**탈중앙화 자율 조직(DAO)**은 때때로 탈중앙화 자율 기업(DAC)이라고도 불리며, 투명하고 토큰 보유자에 의해 통제되며 중앙 정부의 영향을 받지 않는 컴퓨터 프로그램으로 인코딩된 규칙으로 표현되는 조직입니다. DAO의 금융 거래 기록 및 프로그램 규칙은 블록체인에 보관됩니다. 이러한 유형의 사업 조직의 정확한 법적 지위는 불분명합니다.^[1]

벤처 캐피털 펀딩을 위해 고안된 잘 알려진 예로는 2016년 6월 크라우드 펀딩으로 1억 5천만 달러를 모금하여 시작되었지만 즉시 해킹당해 5천만 달러 상당의 암호화폐를 탈취당한 The DAO가 있습니다. 이 해킹은 몇 주 후에 되돌려졌고, 이더리움 블록체인의 하드 포크를 통해 자금이 복원되었습니다. 이 구제 금융은 새로운 포크로 전환한 이더리움 채굴자 및 클라이언트에 의해 가능했습니다.^[3]

2017년 7월, 미국 증권거래위원회(SEC)는 The DAO가 이더리움 블록체인에서 토큰 형태로 증권을 판매하여 미국 증권법의 일부를 위반했다고 판단하는 보고서를 발표했습니다.^[4]

배경

탈중앙화 자율 조직은 블록체인 기술을 사용하여 인터넷을 통해 금융 상호 작용을 추적하기 위한 보안 디지털 원장을 제공하고, 신뢰할 수 있는 타임스탬프 및 분산 데이터베이스 배포를 통해 위조 방지 기능을 강화하는 것이 특징입니다.

이러한 접근 방식은 금융 거래에서 상호 수용 가능한 신뢰할 수 있는 제3자를 참여시킬 필요성을 없애 거래를 단순화합니다. 블록체인 기반 거래 비용과 관련 데이터 보고는 신뢰할 수 있는 제3자와 다양한 기록에서 계약 교환을 반복적으로 기록할 필요성을 제거함으로써 상쇄될 수 있습니다.

예를 들어, 블록체인 데이터는 원칙적으로 규제 구조가 허용하는 경우 등기 및 소유권과 같은 공문서를 대체할 수 있습니다. 이론적으로 블록체인 접근 방식을 사용하면 여러 클라우드 컴퓨팅 사용자가 느슨하게 결합된 피어 투 피어 스마트 계약 협업에 참여할 수 있습니다.^[1]

Daniel Larimer는 2013년 9월 7일에 게시된 기사에서 "탈중앙화 조직 회사" 개념을 처음 제안했으며, 2014년 Bitshares 및 2018년 EcoinOS에서 구현했습니다.^[5]

Vitalik Buterin은 DAO가 시작된 후 스마트 계약이 튜링 완전 플랫폼에서 지원되는 경우 인간 관리 상호 작용 없이 실행되도록 구성될 수 있다고 제안했습니다. 블록체인을 기반으로 2015년에 출시된 Ethereum은 튜링 임계값을 충족하여 이러한 DAO를 가능하게 하는 것으로 설명되었습니다.

탈중앙화 자율 조직은 개인이 자신의 신원과 개인 데이터를 제어하는 개방형 플랫폼을 목표로 합니다.^[6]

DAO의 유형

Grant DAOs

Grant DAO 또는 보조금 제공 DAO는 분산형 생태계 내에서 다양한 프로젝트, 아이디어 또는 개인을 지원하기 위해 보조금 형태로 자금을 분배하도록 설계된 DAO 유형입니다. 이러한 조직은 일반적으로 블록체인 플랫폼에서 운영되며 스마트 계약을 활용하여 보조금 할당 프로세스를 자동화합니다. 다음은 Grant DAO의 예입니다.

