去中心化自治组织 (DAO)，有时也被称为去中心化自治公司 (DAC)，是指由编码为计算机程序的规则所代表的组织，这些规则是透明的，由代币持有者控制，并且不受中央政府的影响。DAO 的金融交易记录和程序规则保存在区块链上。这种商业组织的精确法律地位尚不明确。^[1]

一个著名的例子是 The DAO，它旨在进行风险资本融资，于 2016 年 6 月通过众筹筹集了 1.5 亿美元，但立即遭到黑客攻击，损失了 5000 万美元的加密货币。在接下来的几周内，通过以太坊区块链的硬分叉，这次黑客攻击被逆转，资金得以恢复。以太坊矿工和客户端切换到新的分叉使得这次救助成为可能。^[3]

2017 年 7 月，美国证券交易委员会 (SEC) 发布了一份报告，确定 The DAO 在以太坊区块链上以代币的形式出售证券，违反了美国证券法的部分内容。^[4]

背景

去中心化自治组织的典型特征是使用区块链技术来提供安全的数字账本，以跟踪互联网上的金融互动，并通过可信时间戳和分布式数据库的分发来防止伪造。

这种方法消除了在金融交易中涉及双方都接受的可信第三方的需要，从而简化了交易。区块链支持的交易成本和相关数据报告可以通过消除可信第三方以及在不同记录中重复记录合同交换的需要来大幅抵消。

例如，区块链数据原则上可以取代公共文件，如契约和所有权。理论上，区块链方法允许多个云计算用户进入松散耦合的对等智能合约协作。^[1]

Daniel Larimer于2013年9月7日首次在一篇文章中提出了“去中心化组织公司”的概念，并在2014年的Bitshares和2018年的EcoinOS中实现。^[5]

Vitalik Buterin提出，在DAO启动后，如果智能合约得到图灵完备平台的支持，它可以被组织成无需人工管理互动即可运行。以太坊建立在区块链上，并于2015年推出，被描述为满足图灵阈值，从而使此类DAO成为可能。

去中心化自治组织旨在成为开放平台，个人可以在其中控制自己的身份和个人数据。^[6]

DAO的类型

Grant DAOs

Grant DAO，或赠款 DAO，是一种旨在以赠款形式分配资金，以支持去中心化生态系统中的各种项目、想法或个人的 DAO 类型。这些组织通常在区块链平台上运作，利用智能合约来自动化赠款分配过程。以下是 Grant DAO 的示例：

• Gitcoin DAO: Gitcoin 是一个促进开源项目融资的平台。它的 DAO 允许贡献者对赠款提案进行投票，将资金分配给推进以太坊生态系统发展的项目。
• The LAO（有限责任自治组织）: 虽然并非专门关注赠款，但 The LAO 是一个去中心化的风险投资 DAO。成员集中资金投资于区块链项目，并通过投票集体做出决策。
• DAOstack: DAOstack 是一个支持创建和管理 DAO 的平台。它可用于设置具有可定制治理结构的 Grant DAO。

协议 DAO

协议 DAO 是一种管理特定去中心化协议的开发的 DAO。这些协议通常是区块链网络的基础，定义了网络的规则、共识机制和功能。DAO 的目的是在参与协议开发和使用的社区成员之间实现去中心化决策和协调。以下是协议 DAO 的示例。

• Uniswap DAO： Uniswap 是一个建立在以太坊上的去中心化交易所 (DEX)协议。Uniswap DAO 负责监督协议的治理，允许代币持有者对与 Uniswap 协议的开发和升级相关的提案进行投票。
• MakerDAO： MakerDAO 是一个去中心化自治组织，负责管理 Maker 协议，该协议发行稳定币 DAI。MakerDAO 代币持有者参与治理，以做出与抵押品类型、稳定费和其他参数相关的决策。
• Aave 治理： Aave 是一个去中心化借贷平台，其治理涉及 AAVE 代币持有者，他们对修改协议参数、引入新功能或升级底层智能合约的提案进行投票。

