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Alchemix
Alchemix
Alchemix 是一个 DeFi 应用程序，它允许形成收益支持的合成资产。凭借其提供既能产生收益又能作为抵押品的能力，Alchemix 可以提供一种没有清算风险的自偿贷款[1][2]。Alchemix 于 2021 年 2 月推出。
Vaults 是 Alchemix 生态系统的核心，并使用 Yearn Finance 作为底层资产（如 DAI）收益的构建块，并支持 ETH 和其他 加密货币。
历史
Alchemix 由匿名开发者创立，由 Scoopy Trooples 领导。启动时唯一接受的抵押品是 Dai，可用于铸造合成的 alUSD 代币，抵押率最低为 200%。此后，该团队创建了一个新的金库，允许用户存入 ETH 并铸造 alETH 代币，抵押率最低为 400%。[3]
在启动后不久，ETH 金库发生了一起事件，用户能够在未偿还贷款的情况下提取抵押品，导致损失超过 2,200 个 ETH。Alchemix 团队组织了一项活动，鼓励用户归还丢失的 ETH，以换取独家 NFT 和 ALCX 奖励，最终追回了一半以上的资金。
Curve 黑客攻击
2023年7月30日，Curve Finance上的多个DeFi协议遭受重大漏洞攻击，导致攻击者窃取了价值超过2400万美元的加密货币。此次攻击与Curve上流动性池的漏洞有关，调查表明，以太坊智能合约的替代编程语言Vyper存在问题，是导致此次漏洞的根本原因。Vyper 0.2.15、0.2.16和0.3.0版本的漏洞允许攻击者操纵重入保护，使他们能够在单个函数中执行多个调用，并欺骗智能合约计算不正确的余额。JPEG’d、Alchemix和Metronome DAO遭受了重大损失，分别被盗1100万美元、1360万美元和160万美元。[17]
被盗资金返还
在7月30日 Curve Finance 遭受攻击后，攻击者于2023年8月4日开始归还部分被盗资产。约890万美元的加密货币已被返还给受影响的平台。此举被认为是攻击者不希望对被利用的协议产生负面影响，而非出于担忧。归还的资金约占最初被盗总额的15%。此外，有迹象表明，相关的MEV机器人也可能归还资金，但尚未发生可验证的归还。[\18]([\19]
概述
Alchemix有四个主要组成部分：金库、转换器、代币分配和Alchemix Dao。金库充当产生收益预付款的中心。它与MakerDAO和AAVE等借贷平台有相似之处。转换器允许用户质押他们的合成资产，并随着时间的推移将其转换为他们的基础资产[12]。
该平台使用户能够通过铸造其DAI抵押品的合成版本来获得收益预付款，并使用各种机制将合成代币与存入的资产挂钩。抵押品将在Yearn Finance Network (YFN)中用于赚取收益。
收获的收益有助于偿还用户在系统中的债务。从收益收获中抽取10%的份额进入国库，Yearn向Alchemix支付联盟费用，以增加其协议的TVL。
在Alchemix V2发布后，团队为alUSD添加了多种抵押品类型，包括USDC和USDT，以及alETH和alBTC等al-Assets的添加。同样的10%费用适用于这些金库的收获。[4]
服务
Vaults（金库）
Vaults（金库）是用户管理其收益预付头寸的方式。首先，用户将DAI存入合约。然后，Alchemix合约将DAI部署到Yearn yvDAI金库中以赚取收益。
用户可以铸造alUSD，最高可达其存入DAI金额的50%（例如，如果用户存入1000 DAI，他们最多可以生成500 alUSD）。随着从yvDAI金库中收获收益，用户将看到他们的alUSD债务减少，如果他们等待足够长的时间，债务将由Alchemix协议完全偿还[3][10]。
换句话说，贷款会自动偿还。用户在开设金库后，有很多选择来管理他们的金库。如果在任何时候，用户的抵押率超过200%，他们可以提取DAI或铸造alUSD，直到他们的金库达到200%的抵押率。随着协议偿还用户的债务，他们可以根据需要提取更多的DAI或铸造更多的alUSD。
Alchemist.sol合约将alUSD和DAI视为相同，因此1000 alUSD的债务可以用1000 alUSD、1000 DAI或两者的任意组合来偿还。此外，如果用户缺少偿还债务的资金，他们可以清算其抵押品以偿还债务。一旦用户的alUSD债务余额为0，他们就可以自由提取所有存入的抵押品，如果他们忘记提取抵押品，他们将获得该期间产生的收益的alUSD，直到他们提取为止。
Transmuter
Alchemix dApp 定期调用 harvest 函数，该函数会收集系统中所有存款产生的收益。收集的收益用于 Vault 的成熟，然后转移到 Transmuter 池。用户可以将 alUSD 质押在 Transmuter 中，随着收益的流入，他们的代币会随着时间的推移转换为基础资产。
