去中心化自治组织 (DAO)，有时也被称为去中心化自治公司 (DAC)，是指由编码为计算机程序的规则所代表的组织。这些程序是透明的，由代币持有者控制，且不受中央政府的影响。DAO 的财务交易记录和程序规则维护在区块链上。此类商业组织的准确法律地位尚不明确。^[1]​

一个著名的例子是旨在进行风险投资资金支持的 The DAO，它在启动时筹集了 5000 万加密货币。这次黑客攻击在接下来的几周内被撤销，资金通过以太坊区块链的硬分叉得以恢复。这次救助之所以成为可能，是因为以太坊矿工和客户端切换到了新的分叉。^[3]​

2017 年 7 月，美国证券交易委员会 (SEC) 发布了一份报告，认定 The DAO 以以太坊区块链上的代币形式销售证券，违反了美国证券法的部分规定。^[4]​

背景

去中心化自治组织的典型特征是利用区块链技术提供安全的数字账本，通过可信时间戳和分布式数据库的传播来追踪互联网上的财务交互，并防止伪造。

这种方法消除了在财务交易中引入互相同意的可信第三方之必要，从而简化了交易。通过消除可信第三方以及在不同记录中重复记录合同交换的需求，区块链交易及相关数据报告的成本可能会大幅抵消。

例如，在原则上且如果监管结构允许，区块链数据可以取代契约和产权证书等公共文件。理论上，区块链方法允许多个云计算用户进入一种松散耦合的点对点智能合约协作。^[1]

Daniel Larimer 在 2013 年 9 月 7 日发表的一篇文章中首次提出了“去中心化组织公司”的概念，并于 2014 年在 Bitshares 以及 2018 年在 EcoinOS 中得以实现。^[5]

Vitalik Buterin 提出，在 DAO 启动后，只要智能合约由图灵完备的平台支持，它就可以在没有人类管理交互的情况下运行。建立在区块链之上并于 2015 年推出的以太坊被描述为达到了图灵阈值，从而使此类 DAO 成为可能。

去中心化自治组织旨在成为个人控制其身份和个人数据的开放平台。^[6]

DAO 的类型

Grant DAOs

Grant DAO，即赠款型 DAO，是一种旨在以赠款形式分发资金，以支持去中心化生态系统内的各种项目、想法或个人的 DAO。这些组织通常在 区块链 平台上运行，利用 智能合约 来自动执行赠款分配过程。以下是 Grant DAO 的示例：

• Gitcoin DAO： Gitcoin 是一个促进开源项目融资的平台。其 DAO 允许贡献者对赠款提案进行投票，将资金分配给促进以太坊生态系统发展的项目。
• The LAO (有限责任自治组织)： 虽然并非专门专注于赠款，但 The LAO 是一个去中心化的风险投资 DAO。成员汇集资金投资于区块链项目，并集体通过投票做出决策。
• DAOstack： DAOstack 是一个支持创建和管理 DAO 的平台。它可以用于建立具有可定制治理结构的 Grant DAO。

协议型 DAO (Protocol DAOs)

协议型 DAO 是一种负责管理特定去中心化协议开发与维护的 DAO。这些协议通常是区块链网络的基础，定义了网络的规则、共识机制以及各项功能。该 DAO 的目的是在参与协议开发和使用的社区成员之间实现去中心化的决策与协作。以下是协议型 DAO 的示例：

• Uniswap DAO： Uniswap 是建立在以太坊上的去中心化交易所 (DEX) 协议。Uniswap DAO 负责监督协议的治理，允许代币持有者就有关 Uniswap 协议开发和升级的提案进行投票。
• MakerDAO： MakerDAO 是一个管理 Maker 协议的去中心化自治组织，该协议发行稳定币 DAI。MakerDAO 代币持有者通过参与治理，对抵押品类型、稳定费率和其他参数相关的事务做出决策。
• Aave 治理： Aave 是一个去中心化借贷平台，其治理涉及 AAVE 代币持有者，他们对修改协议参数、引入新功能或升级底层智能合约的提案进行投票。