• Gitcoin DAO: Gitcoin은 오픈 소스 프로젝트에 대한 자금 지원을 용이하게 하는 플랫폼입니다. 해당 DAO를 통해 기여자는 보조금 제안에 투표하여 이더리움 생태계 개발을 발전시키는 프로젝트에 자금을 할당할 수 있습니다.
• The LAO (유한 책임 자율 조직): 보조금에 특별히 초점을 맞추지는 않지만 The LAO는 분산형 벤처 캐피털 DAO입니다. 회원은 블록체인 프로젝트에 투자하기 위해 자금을 모으고 의사 결정은 투표를 통해 집단적으로 이루어집니다.
• DAOstack: DAOstack은 DAO 생성 및 관리를 가능하게 하는 플랫폼입니다. 사용자 정의 가능한 거버넌스 구조를 갖춘 Grant DAO를 설정하는 데 사용할 수 있습니다.

프로토콜 DAO

프로토콜 DAO는 특정 탈중앙화 프로토콜의 개발 및 유지 관리를 관리하는 DAO 유형입니다. 이러한 프로토콜은 종종 블록체인 네트워크의 기반이 되며, 네트워크의 규칙, 합의 메커니즘 및 기능을 정의합니다. DAO의 목적은 프로토콜 개발 및 사용에 참여하는 커뮤니티 구성원 간의 탈중앙화된 의사 결정 및 조정을 가능하게 하는 것입니다. 다음은 프로토콜 DAO의 예입니다.

• Uniswap DAO: Uniswap은 이더리움에 구축된 탈중앙화 거래소(DEX) 프로토콜입니다. Uniswap DAO는 프로토콜의 거버넌스를 감독하여 토큰 보유자가 Uniswap 프로토콜의 개발 및 업그레이드와 관련된 제안에 투표할 수 있도록 합니다.
• MakerDAO: MakerDAO는 스테이블 코인 DAI를 발행하는 Maker 프로토콜을 관리하는 탈중앙화 자율 조직입니다. MakerDAO 토큰 보유자는 거버넌스에 참여하여 담보 유형, 안정성 수수료 및 기타 매개변수와 관련된 결정을 내립니다.
• Aave 거버넌스: Aave는 탈중앙화 대출 플랫폼이며, 거버넌스에는 프로토콜의 매개변수를 수정하거나, 새로운 기능을 도입하거나, 기본 스마트 계약을 업그레이드하기 위한 제안에 투표하는 AAVE 토큰 보유자가 참여합니다.

소셜 DAO

소셜 DAO는 사회 문제 해결, 커뮤니티 참여 촉진, 자선 또는 인도주의적 목적 지원을 목표로 합니다. 이러한 DAO는 블록체인 플랫폼에서 운영되며, 스마트 계약 및 거버넌스 토큰을 활용하여 커뮤니티 구성원이 사회적 영향력이 있는 자금 지원, 프로젝트 및 이니셔티브에 대한 결정을 집단적으로 내릴 수 있도록 합니다. 다음은 소셜 DAO의 예입니다.

• Giveth: Giveth는 투명한 기부를 촉진하고 자선 목적을 지원하는 분산형 플랫폼이자 소셜 DAO입니다. 스마트 계약 및 거버넌스 메커니즘을 사용하여 사용자가 사회적 프로젝트를 만들고 자금을 지원할 수 있도록 합니다.
• Commons Stack: Commons Stack은 분산형 자율 커먼즈 생성을 위한 도구 및 인프라 구축에 중점을 둔 프로젝트입니다. 이러한 DAO는 오픈 소스 및 커뮤니티 중심 이니셔티브를 지원하고 유지하도록 설계되었습니다.
• DAO Incubator: 사회적 목적에만 전적으로 집중하는 것은 아니지만, DAO Incubator는 사회적 영향력이 있는 DAO를 포함하여 DAO의 생성 및 개발을 지원합니다. 신흥 DAO가 번성할 수 있도록 멘토링, 리소스 및 연결을 제공합니다.

DAO의 이점

DAO의 주요 이점은 필수적인 특징인 분산화입니다. DAO는 기본 설계 원칙에 따라 최대한의 분산화를 목표로 합니다. 완전한 분산화 개념은 일반적으로 다른 노력에서는 가치를 잃습니다. 분산화된 조직은 구성원이 조직의 미래를 결정할 수 있다는 장점이 있습니다. ^[8]

DAO(Decentralized Autonomous Organizations)는 전 세계 커뮤니티에 연결하고 조직의 유망한 미래를 위해 협력할 수 있는 기회를 제공합니다.