当用户进行转换并领取转换后的代币时，等量的 alUSD 代币将被销毁。因此，如果用户质押了 1200 alUSD，并且有 400 DAI 分配给他们的质押头寸，那么当他们领取时，他们的 400 alUSD 将被转换为 DAI，从而导致用户余额为 800 alUSD 和 400 DAI。实际上，质押的 alUSD 就像债券一样，最终会成熟为基础资产。
根据 transmuter 中质押的 alUSD 总额，这种转换率可能远高于协议产生的收益，并呈现出一种新的 DeFi 原语。 transmuter 大部分是自动化的，但它确实依赖用户做出经济决策以促进其顺利运行。这主要是因为质押头寸可能会超额填充。
发生这种情况时，它为其他 alUSD 质押者提供了一个经济机会，允许他们强制转换超额填充的头寸。如果一个 1000 alUSD 的头寸被填充到 1050 DAI，那么强制转换该头寸的人会将盈余的 50 DAI 立即应用于他们的 transmuter 头寸。如果强制转换的用户没有质押 alUSD，那么 DAI 溢出将全局分配给所有质押者。这提供了一个双赢的局面，为 cron-jobs 提供了内置激励，如果这种情况发生在他们的质押头寸上，则相当于为质押者提供了无 gas 转换。
耕作
Alchemix 提供收益耕作，以实现协议的多个目标。农民会获得 ALCX 代币奖励，这些代币在生态系统中具有治理投票权。社区可能会为 ALCX 代币添加额外的效用。核心团队成员坚信公平启动的理念，因此 60% 的 ALCX 代币分配给了社区。
DAO 获得 15% 的供应量，由社区控制。DAO 还额外获得 5% 的 ALCX 代币供应量，用于漏洞赏金。代币分配的其余部分分配给耕作。收益耕作参与者有 60% 的供应量分配给他们，用于质押选定的代币和 LP 代币。
还有四个激励池。第一个是一个简单的 alUSD 池，用户可以在其中质押 alUSD 并获得 ALCX 代币。这是为了鼓励 alUSD 的铸造，并为用户提供非常低的入门门槛来开始赚取 ALCX 代币。第二个池用于 alUSD-3CRV 池代币。
这个收益耕作池激励在流行的 Curve AMM DEX 上拥有深厚的流动性和强大的 alUSD 挂钩，从而最大限度地发挥其作为更广泛的 DeFi 生态系统中的 DeFi 原语的效用。第三个池用于 ALCX/ETH Sushiswap 代币。该池的目的是引导 ALCX 的流动性。第四个池仅用于简单的 ALCX 质押，并为 ALCX 持有者提供通过持有积累更多代币的机会。
AlchemixDAO
Alchemix DAO 是平台背后的DAO。最初，Alchemix DAO 将作为一个由开发者控制的多重签名运行，并通过 Snapshot 应用程序进行信号传递。ALCX 代币的所有权将赋予代币持有者治理权限，使其拥有对协议方向和国库分配的决策权。最终，DAO 预计将全面运作，具备所有特性和功能，完成向完全成熟的去中心化自治组织的过渡。 [15]
ALCX 代币
ALCX 代币是一种 ERC-20 代币，用于管理和激励 Alchemix 协议的流动性。其主要用途是管理 Alchemix 去中心化自治组织 (DAO) 并奖励网络参与者提供流动性。
ALCX 可以在协议内进行质押，以赚取额外的 ALCX 代币，这些代币作为 Alchemix 的代币排放计划的一部分进行分配。 随着 Alchemix V2 的发布，质押者开始分享协议产生的收益。 作为交换，ALCX 质押者面临着在发生黑客攻击或漏洞利用时被削减股份的风险，以帮助协议在损失后恢复完整。
Tokenomics
Alchemix 最初预挖了 478,612 个 ALCX 代币，估计占三年后 ALCX 代币总流通量的 20%，基于代币的排放计划。所有预挖代币都发送到国库，其中 358,959 个代币由社区自行决定使用，119,653 个代币保留用于漏洞赏金。启动时，预挖的 32,000 个 ALCX 代币被分配给流动性池。
最初用于铸造预挖 ALCX 代币的脚本意外运行了两次，因此最初创建了 957,224 个代币。为了不影响团队最初制定的计划，多余的 478,612 个代币被发送到一个销毁地址。
代币分配如下：
- Alchemix DAO 收到了预挖的三年后预计供应量的 15%。这些代币的使用完全由社区自行决定。
- Alchemix DAO 还有一个额外的储备，占三年预计供应量的 5%，用于漏洞赏金。
- 剩余 80% 的代币可以通过在 Staking Pools 合约中质押某些代币和流动性池代币来获得。
- Alchemix 创始人、入职开发人员和在 Alchemix 上构建的社区开发人员可以访问一个独家质押池，该池获得了 20% 的 ALCX 区块奖励。这相当于所有排放量的 16%。
