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Vesper Finance
Vesper Finance
Vesper Finance 作为一个去中心化金融 (DeFi) 协议运作，专注于DeFi领域中用户友好的体验。Vesper生态系统的核心是Vesper代币 (VSP)，这是一种原生代币，在推进Vesper的功能及其社区中发挥作用。Vesper提供的DeFi产品旨在为用户产生被动收入。 [1][2]
概述
Vesper项目围绕三个关键要素构建：易于访问的收益生成策略、激励性代币（Vesper代币或VSP）以及社区框架。VSP促进参与、治理和社区参与。该平台提供各种不同激进程度和资产持有的生息策略，以产生被动收入。Vesper旨在简化DeFi领域，方便用户使用，并对其收益生成策略进行独立审计以确保安全。 [2][3]
主要组件和服务
Vesper Pools
Vesper Pools是Vesper生态系统的基石，通过促进来自不同存款人的代币整合，为参与者产生收益。这些汇集的资产被积极用于借贷和收益耕作。每个池都具有不同的特征，包括存款和收益资产的类型、部署策略和相关的风险概况。用户可以选择符合其所需资产和风险承受能力的池。此外，部分池以Vesper原生代币VSP的形式提供VSP奖励，为参与提供额外的激励。 [4]
vTokens
vTokens是Vesper Pools生态系统不可或缺的一部分，代表着用户在池化资产中的份额。从存款代币到vToken的转换率根据池的类型而变化。例如，在Grow Pools中，随着池积累收益并获得更多资产，vToken的价值会增加。这种机制使使用者能够从其资产的复合增长中受益。但是，最初的转换率可能不是1:1，因为它会随着时间的推移而增值。 [4]
费用
Vesper最初在其运营的第一年收取提款和平台费用。截至2022年4月，这些费用已转变为通用费用结构。通用费用对再平衡时存入的资产收取2%的年费，上限为收益的50%。 [4]
VSP 奖励
某些资金池提供额外的VSP奖励，这些奖励可以被领取并由用户自行支配。一种常见的做法是将VSP存入Vesper治理池，在那里它会转换为vVSP，从而增强用户在治理决策中的投票权。VSP也可以作为其他DeFi活动的抵押品。 [4]
收益率
收益率，通常被称为收益率或APY（年化百分比收益率），是两个组成部分的总和：池资产产生的基本收益率和VSP奖励。收益率特定于每个池，并在Vesper应用程序中显示。[4]
重新平衡过程对于Vesper池中的收益分配至关重要，确保池保持其目标抵押率。重新平衡受网络拥塞和池中总价值锁定（TVL）的影响，较小的池和成本较高的策略重新平衡的频率较低，以优化gas效率。[4]
Vesper资金池的类型
Vesper提供多种类型的资金池，每种资金池都旨在满足特定用户偏好和目标：[4]
- Vesper Grow Pools： 这些资金池收集特定资产，并根据积极策略使用它们。产生的收益用于获取更多已存入的资产，从而使资金池参与者受益。
- VSP/vVSP治理池： 用户可以将VSP存入此资金池，所有Vesper产品的收入用于从公开市场回购VSP。存款人根据其存款规模赚取VSP利息。
- Vesper Earn Pools： 这些资金池的运作方式与Grow Pools类似，但产生的资产与存入的资产不同，这在DeFi中引入了一个新概念。
- Vesper Lend Pools： Vesper Lend通过定制借贷平台促进加密资产的借贷，以获得最高安全可获得的收益。
- Vesper Orbit Pools： 这些资金池旨在通过处理较新的、不太成熟的资产和协议来产生更高的收益，从而提供潜在的更高回报。
Vesper Grow Pools
Vesper Grow Pools使用户能够通过各种DeFi收益来源增加其持有的资产。存入一种资产，赚取更多相同的资产，并提供保守和激进的策略。这些池采用算法贷款再平衡，其额外贷款和贷款退款的标准有所不同。保守型池的风险低于激进型池。 [5]
Vesper Earn Pools
Vesper Earn Pools 提供了一种独特的方法，允许用户以不同于其存款的资产赚取收益。关键的区别在于，收益是以不同于存款资产的资产累积的，这在 DeFi 中提供了一个新颖的概念。这些池遵循与其他 Vesper 池类似的过程，但在资产和收益代币配对方面有所不同。 [6]
Vesper Orbit
2021年11月，Vesper DAO认可创建了Vesper Orbit，这是一个独特的Vesper池类别。Vesper Orbit的主要目标是通过将更新的代币和协议纳入Vesper的自动化投资产品来寻求更高的收益。Vesper Orbit使用的池和策略遵循适用于所有Vesper产品的相同政策。然而，由于Vesper Orbit产品专注于新的、未经证实的资产和协议，因此它们固有地具有更高的风险。 [7]