社交 DAO

社交 DAO 旨在解决社会问题、促进社区参与并支持慈善或人道主义事业。这些 DAO 在区块链平台上运行，利用智能合约和治理代币使社区成员能够共同决定具有社会影响力的资金、项目和倡议。以下是社交 DAO 的示例：

• Giveth： Giveth 是一个去中心化平台和社交 DAO，旨在促进透明捐赠并支持慈善事业。它允许用户通过使用智能合约和治理机制来创建并资助社会项目。
• Commons Stack： Commons Stack 是一个专注于为创建去中心化自治公共地（Decentralized Autonomous Commons）构建工具和基础设施的项目。这些 DAO 旨在支持和维持开源及社区驱动的倡议。
• DAO Incubator： 虽然并非专门针对社会事业，但 DAO Incubator 支持 DAO 的创建和发展，包括那些具有社会影响力的 DAO。它提供指导、资源和联系，帮助新兴 DAO 蓬勃发展。

DAO 的优势

DAO 的主要优势在于其去中心化，这是一个核心特征。根据其基本设计原则，DAO 旨在实现最高水平的去中心化。完全去中心化的概念在其他领域通常会失去价值。去中心化组织的优势在于允许成员决定组织的未来。^[8]​

DAO（即去中心化自治组织）为世界各地的社区提供了联系的机会，并共同致力于组织充满希望的未来。

所有权感是去中心化自治组织的另一个特征。这可以鼓励成员进行创新，并建立新的标准，以换取参与其中的报酬。

DAO 的每个成员都有权影响组织的未来。DAO 的所有利益相关者都可以为协议的更新和改进提供提案。DAO 不会将决策权局限于 C 级董事会会议室，这是 DAO 的一个关键优势。因此，DAO 可以通过鼓励来自世界各地的利益相关者和众多参与者，为组织提供创新想法。^[7]​

DAO 是如何运作的？

DAO 是一个决策由下而上做出的组织；组织由全体成员共同拥有。参与 DAO 的方式有很多种，通常是通过持有代币来实现。^[4]​

DAO 使用智能合约进行运作，智能合约是只要满足某些标准就会自动执行的代码片段。如今智能合约已在众多区块链上发布，但以太坊是第一个使用它们的区块链。^[4]​

这些智能合约确立了 DAO 的规则。在 DAO 中拥有权益的个人获得投票权，并通过对新的治理提案进行决策或创建提案来影响组织的运作方式。^[3]​

这种方法有助于防止 DAO 受到垃圾提案的干扰：提案只有在获得大多数利益相关者批准的情况下才能通过。如何界定“大多数”则因 DAO 而异。^[2]​

DAO 是完全自治且明确的。由于它们建立在开源区块链上，任何人都可以查看其代码。^[2]​

启动 DAO

• 智能合约创建：首先，开发者或开发者团队需要创建 DAO 背后的智能合约。启动后，除非通过治理系统，否则他们无法更改这些合约设定的规则。
• 资金筹集：智能合约创建后，DAO 需要确定获取资金的方式以及如何实施治理。大多数情况下，通过出售代币来筹集资金；这些代币赋予持有者投票权。
• 部署：一切设置完成后，DAO 将部署在区块链上。从此时起，利益相关者将决定组织的未来。组织的创建者对项目的影响力将不再超过其他利益相关者。

