Pirex ETH는 이더리움 유동성 스테이킹 솔루션으로 스테이킹(staking) 과정을 간소화하여 더욱 접근성이 용이하고 사용자 친화적으로 설계되었습니다. 솔로 검증자는 기회 비용이 발생합니다. 다른 LST는 충분히 유연하지 않습니다. Pirex ETH는 이러한 두 가지 문제를 모두 해결하고자 합니다. [25]
Pirex ETH는 ETH 스테이킹을 기반으로 구축된 pxETH와 apxETH로 구성된 두 가지 토큰 시스템을 사용하며, 서로 다른 사용자 선호도에 맞춰져 있습니다. 이러한 설계를 통해 사용자는 유동성을 위한 pxETH 또는 향상된 ETH 스테이킹 수익률을 위한 apxETH를 선택할 수 있습니다. [25]
pxETH는 유동성 및 기타 수익 창출 기회(DEX 등)를 위해 스테이킹 수익률을 포기하려는 사용자를 위한 것입니다. apxETH는 ETH 스테이킹 수익률을 극대화하려는 사용자를 위한 것입니다.
Pirex ETH는 2023년 12월 13일 이더리움 메인넷에서 출시되었으며, 프리미엄 블록스페이스 기반 초과 담보 스테이블코인인 Dinero 프로토콜의 기반을 형성했습니다. 이는 Dinero 출시의 첫 번째 단계를 알리는 것이었으며, DINERO 스테이블코인과 Redacted Relayer의 기반을 마련했습니다. [26][28]
2024년 3월 4일, Redacted 팀은 Pirex ETH가 이제 멀티체인을 지원한다고 발표했습니다. 사용자는 Dinero dapp을 통해 pxETH와 apxETH를 Arbitrum, Optimism, 및 BNB Chain으로 LayerZero를 통해 브리징할 수 있습니다. [27]
Convex
Convex는 투표가 고정된 Convex (CVX)를 위한 Pirex 액체 래퍼입니다. CRV 스테이커와 유동성 제공자에 대한 보상을 높이기 위해 구축된 플랫폼입니다. Convex는 많은 양의 veCRV를 제어하고 추가 보상으로 CVX 토큰을 배포함으로써 보상을 높입니다.[8]
pxCVX는 순수한 액체 래퍼이며, 각 pxCVX는 1 vlCVX에 의해 뒷받침되며, 해당 vlCVX의 모든 가치는 pxCVX 보유자에게 전달됩니다. 그 게이지 투표는 pxCVX 보유자에게 수익을 극대화하는 데 중점을 두고 다른 Pirex 또는 Redacted 제품을 부트스트랩하지 않습니다. 이는 vlCVX 액체 래퍼이며 CVX 보유자의 유동성, 수익률 및 유틸리티를 높이는 것을 목표로 합니다.
pxCVX를 통해 CVX 보유자는 vlCVX와 1:1로 지원되는 유동적이고 거래 가능한 버전의 vlCVX를 보유할 수 있으며, 수익률의 자동 복리와 미래 수익/투표 이벤트의 토큰화를 허용합니다.
Pirex에 pxCVX를 예치하는 세 가지 모드는 표준 모드, 간편 모드, 전문가 모드입니다. pxCVX 포지션을 청산하는 두 가지 방법은 다음과 같습니다.
- Redacted가 Curve에 pxCVX/CVX LP를 시드하고 유지 관리합니다.