소유 의식은 분산화된 자율 조직의 또 다른 특징입니다. 이는 구성원이 혁신하고 참여에 대한 대가로 보상을 받는 새로운 표준을 설정하도록 장려할 수 있습니다.

DAO의 각 구성원은 조직의 미래에 영향을 미칠 수 있는 힘을 가지고 있습니다. DAO의 모든 이해 관계자는 프로토콜 업데이트 및 개선에 대한 제안을 제공할 수 있습니다. DAO는 의사 결정을 C-레벨 회의실로 제한하지 않으며, 이는 DAO의 중요한 이점입니다. 따라서 DAO는 이해 관계자와 전 세계의 수많은 참가자를 장려하여 조직에 혁신적인 아이디어를 제공할 수 있습니다. ^[7]

DAO는 어떻게 작동하는가?

DAO는 하향식으로 의사 결정이 이루어지는 조직이며, 구성원들의 집합체가 조직을 소유합니다. DAO에 참여하는 방법은 여러 가지가 있지만, 일반적으로 토큰 소유를 통해 참여합니다.^[4]

DAO는 스마트 계약을 사용하여 운영됩니다. 스마트 계약은 특정 기준이 충족될 때마다 자동으로 실행되는 코드 조각입니다. 스마트 계약은 오늘날 수많은 블록체인에서 출시되지만, 이더리움이 처음으로 사용했습니다.^[4]

이러한 스마트 계약은 DAO의 규칙을 설정합니다. DAO의 지분을 가진 개인은 투표권을 얻고 새로운 거버넌스 제안을 결정하거나 생성하여 조직 운영 방식에 영향을 미칩니다.^[3]

이 방법은 DAO가 제안으로 스팸을 받는 것을 방지하는 데 도움이 됩니다. 제안은 이해 관계자의 과반수가 승인해야만 통과됩니다. 과반수가 어떻게 결정되는지는 DAO마다 다릅니다.^[2]

DAO는 완전 자율적이고 모호하지 않습니다. 오픈 소스 블록체인에 구축되어 있기 때문에 누구나 코드를 볼 수 있습니다.^[2]

DAO 출범

• 스마트 컨트랙트 생성: 우선, 개발자 또는 개발자 그룹이 DAO의 배후에 있는 스마트 컨트랙트를 생성해야 합니다. 출시 후에는 거버넌스 시스템을 통하지 않고는 이러한 컨트랙트에 의해 설정된 규칙을 변경할 수 없습니다.
• 자금 조달: 스마트 컨트랙트 생성 후 DAO는 자금을 조달하고 거버넌스를 시행하는 방법을 결정해야 합니다. 대부분 토큰을 판매하여 자금을 조달합니다. 이러한 토큰은 보유자에게 투표권을 부여합니다.
• 배포: 모든 설정이 완료되면 DAO는 블록체인에 배포됩니다. 이후 이해 관계자는 조직의 미래를 결정합니다. 조직의 창립자는 다른 이해 관계자보다 프로젝트에 더 이상 영향을 미치지 않습니다.

DAO 사용 사례

• 프로토콜 및 제품 관리: DAO는 프로토콜 및 제품을 관리하는 데 사용될 수 있습니다. 예를 들어, DAO는 탈중앙화 거래소(DEX)를 관리하는 데 사용될 수 있습니다. DAO는 프로토콜 및 제품 개발을 관리하는 역할을 합니다. 또한 재정을 관리하고 개발자에게 자금을 할당하는 역할도 합니다.
• 자금 관리: DAO는 자금을 관리하는 데 사용될 수 있습니다. 예를 들어, DAO는 탈중앙화 헤지 펀드를 관리하는 데 사용될 수 있습니다. DAO는 펀드의 투자를 관리하고 투자자에게 자금을 할당하는 역할을 합니다.
• 조직 관리: DAO는 조직을 관리하는 데 사용될 수 있습니다. 예를 들어, DAO는 탈중앙화 회사를 관리하는 데 사용될 수 있습니다. DAO는 회사의 운영을 관리하고 직원에게 자금을 할당하는 역할을 합니다.
• 커뮤니티 관리: DAO는 커뮤니티를 관리하는 데 사용될 수 있습니다. 예를 들어, DAO는 탈중앙화 소셜 네트워크를 관리하는 데 사용될 수 있습니다. DAO는 네트워크 운영을 관리하고 사용자에게 자금을 할당하는 역할을 합니다.
• 자선 활동을 위한 모금: DAO는 자선 활동을 위한 모금에 사용될 수 있습니다. 예를 들어, DAO는 자선 단체를 위해 돈을 모금하는 데 사용될 수 있습니다. DAO는 자선 단체의 운영을 관리하고 자선 활동에 자금을 할당하는 역할을 합니다.

