年化收益率 (APY) 代表 加密货币 投资的复合年度回报率，以百分比表示。收益包括本金和通过复利累积的利息。APY 主要根据利率和复利频率计算，复利频率可以是每日、每周、每月或每年。^[2][6]

APY 通常比 APR 更有利可图，因为它考虑了复利——即从初始投资和应计利息中获得的利息。在 DeFi 领域，通常可以通过手动复利来实现高 APY，用户每天将获得的利息再投资回初始投资，以最大限度地提高回报。复利会自动定期添加到本金余额中，从而增加获得的利息总额。随着时间的推移，与 APR 相比，这会导致更高的回报，因为投资总额会持续增长。^[9]

APY 计算

要计算 APY，必须确定利率和复利频率。APY 的计算公式如下：

• APY = (1 + r/n)^n – 1
• APY = ((1 + 利率 / 每年复利次数) ^ (每年复利次数)) – 1

例如，如果投资者将 100 个 ETH 存入 质押 计划，该计划提供 10% 的年利率并“每日”复利。

要计算 APY，用户需要：

• 将利率除以每年复利的次数：(0.10 / 365) = 0.0002739726
• 将结果加一：(1 + 0.0002739726) = 1.0002739726
• 将其提高到每年复利次数的幂：(1.0002739726) ^ 365 = 1.105155781
• 从结果中减去一：(1.105155781 – 1) = 0.105155781

因此，APY 将为 10.52%，回报为 110.52 ETH ^[3][4]

赚取 APY

加密货币 投资者可以通过质押其加密货币、将其放入储蓄账户或通过 收益耕作 向 流动性池 提供流动性来赚取 APY。

质押

APY 中的 质押 是一种通过参与 权益证明 (PoS) 共识机制来赚取加密资产利息的方式。资产被锁定，而投资者验证 区块链 上的交易，作为验证交易的回报，投资者将获得 APY。^[5]

借贷

APY 借贷涉及通过 区块链 上的智能合约借出加密货币资产以换取利息。利息通常以相同的 加密货币 或 稳定币 支付，并按年化计算。

收益耕作

收益耕作 是主动借出加密货币以赚取更多加密货币。收益耕作者将其资产转移到不同的平台，以寻找更高的利息收益，并将整个过程视为一种交易策略。然而，它涉及不断跟踪 APY，以利用最有利可图的机会。^[8]

流动性挖矿

流动性挖矿 是向 去中心化交易所 (DEX) 提供流动性以换取 APY 奖励的过程。DEX 需要流动性才能允许用户交易代币，并且它们会奖励流动性提供者 APY。^[8]