- pxCVX를 CVX로 해제할 수 있습니다.
vlCVX
vICVX는 Convex의 거버넌스 토큰인 CVX를 잠근 것입니다. CVX는 거래하거나 이전할 수 없는 vote-locked CVX(vlCVX)로 16~17주 동안 잠글 수 있습니다. vlCVX 보유자는 Convex 플랫폼 수수료의 일부를 청구할 수 있으며 2주마다 Curve 게이지 가중치 투표를 포함한 Curve 거버넌스 제안에 투표할 수 있습니다. vlCVX 보유자는 Convex 거버넌스 제안에 투표하여 Convex의 집계된 veCRV 투표권이 Curve 거버넌스 제안에 어떻게 투표할지 결정합니다.[9]
Pirex vlCVX는 현재 이더리움 메인넷에만 있지만 곧 멀티체인으로 확장될 계획입니다.[10]
BTRFLY
BTRFLY 토큰 (BTRFLY Token)
BTRFLY는 Redacted 생태계의 거버넌스 토큰입니다. Redacted 거버넌스 제안에 투표하거나 rlBTRFLY로 락업하여 BTRFLY 인플레이션 및 프로토콜 수익을 얻는 데 사용할 수 있습니다. BTRFLY는 자유롭게 유동하는 가치를 가지며, 이는 국고 내부 가치와 국고에서 발생하는 수익에 부분적으로 기반하며, 따라서 국고의 거버넌스 토큰으로 상환할 수 없습니다. 토큰은 발행, 본딩, DAO 수수료, pBTRFL을 포함한 4가지 방법으로 발행될 수 있습니다.
토큰 할당
BTRFLY는 초기 공급량이 100,000개였으며, 이는 OHM, CRV, CVX를 모금한 3중 더치 옥션을 통해 배포되었습니다. 출시 당시 BTRFLY는 스테이킹 리베이스 발행, 채권 발행 및 DAO 수수료 발행으로 인해 총 토큰 공급량이 지속적으로 증가하는 리베이싱 토큰이었습니다.[11][12]
rlBTRFLY
rlBTRFLY는 수익이 고정된 BTRFLY입니다. rlBTRFLY를 통해 BTRFLY 보유자는 16~17주 동안 토큰을 잠금 해제하여 Redacted의 재무부와 제품 생태계에서 수익을 얻을 수 있습니다. 사용자는 또한 수익과 인플레이션성 BTRFLY 펄스 배출을 얻기 위해 BTRFLY v2 토큰을 rlBTRFLY로 잠글 수 있습니다. rlBTRFLY 잠금 후 사용자는 Redacted의 재무부와 제품 생태계에서 얻은 ETH로 보상받습니다.[8]
BTRFLY v2 마이그레이션
Redacted는 Hidden Hand 및 Pirex와 같은 제품에 대한 집중도를 고려하여 토큰 경제의 리베이싱에서 고정 공급 한도로 전환했습니다. 이 두 제품 모두 프로토콜에 유기적인 수익을 창출합니다. 보다 지속 가능한 토큰 경제로의 이러한 전환은 rlBTRFLY의 재무부 파밍으로부터의 실제 수익과 Redacted 제품으로부터의 수익 분배를 중심으로 이루어집니다.
BTRFLY는 무한 공급에서 제한된 공급으로 전환되었습니다. 마이그레이션 시 새로운 공급량은 BTRFLY v2 총 공급량 = (BTRFLY v1 총 공급량 / 22.5%) / BTRFLY v1 지수로 계산되었으며, 가장 가까운 50,000 단위로 반올림되었습니다. [13]
DAO
Redacted는 BTRFLY 보유자들로 구성된 커뮤니티에 의해 운영됩니다. 커뮤니티는 Redacted의 방향을 결정하며, 생태계의 발전을 가능하게 하는 확립된 거버넌스 프로세스도 있습니다. 이 프로세스는 제안 초안 작성, 피드백 요청, RFF 기반 RIP 생성, RIP 스냅샷 제출, 수정된 Commonwealth 제안에 대한 스냅샷 연결 등의 단계로 진행됩니다.[15]
재무부
재무부는 Redacted(레드액티드)의 모든 수익과 거버넌스 권한이 저장되는 곳입니다. Redacted(레드액티드)의 대부분의 수익은 채권, 뇌물 및 수익 농사 전략과 같은 다양한 형태를 통해 창출됩니다.[16]
토큰 경제학
출시 시점
BTRFLY는 처음 100,000개의 토큰으로 시작했으며, OHM, CRV, 그리고 CVX를 모금하는 3중 네덜란드식 경매를 통해 배포되었습니다. BTRFLY는 스테이킹 리베이스 발행, 채권 발행, 그리고 DAO 수수료 발행으로 인해 총 토큰 공급량이 꾸준히 증가하는 리베이싱 토큰이었습니다.