特点
- 通用费用： 与其他Vesper产品一样，Vesper Orbit池在重新平衡时对存款资产收取2%的年费。如果此费用超过收益的50%，则上限为收益的50%。
- Vesper Orbit奖励： Vesper Orbit的参与者可以获得VSP奖励，并且可以随时领取。最初的一批Orbit池每个都获得了1,250 VSP的奖励，以推广这些新产品。额外的VSP分配基于代表的代币社区的贡献和各个池的性能。当新的VSP添加到池的奖励帐户时，文档会更新。
- 策略更新： Vesper Orbit在向Vesper用户提供新兴策略和资产方面发挥着关键作用。随着这些池的成功和TVL（总锁定价值）的增加，它们可能会“毕业”到主要的Vesper应用程序。这种状态变化表明了池的感知安全性，而没有潜在的代码更改。DPI池就是一个例子，它最初在Orbit上启动，但已经“毕业”到主要的Vesper应用程序。[7]
向 Vesper Orbit 添加新代币
向 Vesper Orbit 套件添加代币和协议是通过 Vesper DAO 的投票决定的。在正式投票之前，社区讨论主要在 Vesper Discord 频道进行。 [7]
多链和跨链部署
多链方法
Vesper的架构旨在促进其合约在多个区块链平台（如以太坊、Polygon、Avalanche和Optimism）之间的迁移。长期目标是将支持扩展到偏离以太坊虚拟机（EVM）模型的新兴协议。 [8]
Polygon 和 Avalanche 上的 Vesper 池
Vesper 认识到 以太坊 网络上的高额费用所造成的阻碍，特别是影响到那些资源有限的人，从而将他们排除在 DeFi 参与之外。为了提高可访问性，Vesper 在 Polygon 和 Avalanche 网络上部署了其原生 VSP 代币和一系列 Grow 池。此外，Vesper 社区参与了治理提案，以支持各种链和 Layer 2 (L2) 平台，包括 Polygon。 [8]
尽管侧链上的 Vesper 池与以太坊 主网 上的池共享相同的 智能合约 代码，但收益来源以及回报可能有所不同。 [9]
一些 Vesper Grow 池以 VSP 代币的形式为参与者提供激励，从而增加了基础资产收益。不同区块链上的 VSP 奖励可能并不总是与应用于以太坊上等效 Grow 池的时间表一致，因为可能会定期调整这些奖励。 [10]
Vesper 模块化池
Vesper 采用模块化、多池架构，以提高智能合约管理员的灵活性和适应性。这种架构允许快速调整策略，响应 DeFi 市场的动态变化，并促进不间断的产品升级。模块化贯穿 Vesper 的软件开发，能够集成各种策略，并轻松地在 区块链 平台之间移植产品。这种模块化理念是解决“策略衰退”的基础，策略衰退是 DeFi 环境中常见的问题，用户追逐更高的收益，导致旧池处于休眠状态。相比之下，Vesper 不断推出改进的策略，同时逐步淘汰表现不佳的策略。 [11]
可持续性
为了应对“策略衰退”，Vesper 逐渐将更优的策略融入到现有的资金池中，用户资金的一小部分会专门用于新的方法。这个过程最终可能导致旧策略被替换，为存款人创造可持续的、一劳永逸的体验。与许多 DeFi 生态系统中不断寻找新收益来源的用户不同，Vesper 用户可以依靠该平台来管理这些转换。 [12]
Vesper Pools 的结构
每个 Vesper Pool 由三个主要模块组成：抵押品、策略和行动。抵押品模块处理资金的存入和提取，并将其导向 Maker、Aave 或 Compound 等平台。策略模块部署资本以产生收益，范围从简单的借贷到复杂的分数贷款。行动模块管理利息索赔，决定是再投资还是提取存款资产。 [13]
模块化多池方法
Vesper 池由用于处理存款和取款的前端组件以及用于指导和聚合收益的后端策略组成。这种设计使开发者能够创建多样化的收益策略，并组合或替换它们以获得更高的收益机会。该架构还支持并行执行多个策略，旨在通过同时借贷给多个平台来提供更好的收益优化。 [14]
管理员和维护者
Vesper 池智能合约涉及特权地址，包括“管理员”和一个或多个“维护者”。管理员处理更关键的更新，而维护者管理日常运营和频繁更新，以确保池的健康。维护者的数量没有固定限制，可以随时添加或删除。管理员有权暂停合约执行并将地址指定为维护者。维护者可以调整策略权重和升级模块，从而促进池的持续升级，而不会中断用户体验。 [15]
清扫
清扫是一种合约功能，可以将非原生ERC-20代币转换并存回抵押模块，防止代币卡在合约中。[16]
Vesper 策略
