메트로놈은 사용자가 암호화폐 자산을 담보로 예치하고 dApp을 통해 암호화폐 합성 자산을 발행할 수 있도록 지원하는 DeFi 프로토콜입니다. 이러한 합성 자산은 슬리피지 없는 거래를 촉진하고 사용자가 수익률 파밍에 참여할 수 있도록 합니다. ^[10]

개요

메트로놈은 사용자가 기존 암호화폐 보유 자산을 담보로 사용하여 자산의 합성 버전을 생성할 수 있도록 하는 탈중앙화 금융 프로토콜입니다. 이 담보는 수익 창출 자산 또는 ETH 및 USDC와 같은 표준 자산 형태일 수 있습니다. 담보를 예치함으로써 사용자는 슬리피지 없이 메트로놈 Synth 마켓플레이스에서 거래하거나 수익률 파밍에 사용할 수 있는 합성 자산을 발행할 수 있습니다. 이러한 자산은 대출, 파밍, 거래 또는 원하는 다른 목적으로도 사용할 수 있습니다. 이 프로토콜은 dApp에서 유틸리티 토큰으로, 메트로놈 DAO의 거버넌스 토큰으로 사용되는 MET 토큰을 활용합니다. 이 프로토콜은 이더리움 네트워크에 배포됩니다. ^[11]

특징

• 생산적인 담보: 메트로놈은 사용자가 베스퍼 풀 공유 토큰과 같은 생산적인 담보를 활용하여 자본 효율성을 높일 수 있도록 합니다. 이를 통해 사용자는 메트로놈 신스의 상품을 활용하면서 담보로 수익을 얻을 수 있습니다. ^[12]
• 수익률 파밍: 이 프로토콜은 또한 사용자가 예치금을 추가적인 생산적인 담보에 재투자하여 수익률 파밍을 통해 APY를 잠재적으로 증가시킬 수 있는 자동화된 프로세스를 제공합니다. ^[12]
• 제로 슬리피지 스왑: 메트로놈 합성 자산은 제로 슬리피지로 거래하거나 스왑할 수 있지만, 거래 수수료는 별도로 명시된 대로 적용됩니다. ^[12]
• 간단한 UI: 메트로놈 신스의 사용자 인터페이스는 사용 편의성과 쾌적한 사용자 경험을 보장하기 위해 의도적으로 간단하고 우아한 레이아웃으로 설계되었습니다. ^[12]

메트로놈 대시보드

사용자는 메트로놈 대시보드를 통해 담보를 예치하고 초기 합성 자산을 생성하며 현재 담보 포지션을 감독할 수 있습니다. ^[13]

청산 및 담보 비율

합성 포지션을 사용하려면 사용자가 생성하는 합성 자산의 양보다 더 많은 담보를 예치해야 합니다. ^[14]

담보 자산은 담보 비율이 다양하며, 이는 예치금에서 생성할 수 있는 최대 합성 자산 양을 결정합니다. 합성 자산의 가치가 필요한 담보 비율 아래로 떨어지면 부분 또는 전체 청산이 발생할 수 있습니다. ^[14]

자산 담보 비율

스테이블코인:

• USDC: 85%
• DAI: 85%
• FRAX: 83%
• vaUSDC: 82%
• vaFRAX: 80%

ETH:

• ETH: 83%
• vaETH: 80%
• sfrxETH: 80%
• vastETH: 78%
• varETH: 75%
• vacbETH: 67%

기타

• WBTC: 80%

생산적인 담보

메트로놈 사용자는 수익을 창출하는 자산을 담보로 사용하여 합성 자산을 발행할 수 있습니다. 이를 통해 사용자는 담보가 생산적이게 되므로 자본 효율성을 높일 수 있습니다. 메트로놈은 Vesper Finance의 특정 풀 토큰을 허용합니다. ^[15]

지원되는 담보에는 ETH, BTC, DAI 및 FRAX가 포함됩니다. ^[15]

Synth 마켓플레이스

Metronome Synth dApp의 Synth 마켓플레이스는 합성 자산의 교환을 용이하게 합니다. ^[16]

스왑에 참여하려면 사용자는 먼저 담보를 예치하고 Metronome Dashboard를 통해 합성 자산을 발행해야 합니다. 또는 사용자는 Metronome 마켓플레이스에서 스왑을 수행하기 전에 공개 시장(예: DEX)에서 합성 자산을 획득할 수 있습니다. ^[16]

Synth 마켓플레이스에서의 스왑은 슬리피지가 없으며 0.25%의 낮은 거래 수수료가 발생합니다. 이 기능을 통해 사용자는 효과적으로 롱 포지션과 숏 포지션을 모두 생성할 수 있습니다. ^[16]

MET Synth의 유동성은 개별 합성 자산에 설정된 발행 한도에 의해 결정됩니다. 이러한 한도는 플랫폼의 모든 사용자에게 적용되어 특정 합성 자산 또는 게시된 담보에 과도하게 집중되는 것을 방지합니다. ^[16]

