Wrapped Bitcoin (WBTC) 是一种基于以太坊的代币（ERC-20），它以 1:1 的比例由比特币支持，使 BTC 持有者能够参与以太坊的去中心化金融 (DeFi) 生态系统。

它是一种弥合去中心化加密货币和传统金融之间差距的数字资产。WBTC 具有与比特币相同的经济属性，为用户提供价值存储、投资机会和流动性。WBTC 的推出让用户可以同时受益于比特币和以太坊网络。^[1][2][3]

历史

Wrapped Tokens 项目，WBTC 是其中的一部分，由三个组织创立：BitGo、Kyber Network 和 Ren（前身为 Republic Protocol）。^[4][5][6]

该项目于 2018 年 10 月 26 日启动，旨在构建一种 ERC-20 代币，以便在 以太坊 上实现 比特币 的新应用场景。WBTC 试图根据 ERC-20 标准化比特币，这使得以太坊 智能合约 开发者、去中心化交易所 订单以及 以太坊 生态系统的其他部分能够直接接触 比特币 的流动性，作为 1:1 挂钩的代币。^[8][10]

BitGo 由 Mike Belshe 于 2013 年共同创立，是一家机构数字资产托管、交易和金融服务公司。它是 WBTC 的开发者之一，也是铸造代币所需的代币和密钥的原始托管人。^[7][4]

Kyber Network 是一种链上流动性协议，旨在促进加密货币代币和 DeFi 应用的集成。Kyber Network 由 Loi Luu、Victor Tran 和 Yaron Velner 于 2017 年创立，总部位于新加坡，是 Ren 的合作伙伴。Kyber Network 还在 WBTC 网络上充当商家，负责铸造和销毁 WBTC 代币，以维持代币与 BTC 储备之间的 1:1 比例。^[6][4]

Ren 是一家由 Taiyang Zhang 和 Loong Wang 于 2017 年创立的公司，专注于通过 RenBridge 和 RenVM 等解决方案实现加密货币资产和 DeFi 应用 的跨区块链集成。^[4][9]

2019 年 1 月，发布了最初的 WBTC 白皮书，并推出了具有八个商家的代币：AirSwap、Dharma、ETHfinex、GOPAX、Kyber Network、Prycto、Ren 和 Set Protocol，以促进 比特币 到 WBTC 的转换。

发布后不久，加密货币 领域的许多其他知名组织开始参与社区工作，成为启动合作伙伴，并通过持有代币、参与治理委员会或传播代币意识来支持 WBTC 的采用。承诺加入合作伙伴关系的包括 Gnosis、MakerDAO、Dharma、AirSwap、IDEX、Compound、DDEX、Hydro Protocol、Set Protocol、Radar Relay、Blockfolio 和 Prycto。^[5]

早期市值增长

大约在2020年8月初，Wrapped Bitcoin (WBTC) 的价值飙升，其市值增长到超过2.3亿美元。这种巨大增长的部分原因是人们对DeFi领域的兴趣日益浓厚，因为它持续获得可观的投资回报。 ^[12][13]

创纪录的铸造

2020年10月14日，CoinList创造了单日铸造包装比特币数量最多的新纪录，共铸造了4,997个WBTC，当时价值5710万美元。这超过了此前由Alameda Research创下的4,093个WBTC的纪录，当时价值4470万美元。 ^[14][15]

技术

铸币

铸币包括生成新的封装代币。该过程由商家通过交易发起，该交易授权托管人代表商家在以太坊上生成新的代币。然后，商家将原生比特币发送给托管人，托管人等待比特币上最安全的 6 个区块确认。 一旦交易完成，托管人在以太坊网络上生成新的交易，从而能够以 1:1 的比例铸造新的 WBTC。 ^[16][5]

燃烧

燃烧 包括获取 BTC 以换取 WBTC 代币。这是通过经过验证的商家使用 WBTC 智能合约创建“燃烧”交易来完成的。在 以太坊 链上经过 25 个区块确认后，指定数量的 WBTC 将从商家的余额中扣除，托管人会将 BTC 发回商家的地址。

用户和商家必须在执行“原子交换”或通过可信交易所进行交易之前完成 KYC 和 AML 程序，用户收到 BTC，商家收到他们的 WBTC 代币。 ^[5][16]