Redacted v2
Redacted는 Hidden Hand 및 Pirex와 같은 제품에 대한 집중을 고려하여 리베이스 토큰 경제에서 고정 공급 한도(5,000,000 BTRFLY)로 전환했습니다. 이 두 제품 모두 프로토콜에 대한 유기적 수익을 창출합니다. 보다 지속 가능한 토큰 경제로의 이러한 전환은 rlBTRFLY의 재무부 농업으로부터의 실제 수익 배분과 Redacted 제품의 수익을 중심으로 이루어집니다. [22]
Redacted V2는 Redacted V1에서 창립 팀, 투자자 및 Olympus에 배포된 모든 pBTRFLY를 소각하고 V2 BTRFLY 공급량을 동일하게 배분할 계획입니다. 창립 팀과 Olympus에 대한 할당은 6개월 절벽과 3년 베스팅 일정으로 역가중됩니다. 투자자는 절벽이 없고 3년 베스팅 일정을 받습니다. [22]
Pulse 배출 토큰 공급은 현재 및 미래 Redacted 제품(rlBTRFLY, Hidden Hand, Pirex), 유동성 프로그램, 채권, 시드 라운드, DAO 재무부 스왑 및 기타 프로토콜 소유 가치 메커니즘을 포함한 전략적 재무부 이니셔티브에 할당됩니다.
DAO 준비금은 프로토콜 수익과 함께 Redacted DAO 운영 자금을 조달하는 데 사용됩니다. 운영 비용에는 팀 보상, 감사, 버그 바운티, 마케팅 자료, 컨퍼런스, 구독, 서비스 등이 포함됩니다. [22]
rlBTRFLY를 통해 사용자는 16주 간격으로 BTRFLY를 잠그고 Redacted 수익의 일부를 받을 수 있습니다. Redacted는 Hidden Hand, Pirex 및 Farming의 세 가지 주요 수익원에서 수익 분배를 계산합니다. [22]
- Hidden Hand 수수료 수익 분배:
- rlBTRFLY: 50%.
- Redacted 재무부: 35%.
- DAO 준비금: 15%.
- Pirex 수익 분배:
- rlBTRFLY: 42.5%.
- Redacted 재무부: 42.5%.
- DAO 준비금: 15%.
- 재무부 수익 분배: Redacted 재무부 규모가 증가함에 따라 rlBTRFLY 보유자에 대한 재무부 수익 분배가 증가합니다(15%에서 42.5%로). 재무부 규모는 매 분기 초에 평가되어 다음 분기의 수익 공유 분배를 결정합니다.
파트너
Redated 제품과 통합되는 프로토콜에는 Abacus, Alchemix(알케믹스), Aura, Balancer(밸런서), Berachain, Biba, Chainlink(체인링크), Citadel Dao, Curve Finance(커브 파이낸스), Commonwealth, Convex(컨벡스), dAMM Finance, Debt Dao, Dopex(도펙스), Drops Dao, JPEG'd(JPEG'd), Fiat Dao, Floor, Frax Finance(프랙스 파이낸스), Lido(리도), Mover Dao, New Order(뉴 오더), Olympus(올림푸스), Perpetual Protocol(퍼페추얼 프로토콜), Ribbon, Stake Dao(스테이크 다오), Stargate, Tokemak, Tribe, Umami, Utopia Labs, Velodrome, 그리고 Vesta가 포함됩니다.[20]
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