社交 DAO

社交 DAO 旨在解决社会问题，促进社区参与，并支持慈善或人道主义事业。这些 DAO 在区块链平台上运作，利用智能合约和治理代币来使社区成员能够集体决定具有社会影响的资金、项目和倡议。以下是社交 DAO 的例子。

• Giveth: Giveth 是一个去中心化平台和社交 DAO，旨在促进透明的捐赠并支持慈善事业。它使用户能够通过使用智能合约和治理机制来创建和资助社会项目。
• Commons Stack: Commons Stack 是一个专注于为创建去中心化自治社区构建工具和基础设施的项目。这些 DAO 旨在支持和维持开源和社区驱动的倡议。
• DAO Incubator: 虽然并非专门关注社会事业，但 DAO Incubator 支持 DAO 的创建和发展，包括那些具有社会影响的 DAO。它提供指导、资源和联系，以帮助新兴 DAO 蓬勃发展。

DAO的优势

DAO的主要优势在于其去中心化，这是一个基本特征。根据其基本设计原则，DAO旨在实现最大程度的去中心化。完全去中心化的概念通常在其他努力中失去价值。去中心化组织的优势在于允许成员决定组织的未来。^[8]

DAO，或去中心化自治组织，为世界各地的社区提供了联系和共同努力的机会，以实现组织有希望的未来。

所有权意识是去中心化自治组织的另一个特征。这可以鼓励成员创新并建立新的标准，以换取参与而获得补偿。

DAO的每个成员都有权影响组织的未来。DAO的所有利益相关者都可以为协议更新和改进提供提案。DAO不会将决策限制在C级会议室，这是DAO的一个关键优势。因此，DAO可以通过鼓励来自世界各地的利益相关者和众多参与者为组织提供创新想法。^[7]

DAO 如何运作？

DAO 是一种自下而上进行决策的组织；成员集体拥有该组织。参与 DAO 的方式有很多，通常是通过拥有代币。^[4]

DAO 使用智能合约运行，智能合约是满足某些条件时自动执行的代码。如今，智能合约已在众多区块链上发布，但 Ethereum 是第一个使用它们的。^[4]

这些智能合约确定 DAO 的规则。在 DAO 中拥有权益的个人获得投票权，并通过决定或创建新的治理提案来影响组织的运作。^[3]

这种方法有助于防止 DAO 被提案淹没：只有在大多数利益相关者批准的情况下，提案才能通过。多数的确定方式因 DAO 而异。^[2]

DAO 是完全自主和明确的。由于它们建立在开源区块链上，任何人都可以查看其代码。^[2]

启动 DAO

• 智能合约 创建：首先，开发者或开发者团队必须创建 DAO 背后的智能合约。启动后，除非通过治理系统，否则他们无法更改这些合约设定的规则。
• 资金：创建智能合约后，DAO 需要确定一种接收资金的方式以及如何制定治理。大多数情况下，会出售代币来筹集资金；这些代币赋予持有者投票权。
• 部署：一切设置完毕后，DAO 将被部署在区块链上。从那时起，利益相关者决定组织的未来。组织的创建者对项目的影响力不再超过其他利益相关者。

DAO 的用例

• 管理协议和产品： DAO 可用于管理协议和产品。例如，DAO 可用于管理去中心化交易所 (DEX)。DAO 将负责管理协议和产品开发。它还将负责管理资金库并将资金分配给开发人员。
• 管理资金： DAO 可用于管理资金。例如，DAO 可用于管理去中心化对冲基金。DAO 将负责管理基金的投资并将资金分配给投资者。
• 管理组织： DAO 可用于管理组织。例如，DAO 可用于管理去中心化公司。DAO 将负责管理公司的运营并将资金分配给员工。
• 管理社区： DAO 可用于管理社区。例如，DAO 可用于管理去中心化社交网络。DAO 将负责管理网络运营并将资金分配给用户。
• 为慈善事业筹集资金： DAO 可用于为慈善事业筹集资金。例如，DAO 可用于为慈善机构筹集资金。DAO 将负责管理慈善机构的运营并将资金分配给慈善事业。