담보 자산 또한 시스템 건전성을 유지하기 위해 모든 예금자가 공유하는 글로벌 한도를 준수합니다. 개인은 담보 비율에 따라 자체 유동성 한도를 갖습니다. ^[16]

사용자는 글로벌 Synth 발행 제한 내에서 시장 가격으로 Synth를 다른 Synth로 교환할 수 있습니다. 이러한 조치는 합성 자산에 불리한 조건, 예를 들어 한 합성 자산을 다른 합성 자산으로 교환하는 트레이더가 압도적으로 많아 합성 담보가 미결제 발행량과 단절되는 것을 방지하기 위해 마련되었습니다. ^[16]

신스 발행 및 예치 한도

각 합성 자산의 발행 한도는 특정 합성 자산과 관련된 담보물의 최대 발행량을 결합하여 결정됩니다. 초기 단계에서는 실제 한도가 Metronome 유지 관리자의 재량에 따라 더 낮게 설정될 수 있습니다. 최종 한도는 공개 시장에서 사용할 수 있는 유동성에 영향을 받습니다. ^[17]

예치 한도는 Metronome 애플리케이션 내에 예치할 수 있는 특정 담보물의 양에 대한 제한을 설정합니다. 다음은 현재 한도입니다. ^[17]

자산	예치 한도
USDC	10,000,000
DAI	10,000,000
FRAX	9,000,000
ETH	4,286
WBTC	311
vaFRAX	7,000,000
vaUSDC	8,000,000
sfrxETH	3,333
vaETH	3,190
vastETH	2,857
varETH	2,381
vacbETH	2,381

수익 모델

Metronome Synth는 수수료 및 청산과 같은 다양한 채널을 통해 수익을 창출합니다. 생성된 모든 수익은 Metronome Treasury에 할당됩니다. ^[18]

• Synth 잔액 수수료: 이 수수료는 Synth 프로토콜에서 합성 자산 생성과 관련된 위험을 완화하기 위한 메커니즘입니다. 각 합성 자산은 위험 프로필에 따라 결정되는 고유한 잔액 수수료를 갖습니다. 이 수수료는 연간 기준으로 적용되며 초당 기준으로 적용되어 사용자의 미결제 합성 포지션을 증가시킵니다. Metronome 대시보드에서 각 개별 합성 자산 위에 마우스를 올려 확인할 수 있습니다.
• 마켓플레이스 거래 수수료: 사용자는 Synth 마켓플레이스에서 스왑을 수행할 때 수수료를 지불합니다. 이 수수료는 거래 금액의 0.25%입니다.
• 청산 수수료: 청산이 발생할 때마다 사용자 포지션에는 프리미엄 수수료가 부과됩니다. 이 수수료는 청산인과 Synth 프로토콜 간에 분배됩니다. 현재 청산 수수료는 추가 18%이며, 10%는 청산인에게 할당되고 8%는 Metronome에 할당됩니다.

스마트 파밍

스마트 파밍은 자동화된 DeFi 수익률 루핑 엔진입니다. 고급 수익률 자동화 기술을 활용하여 복잡한 전략을 통합된 프로세스로 단순화하여 사용자가 루프된 수익률을 얻을 수 있도록 합니다. ^[19]

사용자는 생산적인 수익 창출 자산, 특히 지원되는 vToken을 예치하여 루프 금액을 설정하고 담보와 동일한 기초 자산을 나타내는 합성 자산을 생성할 수 있습니다. 그런 다음 이러한 합성 자산을 Curve와 같은 지원되는 탈중앙화 거래소에서 원래 기초 자산으로 교환한 다음 Vesper에서 수익 창출 생산적인 상품으로 다시 변환할 수 있습니다. ^[19]

루프리지

포지션을 반복할 때 사용자가 접근할 수 있는 최대 "루프리지"는 예치 토큰의 담보 비율(CF)에 의해 결정됩니다. 이 값은 maxLeverage = 1 / (1 - collateralFactor) 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다. 담보 비율이 증가함에 따라 달성 가능한 최대 루프리지도 증가합니다. ^[20]

자동 상환

자동 상환은 메트로놈의 포지션을 언루핑하는 프로세스로, 사용자에게 간단한 상환 방법을 제공합니다. 사용자가 포지션을 언루핑하려는 경우, 상환에 사용할 담보 자산의 수량을 지정할 수 있습니다(해당 달러 가치가 표시됨). 이렇게 하면 상환 후 예상되는 담보 비율과 프로세스 중에 재구매될 합성 자산의 예상 수량이 사용자에게 표시됩니다. ^[21]

