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REDACTED
REDACTED
Redacted는 DeFi 프로토콜을 위한 온체인 유동성, 거버넌스 및 현금 흐름을 제공하도록 설계된 스마트 계약 제품군입니다. Redacted는 이러한 미션에 따라 Hidden Hand, Pirex 및 Dinero의 세 가지 제품을 구축했습니다. [1][28]
Redacted Cartel DAO는 Redacted 생태계를 구축합니다. Redacted 프로토콜은 사용자가 스테이킹하고, 인센티브를 얻고, 거버넌스 제안과 상호 작용할 수 있도록 하는 BTRFLY 토큰으로 구동됩니다. [1][3][4][21]
개요
REDACTED는 Curve 생태계의 토큰을 BTRFLY 토큰과 교환하여 자체 Treasury에 결합하도록 장려합니다. 각 BTRFLY 토큰은 DAO Treasury에 잠긴 Curve 생태계의 가치로 뒷받침됩니다. BTRFLY는 ERC20 토큰이지만 Curve가 확장되는 모든 체인에 핵심 구성 요소와 토큰을 연결합니다.[2]
본딩을 통해 REDACTED는 Curve 게이지에서 투표권을 축적하고 해당 권한을 사용하여 민터(minter)를 대신하여 투표함으로써 민터의 이익이 Curve 게이지에 가장 잘 반영되도록 합니다.[2]
투표권 집계 외에도 Curve LP 토큰을 사용하여 BTRFLY를 발행할 때 사용자는 최대화된 수익을 얻고 안정적인 자산으로 안전하게 뒷받침되는 유동성 토큰을 소유하게 됩니다. BTRFLY는 주로 스테이블코인 LP 토큰으로 뒷받침되어 시장 역학에 관계없이 비교적 안정적으로 유지됩니다.[2]
제품
Hidden Hand
Hidden Hand는 거버넌스 인센티브, 즉 "뇌물"을 위한 마켓플레이스입니다. 프로토콜은 Hidden Hand를 사용하여 거버넌스 프로세스를 개선하고 유권자를 참여시킬 수 있습니다. Hidden Hand를 사용할 때 DeFi 프로토콜은 Hidden Hand 스마트 계약에 뇌물을 예치해야 하며, 이 뇌물은 투표권에 대한 보상으로 사용자에게 다시 전송됩니다.[3]
Hidden Hand는 가장 높은 뇌물 가치를 가진 투표 분포를 자동으로 선택합니다. 그렇지 않으면 사용자는 주어진 뇌물에 대한 투표 규모에 비례하여 보상을 받게 됩니다. 뇌물 보상은 각 투표 기간이 끝날 때 veToken을 잠근 사용자에게 분배됩니다.[4]
Hidden Hand 수수료 구조
Hidden Hand는 마켓플레이스 상호 작용에 대해 사용자에게 수수료를 부과하지 않습니다. 대신 Hidden Hand는 프로토콜에 추가된 모든 뇌물에 대해 4%의 수수료를 부과합니다. 이러한 방식으로 수익을 창출하고 절반은 재무부로 보내고 절반은 $BTRFLY 로커에게 보내 토큰을 프로토콜에 잠급니다.[5][6]
예를 들어 Vesta Finance는 Frax Hidden Hand 시장에 100만 달러 상당의 VSTA 뇌물을 업로드합니다. Hidden Hand는 100만 달러에 대해 4%의 수수료, 즉 40,000달러의 회전율을 받습니다. 그런 다음 수수료는 재무부와 rlBTRFLY 로커 간에 절반으로 나뉘며 2주마다 청구할 수 있습니다. 뇌물이 추가된 후 veFXS 보유자는 Hidden Hand에서 Vesta 게이지에 투표하고 960,000달러 상당의 VSTA 보상 풀을 분할할 수 있습니다.[7]
Hidden Hand V2
Hidden Hand V2는 2023년 7월 6일에 출시되었으며, 사용자 경험과 파트너에게 추가적인 유연성을 제공하는 기능이 업그레이드되었습니다. 추가된 기능으로는 범위 뇌물(Range Bribes)이 있는데, 이는 뇌물 맞춤 설정을 가능하게 하는 새로운 기능으로, 투표당 및 여러 라운드에 걸쳐 보상 비율을 지정하여 더 나은 제어와 효율성을 제공합니다.[23]
또 다른 기능은 제한 뇌물(Limit Bribes, 전부 또는 전무 주문)로, 뇌물 제공자가 투표당 최대 토큰 양을 설정하여 부분적인 채우기가 가능하고, 예치된 뇌물이 완전히 활용되지 않으면 환불을 받을 수 있어 비용 관리와 보상 분배의 공정성을 높일 수 있습니다. [23]
마지막으로, Yield Harvester는 다양한 뇌물 토큰을 청구하는 데 드는 가스 비용을 통합하고 이를 단일 대상 토큰(WETH)으로 변환하는 옵트인 보상 보관소입니다. 이는 다양한 토큰으로 소액의 뇌물 지급을 받는 것을 선호하지 않는 사용자에게 비용 효율성을 제공합니다. [23]
Pirex
Pirex는 자동 복리 및 미래 수익/투표 이벤트의 토큰화를 가능하게 하는 유동성 래퍼를 생성합니다. Pirex 생태계에는 Pirex 유동성 래퍼를 기반으로 구축된 애플리케이션이 포함되어 있으며, 이는 사용자에게 거버넌스 토큰의 유틸리티를 높이고, 새로운 유틸리티를 가능하게 하며, Pirex 래퍼 사용자만 사용할 수 있는 수익 기회를 제공합니다. pxCVX(Pirex vlCVX)는 최초의 Pirex 유동성 래퍼였으며, 앞으로 더 많은 래퍼가 출시될 예정입니다.