이슈

소셜

DAO에서 주주 참여는 문제가 될 수 있습니다. 예를 들어, BitShares는 제안을 고려하는 데 시간과 에너지가 소요되기 때문에 투표 참여가 부족했습니다.

법적 책임

이러한 유형의 사업 조직의 정확한 법적 지위는 불분명합니다. 일부 유사한 접근 방식은 미국 증권거래위원회(U.S. Securities and Exchange Commission)에서 미등록 증권의 불법 제안으로 간주되었습니다. 불분명하지만 DAO는 기능적으로 회사로서의 법적 지위가 없는 회사, 즉 일반 파트너십일 수 있습니다. 이는 스마트 계약 코드 또는 DAO의 홍보 담당자가 달리 말하더라도 참가자에게 잠재적으로 무제한의 법적 책임을 의미합니다. 알려진 참가자 또는 DAO와 규제 대상 금융 시스템 간의 인터페이스에 있는 사람들은 규제 집행 또는 민사 소송의 대상이 될 수 있습니다.[\5]

한 가지 접근 방식은 분산 구조를 위해 특별히 설계된 새로운 유형의 법인으로서 DAO에 대한 법적 인정을 모색하는 것입니다. 이를 위해서는 입법 조치가 필요하며 DAO가 보다 영구적인 법적 프레임워크가 확립될 때까지 임시 규칙에 따라 운영될 수 있는 규제 샌드박스를 만드는 것이 포함될 수 있습니다.[\10]

보안

특정 DAO의 코드는 시스템이 가동되면 변경하기 어려우며, 중앙 집중식 코드에서라면 간단했을 버그 수정도 어렵습니다. DAO의 수정에는 새로운 코드 작성과 모든 자금 이전 동의가 필요합니다. 코드는 모두에게 공개되지만 수정하기 어렵기 때문에 알려진 보안 허점이 악용될 수 있으며, 버그 수정을 위한 유예 기간이 선포되지 않는 한 그렇습니다.^[6]

2016년, 특정 DAO인 "The DAO"는 역대 최대 규모의 크라우드 펀딩 캠페인 기록을 세웠습니다. 연구자들은 The DAO 코드의 여러 문제를 지적했습니다. The DAO의 운영 절차는 투자자들이 프로젝트에 투입되지 않은 돈을 자유롭게 인출할 수 있도록 허용했기 때문에 자금이 빠르게 고갈될 수 있었습니다. 주주 투표를 조작하여 투자를 따내는 것을 막는 안전 장치가 있었지만, "여러 보안 취약점"이 있었습니다. 이로 인해 2016년 6월 중순에 The DAO에서 대규모 자금 인출 시도가 시작되었습니다. 2016년 7월 20일, 이더리움 블록체인이 포크되어 원래 계약을 구제했습니다.^[5]

조직 프레임워크

지금까지 발생한 문제점을 해결하기 위해 이 분야에서 더 많은 도구와 프레임워크를 개척하는 여러 프로젝트가 있습니다. 그 예로는 DaoStack, Aragon, Colony 및 경제 공간 에이전시가 있습니다.^[2]

세금

상업에 중점을 둔 DAO가 있습니다. 투자 DAO는 포트폴리오에서 이익 또는 손실을 볼 수 있습니다. 수집가 DAO는 예술품 또는 NFT 보유 자산의 가치가 상승하는 것을 볼 수 있습니다. DAO는 세금 목적상 사업체로 취급될 가능성이 높으며, 이는 이익세가 부과될 수 있음을 의미합니다. DAO 구성원은 세금 보고 또는 납부 의무가 있을 수도 있습니다. 그러나 보고 가능한 소득을 결정하기 어려울 수 있습니다. DAO 구성원은 스테이킹, 대출 또는 채굴 및 기타 유형의 토큰 처분과 같은 과세 대상 거래에 참여하는 경우에도 세금이 부과될 수 있습니다.^[9]