DAO 的应用场景

• 管理协议和产品： DAO 可用于管理协议和产品。例如，DAO 可以用于管理去中心化交易所 (DEX)。DAO 将负责管理协议和产品的开发，同时还负责管理国库并向开发人员分配资金。
• 管理资金： DAO 可用于管理资金。例如，DAO 可以用于管理去中心化对冲基金。DAO 将负责管理基金的投资并向投资者分配资金。
• 管理组织： DAO 可用于管理组织。例如，DAO 可以用于管理去中心化公司。DAO 将负责管理公司的运营并向员工分配资金。
• 管理社区： DAO 可用于管理社区。例如，DAO 可以用于管理去中心化社交网络。DAO 将负责管理网络的运营并向用户分配资金。
• 为慈善事业筹款： DAO 可用于为慈善事业筹集资金。例如，DAO 可以用于为慈善机构筹款。DAO 将负责管理慈善机构的运作并向慈善事业分配资金。

问题

社交

股东在 DAO 中的参与可能会存在问题。例如，BitShares 已经出现了投票参与度不足的情况，因为审议提案需要花费时间和精力。

法律责任

此类业务组织的准确法律地位尚不明确；美国证券交易委员会（SEC）曾将一些类似的做法视为非法发行未经注册的证券。尽管尚不明确，但 DAO 在功能上可能是一个没有法人地位的公司：即普通合伙企业。这意味着参与者可能承担无限的法律责任，即使智能合约代码或 DAO 的发起人另有说明。已知参与者，或处于 DAO 与受监管金融系统接口处的参与者，可能会成为监管执法或民事诉讼的目标。^[5]​

一种方法是寻求将 DAO 法律承认为一种专门为去中心化结构设计的新型实体。这需要立法行动，并可能涉及创建一个监管沙盒，让 DAO 在临时规则下运行，直到建立更永久的法律框架。^[10]​

安全性

一旦系统运行起来，给定 DAO 的代码将很难修改，包括在中心化代码中原本微不足道的漏洞修复。对 DAO 进行修正需要编写新代码并达成迁移所有资金的协议。尽管代码对所有人可见，但其修复难度极大，从而使已知的安全漏洞处于易受攻击的状态，除非宣布暂停运行以进行漏洞修复。^[6]​

2016年，一个名为“The DAO”的特定 DAO 创下了当时最大规模众筹活动的纪录。研究人员指出了 The DAO 代码中的多个问题。The DAO 的操作流程允许投资者随意提取尚未投入项目的任何资金；因此资金可能会迅速耗尽。尽管设有旨在防止操纵股东投票以获取投资的保护措施，但仍存在“许多安全漏洞”。这些漏洞导致 2016 年 6 月中旬发生了一起试图从 The DAO 大额提取资金的事件。2016 年 7 月 20 日，以太坊区块链进行了分叉，以救助原始合约。^[5]​

组织框架

该领域有几个项目正在开创进一步的工具和框架，以消除迄今为止遇到的问题。例如 DaoStack、Aragon、Colony 和经济空间局（Economic Space Agency）。^[2]​

税务

存在以商业为导向的 DAO。投资型 DAO 的投资组合可能会出现盈亏。收藏型 DAO 所持有的艺术品或 NFT 可能会增值。在税务处理上，DAO 很可能被视为商业实体，这意味着它们可能需要缴纳利润税。DAO 成员也可能承担税务申报或纳税义务。然而，确定其应申报收入可能存在困难。如果 DAO 成员参与了诸如 质押、借贷或 挖矿 等应税交易，以及其他类型的代币处置行为，也可能需要纳税。^[9]​

主要 DAO 项目

截至 2023 年 1 月，现存 DAO 的总数达到 10992 个，是 2022 年记录数量的三倍。到 2024 年 5 月，现存 DAO 数量已远超 13,000 个，国库总额达 244 亿美元。这包括 1040 万代币持有者和 320 万活跃投票者及提案制定者。以下是一些主要的 DAO 项目。^[11]​

• Uniswap: Uniswap 是最受欢迎的去中心化交易协议之一，以实现去中心化金融 (DeFi) 代币交易的自动化流程而闻名。它在创建后不久就成为了一个 DAO。持有原生 UNI 代币的个人可以对有关国库、治理和路线图的决策进行投票。社区成员提出的任何提案必须获得至少 25,000 张赞成票才能被考虑。个人必须提交提案并获得 50,000 张赞成票才能使提案获得批准——这就是共识检查。最后，治理阶段必须吸引 4000 万张赞成票才能被采纳。^[12]