- 质押者和流动性提供者有资格获得 80% 的 ALCX 区块奖励，相当于所有排放量的 64%。
ALCX 代币分配的模式更加重视那些为 Alchemix 协议做出贡献的人。代币分配还确保开发团队中的任何人都不会积累足够的代币来控制协议，同时另一方面，它奖励他们的工作并鼓励他们继续开发该协议。
veToken 模型代币经济学
Alchemix 宣布了一种基于 veToken 模型的新代币经济学。ALCX 锁仓者可以灵活地将他们的代币锁定两周到两年之间的任何时间。与 veCRV 机制类似，选择较长时间锁定的用户将享受更高的奖励和更大的决策权。该系统包括一个“愤怒退出”功能，允许 veALCX 锁仓者退出其锁定仓位，但会受到惩罚。惩罚包括减少原始存款金额，并通过燃烧将 BPT 代币转换为永久流动性。 [16]
路线图
正式启动
2021年2月，ALCX预挖矿完成，alUSD金库在Alchemix平台上启动，允许用户存入Dai以获得alUSD合成稳定币的贷款。
alETH 金库
2021 年 6 月，alETH 金库上线，并进行了有保护的启动。由于合约中的一个漏洞允许用户在不偿还贷款的情况下提取抵押品，导致损失了 2,200 多个 ETH，该金库在不久后被移除，但此后已重新部署。
Alchemix V2
在2021年12月，Alchemix V2创建了DAO，引入了新的资产金库，例如BTC，允许质押者获得协议收入的一部分，并为用户提供了可定制的收益来源。
Alchemix 融资
CMS、Alameda Research 和 Immutable Capital 领投了去中心化金融 (DeFi) 借贷协议 Alchemix 的 490 万美元融资。
Alchemix 以每个 700 美元的价格向投资者出售了该协议的原生 ALCX 代币。作为对其贡献的回报，收益分配给了协议的创始人。由于这是该协议的第一轮融资，Alchemix 指出之前的所有测试都是免费完成的。
CMS、Alameda Science、Immutable Capital、Nascent、Protoscale Capital、LedgerPrime、eGirl Capital、Fisher8 Capital、Orthogonal Capital 和一位未透露姓名的人，按投资规模排列是投资者。
根据该协议，这轮融资用于审计、顾问、招聘、营销和社区活动，并允许创始人全职投入生产。
合作关系
Olympus DAO x Alchemix
Olympus DAO 与 Alchemix 合作，引入新的 OHM 储备债券，利用 alUSD-3crv 池 LP 代币。Olympus 正在进入一个新阶段，因为它寻求通过与其他协议的合作来加强其国库。Olympus 可以利用其独特的债券机制，通过出售 OHM 来获取资产，以帮助合作伙伴为其最重要的交易对实现可持续的流动性[13]。
维持 1:1 的 alUSD: USD 挂钩是 Alchemix Dai 金库的核心。迄今为止，由于强大的流动性、市场激励以及 Transmuter 的支持，该挂钩一直保持强劲，Transmuter 确保 alUSD 可以 1:1 兑换为 DAI。曲线池中约 4 亿美元的流动性主要归功于流动性挖矿激励，该池每周赚取 2900 ALCX。
通过创建 OHM 债券，允许 Olympus 收购 alUSD-3crv LP 代币，Alchemix 可以减少对流动性激励的依赖，并确保大量流动性仍然锁定在 Olympus 国库中。此外，这些债券可以作为未来其他 LP 资产的试运行，包括 alUSD/OHM、ALCX/OHM、alETH/ETH 等[13]。
Alchemix x Chainlink
Alchemix 已将 Chainlink Keeper 集成到其生态系统中，以便在其 DeFi 平台上提供更无缝的服务，Chainlink 团队在与 CryptoSlate 的一份新闻稿中分享了这一消息[14]。
Alchemix 将用户存入的抵押品导入 Yearn vaults——链上收益聚合策略，旨在追逐 DeFi 生态系统中最高的收益。然后，产生的收益用于偿还用户债务。因此，用户实际上获得了未来收益的预付款，提高了资本效率，并产生了一种新的“货币乐高”，可用于其他智能合约应用程序。
现在，通过使用 Chainlink Keeper，Alchemix 现在真正实现了“一劳永逸”，这意味着用户可以取出 DeFi 贷款，赚取 DeFi 收益，并随着时间的推移用收益偿还 DeFi 贷款，而无需任何手动输入。
Chainlink 团队还赞助推出了 Alchemix 原生代币 ALCX 和稳定币 alUSD 的新 Chainlink 价格 Feed，以支持它们在 DeFi 生态系统中作为抵押品的采用。[14]
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