주요 DAO 프로젝트

2023년 1월 현재 DAO의 총 수는 10992개에 달하며, 이는 2022년에 기록된 수의 3배였습니다. 2024년 5월에는 13,000개 이상의 DAO가 존재하며 총 자산은 244억 달러에 달합니다. 여기에는 1,040만 명의 토큰 보유자와 320만 명의 활성 투표자 및 제안자가 포함됩니다. 다음은 주요 DAO 프로젝트 중 일부입니다.^[11]

• Uniswap: Uniswap은 탈중앙화 금융(DeFi) 토큰 거래의 자동화 프로세스를 가능하게 하는 것으로 가장 잘 알려진 가장 인기 있는 탈중앙화 거래 프로토콜 중 하나입니다. 생성 직후 DAO가 되었습니다. 네이티브 UNI 토큰을 보유한 개인은 재무, 거버넌스 및 로드맵에 관한 결정에 투표할 수 있습니다. 커뮤니티 구성원이 제출한 모든 제안은 고려되기 위해 최소 25,000표의 찬성표를 얻어야 합니다. 개인은 제안서를 제출하고 제안서가 승인되려면 50,000표의 찬성표를 받아야 합니다. 이것이 합의 확인입니다. 마지막으로 거버넌스 단계는 채택되기 위해 4천만 표의 찬성표를 받아야 합니다.^[12]

• Compound: Compound는 커뮤니티가 암호화폐 자산을 플랫폼에서 지원하는 다양한 풀에 예치하여 이자를 얻을 수 있도록 하는 DeFi 프로토콜입니다. Compound 거버넌스 토큰인 COMP를 보유하면 보유자는 자신이 선택한 개인에게 투표권을 위임할 수 있습니다. 이론적으로 개인은 DAO에서 투표권을 얻기 위해 이 ERC-20 토큰을 보유할 필요가 없습니다.^[13]

• Decentraland: Decentraland는 플레이어가 게임 내 통화인 MANA를 사용하여 토지와 같은 디지털 자산을 획득할 수 있는 몰입형 3D 가상 세계 브라우저 기반 게임입니다. 이러한 가상 자산은 Ethereum 블록체인을 사용하여 대체 불가능한 토큰(NFT)으로 구매됩니다. DAO는 MANA, NAMES, LAND 및 Estate 스마트 계약을 포함한 이 가상 세계의 주요 구성 요소를 관리합니다. 커뮤니티는 보조금을 발행하고 금지된 이름 목록, 중요도 증명(POI) 및 촉매 노드를 변경할 수 있는 권한을 보유합니다. ^[14]

• ApeCoin: ApeCoin은 APE 생태계에서 거버넌스 및 유틸리티 목적으로 사용되는 ERC-20입니다. ApeCoin DAO에 대한 액세스 권한을 부여하여 자금 할당, 거버넌스 규칙, 파트너십 및 기타 생태계 관련 문제에 대한 결정을 내립니다. 모든 ERC-20 토큰 보유자는 DAO에 참여할 수 있으며, 보유한 ApeCoin의 양에 따라 투표권이 증가합니다. ^[15]

• Maker: Maker 프로토콜은 Ethereum 블록체인의 탈중앙화 프로젝트이며 사용자에게 DAO에서 승인한 담보 자산을 활용하여 MakerDAO에서 발행한 스테이블 코인인 DAI를 생성할 수 있는 기능을 제공합니다. 이러한 자산에는 Ethereum(ETH), 0x(ZRX) 및 Chainlink(LINK)가 포함됩니다. 사용자는 DAI의 재정적 위험을 관리하고 안정화하는 것과 같은 문제에 대한 투표권을 부여하는 MakerDAO를 관리하기 위해 네이티브 토큰인 MKR을 보유해야 합니다. 투표권은 DSChief 투표 계약의 지분 수에 따라 선형적으로 비례합니다.^[16]