问题

社交

DAO中的股东参与可能存在问题。例如，BitShares就出现了投票参与不足的情况，因为考虑提案需要时间和精力。

法律责任

这种商业组织的精确法律地位尚不明确；一些类似的方法已被美国证券交易委员会视为非法发行未注册证券。虽然不明确，但DAO在功能上可能是一家没有公司法律地位的公司：一种普通合伙企业。这意味着参与者可能承担无限的法律责任，即使智能合约代码或DAO的推广者另有说明。已知的参与者，或DAO与受监管金融系统之间的接口，可能是监管执法或民事诉讼的目标。^[5]

一种方法是寻求DAO作为一种新型实体的法律认可，专门为去中心化结构而设计。这将需要立法行动，并可能涉及创建一个监管沙盒，DAO可以在临时规则下运作，直到建立更永久的法律框架。^[10]

安全性

一旦系统启动并运行，给定 DAO 的代码将很难更改，包括在集中式代码中原本微不足道的错误修复。DAO 的更正需要编写新代码并达成迁移所有资金的协议。尽管代码对所有人可见，但很难修复，因此除非暂停以启用错误修复，否则已知的安全漏洞可能会被利用。^[6]

2016 年，一个名为“The DAO”的特定 DAO 创下了迄今为止最大规模的众筹活动的记录。研究人员指出了 The DAO 代码中的多个问题。The DAO 的运营程序允许投资者随意提取尚未投入项目的任何资金；因此，资金可能会迅速耗尽。尽管有旨在防止股东通过操纵投票来赢得投资的保障措施，但仍然存在“许多安全漏洞”。这些漏洞使得 2016 年 6 月中旬能够发起从 The DAO 大量提取资金的尝试。2016 年 7 月 20 日，以太坊区块链被分叉以拯救原始合约。^[5]

组织框架

目前有几个项目正在率先开发该领域中更多的工具和框架，以消除迄今为止遇到的问题。例如 DaoStack、Aragon、Colony 和经济空间机构。^[2]

税务

存在以商业为中心的 DAO。投资 DAO 可能会看到其投资组合的收益或损失。收藏家 DAO 可能会看到其艺术品或 NFT 持有量的价值升值。DAO 很可能被视为税务上的商业实体，这意味着它们可能需要缴纳利润税。DAO 成员也可能有税务申报或支付义务。但是，可能难以确定其应报告的收入。如果 DAO 成员参与应税交易，例如质押、借贷或挖矿以及其他类型的代币处置，他们也可能需要纳税。^[9]

主要 DAO 项目

截至 2023 年 1 月，DAO 的总数达到 10992 个，是 2022 年记录数量的三倍。截至 2024 年 5 月，DAO 的数量已超过 13,000 个，总资金达 244 亿美元。其中包括 1040 万代币持有者和 320 万活跃投票者和提案者。以下是一些主要的 DAO 项目。^[11]

• Uniswap：Uniswap 是最受欢迎的去中心化交易协议之一，以实现 去中心化金融 (Defi) 代币交易的自动化流程而闻名。创建后不久，它就成为了一个 DAO。持有原生 UNI 代币的个人可以对有关资金、治理和路线图的决策进行投票。社区成员提出的任何提案必须获得至少 25,000 张赞成票才能被考虑。个人必须提出他们的提案并获得 50,000 张赞成票才能批准他们的提案——这是共识检查。最后，治理阶段必须吸引 4000 万张赞成票才能被采纳。^[12]

• Compound：Compound 是一个 DeFi 协议，允许社区将其加密资产存入平台支持的不同池中以赚取利息。持有 Compound 治理代币 COMP 允许持有者将投票权委托给他们选择的个人。理论上，个人不需要持有此 ERC-20 代币即可获得 DAO 的投票权。^[13]

