DAI是由MakerDAO发行的稳定币，MakerDAO是一个建立在以太坊上的协议，旨在维持与美元一比一的价值。它能够直接且无需中介地进行加密货币资产的借贷。^[8]

概述

与USDT等由中心化组织管理法定资产支持的稳定币不同，DAI没有中央控制实体。^[9]

要获得DAI，用户可以在交易所使用ETH购买等值的美元DAI，或者使用Maker协议抵押ETH和其他资产来生成DAI。DAI的发行由智能合约促进，该合约接受基于以太坊的资产作为抵押品，用于维持其与美元的一比一价值。

MakerDAO的创始人Rune Christensen概述了引入新的稳定币和治理代币的计划，作为平台持续改革的一部分。该提案于2023年5月发布在Maker的治理论坛上。

这些新代币将代表Maker现有稳定币DAI及其治理代币MKR的升级版本。预计它们将在“几个月内”推出，同时还将为该协议推出新的统一品牌和网站，正如提案中指出的那样。

除了这些代币升级之外，Christensen还提议将人工智能纳入Maker的治理流程中。^{[13] [9]}

抵押债仓

DAI是一种去中心化的稳定币，与美元保持一比一的比例，并使用包括ETH、BAT、USDC、wBTC、COMP等在内的各种加密货币作为抵押品。Maker协议是一个基于以太坊的协议，允许用户通过将抵押资产存入抵押债仓（CDP）来生成DAI，这些抵押债仓充当安全存储。为了缓解加密抵押品的波动性，DAI通常是超额抵押的，需要存入大于生成的DAI价值的抵押品。为了收回存入的抵押品，用户必须返还DAI并支付稳定费。MakerDAO社区对添加新的抵押品选项进行投票。^[8][9]

DAI 存款利率

MakerDAO系统于2019年11月进行了更新，引入了Dai存款利率，这是对存入特定智能合约的所有Dai支付的利率，该利率由MakerDAO投票决定。DAI代币持有者可以获得其DAI的利息。Dai存款利率由MKR代币持有者设定，MKR是MakerDAO的原生治理代币。这些MKR持有者充当DAI的担保人，并通过在系统崩溃时可能清算其MKR来激励他们维持系统的稳定性。^[10]

Maker 金库

Maker 金库是智能合约，允许用户利用接受的抵押资产并在 Maker 协议中生成 Dai。用户可以通过各种用户界面访问 Maker 协议并创建金库，包括 Oasis Borrow 和社区开发的界面。通过金库生成 Dai 会产生偿还借款金额以及稳定费的义务，以便提取锁定的抵押品。

为了在 Maker 协议中维持足够的抵押品以覆盖所有未偿债务的价值，任何根据 Maker 治理设定的参数被认为风险过高的 Maker 金库都会通过自动化的 Maker 协议拍卖进行清算。该决定是通过将清算比率与金库当前的抵押品与债务比率进行比较来做出的。每种类型的金库都有其自己的清算比率，该比率由MKR投票者确定，并基于特定抵押资产类型的风险概况。

通过其拍卖机制，即使无法获得抵押品的价格信息，Maker 协议也可以清算金库。当金库被清算时，Maker 协议会获取抵押品并使用称为抵押品拍卖的内部基于市场的拍卖机制出售它。抵押品拍卖的收益用于支付金库的未偿义务，包括MKR投票者为金库中使用的特定类型抵押品确定的清算罚金。^[12]

Dai 基金会

位于丹麦的 Dai 基金会独立运作，与 Maker 基金会分开。它成立的目的是保护 Maker 社区的无形资产，例如商标和代码版权，并遵守其章程中概述的严格和明确的目标。正如 Dai 基金会信托契约中所述，基金会的作用是保护 Maker 协议中无法通过技术手段去中心化的要素。^[11]

MakerDAO 到 Sky

2024 年 5 月，MakerDAO 生态系统经历了一次重大的品牌重塑，宣布从 Maker 过渡到 Sky，这是更广泛的组织和产品重组的一部分。此次品牌重塑是 Maker 创始人 Rune Christensen 提出的长期愿景“Endgame Plan”的最后阶段。

此项变更旨在创建一个更模块化、可扩展且用户友好的 DeFi 框架。其核心思想是将协议的基础组件分离成称为 SubDAO 的不同单元，每个单元都有自己的代币和治理系统。以前称为 MakerDAO 的总体组织现在被称为 Sky，代表着去中心化的治理和基础设施提供商。

DAI 变为 USDS

作为品牌重塑的一部分，长期存在的 DAI 稳定币 正在逐步淘汰，并被一种名为 USDS（United States Dollar Substable）的新资产所取代。USDS 旨在履行与 DAI 相同的功能，但具有与新的 Sky 生态系统结构相一致的全新身份。

过渡于 2024 年 5 月开始，USDS 迅速被采用，在其推出的前五天内发行量超过 4.9 亿美元。虽然 DAI 将在一段时间内继续存在，但随着 USDS 成为 Sky 生态系统中的默认稳定币，预计其作用将逐渐减弱。

品牌重塑也是向提高效率和简化用户交互转变的一部分，新的前端界面、稳定币链上/链下通道以及优化的治理系统与过渡一起推出。