Pirex는 또한 Pirex 프로토콜에서 애플리케이션을 구축하려는 개발자에게 인센티브(추천 수수료 및 보조금 형태)를 제공합니다. 이를 통해 빌더는 Pirex 생태계에서 구축하기 위한 간단하고 지속 가능한 경로를 얻을 수 있습니다.
Pirex는 Redacted에서 인큐베이팅된 제품으로 간주됩니다. Pirex가 받는 수수료의 75%는 Redacted에 지급되며, 이 중 42.5%는 rlBTRFLY 보유자에게, 42.5%는 Redacted Treasury에, 15%는 DAO Reserves에 분배됩니다.
Pirex V2
2023년 5월 5일에 출시된 Pirex V2는 개선된 사용자 인터페이스와 rlBTRFLY 포지션 관리를 간소화하는 Pirex BTRFLY 기능을 도입하여 pxBTRFLY와 apxBTRFLY 두 가지 옵션을 제공합니다. [24]
BTRFLY를 pxBTRFLY에 예치하면 rlBTRFLY 잠금의 자동 관리 혜택을 누릴 수 있습니다. 그러나 사용자는 여전히 획득한 BTRFLYT 및 ETH 보상을 수동으로 청구해야 합니다. [24]
apxBTRFLY는 pxBTRFLY와 동일한 기능을 수행하며 획득한 ETH 보상을 더 많은 BTRFLY로 변환하여 자동으로 rlBTRFLY로 잠급니다. [24]
Pirex ETH (pxETH)
Pirex ETH는 스테이킹 프로세스를 간소화하여 접근성을 높이고 사용자 친화적으로 만든 이더리움 유동성 스테이킹 솔루션입니다. 솔로 검증인이 되는 것은 기회비용이 따릅니다. 다른 LST는 충분히 유연하지 않습니다. Pirex ETH는 이러한 문제들을 해결하는 것을 목표로 합니다. [25]
Pirex ETH는 ETH 스테이킹을 중심으로 구축된 두 개의 토큰 시스템을 사용하며, pxETH와 apxETH로 구성되어 다양한 사용자 선호도에 맞춰져 있습니다. 이 디자인은 사용자에게 선택권을 제공합니다: 유동성을 위한 pxETH 또는 향상된 ETH 스테이킹 수익률을 위한 apxETH. [25]
pxETH는 유동성과 다른 수익 창출 기회(예: DEX)를 위해 스테이킹 수익률을 포기할 의향이 있는 사람들을 위한 것입니다. apxETH는 ETH 스테이킹 수익률을 극대화하려는 사용자를 위한 것입니다.
Pirex ETH는 2023년 12월 13일에 이더리움 메인넷에 출시되었으며, 프리미엄 블록 공간으로 뒷받침되는 과담보 스테이블코인인 Dinero 프로토콜의 기반을 형성했습니다. 이는 DINERO 스테이블코인과 Redacted Relayer의 무대를 설정하는 Dinero 출시의 첫 번째 단계였습니다. [26][28]
2024년 3월 4일, Redacted 팀은 Pirex ETH가 이제 멀티체인이 되었다고 발표했습니다. 사용자는 LayerZero를 통해 Dinero dapp을 통해 pxETH와 apxETH를 Arbitrum, Optimism 및 BNB Chain으로 브리징할 수 있습니다. [27]
Convex
Convex는 vote-locked Convex(CVX)를 위한 Pirex 리퀴드 래퍼입니다. CRV 스테이커 및 유동성 공급자를 위한 보상을 증폭시키기 위해 구축된 플랫폼입니다. Convex는 통제 하에 있는 많은 양의 veCRV와 추가 보상으로 CVX 토큰을 분배하여 보상을 증폭시킵니다.[8] pxCVX는 순수한 리퀴드 래퍼로, 각 pxCVX는 1 vlCVX로 뒷받침되며 해당 vlCVX의 모든 가치는 pxCVX 보유자에게 전달됩니다. 게이지 투표는 다른 Pirex 또는 Redacted 제품을 부트스트랩하지 않고 pxCVX 보유자에게 수익을 극대화하는 데 중점을 둘 것입니다. CVX 보유자를 위한 유동성, 수익률 및 유틸리티를 높이는 것을 목표로 하는 vlCVX 리퀴드 래퍼입니다.