• Compound: Compound 是一个 DeFi 协议，允许社区将其加密资产存入平台支持的不同池中以赚取利息。持有 Compound 治理代币 COMP 允许持有者将投票权委托给他们选择的个人。从理论上讲，个人不需要持有这种 ERC-20 代币即可在 DAO 中获得投票权。^[13]

• Decentraland: Decentraland 是一款基于浏览器的沉浸式 3D 虚拟世界游戏，玩家可以使用游戏内货币 MANA 购买土地等数字资产。这些虚拟资产是使用 以太坊 (Ethereum) 区块链作为 非同质化代币 (NFTs) 购买的。DAO 管理着这个虚拟世界的关键组成部分，包括 MANA、NAMES、LAND 和 Estate 智能合约。社区有权发放赠款，并对禁用名称列表、重要性证明 (POIs) 和催化剂节点进行更改。^[14]

• ApeCoin: ApeCoin 是一种 ERC-20 代币，用于 APE 生态系统中的治理和实用目的。它授予进入 ApeCoin DAO 的权限，该组织负责就资金分配、治理规则、合作伙伴关系和其他生态系统相关事项做出决策。所有 ERC-20 代币持有者都可以参与 DAO，投票权根据持有的 ApeCoin 数量而增加。^[15]

• Maker: Maker 协议是以太坊区块链上的一个去中心化项目，用户能够通过利用 DAO 批准的抵押资产来生成 DAI（由 MakerDAO 发行的稳定币）。此类资产包括以太坊 (ETH)、0x (ZRX) 和 Chainlink (LINK)。用户需要持有原生代币 MKR 来治理 MakerDAO，这授予了对管理和稳定 DAI 财务风险等问题的投票权。投票权与投票合约 DSChief 中的质押数量呈线性正比。^[16]

• Illuvium: Illuvium 是一款运行在以太坊区块链上的去中心化开放世界奇幻战斗游戏。Illuvium DAO 由 150 多名贡献者和数千名代币持有者组成，负责治理和维护协议。要参与治理，用户必须持有 ILV 代币，这赋予了他们对规则和游戏机制等提案进行投票以及选举委员会成员的权利。该 DAO 实施了平方投票系统，这降低了大额 ILV 持有者的投票权，有助于防止富裕玩家的主导地位。
• Lido Finance: Lido 是一个强调安全性的流动性质押协议，支持使用权益证明 (PoS)共识机制的一层和二层加密货币。该组织为其他 PoS 协议面临的流动性问题提供了解决方案。Lido DAO 通过投票影响流动性质押协议的关键组成部分。与大多数 DAO 一样，其投票权与持有量成线性比例，这意味着个人持有的原生代币 LDO 越多，投票者获得的决策权就越大。^[17]

• Curve: Curve 是一个专注于稳定币的去中心化交易所，并使用自动做市商 (AMM) 来控制流动性。AMM 使用算法机器人来促进加密资产的买卖。Curve 平台允许用户以低滑点率交换代币。CRV 代币持有者治理 Curve DAO。这个利益相关者社区通过对有关算法更改、添加新稳定币、费用结构更改以及协议其他事项的决策进行投票来管理协议。Curve DAO 的独特特征之一是它具有计量系统（gauge system），以鼓励流动性提供者向协议供应特定的稳定币——这确保了有足够的流动性用于交易并减少了滑点。^[18]

• Aave: Aave 是一个完全去中心化的借贷平台，个人可以在其中借出、借入加密资产并赚取利息，同时消除第三方。该 DAO 由 AAVE 代币治理。代币持有者能够讨论、提议并对协议的升级进行投票。代币持有者可以选择自己投票，也可以将投票权委托给他们选择的地址。^[19]