WBTC生态系统

托管人

托管人是存储加密资产的机构。对于WBTC，BitGo负责托管比特币。

商户

商户是将被铸造和销毁封装代币的机构或参与方。商户在封装代币的分配中起着关键作用。在WBTC的例子中，最初将由Kyber和Ren担任。每个商户都持有一个密钥，用于启动新封装代币的铸造和封装代币的销毁。

用户

用户是WBTC的持有者。用户可以使用WBTC像以太坊生态系统中的任何其他ERC20代币一样进行转账和交易。

WBTC DAO 成员

WBTC DAO 是负责合约变更以及添加/移除托管人和商户的管理机构。该管理机构通过多重签名合约帮助网络去中心化，所有成员需要达成共识才能启动变更。 ^[5][17]

治理

封装代币合约由多重签名合约管理，需要 DAO 成员的签名才能添加或删除他们。所有托管人和商家都是 DAO 成员，但其他机构也有资格成为成员，而无需担任托管人或商家角色。合约中使用“M of N”签名，其中 M 是所需的签名数量，N 是成员总数。M 和 N 的值由成员之间相互决定，重点是安全性和添加和删除成员的便利性。^[5]

实用性

WBTC 可用于增加 以太坊 生态系统中的流动性，包括 DEX 和金融应用程序。它促进了 DEX 中 比特币 的流动性，使比特币可用于代币交易。WBTC 还将比特币标准化为 ERC-20 格式，从而可以使用 智能合约 进行比特币交易。这有助于开发包含比特币转移的智能合约。^[1]

基于 ERC-20 区块链技术的 Wrapped Bitcoin，交易所、钱包和基于加密货币的支付应用程序只需要处理一个 以太坊 节点，这使得管理 去中心化金融 生态系统中发生的交易更加容易。^[18]

WBTC DAO 迁移

2022年11月20日，Kyber Network 的首席执行官 Victor Tran 在 WBTC 的 GitHub 上发起了一个 pull request ^[20]，内容是关于将 WBTC DAO 迁移到一个新的多重签名合约。^[19] 根据 Victor 的说法，作为修改的一部分，由 BitGo 和 Kyber 协调的迁移将使新的多重签名拥有 13 个签名者，而不是之前的 18 个签名者。

包括 FTX、MarkerDAO、Airswap 等公司在内的 11 个之前的签名者被移除，并被六个新成员取代，包括自动做市商 Balancer^[22]、去中心化预言机协议 Chainlink^[23]、多链平台 Krystal^[24]、RiskDAO^[25]、Badger^[26] 和 Multichain^[27]。新的多重签名列表包含来自原始集合的七个成员，包括 DeFi 借贷平台 Compound、Layer 2 交易所 Loopring、Kyber 和 BitGo。^[21]

由于许多最初的签名者要么变得不活跃，要么失去了对其密钥的访问权限，因此迁移变得必要。这导致了多重签名可用性的降低，其唯一职责是负责任地管理合约。迁移完成后，WBTC DAO 现在需要其 13 个签名者中的 8 个投票才能达成共识并处理交易。

在此更改之前，大约 4 年前创建的之前的多重签名需要其 18 个签名者中的 11 个才能就任何问题达成共识。^[21][29]

2022年12月13日，WBTC 完成了启动过渡到新 DAO 所需的 11 个签名。它宣布：

"WBTC DAO 完成了一个里程碑——我们已经从当前成员那里收集了 11 个签名，以开始过渡到新的 DAO。感谢所有参与者。"

其多重签名和托管系统如何确保完全去中心化

2025年5月，WBTC发布了一篇文章，阐述了其多重签名和托管系统如何确保完全去中心化。文章指出，与其他许多封装代币不同，WBTC不依赖于单一实体或司法管辖区来保护其储备。

相反，WBTC采用多功能的三方密钥托管模式**，签名权限分布在多个司法管辖区。这意味着：

1. 支持WBTC的比特币存储在冷钱包中，与互联网隔离，从而降低了黑客攻击的风险。
2. 密钥是地理分布和多层的，确保了弹性、多司法管辖区的安全性。
3. 私钥存储在多个国家，进一步增强了WBTC的安全性。

该系统的设计目标只有一个：始终保证您的资金安全且可验证。通过跨多个机构和司法管辖区存储私钥，我们避免了集中风险。这意味着用户可以长期信任，他们今天持有的代币将始终得到充分支持和安全保障。这种透明度非常罕见，这也是WBTC从一开始就受到领先DeFi协议信任的关键原因之一。 ^[30]