pxCVX를 통해 CVX 보유자는 vlCVX로 1:1 뒷받침되는 vlCVX의 유동적이고 거래 가능한 버전을 가질 수 있으며, 수익의 자동 복리화 및 미래 수익/투표 이벤트의 토큰화를 허용합니다. pxCVX를 위해 Pirex에 예치하는 세 가지 모드가 있습니다. 표준 모드, 간편 모드 및 전문가 모드입니다. pxCVX 포지션을 종료하는 두 가지 방법도 있습니다.
- Redacted는 Curve에 pxCVX/CVX LP를 시드하고 유지 관리합니다.
- pxCVX는 CVX로 잠금 해제할 수 있습니다.
vlCVX
vICVX는 투표로 잠긴 CVX이며, Convex의 거버넌스 토큰입니다. CVX는 16~17주 동안 투표로 잠긴 CVX(vlCVX)로 잠글 수 있으며, 이는 거래하거나 양도할 수 없습니다. vlCVX 보유자는 Convex 플랫폼 수수료의 일부를 청구할 수 있으며, 격주 Curve 게이지 가중치 투표를 포함하여 Curve 거버넌스 제안에 투표할 수 있습니다. vlCVX 보유자는 Convex의 총 veCRV 투표권이 Curve 거버넌스 제안에 어떻게 투표할지 결정하기 위해 Convex 거버넌스 제안에 투표합니다.[9]
Pirex vlCVX는 현재 이더리움 메인넷에만 있지만 곧 멀티체인으로 전환할 계획입니다.[10]
BTRFLY
BTRFLY 토큰
BTRFLY는 Redacted 생태계의 거버넌스 토큰입니다. Redacted 거버넌스 제안에 투표하는 데 사용될 수 있으며, rlBTRFLY로 잠겨 BTRFLY 인플레이션 및 프로토콜 수익을 얻을 수 있습니다. BTRFLY는 재무부 내의 내재 가치와 재무부가 창출하는 수익을 부분적으로 기반으로 하는 자유 변동 가치를 가지며, 따라서 재무부의 거버넌스 토큰으로 상환할 수 없습니다. 토큰은 민팅, 본딩, Dao 수수료 및 pBTRFL을 포함한 4가지 방법으로 발행될 수 있습니다.
토큰 할당
BTRFLY는 초기 공급량 100,000개로 시작하여 OHM, CRV, CVX를 모금하는 트리플 더치 경매를 통해 배포되었습니다. 출시 당시 BTRFLY는 스테이킹 리베이스 배출, 본드 배출 및 DAO 수수료 배출로 인해 총 토큰 공급량이 지속적으로 증가하는 리베이스 토큰이었습니다.[11][12]
rlBTRFLY
rlBTRFLY는 수익으로 잠긴 BTRFLY입니다. rlBTRFLY를 통해 BTRFLY 보유자는 16~17주 동안 토큰을 잠가 Redacted의 재무 및 제품 생태계에서 수익을 얻을 수 있습니다. 사용자는 BTRFLY v2 토큰을 rlBTRFLY로 잠가 수익과 인플레이션 BTRFLY 펄스 방출을 얻을 수도 있습니다. rlBTRFLY로 잠근 후 사용자는 Redacted의 재무 및 제품 생태계에서 얻은 ETH로 보상을 받습니다.[8]
BTRFLY v2 마이그레이션
Redacted는 리베이스 토큰노믹스에서 Hidden Hand 및 Pirex와 같은 제품에 더 적합한 고정 공급량 상한으로 전환했습니다. 이러한 제품은 프로토콜에 대한 유기적 수익을 창출합니다. 보다 지속 가능한 토큰노믹스로의 이러한 전환은 rlBTRFLY가 재무부 파밍에서 얻는 실제 수익과 Redacted 제품에서 얻는 수익의 분배를 중심으로 이루어집니다.
