年化收益率 (APY) 代表加密货币投资的复利年度回报，以百分比表示。收益包括本金和通过复利积累的利息。APY 主要根据利率和复利频率计算，复利频率可以是每日、每周、每月或每年。^[2][6]

APY 通常比年利率 (APR) 更具盈利性，因为它考虑了复利——即对初始投资和累计利息共同产生的利息。在 DeFi 领域，高 APY 通常可以通过手动复利实现，即用户每天将赚取的利息重新投入到初始投资中以实现回报最大化。复利会定期自动添加到本金余额中，从而增加赚取的利息总额。随着时间的推移，由于投资总额不断增长，与年利率 (APR) 相比，这会带来更高的回报。^[9]

APY 计算

要计算 APY，必须确定利率和复利频率。APY 的计算公式如下：

• APY = (1 + r/n)^n – 1
• APY = ((1 + 利率 / 每年复利次数) ^ (每年复利次数)) – 1

例如，如果投资者将 100 ETH 存入一个质押计划，该计划提供 10% 的年利率并“每日”计算复利。

要计算 APY，用户需要：

• 将利率除以每年的复利次数：(0.10 / 365) = 0.0002739726

• 将结果加 1：(1 + 0.0002739726) = 1.0002739726

• 将其提升到每年复利次数的幂：(1.0002739726) ^ 365 = 1.105155781

• 从结果中减 1：(1.105155781 – 1) = 0.105155781

  因此，APY 将为 10.52%，回报为 110.52 ETH ^[3][4]

赚取 APY

加密货币投资者可以通过质押其加密资产、将其存入储蓄账户，或通过流动性挖矿 (Yield Farming) 向流动性池提供流动性来赚取 APY。

质押 (Staking)

APY 中的质押是通过参与权益证明 (PoS) 共识机制来赚取加密资产利息的一种方式。当投资者在区块链上验证交易时，资产会被锁定，作为验证交易的回报，投资者将获得 APY 奖励。^[5]

借贷

APY 借贷涉及通过区块链上的智能合约借出加密货币资产以换取利息。利息通常以相同的加密货币或稳定币支付，并按年化计算。

流动性挖矿 (Yield Farming)

流动性挖矿 (Yield Farming) 是主动出借加密货币以赚取更多加密货币的行为。流动性矿工为了寻求更高的利息收益，将其资产转移到不同的平台，并将整个过程视为一种交易策略。然而，这涉及不断跟踪 APY，以利用最有利可图的机会。^[8]\

流动性提供 (Liquidity Mining)

流动性提供 (Liquidity Mining) 是向去中心化交易所 (DEX) 提供流动性以换取 APY 奖励的过程。DEX 需要流动性来允许用户交易代币，并向流动性提供者奖励 APY。^[8]