• Illuvium: Illuvium은 Ethereum 블록체인에서 실행되는 탈중앙화된 오픈 월드 판타지 전투 게임입니다. Illuvium DOA는 프로토콜을 관리하고 유지 관리하는 데 책임이 있는 150명 이상의 기여자와 수천 명의 토큰 보유자로 구성됩니다. 거버넌스에 참여하려면 사용자는 규칙 및 게임 메커니즘과 같은 제안에 투표하고 의회 의원을 선출할 수 있는 권한을 부여하는 ILV 토큰을 보유해야 합니다. DAO는 대규모 ILV 보유자의 투표권을 줄이고 부유한 플레이어의 지배를 방지하는 데 도움이 되는 2차 투표 시스템을 구현했습니다.
• Lido Finance: Lido는 지분 증명(PoS) 합의 메커니즘을 사용하는 레이어 1 및 레이어 2 암호화폐를 모두 지원하는 안전과 보안에 중점을 둔 유동성 스테이킹 프로토콜입니다. 이 조직은 다른 PoS가 직면한 유동성 문제에 대한 솔루션을 제공합니다. Lido DAO는 투표를 통해 유동성 스테이킹 프로토콜의 주요 구성 요소에 영향을 미칩니다. 대부분의 DAO와 마찬가지로 투표권은 선형적으로 비례합니다. 즉, 개인이 네이티브 토큰인 LDO를 더 많이 보유할수록 투표자가 얻는 의사 결정 권한이 커집니다.^[17]

• Curve: Curve는 스테이블 코인 전용 탈중앙화 거래소이며 자동 시장 조성자(AMM)를 사용하여 유동성을 제어합니다. AMM은 알고리즘 봇을 사용하여 암호화폐 자산의 구매 및 판매를 용이하게 합니다. Curve 플랫폼을 통해 사용자는 낮은 슬리피지율로 토큰을 교환할 수 있습니다. CRV 토큰 보유자는 Curve DAO를 관리합니다. 이 이해 관계자 커뮤니티는 알고리즘 변경, 새로운 스테이블 코인 추가, 수수료 구조 변경 및 기타 프로토콜 문제에 대한 결정을 투표하여 프로토콜을 관리합니다. Curve DAO의 고유한 특징 중 하나는 유동성 공급자가 특정 스테이블 코인을 프로토콜에 공급하도록 장려하는 게이지 시스템을 갖추고 있다는 것입니다. 이를 통해 거래에 충분한 유동성을 확보하고 슬리피지를 줄입니다.^[18]

• Aave: Aave는 개인이 제3자를 제거하면서 암호화폐 자산을 빌려주고 빌리고 이자를 얻을 수 있는 완전한 탈중앙화 대출 플랫폼입니다. DAO는 토큰 AAVE에 의해 관리됩니다. 토큰 보유자는 프로토콜 업그레이드에 대해 논의하고 제안하고 투표할 수 있습니다. 토큰 보유자는 직접 투표하거나 투표를 자신이 선택한 주소에 위임할 수 있습니다.^[19]

• BrainDAO: BrainDAO는 IQ 생태계를 관리하는 DAO입니다. BrainDAO의 임무는 블록체인 지식용 AI 에이전트인 IQ GPT, 세계 최대의 암호화폐 및 블록체인 백과사전인 IQ.wiki, 암호화폐 뉴스 및 통찰력을 위한 AI 기반 소셜 포럼인 IQ.social, 솔리디티 및 바이퍼 세트 코딩을 지원하기 위해 만들어진 곧 출시될 AI 제품인 IQ Code와 같은 애플리케이션을 포함하는 지식 생태계를 구동하는 IQ 토큰을 통해 더 지능적인 미래를 구축하는 것입니다. DAO는 모든 IQ 토큰 스테이커로 집합적으로 구성되며 토큰을 관리합니다. ^[21]

  BrainDAO의 재무 포트폴리오는 이더리움, IQ 토큰, 스테이블코인, 우량 NFT 및 기타 디지털 자산으로 구성되어 IQ 토큰의 가치를 뒷받침합니다. ^[20]