BTRFLY는 무한 공급에서 제한된 공급으로 변경되었습니다. 마이그레이션 시 새로운 공급량은 BTRFLY v2 총 공급량 = (BTRFLY v1 총 공급량 / 22.5%) / BTRFLY v1 인덱스로 계산되었으며, 가장 가까운 5만 단위로 반올림되었습니다. [13]
DAO
Redacted는 BTRFLY 보유자인 커뮤니티에 의해 관리됩니다. 커뮤니티는 Redacted의 방향을 결정하며, 생태계가 발전할 수 있도록 하는 거버넌스 프로세스가 확립되어 있습니다. 이 프로세스는 제안서 작성, 피드백 요청, RFF 기반 RIP 생성, RIP 스냅샷 제출, 스냅샷을 수정된 커먼웰스 제안서에 연결하는 단계로 진행됩니다.[15]
재무부
재무부는 Redacted의 모든 수익과 거버넌스 권한이 저장되는 곳입니다. Redacted의 대부분의 수익은 채권, 뇌물, 수익률 파밍 전략과 같은 다양한 형태를 통해 생성됩니다.[16]
토큰 경제학
출시 시
BTRFLY는 100,000개의 초기 공급량을 가지고 있었으며, OHM, CRV, CVX를 모금하는 트리플 더치 경매를 통해 배포되었습니다. BTRFLY는 스테이킹 리베이스 배출, 본드 배출, DAO 수수료 배출로 인해 총 토큰 공급량이 지속적으로 증가하는 리베이스 토큰이었습니다.
Redacted v2
Redacted는 리베이스 토큰 경제에서 고정 공급량(5,000,000 BTRFLY)으로 전환하여 Hidden Hand 및 Pirex와 같은 제품에 집중하고 있습니다. 이러한 제품은 프로토콜에 대한 유기적 수익을 창출합니다. 보다 지속 가능한 토큰 경제로의 전환은 rlBTRFLY가 재무부 파밍 및 Redacted 제품의 수익으로부터 실제 수익을 분배하는 것을 중심으로 이루어집니다. [22]
Redacted V2는 Redacted V1에서 창립 팀, 투자자 및 Olympus에 배포된 모든 pBTRFLY를 소각하고 V2 BTRFLY 공급량과 동일한 할당량을 배포할 계획입니다. 창립 팀과 Olympus에 대한 할당은 6개월의 클리프와 3년의 베스팅 일정으로 가중치가 부여됩니다. 투자자는 클리프 없이 3년의 베스팅 일정을 받게 됩니다. [22]
Pulse 배출 토큰 공급량은 현재 및 미래의 Redacted 제품(rlBTRFLY, Hidden Hand, Pirex), 유동성 프로그램, 채권, 시드 라운드, DAO 재무부 스왑 및 기타 프로토콜 소유 가치 메커니즘을 포함한 전략적 재무부 이니셔티브에 할당됩니다. DAO 준비금은 프로토콜 수익과 함께 Redacted DAO 운영 자금을 지원하는 데 사용됩니다. 운영 비용에는 팀 보상, 감사, 버그 현상금, 마케팅 자료, 컨퍼런스, 구독, 서비스 등이 포함됩니다. [22]
rlBTRFLY를 통해 사용자는 BTRFLY를 16주 간격으로 잠그고 Redacted 수익의 일부를 받을 수 있습니다. Redacted는 Hidden Hand, Pirex 및 파밍의 세 가지 주요 수익원에서 수익 분할을 계산합니다. [22]
- Hidden Hand 수수료 수익 분할:
- rlBTRFLY: 50%.
- Redacted 재무부: 35%.
- DAO 준비금: 15%.
- Pirex 수익 분할:
- rlBTRFLY: 42.5%.
- Redacted 재무부: 42.5%.
- DAO 준비금: 15%.
- 재무부 수익률 분할: Redacted 재무부 규모가 증가함에 따라 rlBTRFLY 보유자에 대한 재무부 수익률 분할이 증가합니다(15%에서 42.5%로). 재무부 규모는 각 분기 초에 평가되어 각 다가오는 분기의 수익 공유 분할을 결정합니다.
파트너
Redacted 제품을 통합하는 프로토콜에는 Abacus, Alchemix, Aura, Balancer, Berachain, Biba, Chainlink, Citadel Dao, Curve Finance, Commonwealth, Convex, dAMM Finance, Debt Dao, Dopex, Drops Dao, JPEG'd, Fiat Dao, Floor, Frax Finance, Lido, Mover Dao, New Order, Olympus, Perpetual Protocol, Ribbon, Stake Dao, Stargate, Tokemak, Tribe, Umami, Utopia Labs, Velodrome 및 Vesta가 있습니다.[20]
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