Vesper 生态系统利用不同的策略将 Vesper 池与各种 DeFi 协议连接起来，组织跨这些平台的各种交互。虽然用户选择池，但所采用的策略由池的内部逻辑决定。这些策略包括与 MakerDAO、Aave、Compound、Yearn 等平台的交互。[17]
策略具有不同的风险级别，分为中等风险或更高风险。风险级别与底层合约交互的安全性相关，中等风险策略涉及与经过审计的平台的较少交互。更高风险的策略可能涉及更复杂的交互以及暴露于未经审计的合约。[18]
策略可以部署在保守型或激进型池中，具体取决于它们实现损失的可能性，主要涉及贷款清算敏感性。保守型池采用具有较高抵押率的策略，以增强对意外事件的保护。[18]
策略类别
Vesper策略根据其核心功能和交互进行分类：
- <平台> 存款： 这种基本策略涉及将资产存入特定的协议。
- <平台> LP： 在此策略中，总锁定价值 (TVL) 被转换为平台相关的流动性提供 (LP) 代币。
- <平台> 到 <平台>： 在初始存款后，输出将被重新存入另一个平台。
- <平台> 杠杆： 这种方法利用存入的资产作为抵押品，重复借入相同的代币，从而放大贡献给平台的资产。
- <平台> 借贷： 存款用作抵押品来借入不同的代币，随后通过相应的 Vesper 池进行路由。
- Vesper 代理： 这种策略是 Earn 池独有的，它将存款引导到相应的 Vesper Grow 池进行处理。[18]
Maker-to-Lending-Platform 策略
该策略结合了 MakerDAO 与 Aave 或 Compound：
- 资产作为抵押品存入 Maker 金库。
- 针对抵押品借入 DAI 贷款。
- DAI 存入 Aave 或 Compound 以产生收益。
- 收益在公开市场上兑换回存款资产，或重新存入 Aave/Compound 以获得复利回报。
这是一种中等风险策略，其风险级别可以是保守的或激进的，具体取决于所使用的抵押基准。 [19]
直接借贷平台
此策略涉及将资产直接存入借贷平台，例如 Aave 或 Compound，无需中介：
- 将 100% 的池资产直接存入 Aave 或 Compound，从而最大化收益。
- 在获得收益时，声明并重新存入累积的收益。
这是一种中等风险、保守的策略，具有经过良好审计的合约和保守的抵押率。 [20]
Maker-to-Vesper
Maker-to-Vesper 利用 DAI 贷款（通过 MakerDAO）和 vDAI 来产生收益：
- 资产作为抵押品存入 Maker 金库。
- 获得针对抵押品的 DAI 贷款。
- DAI 存入 vDAI 池。
- 鉴于 DAI 的性质，vDAI 可以利用各种策略，通常是直接策略。
该策略可以配置为保守型或激进型，具体取决于抵押品比率和通过 vDAI 使用的策略。 [21]
VSP 代币
VSP 代币于 2021 年 2 月 17 日推出，是 Vesper 生态系统中的实用和治理代币，为用户提供了赚取超出资金池产生的收益之外的奖励的机会。 [22]
实用工具
通过 Vesper 池赚取 VSP
用户可以通过参与 Vesper 池来获得 VSP 代币。获得的 VSP 与用户在特定池中的股份成正比。每当产生一个区块时，一部分 VSP 就会分配给参与者。这些 VSP 由智能合约持有，直到用户从池中提取资金，届时代币将转移到他们的地址。新池在启动时会受到激励，进一步鼓励参与。这些 VSP 代币作为池产生的被动实际收益之外的额外奖励。 [22][31]
通过锁定VSP赚取esVSP
锁定VSP代币会为用户提供esVSP（ERC-721代币），类似于存入ETH产生vETH。在提取和收集池内的收益费用（以ETH、BTC、USDC等资产形式）后，这些资金将定向到国库箱。该国库用于从公开市场购买VSP代币，然后将其分配给esVSP参与者。这些代币随后可以被领取。 [22][31]
Vesper 发布详情
供应动态
Vesper 在推出时，总供应量为 10,000,000 VSP，具体分配如下：[23]
- 650 万 VSP（65%）分配给社区。这包括指定用于激励启动池的 255 万个，用于激励流动性提供者的 100 万个，以及用于 Vesper 储备金的 295 万个。
- 350 万 VSP（35%）保留给 Vesper 团队、顾问和战略合作伙伴，但需遵守 12 个月的归属期。
Beta Program
在Vesper正式启动之前，有一个测试计划允许用户存入资金并参与最初的Vesper池。在测试阶段，没有活跃的VSP滴灌。相反，记录了整个期间的平均余额，测试参与者随后在测试结束后收到了与其存入资产成比例的VSP代币。最初设定为375,000 VSP，测试奖励提高到总共450,000 VSP，分配给Vesper开放测试的早期用户，并在发布日作为空投发送到参与者的钱包，无需进一步操作。 [24][25]