사용자가 스마트 파밍에 사용하기 위해 무담보 담보(예: USDC)를 예치하면 계약은 사용자의 USDC를 Vesper에 할당하여 vaUSDC를 생성합니다. 언루핑 시 메트로놈의 Vesper 풀 또는 Vesper 앱을 방문하여 원래 USDC 포지션으로 쉽게 다시 변환할 수 있습니다. ^[21]

메트로놈 2.0

메트로놈은 2022년에 메트로놈 2.0으로 재출시되었습니다. 이 버전은 새로운 기본 요소를 도입하여 메트로놈 DAO에 가치를 창출하고 "메트로놈 2.0 플라이휠"의 발전을 가능하게 하도록 설계되었습니다. ^[22]

MET 토큰

Metronome의 기본 토큰인 MET는 Ethereum 네트워크의 ERC-20 유틸리티 토큰입니다. MET 토큰은 세 가지 주요 목적을 수행합니다. 첫째, MET를 잠가 Metronome DAO의 거버넌스 토큰인 esMET를 획득하여 사용자가 거버넌스 제안 및 투표에 참여할 수 있도록 합니다. 또한 사용자는 특정 잠금 기간으로 스마트 계약에 MET를 예치하여 "스테이킹"할 수 있습니다. esMET 보유량과 선택한 잠금 기간을 기준으로 계층화된 시스템을 통해 사용자는 모든 합성 거래 수수료에 대한 할인을 받게 됩니다. ^[23]

공급량 분배

마이그레이션 과정에서 메트로놈은 총 14,377,915 MET의 공급량을 가졌습니다. MET 2.0 거버넌스 토큰의 공급량 분배를 결정하기 위해 2022년 8월 23일에 메트로놈 토큰 보유자 스냅샷이 촬영되었습니다. ^[24]

• 커뮤니티/MET 1.0 토큰 보유자 (1,874,178 MET): MET 1.0 토큰 보유자는 1:1 비율로 MET 2.0 토큰을 청구할 수 있습니다.
• Uniswap 유동성 풀 (2,000,000 MET): 2,000,000 MET 2.0 토큰의 초기 할당량은 Uniswap V3 유동성 쌍을 지원하는 데 사용됩니다.
• 팀 및 전략적 고문 (2,000,000 MET): MET 1.0 출시와 유사하게 메트로놈 2.0 창립 팀 및 전략적 고문을 위해 2,000,000 MET 2.0 토큰이 할당됩니다 (24개월 동안 균등하게 배포).
• 메트로놈 DAO 재무 (8,203,669 MET): 스냅샷 시점에 Uniswap에 할당된 금액을 제외하고 자율 컨버터 계약에 있는 MET 1.0의 전체 금액은 메트로놈 DAO 재무용으로 지정되었습니다.

esMET

esMET은 Andre Cronje가 소개한 ve(3,3) 모델을 따릅니다. 사용자는 MET 토큰을 esMET으로 락업할 수 있습니다. 사용자가 $MET을 esMET으로 락업하기로 선택하면, 받는 금액은 다양한 요소를 기반으로 계산됩니다. 이러한 요소에는 최대 부스트 (4로 고정), 락업 기간, 최대 허용 락업 기간 (2년 또는 730일)이 포함됩니다. 다른 프로토콜과 달리 esMET은 시간이 지남에 따라 감소하지 않습니다. 따라서 사용자는 최대 혜택을 유지하기 위해 토큰을 다시 락업할 필요가 없습니다. esMET은 양도 가능하도록 (ERC-721 토큰으로) 설계되어 사용자가 직접 보내거나 받을 수 있습니다. ^[25]

거버넌스

메트로놈 생태계에서 사용자는 제안 투표에 참여하기 위해 MET 토큰을 락업해야 합니다. esMET 보유자는 방출 관련 결정에 참여할 수 있습니다. 여기에는 스마트 파밍 부스트 방향에 대한 투표, 부스트 자격 요건을 충족하기 위한 유동성 및 esMET 요구 사항 설정, 애플리케이션에 추가해야 할 자산 결정, 담보 비율 증가 또는 감소와 같은 프로토콜 관련 문제에 대한 선택이 포함됩니다. ^[26]

거래 수수료 할인

Metronome dApp 내의 Synth Marketplace에서는 사용자가 합성 자산을 교환할 수 있습니다. 이 마켓플레이스에서의 거래는 슬리피지가 없으며 거래 수수료는 0.25%입니다. 또한, esMET 보유자는 다음과 같은 계층 구조에 따라 수수료 할인을 받을 수 있습니다. ^[27]

- 500 esMET = 0.20% 수수료 (20% 할인) - 5,000 esMET = 0.15% 수수료 (40% 할인) - 50,000 esMET = 0.10% 수수료 (60% 할인) - 500,000 esMET = 0.05% 수수료 (80% 할인)

최고 등급을 받고 최상의 할인율을 받으려면 사용자는 100,000 MET를 2년 동안 락업해야 하며, 락업된 MET당 최대 5 esMET의 가치를 얻을 수 있습니다. ^[27]