• Decentraland：Decentraland 是一款沉浸式 3D 虚拟世界浏览器游戏，玩家可以使用游戏内货币 MANA 购买土地等数字资产。这些虚拟资产作为使用 以太坊 区块链的 非同质化代币 (NFT) 购买。DAO 管理着这个虚拟世界的关键组件，包括 MANA、NAMES、LAND 和 Estate 智能合约。社区有权发布赠款并更改禁止名称列表、重要性证明 (POI) 和催化剂节点。^[14]

• ApeCoin：ApeCoin 是一种 ERC-20，用于 APE 生态系统中的治理和实用目的。它授予对 ApeCoin DAO 的访问权限，该 DAO 对资金分配、治理规则、合作伙伴关系和其他生态系统相关事项做出决策。所有 ERC-20 代币持有者都可以参与 DAO，投票权根据持有的 ApeCoin 数量而增加。^[15]

• Maker：Maker 协议是以太坊区块链上的一个去中心化项目，使用户能够通过利用 DAO 批准的抵押资产来生成 DAI，这是一种由 MakerDAO 发行的稳定币。此类资产包括以太坊 (ETH)、0x (ZRX) 和 Chainlink (LINK)。用户需要持有原生代币 MKR 来管理 MakerDAO，这授予对管理和稳定 DAI 金融风险等问题的投票权。投票权与投票合约 DSChief 中的股份数量成线性比例。^[16]

• Illuvium：Illuvium 是一款在以太坊区块链上运行的去中心化开放世界幻想战斗游戏。Illuvium DOA 由 150 多名贡献者和数千名代币持有者组成，他们负责管理和维护协议。要参与治理，用户必须持有 ILV 代币，这使他们有权对规则和游戏机制等提案进行投票，并选举理事会成员。DAO 实施了二次投票系统，该系统降低了大型 ILV 持有者的投票权，并有助于防止富裕玩家的统治。
• Lido Finance：Lido 是一种 流动性质押 协议，重点是安全性和保障性，支持使用 权益证明 (PoS) 共识机制 的 layer-one 和 layer-two 加密货币。该组织为其他 PoS' 面临的流动性问题提供了一个解决方案。Lido DAO 通过投票影响流动性质押协议的关键组件。与大多数 DAO 一样，投票权成线性比例，这意味着个人持有的 LDO（原生代币）越多，选民获得的决策权就越大。^[17]

• Curve：Curve 是一个致力于 稳定币 的 去中心化交易所，并使用 自动做市商 (AMM) 来控制流动性。AMM 使用算法机器人来促进加密资产的买卖。Curve 平台允许用户以低滑点率交换代币。CRV 代币的持有者管理 Curve DAO。这个利益相关者社区通过对算法变更、添加新的稳定币、费用结构变更以及协议的其他事项进行投票来管理协议。Curve DAO 的一个独特特征是它具有一个计量系统，以鼓励流动性提供者向协议提供特定的稳定币——这确保了有足够的流动性可用于交易并减少滑点。^[18]

• Aave：Aave 是一个完全去中心化的借贷平台，个人可以在该平台上借出、借入加密资产并赚取利息，同时消除第三方。DAO 由代币 AAVE 管理。代币持有者能够讨论、提议和投票决定协议的升级。代币持有者可以选择自己投票或将其投票委托给他们选择的地址。^[19]

• **BrainDAO：**BrainDAO 是 IQ 生态系统的治理 DAO。BrainDAO 的使命是通过 IQ 代币 构建一个更智能的未来，该代币为知识生态系统提供支持，包括 IQ GPT 等应用程序，这是一个用于区块链知识的 AI 代理，IQ.wiki，世界上最大的加密货币和区块链百科全书，IQ.social，一个由 AI 驱动的加密新闻和见解社交论坛，以及 IQ Code，一个即将推出的 AI 产品，旨在帮助人们编写 Solidity 和 Vyper 集。DAO 由所有 IQ 代币质押者共同组成，并管理该代币。^[21]

  BrainDAO的国库投资组合包括以太坊、IQ代币、稳定币、蓝筹NFT和其他数字资产，这些资产支撑着IQ代币的价值。 ^[20]