代币发行
这些发行受社区酌情决定，可能会进行调整。分配包括：[26]
- 启动池（2,550,000 VSP）： 此分配包括450,000 VSP用于发布前的Beta参与者，在发布时空投，以及2,100,000 VSP将在十二个月内分配，重点放在前三个月。
- 储备金（2,950,000 VSP）： 这些储备金专门用于生态系统增长和开发者/社区激励，将通过VSP投票者决定。一部分储备金已被用于提高Grow Pools的奖励。
- 流动性提供者（1,000,000 VSP）： 激励Uniswap、SushiSwap、1inch和Loopring上的流动性提供者（SushiSwap保留大部分）。此分配跨越12个月，重点放在第一个月。
- 团队和顾问（2,500,000 VSP）： 这些代币保存在Sablier合约中，一部分在发布时解锁，其余部分在十一个月内通过流式解锁进行归属。
- 战略合作伙伴（1,000,000 VSP）： 这些代币的一部分在发布时解锁，而大部分在十一个月内通过流式解锁进行归属。
VSP发行分配给各种参与者，包括Vesper池和流动性提供者。分配给Vesper池的分配基于一个点数系统，反映每个池的重要性和TVL。对于流动性提供者，使用类似的点数系统来衡量交易量。这些指标每月评估一次，权重会相应更新为下个月。[26]
治理
随着esVSP的出现，Vesper引入了一个链上治理模型。该模型以Compound Governance代码的修改版本为基础，并结合了Tally.xyz提供的用户界面。要参与治理，用户必须锁定他们的VSP代币以换取esVSP，投票影响力取决于持有的esVSP数量。这些esVSP持有者有权根据加权系统提议和投票决定Vesper协议的变更。 [27]
主要特点
锁定
要开始获得奖励（例如收入分成），用户必须启动其VSP代币的锁定。每个esVSP持有者获得的收入由他们各自的权重决定。这些权重取决于锁定的VSP数量和锁定的持续时间，范围从一周到两年（730天），最大倍数为4倍。 [29]
解锁
DeFi中的提前解锁费的概念是一种保障措施，旨在鼓励用户留在生态系统中。对于Vesper，提前解锁费代表在选择的锁定期结束前解锁VSP代币的惩罚。此惩罚从50%开始，随时间线性递减，直到锁定期到期时达到0%。收取的任何罚款费用都将返还给Vesper DAO Treasury。 [30]
收入模式
通用费用
Vesper的收入模式包含通用费用，在重新平衡时对本金资产收取2%的年费。如果此费用超过收益的50%，则会调整为等于收益的50%。 [30]
收益机制
对于社区池，通用费用和通用收益费用的5%分配给负责策略的开发者，并且此费用以池的资产形式支付。 [30]
激励
重新平衡抵押品
用户可以发起重新平衡抵押品操作，以降低全池系统性风险并提高稳定币收益。如果抵押品的价格跌至低于低水位阈值，此操作可防止清算。相反，如果抵押品价格超过高水位阈值，此操作会生成额外的DAI，从而提高整个池的收益。用户有动力使用此操作来最大化其收益并避免清算。 [30]
再平衡-赚取
用户还可以触发“再平衡-赚取”操作，该操作将赚取的稳定币利息兑换为底层抵押品，并将其添加到池的持有量中。用户有动力平衡此操作的时机：他们有动机延迟操作以累积更多收益，但被鼓励在提款前执行此操作，以最大化他们提取的抵押品份额。 [30]
团队
创始团队
- Jeff Garzik: 首席设计师 & 联合创始人
- Jordan Kruger: 首席执行官 & 联合创始人
- Matthew Roszak: 联合创始人
- Zane Huffman: 联合创始人兼战略负责人
- Manoj Patidar: 联合创始人兼首席工程师
核心团队
- Jelena Keatley: 市场营销主管
- Dean Curran: 市场营销经理
- Dominic Mann: 内容经理
- Jon Greenwood: 社区
- Gabriel Montes: 区块链工程师
- Rohit Solia: 智能合约工程师
- Martin Bon Foster: Javascript 工程师
- John Vernaleo: 矿池运营
- Nayat Cheikh: 首席产品设计师
- Michael McQuaid: 运营主管
顾问
- Qiao Wang: DeFi联盟联合创始人（前Messari和Tower Research）
- Ian Lee: IDEO CoLab Ventures
大使
- Cindy Wang: 中国
- Onur Sait Sevim: 土耳其
- Remy Peretti: 越南
- Dziomin Yahor: 俄罗斯/独联体[2]
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